3年时间，FTX的SBF是如何赚到上百亿美金的？

作者：miaohash

20多亿美金的挖矿资金，控制价值上百亿的平台币，以及投资了大量项目的AlamedaResearch，SAM能够控制的资产超过百亿。但在熊市来临时这些资产能否全身而退？

4月初，FTX披露以1.35亿美金的大手笔冠名了迈阿密球馆，这则消息并没有引起太大轰动，但是FTX老板SamBankman-Fried，一直凭借着他传奇般的致富神话，和标志性的爆炸头，在圈内频频制造出各种新闻，比如，他在2月份就声称自己的个人净资产已经达到了惊人的100亿美元。而在福布斯刚刚发布的全球富豪榜上，“出道”币圈仅3年的SBF以87美元资产位列第274位，与宗庆后的财富规模相差无几。

不仅如此，从近两月疯狂的山寨行情来看，SBF的财富版图已经大大扩张，可能已经远超过此前媒体所披露的数字。

分析：2023年全球经济衰退的高风险可能会影响加密市场:1月17日消息，根据世界经济论坛（WEF）1月16日发布的一份报告，国际货币基金组织（IMF）预计，全球约三分之一的经济将在2023年陷入衰退，全球增长前景依然疲弱，全球衰退风险很高。该报告补充说，到2023年初，企业将面临“三重挑战”。关键投入价格高企，货币政策收紧，需求疲软，这些都将抑制经济复苏。

首席经济学家还认为，员工短缺、人才可用性和大幅削减成本也是因素之一。这一切都对底层的零售消费者产生了涓滴效应。此外，美国储蓄率已降至历史最低水平2.3%左右（该指标是用来衡量一个人从可支配收入中扣除用于投资的金额）。

分析称，这可能会对通常被认为高风险的加密资产产生重大影响。如果可支配收入减少，加密货币等风险资产的投资者就会减少。经济衰退可能会进一步影响这一点，因为可能只有富人才有能力涉足高风险的加密投资。（Crypto Potato）[2023/1/17 11:16:43]

据曝光的地址显示，在2月份，Sam放了14亿美元在1inch和SushiSwap上挖矿，主要资金池为ETH/WETH+稳定币，年化收益率在10%-70%不等。据推测，Sam的单日挖矿收益可达200万刀/天。到了四月份，该地址上的资产数猛增至23亿美元，其中以太坊链上资产为5亿美元，另外在币安链上还有高达18亿美元的加密资产，这些资金主要在Venus、MDEX和Belt.fi这三大项目上进行借贷和挖矿。短短两个月，仅该地址上，SBF的资产就增加了近10亿美元。

俄罗斯前总统：2023年美元将输给数字货币:金色财经报道，俄罗斯前国家总统梅德韦杰夫表示，数字法定货币将在明年普及，而美元将失去其全球储备货币的地位。他在社交媒体上表示:“数字法定货币将被积极使用”，而“所有最大的股票市场和金融活动将离开美国和欧洲，转移到亚洲”。

在即将过去的一年里，俄罗斯当局一直在努力扩大数字资产的法律框架，并监管加密货币，特别是在金融限制下将其用于跨境结算。虽然正在开发自己的数字卢布的俄罗斯银行提议全面禁止该国的加密交易，但梅德韦杰夫在1月份对俄罗斯媒体表示，禁令可能会产生相反的效果。[2022/12/30 22:17:11]

自去年夏天流动性挖矿风靡以来，Sam挖矿之凶猛在圈内闻名遐迩，神鱼一度调侃SBF为“吸血鬼”，因其挖矿资金量巨大，所到之处APY骤降，小资金矿工无不“瑟瑟发抖”。

阿根廷首都布宜诺斯艾利斯将于2023年1月起对加密挖矿征税:12月23日消息，阿根廷首都布宜诺斯艾利斯省将于2023年1月开始对加密货币挖矿征税，可能还会对质押征税。一项新提案修改了税法，将加密货币挖矿作为一项应税活动引入，将对通过这些业务计算出的收入征收4%的税。但目前尚不清楚质押是否会被征税。

阿根廷布宜诺斯艾利斯省批准了一个项目，将加密货币挖矿列为明年的应税活动。这些税款将支付给该省政府，并且与阿根廷国家政府设立的任何其他税种无关。该文件进一步明确，仅当用于部署此活动的硬件位于该省管辖范围内时，才会适用此税。该税制将于1月开始实施，但围绕这项新税种的实施仍有一些未明确的因素。（Bitcoin.com）[2022/12/23 22:03:43]

链上挖矿比之传统的矿机挖矿风险更大，主要原因在于部分项目未经审计，偶有漏洞爆出，且操作过程需要较高的认知门槛，在手续费高企的情况下，对大资金更友好。SBF在挖矿这一赚钱途径上为何出手如此“豪横”？主要原因在于，挖矿仍只是他整个交易帝国的一个小版图。

币安将于2023年1月9日进行FLR代币空投:12月1日消息，币安将在明年1月9日向符合条件的用户进行 Flare (FLR) 代币空投，本次空投以2020 年12月12日的XRP快照作为资格及标准，提供前15%的FLR代币分配。用户在Binance上每持有1.0000XRP，将对应分发0.1511 FLR。剩余分配的机制将由社区对Flare改进提案 01 (FIP.01) 进行投票决定，若提案获得批准，则剩余 85%的代币分配将按照每1.0000 XRP对应0.8562 FLR的比率，在链上分配给包装其代币的地址。

