合成资产的长尾创新：如何发明传统金融中不存在的新资产

注：原文作者是UMA协议创始人HartLambur。

长话短说：在定义了合成资产之后，我认为合成资产将允许DeFi发明出在传统金融中无法实现的“新东西”。YouTube以同样的方式允许新形式的长尾视频内容蓬勃发展，而合成资产将创建出我们从未想过的新型金融产品。我们在UMA遇到的一个常见问题就是如何定义“合成资产”。在今年早些时候的Bankless播客中，David、Ryan以及我给出了一个简单的模型：合成资产是炼金术。

所谓合成是将一种资产类型转换为另一种资产类型。

具体而言，这个炼金术过程看起来是这样的：

它可以归结为：抵押品与支出函数结合创建一个合成资产。例如，下面就是Maker的DAI例子：

当你退一步来归纳这一概念，它就会变得非常强大。如果你填入任何抵押品和任意的支出函数，会发生什么？

你可以为任何东西合成一个资产。

合成资产平台Public Mint暂停俄罗斯和白俄罗斯账户充提服务:2月28日消息，合成资产平台Public Mint宣布，多个国家正在对俄罗斯实施经济制裁，为了遵守相关要求，暂时禁止俄罗斯和白俄罗斯居民的账户进行法定货币充值和提现操作。[2022/2/28 10:20:26]

换句话说：任何抵押品任何支出函数=任何合成资产

synths的一些例子

想要构建合成黄金吗？很简单。

抵押品支出函数=合成资产跟踪Bankless推特粉丝的代币？当然也可以。

抵押品支出函数=合成资产合成NFT指数跟踪代币？也没有问题。

抵押品支出函数=合成资产。这就是以太坊上合成资产的魔力，你可以为任何东西创造一种金融资产。

是什么让它成为了可能？

这个炼金术过程中的魔术，存在于我上面所说的“支出函数”中，支出函数是定义合成资产的函数，这意味着你创建任何可能的合成资产的能力，仅限于该支出函数所能吐出的内容。

合成资产协议Duet Protocol完成新一轮融资，数十家机构及个人参投:官方消息，合成资产协议Duet Protocol完成新一轮融资，投资机构包括AU21 Capital、Arcanum Capital、Paratone Capital、ARKN Ventures、Phoenix VC等数十家机构。

此前，Duet Protocol完成300万美元首轮融资，投资家机构包括MXC Lab、OmniLAB、Draper Dragon、Moonwhale Ventures 纳斯达克上市公司联合创始人、A&T Capital合伙人等。[2021/5/20 22:26:24]

而这也是UMA协议的亮点所在，它允许开发人员定义他们几乎能想象的任何支出函数。

这是因为UMA合约是无需链上价格数据的，UMA的设计只需要在出现“争议”时提供链上价格数据。。

换言之，UMA允许你定义几乎任何任意的支出函数，而不需要将任何数据推送到区块链。这意味着你可以在一个下午的时间内构建几乎任何类型的合成资产。

Injective与UMA合作创建创新型合成资产:据官方消息，Injective宣布与UMA合作推出创新的合成资产。此次集成将使UMA上的合成资产能够上线Injective的去中心化衍生品交易所，从而将合成资产开放给更广大的用户群体。其中一项资产为合成Gas期货代币（uGas），旨在为用户提供对冲以太坊Gas费的工具。另外，官方也计划推出ETH/BTC指数，以追踪ETH/BTC的价格比率。[2021/4/29 21:10:42]

四类合成资产

我喜欢把合成资产分为四类，第四类是未知类型，因为每天都有让我惊讶的东西在构建中。

第一类：稳定币或与稳定币相关的合成资产

Maker的DAI是一项旨在锚定1美元的合成资产，所有非法币作为支撑的稳定币都属于这个类型，包括最近的算法稳定币。这些类型的合成稳定币有明显的效用，市场也对它们有需求。

合成资产平台Synthetix发布新版数据统计功能:合成资产平台Synthetix的数据统计网站发布新版，提供了大量关于协议各方面状态的视觉和统计数据，取代了之前的仪表盘功能。数据统计功能被分为了几个不同的类别：网络、质押、流动性挖矿、合成资产、交易、期权。Synthetix表示，此次发布的新功能也标志着该功能被整合至Synthetix新的品牌视觉语言之下。[2020/9/28]

而一种类似的产品是零息债券，也称为收益美元。按照上面的格式，它们看起来像是这样的：

抵押品支出函数=合成USD创建合成美元的结果是，你可以使用任何抵押品类型，并允许用户抵押它来借款。

这是启用ERC20资产借贷的一种强有力的方式：例如，BadgerDAO的团队正在使用UMAsynths构建CLAWS，这是一种由Badger金库作为支撑的合成资产。这使得Badger质押者可以抵押他们持有的资产借款。这些产品可以由LP代币、金库代币或任何ERC20代币抵押创建。

