尽管数据利好 但以太坊价格看跌?

几个月前，交易者在ETH价格处在2100美元时的情绪都是超级看涨，可是当ETH再次回到相同价格(2100美金)时，他们为什么会看跌呢？

以太坊的期货溢价经历了一个完整的周期，从四月份的极高水平到当前水平，这是六个月以来的最低点。

在这两种情况下，以太坊的价格均约为2,100美元。这种变化表明投资者的情绪如何取决于几周的表现，与更长的时间框架无关。

通过分析期货市场与常规现货交易所的价格差异，交易者可以更好地了解价格变动如何影响专业交易者。通常三个月期货的年化溢价为8％至15％，与稳定币贷款利率相当。卖方希望在未来结算中以更高的价格出售，从而导致价格差异。

Bitfinex Alpha：尽管SEC起诉币安和Coinbase，比特币价格仍保持稳定:6月20日消息，根据Bitfinex Alpha最新报告，随着更多关键指标陆续出炉，美国继续面临喜忧参半的经济格局。以PPI衡量的批发价格在5月份经历了比预期更大的下降，预示着通胀可能放缓。这一趋势表明，供应链瓶颈正在缓解，由于借贷成本上升，商品需求正在放缓。这证明了美联储上周暂时维持利率不变的决定是正确的。

此外，尽管美国SEC对币安和Coinbase提起诉讼，但加密市场仍然非常稳定。事实上，链上的动向显示出投资者行为中一个有趣的差异：一方面，规模低于1000万美元的交易出现了大量提现；另一方面，高于这个阈值的交易普遍是存款。资金外流表明，尽管存在针对监管审查的抱怨，但比特币的长期持有者似乎并未受到影响，他们对这种资产的长期价值保持信心。[2023/6/20 21:49:27]

OKEx以太坊期货(3个月期)年化溢价。资料来源：Skew

彭博社：尽管“感恩节大跌”，但比特币市场的深度和流动性很强:彭博社承认，这轮比特币牛市与2017年完全不同，主流金融领域对比特币的一些最严厉的传统批评者继续改变其看法。在11月27日的文章中，以悲观著称的彭博社强调了一系列比特币指标，这些指标都指向乐观的未来，尽管周四比特币的价格暴跌了3000美元。

文章开头写道:“只要看看市场技术和华尔街对世界上这一最大的数字货币的日益接纳就知道了。尽管交易并不总是一帆风顺，但这个总市值达到3150亿美元的数字货币比2017年上一轮牛市时期的深度和流动性更强。”

彭博社提到了所谓的“加密顽固派”，他们拒绝当前价格上涨是另一个泡沫的想法。其中包括Cointelegraph的定期撰稿人Mati Greenspan。他评论道：“现在不一样了。上一次我们看到比特币涨到如此高的价格水平时，区块链几乎崩溃了，但是从那以后，比特币网络有所改善。”

加密银行Nexo首席执行官Antoni Trenchev预测比特币将在2020年底达到历史新高，他补充道：“数字黄金这一说法比以往任何时候都更强烈。如果比特币仅占黄金总市值的10％，比特币将很快达到50000美元。”（Cointelegraph）[2020/11/28 22:25:09]

4月13日，以太期货溢价达到47％的峰值，这表明人们极为乐观。4月2日，以太坊上涨了36％，历史高点达到2,150美元，并且在超过2,200美元关卡后走势很好。与此同时，DeFi中锁仓的净值达到500亿美元，分析师更是认为ETH年底将达到10,000美元。

普华永道：尽管并购和融资交易出现下滑 但2019年加密公司仍在整合:普华永道（PwC）周一发布的一份报告显示，尽管加密行业的并购和融资交易都出现了下滑，但去年加密公司仍在继续相互收购进行整合。（CoinDesk）[2020/4/6]

EIP-1559的预期也助长了牛市的运行，该提议可能导致以太坊的燃烧速度超过新供应的创造速度。

Coinbase上ETH/USD的价格。资料来源：TradingView

4月17日，发生了20％的暴跌，导致了10亿美元的多头期货清算。这个数字占未平仓合约的12.5％，导致三个月期货溢价降至25％。随着ETH恢复到2,500美元大关，这一乐观水平得以延续。

情绪变化的根源是什么？

4月25日，ETH开始了100％的上涨，在短短17天内，价格上涨至4,170美元。人们希望三个月期货的溢价飙升至40％以上，但这并没有实现。与上个月相比，做多者使用过度杠杆的可能性较小。交易者似乎对3,000美元以上的惊人反弹持怀疑态度，因此避免做多。

5月19日，随着ETH暴跌45％至1,870美元，期货溢价最终改变了乐观走势，跌至16％以下。尽管ETH的价格在5月12日至17日之间下跌了30％，但期货溢价仍保持在17％的相对稳定水平。数据显示，尽管有28亿美元的清算，大多数交易者还是拒绝相信趋势已经逆转而坚持持仓做多。

随着期货溢价在5月21日跌破8％，这标志着看跌情绪，以太坊期货最终完成了整个周期。值得注意的是，自2020年11月上旬以来这水平从未出现过。

以太坊期货合计持仓量，美元。数据来源：Bybt

上图显示了目光短浅的交易者的状况，因为以太坊的价格比2020年11月的380美元高出450％。期货持仓量已从10亿美元激增至目前的54亿美元。此外，网络上的日常活动地址已从550,000增加到750,000。

从目前的情况来看，和六个月前相比，没有一个指标可以表明基本情况正在恶化。

然而，最近12天56％的修正，投资者似乎无法看涨。由此，投资者应该吸取教训，“缩小持仓规模”，而不是盲目相信短期市场指标和市场情绪。

本文仅代表作者的观点，不作任何投资建议。每一项投资和交易都涉及风险，因此您在做出决定时应谨慎研究。

MarcelPechman:?Wishy-washybullsturnbearishonEthereumpricedespitepositivedata

https://cointelegraph.com/news/wishy-washy-bulls-turn-bearish-on-ethereum-price-despite-positive-data

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