创始人独家解读：Polychain投资逻辑、减半及大放水后的比特币

核心要点：

1、区块链将是年轻一代的技术大趋势，而前一代人是互联网。

2、我们将看到越来越多的人力和资本组织使用区块链，不再基于公司实体，某些DeFi或去中心化金融产品看起来像这样。

3、Polychain喜欢投新技术或者由新技术产生的独特的商业模式，关注的是核心的技术突破以及由这些突破带来的一切事物。

4、比特币减半非常重要，它们是整个行业技术成熟的一部分。我非常期待比特币减半的发生。

5、央行超发货币对加密货币非常有利，因为它将使人们意识到，比特币就是保护自己的财富免遭货币超发的有用方法。

在创投领域，独角兽（Unicorn）企业是指成立不到10年但估值10亿美元以上又未上市的科技创业公司。做出一家独角兽企业绝对需要超高的认知和执行能力。

在加密货币领域，除了那些市值超过10亿美元的币种，也已经诞生资金管理规模超过10亿美元的加密货币基金，Polychain Capital就是其中一家。据《财富》杂志报道，Polychain Capital是“加密世界中第一家跻身10亿美元俱乐部的投资机构”。

Polychain Capital由Olaf Carlson-Wee于2016年创立，成立之初就吸引了众多知名风险投资公司的投资，包括Andreessen Horowitz、Union Square Ventures 和 Sequoia Capital等。Olaf Carlson-Wee曾是Coinbase的核心员工。2013年，毕业仅1年的Olaf Carlson-Wee加入Coinbase成为其第1号员工，而著名的莱特币创始人李奇威则是Coinbase第2号员工。

Cardano创始人：加密货币领域的波动是意料之中:Cardano (ADA)创始人Charles Hoskinson在一次AMA会议中透露，他现在是一名加密货币亿万富翁，即使在加密货币市场崩盘后，一些加密资产的价格下跌了40%。他补充说，加密货币领域的波动是意料之中的，因为该领域的创新规模创造了更强劲的繁荣和萧条周期。Charles Hoskinson说：“欢迎来到加密货币。这就是加密货币的工作原理。它上升，下降。你们不可能在没有回调情况下获得900%的收益。”他补充说，加密货币空间的意义在于“正在重建社会”。他说，在这样一个新生领域，市场并不擅长于定价创新，以及如何选择赢家和输家。这通常会导致“对各种事情过分热情和过分辩解”。这种热情最终会导致人们“变得过于悲观”。（Cryptoglobe）[2021/5/23 22:33:23]

2016年Olaf Carlson-Wee从Coinbase离职创立Polychain Capital，随后赶上2017年的加密货币大牛市， Polychain基金在2017年的整体回报率高达23倍。目前Polychain Capital 正在为第二支基金筹资2亿美元。

如果你还没有认识到Polychain Capital在加密货币行业的地位，看下面不完全总结版的Polychain Capital加密投资版图可能会清楚一点，其中列出了Polychain在7个领域中公开的41项投资，覆盖了从基础公链、交易所、DeFi、隐私项目等绝大多数赛道。

声音 | 莱特币创始人：Litecoin Pool现在允许矿工设置任意百分比自愿捐赠给莱特币基金会:莱特币创始人李启威刚发推表示，Litecoin Pool现在有一个设置，让矿工自愿捐赠任何百分比给莱特币基金会。如果你在Litecoin Pool挖矿，考虑捐献1%给莱特币基金会。希望看到更多的矿池给矿工这个选择！[2020/2/10]

Polychain投资版图 来源：TheBlock

Polychain Capital的投资逻辑是怎样的？在Polychain Capital眼中未来的加密货币世界是什么样的？

近日，金色财经对Polychain Capital创始人Olaf Carlson-Wee进行了独家专访。Olaf Carlson-Wee向金色财经披露了Polychain Capital的投资逻辑。Olaf Carlson-Wee表示，Polychain Capital最喜欢投的是新技术或者由新技术产生的独特的商业模式，关注的是核心的技术突破以及由这些突破带来的一切事物，因为新技术能让过去不可能的商业模式现在成为可能。

Olaf Carlson-Wee还分享了对比特币5月份的减半、3月份的比特币暴跌、最近各国央行大放水对加密货币的影响、CBDC等加密货币行业关心话题的看法。

比特币将于5月13日引来第三次减半，怎么看即将到来的比特币减半？Olaf Carlson-Wee表示，比特币等数字资产的稀缺性是其核心价值主张，没有这种稀缺性就不会有价值感，所以比特币减半非常重要，它们是整个行业技术成熟的一部分。他表示，“我非常期待比特币减半的发生。”

动态 | Everipedia联合创始人的创业公司Frax希望构建完全去中心化的稳定币:Everipedia联合创始人Sam Kazemian在接受采访时谈论如何通过其最新的创业公司Frax改变DeFi、稳定币和银行业务。2019年6月，Kazemian开始与前美联储理事会提名人Stephen Moore合作开发“ Frax” 。该公司计划设计一种稳定币，通过算法管理的加密货币和数字债券储备来维持其稳定性。