据悉，除币安以外，OKX、Kraken、Nexo、KuCoin、Huobi、Gate.io、Bitfinex等数十家交易所也将从明年1月9日起，在两周内向用户分发空投代币。[2022/12/1 21:15:32]

通过跨所套利赚得第一桶金

Tim Draper：比特币到2022年底或2023年初将达到25万美元:1月11日消息，风险投资家、德丰杰（DFJ）创始人Tim Draper发推表示，银行不喜欢比特币，因为它使它们的关联性降低，因此您会在周末看到他们试图操纵比特币的情况。比特币到2022年底或2023年初将达到25万美元。[2021/1/11 15:53:14]

作为曾经的华尔街量化交易员，SBF并非早早就入圈的囤币党。根据各大媒体报道的故事，SBF的第一桶金主要来自跨交易所套利。2018年年初，SBF发现不同国家的交易所之间存在价差，其中韩国交易所的比特币相较美国市场有30%左右的溢价。不过，由于外汇管制原因，如果将美国市场上购买的比特币在韩国交易所售出，韩元很难再换回美元。

于是，SBF将目光瞄向了同样存在比特币价差，但是名义上取消外汇管制的国家——日本。这期间，日本的比特币溢价持续了一个月，每天的套利收入可达2500万美元，如果不考虑运营成本，SBF的第一桶金收入达到了7.5亿美元之多。

有意思的是，现在，我们又重新观察到韩国主流交易所主流币出现超高溢价，溢价率达10%以上，这次是否还会有另一个“SBF”通过搬砖暴富？

经营交易所获取日常现金流

FTX是SBF掌管的加密衍生品交易所，根据官网数据显示，目前FTX的24小时交易额在75亿美元左右，其中BTC和ETH的交易额占比超过50%。FTX的MakerFee和TakerFee大致在0-0.07%之间，如果按照0.035%的中位数计算的话，每周手续费收入可达1400万美元。按照这个数据测算，在60%的净利率下，FTX年净利润可达4.6亿美元。

这一数据也与平台币FTT每周销毁金额反推的收入接近。FTX会使用手续费的33%、社会收益的10%以及其他收入的5%，用于销毁FTT。4月8日公布的数据显示，当周官方销毁了价值384.83万美元的FTT，假设所有销毁金额均来自FTX，那么反推FTX的单周收入约为1163万美元。

不过，我们仍对FTX的真实交易量持保留态度。早在两年前，就有第三方调研机构BTI对交易所刷量行为做过统计，各大数字货币交易所刷量比例从1倍到数万倍不等。FTX在国内属于n线交易所，并且从去年底开始，因监管原因，FTX只能使用FTX.us为美国用户提供服务，单日交易量非常小。尽管FTX推出了“数字资产交易量实时量鉴”，利用一系列量化手段来公示真实交易量，但FTX公布的交易金额仍有夸大的嫌疑。

通过平台币积累资本

除了以自家交易所的名义发行了平台币FTT外，SBF最为人知的身份还包括Serum顾问、SushiSwap时间锁控制权的所有者，而FTT和Serum的发币为SBF亲自主导。FTT的发行总量为3.5亿枚，其中1.75亿枚归团队所有，按照57美元币价计算，价值百亿美元。

此外，Serum项目与FTT绑定非常紧密。在Serum启动之初，就有5%的Serum原生代币被分配给FTT持有者，SRM总量为100亿枚，这意味着SBF团队可以通过持有FTT，拿到至少价值35亿美元的SRM。同时，SRM总量的20%还会分配给Serum团队和顾问，SBF作为项目顾问，这笔价值140亿美元的资金背后同样有其身影。

在前文所述的钱包地址中，SRM就为SBF持有的第一大加密资产，一共1800万余枚，CoinMarketCap显示，当前SRM的流通量为5000万枚，仅SBF地址持有的数量就占到了流通量的36%以上。

通过加密资管布局生态

加密机构AlamedaResearch也是SBF创业版图中最为宏大的一部分。除了涉猎自营量化交易、担当提供流动性的做市商以及项目分析研究外，AlamedaResearch还在一级市场投资了众多代币和股权项目，大部分标的为DeFi项目。这些项目的估值我们无从计量。但AlamedaResearch并不在意所谓的价值投资，“有钱就赚”，甚至因为甩卖平台币与项目产生纠纷。FTX官方还披露，AlamedaResearch一直在BitMEX上实施对冲套利交易，该机构在BitMEX公布的Top25Traders上长期霸榜，盈利接近1700个比特币，按照65000美元的币价计算，价值超过1亿美元。

通过我们整理的SBF发家致富密码，可以看到，任何人要复制这条路，都并不容易。SBF原始资本的积累，主要还是来自于以下几个点：寻找跨国交易机会、发平台币以及具备顶尖的交易策略。SBF的神奇就在于产业布局之广，执行力之强，超乎寻常人，因此，仅用3年就走完了福布斯榜上大部分人用几十年走完的路。

不过，SBF也曾提到，他持有的资产大多缺乏流动性。不知在熊市来临时，SBF能否做到全身而退，亦或只是本轮牛市周期中，昙花一现的“传奇”？

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