合成资产协议Linear Finance完成180万美元私募融资:金色财经报道，9月9日，合成资产协议Linear Finance宣布获得180万美元私募融资。6家战略投资机构领投，分别是NGC Ventures、Alameda Research、Hashed、CMS Holdings、Genesis Block以及Kenetic Capital。

其他参与融资的机构包括Evernew Capital、Soul Capital、Moonrock Capital、Black Edge Capital，同时Linear Finance还与咨询公司PANONY达成战略合作。募集资金将用于加快测试网和主网开发以及部署市场推广战略。

Linear Finance是首个具有跨链兼容性的Delta-One（价格变化与标的资产相一致）资产协议，能够经济划算地快速创建、交易和管理合成资产。目前，官方已宣布集成币安智能链（Binance Smart Chain），并在与预言机Tellor合作开发更及时的喂价机制。

在此次投资的同时，NGC Ventures管理合伙人谷涛以及Hashed联合创始人Ryan Kim还将加入Linear的顾问委员会。[2020/9/9]

第二类：与Crypto相关的合成资产

我将“与Crypto相关的合成资产”定义为帮助用户交易、对冲和杠杆化crypto资产的产品。

我最喜欢的例子：竞争币看涨期权。UMA被用来创建$UMA、$BAL、$UNI以及$xSUSHI的看涨期权，这里的应用是无穷无尽的，我预计随着竞争币波动性市场的发展，对这些期权类型的需求将显著增长。

另一个例子是BTCDOM，Domination.finance推出了这个产品，它可以让你表达出比特币相对于其他市场相对优势地位的立场。

还有一个需要考虑的例子是Degenerative.finance推出的uGas，它可以让你对冲以太坊网络的gas成本。

另一个疯狂的例子：ethVIX。使用UMA，你可以购买跟踪以太坊波动性的代币。

我还把合成加密资产放入这个类别，比如以太坊网络上的合成比特币，很多现有的方法依赖于锁定实际的比特币，但完全有可能创建纯合成的BTC或其他加密货币。

这里的一个例子是YouMyChicFila团队创建的Mario.cash，这是以太坊上纯合成的BCH。

第三类：现实世界合成资产

合成资产通常会与现实世界的资产联系在一起：即合成黄金、合成原油或合成标准普尔500指数。很多人对这类将传统投资产品引入区块链的想法感到非常兴奋。而我的观点是：现实世界的资产有点无聊。

如今crypto行业的人实际上并不关心在区块链上交易黄金，每天波动幅度小于10%的黄金，对于今天的degen来说太稳定了。例外的例子有YamFinance团队推出的uSTONKS：这是一个跟踪RedditWallStreetBets前10位股票的代币。

第四类：未知合成资产

这就是事情变得有趣的地方。我的观点是，合成资产将使构建者有能力发明传统金融中不存在的新资产。

想想YouTube为内容创作者做了什么。在YouTube之前，制作电影或电视节目的成本高得离谱，你必须得是好莱坞的工作室才能干这样的事。YouTube使得用户分发自己的视频变得便宜，这催生了一整条以前从未存在过的长尾视频内容。

以前没人预料到unboxingvideo、Twitchstream或者TikTok的火爆。用户生成的内容发明了一些没人能猜到的新玩意儿。

YouTube是开放的，无需许可的。在任何一个宇宙里，好莱坞的工作室都不会推出这些吸引数百万人眼球的节目。这种娱乐是“新兴的”，也就是说，没有一个自上而下的实体可以创造出它。

我的观点是，DeFi与合成资产也会发生同样的事情。UMA和其他DeFi协议使得构建一种金融资产的成本小于1000美元。相比之下，华尔街银行推出一种新金融产品要花费数以百万计美元。

这就为“用户生成金融产品”创造了条件，这个领域的建设者将发明出我们今天无法预测的新产品。

以下是我想到的一些更疯狂的想法：

用于跟踪重要crypto指标的代币；

激励集体行为的代币，特别是在政府和公民之间。我之前建议创建一个代币来跟踪在旧金山看到的人类粪便。想法是：旧金山市可以发行“shitcoin”，以致力于解决无家可归的问题。旧金山市的居民可以购买这种“shitcoin”作为“对冲”，如果问题进一步恶化，他们就可以赚钱。“集体行为”代币是否可以用来对付雨林砍伐、海洋污染或其他棘手的全球问题？我很想试上一试。

激励新冠疫苗的代币。如果拉斯维加斯一家80%的员工在5月1日前接种疫苗，则该将支付高达1百万美元的费用。可以使用KPIOptionToken构建出DeFi版本。

激励雇佣和推荐的代币。UMA最近推出了一个“人才推荐选项”计划，如果被推荐人加入UMA核心开发团队并在这里停留1年，那么推荐人将收到一个能支付25000美元的代币，这是一种去中心化招聘的尝试。

创新是令我最兴奋的事。

如果构建一个金融产品的成本接近于零，那这个互联网将会发展成什么样？

我很高兴能去探索答案。

标签：UMAPITITATALHumanodepitbull币销毁机制TITANTALE

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