针对提问“去中心化银行业务有什么缺点”，他表示，只是缺乏理解，借贷DeFi市场的流动性低，以及除了DAI以外，实际上缺乏去中心化的稳定币。

他表示，“我们不会提供任何实际服务。我们将构建开源的Frax协议，它将是一个完全去中心化的稳定币。FRAX系统的一部分将以类似于compound.finance的方式包括部分准备金的DeF贷款。可以把它想象成一个去中心化的中央银行。”（Cryptoslate）[2019/9/22]

对3月份比特币的暴跌，Olaf Carlson-Wee的看法是，在经济危机中，随着投资者逃向现金，每种流动性资产都会下跌。然而，自最开始恐慌逃向现金以来，加密货币市场已经反弹回约70％，远远超过了其他市场的反弹。

为应对新冠疫情，各国政府都采取了大规模的经济刺激政策，仅美国就有美联储的无限QE和国会通过的2万亿财政刺激，这会对加密货币产生什么影响？Olaf Carlson-Wee表示，央行超发货币对加密货币非常有利，因为它使人们认识到，要保护自己的财富他们需要持有法定货币以外的其他资产。人们终将意识到，比特币就是保护自己的财富免遭货币超发的有用方法。

声音 | BlockTower Capital联合创始人：下一个牛市周期 加密资产规模将大到足以威胁各国央行:据ethereumworldnews消息，加密资产的总市值目前已经达到2640亿美元，创造了2019年的新高，这也是2018年7月以来的最高水平。加密公司BlockTower Capital联合创始人Ari Paul今天发推表示，“在上一轮牛市周期中，加密技术的发展足以威胁到证券监管机构。在下一个牛市周期，它的规模将大到足以威胁到各国央行。事情可能会变得很糟糕。权力的重大转变通常都要经过一番斗争才能实现。”[2019/5/16]

怎么看很多央行在开发的CBDC？Olaf Carlson-Wee表示，CBDC与经典的加密货币完全不同，经典加密货币的发行由算法确定，而央行数字货币可能不会那样工作。央行数字货币认为，区块链的许多技术优点可以使货币体系更加有效，即使是由一个中央政府来管理。

此外，Olaf Carlson-Wee还透露了比特币对他个人职业生涯的影响以及如何看待区块链的未来。他表示，对他职业生涯影响最大的事情是在2011年发现比特币，他认为它将是我这一代的技术大趋势，而前一代人是互联网。“一经发现我马上就深深地参与了比特币世界。”而对区块链的未来，他表示，“随着时间流逝，我们将看到越来越多的人力和资本组织使用区块链，而这些区块链完全基于互联网，而不是任何特定的地理区域或法人实体。这是前所未有的。我认为某些DeFi或去中心化金融产品看起来像这样。”

区块链是年轻一代的技术大趋势

LDJ Capital创始人：今年年底比特币将达到3万美元:LDJ Capital创始人兼董事长大卫?德雷克(David Drake)表示，今年年底比特币的价值将达到3万美元。在经历了对加密货币的寒冬之后，这位著名投资者表示，2018年该领域将有大发展。[2018/3/26]

金色财经：作为Coinbase首个员工，是什么决定你进入加密货币行业的？

Olaf: 是Coinbase CEO Brian Armstrong给我机会进入加密货币行业的。当他招我进入Coinbase的时候我还没有特别优秀的工作经验。但是我们都有把加密货币向世界传播的热情。2013年的时候，加密货币还是非常晦涩、小众的事物，仅仅只是开源软件系统。还不是我们今天所看到的已经成为一个行业。

金色财经：对你职业生涯影响最大的事件是什么？

Olaf：对我职业生涯影响最大的事情是在2011年发现比特币。对我而言，它立即使我感觉像是一项重大的技术突破。我认为这将是我这一代的技术大趋势，而前一代人是互联网。一经发现，我马上就深深地参与了比特币世界。

金色财经：过去4年在加密货币行业最让你兴奋的人或者想法是什么？

Olaf：让我特别兴奋的一个想法是，基于互联网、而不是基于任何特定辖区的公司。随着时间流逝，我们将看到越来越多的人力和资本组织使用区块链，而这些区块链完全基于互联网，而不是任何特定的地理区域或法人实体。这是前所未有的。我认为某些DeFi或去中心化金融产品看起来像这样。我很高兴跟随这一趋势并将继续对此进行投资。

我心中的英雄是互联网上的加密货币潜行者，他们是整个加密货币革命的核心人物。

Polychain的投资逻辑

金色财经：我们看到，公链、交易所、稳定币、DeFi、矿业、Dapp、存储、web3.0、DDNS等区块链全领域Polychain capital都有投资，在过去4年中，Polychain Capital的投资逻辑是什么？

Olaf: Polychain Capital喜欢投新技术或者由新技术产生的独特的商业模式。我们关注的是核心的技术突破以及由这些突破带来的一切事物。不管是DeFi，智能合约，某个加密货币还是交易平台，我们的所有投资都是基于这一核心投资逻辑。我们正在投资赋能技术（enabling technologies），它们让过去不可能的商业模式现在成为可能。

金色财经：Polychain Capital计划为旗下第二支风险投资基金筹资2亿美元，能告诉一下你们未来会投资什么项目吗？

Olaf：我们将投资很多我称之为“ Stafi”技术的产品，例如DeFi，其商业模式来自加密货币技术领域中的新工具。我们很高兴与企业家合作，他们正在探索只有通过区块链技术才能实现的新商业模式。

期待比特币减半

金色财经：今年5月份比特币将进行第三次减半，这次减半后，比特币的通胀率将低于很多国家央行比如美联储的年度通胀目标，你怎么看第三次减半对比特币乃至整个加密货币行业的影响？怎么看S2F模型对比特币未来价格的预测？

Olaf: 很多人试图建立模型去预测比特币的价格或者解释比特币现在的价格。这些模型也帮助了人们更好地理解为什么加密货币是伟大的突破。我认为S2F模型的确很有意思，比特币等数字资产的稀缺性是其核心价值主张。没有这种稀缺性，根本就不会有价值感。

比特币减半非常重要，它们是整个行业技术成熟的一部分。我非常期待比特币减半的发生，这是比特币系统的技术变更，必将对行业产生正向的影响。

比特币还是数字黄金吗

金色财经：比特币在3月13日一度跌至3800美元，很多人都认为比特币失去了数字黄金功能。你怎么看？

Olaf：在经济危机中，随着投资者逃向现金，每种流动资产都变得相互关联并下跌。然而，自最开始恐慌逃向现金以来，加密货币市场已经反弹回约70％，远远超过了其他市场的反弹。

金色财经：价值存储和支付功能，对加密货币来说哪个更重要？

Olaf: 价值存储和支付并不相斥。一个货币要有支付功能，它必须有价值。你需要比特币具有价值，支付功能才能同时起作用。而当货币为何具有价值时，支付能力是其关键组成部分。所以我认为，它们是交叉在一起的。实际上，同时具有价值存储和支付功能，才有意义。

我认为所有将比特币与任何之前技术进行比较的隐喻都是有用的。例如，在互联网上将其比作数字黄金或与现有的支付技术对比，尽管这种类比是不准确和不完善的，但是它们很有用。

我不会被简单的定义所吸引。但是我确实认为这两个功能对于加密货币系统的成功至关重要。

超发货币对加密货币有利

金色财经：因为新冠疫情爆发，很多国家都发布了大规模经济刺激方案，比如美联储的无限量QE和国会的2万亿财政刺激，这对加密货币行业有什么影响？

Olaf：中央银行超发货币对加密货币非常有利，因为它使人们认识到，要保护自己的财富他们需要持有法定货币以外的其他资产。人们终将意识到，比特币就是保护自己的财富免遭货币超发的有用方法。

政府对这场危机的反应对加密货币的前景相当积极。

加密货币暂无法直接与法币竞争

金色财经：加密货币和法币将来是取代还是共存关系？

Olaf：我认为，距离加密货币威胁现有法币还有很长的路要走。它们可以并肩生存，并且在某种程度上达到不同的目的。从投资上来说，我确信加密货币将会显著胜过法币的表现。

相对于比特币起步阶段的默默无闻，现在我们已经建立了一个行业，已经有数千万计的用户。但是直接与法定货币竞争，加密货币还有很长的路要走。

CBDC与经典的加密货币完全不同

金色财经：怎么看待央行数字货币CBDC？

Olaf:  我觉得CDBC很有趣。它们与经典的加密货币完全不同，经典加密货币的发行由算法确定。而央行数字货币可能不会那样工作。央行数字货币认为，区块链的许多技术优点可以使货币体系更加有效，即使是由一个中央政府来管理。

拥有一定程度的财务隐私是好事

金色财经：有不少犯罪分子利用加密货币从事违法行为，比如韩国爆发的N号房事件，你怎么看？

Olaf：总的来说，我认为使用加密货币的犯罪分子非常少，但在媒体中加密货币犯罪新闻的比例却很大。实际上，绝大多数加密货币用户都是普通人。

金色财经：Polychain的投资组合中有多个隐私项目，例如NuCypher、StarkWare、Oasis Labs、Origo Network、Findora、Orchid，您怎么看隐私？

Olaf：出于多种原因，我认为隐私是金融系统中的重要功能。在较大的全球经济体系中，个人拥有一定程度的财务隐私是一件好事。我们很高兴能够为像findora这样的项目提供支持，这些项目具有真正有趣的技术功能，可以实现新的行为方式。

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