详解自动化做市商Raydium协议

在过去不到一年的时间里，我们看到了去中心化金融（DeFi）从一个时髦的词汇发展成为一个为个人金融主权和信任树立新标准的完整生态。DeFi代表了去中心化和加密货币未来的走向。它允许每个人自由使用传统上仅属于大型银行、公司、风险基金和贸易公司的工具，并且无需牺牲自主权。

以太坊为所有能够联网的用户带来了去中心化交易、借贷和赚取收益。此外，它是通过区块链的透明性、互操作性和无法篡改来实现了这一点。但是，DeFi当前的状态还不够完美。

报告：5月风险投资流入量达到11亿美元，比4月增长34.12%:金色财经报道，Cointelegraph发布6月研究报告，报告称，尽管BTC市值在5月份下跌了7% ，但网络活动仍然非常活跃。由于先进的挖矿硬件，网络哈希率和难度一直在持续上升，导致新的历史高难度。DeFi市场受到非法活动的严重影响，5月该行业造成2000万美元的漏洞损失。

5月风险投资流入量达到11亿美元，比4月增长34.12%。Web3以24项交易和1.7亿美元的融资额领先。基础设施有23项交易，筹集了7.839亿美元，超过5月总资金的68%。

加密股票出现了7%月平均回报率，Bit Digital成为表现最好的股票，上涨76.75%，TeraWulf则出现了4.84%的跌幅。[2023/6/20 21:48:28]

传统区块链尚未做好拥抱DeFi的准备

体育巨头Fanatics抛售其在NFT公司Candy Digital的多数股权:金色财经报道，体育巨头Fanatics已抛售其在NFT公司Candy Digital的多数股权，Fanatics 首席执行官 Michael Rubin 就此事向旗下员工通报了这一举措，并称将其在 Candy Digital 中约 60% 的股份出售给由 Galaxy Digital 领导的集团以保持该公司与投资者关系的完整性，Galaxy Digital 是这家以体育和娱乐为中心的 NFT 公司的另一创始股东。Candy Digital于 2021 年 6 月推出，获得了美国职业棒球大联盟的官方许可，并在当年 10 月以 15 亿美元估值筹集了 1 亿美元资金。据悉，Michael Rubin 表示，未来NFT很可能会作为一种集成产品/功能出现，而不是作为一项独立的业务出现，过去一年的市场表现已经证明NFT 作为一项独立业务不太可能可持续或盈利。值得一提的是，Rubin 与 Galaxy Digital 的 Mike Novogratz 以及企业家兼投资人 Gary Vaynerchuk 均是 Fanatics 公司创始董事会成员，截至目前 Fanatics 拒绝对出售股权一事发表评论。（decrypt）[2023/1/5 9:53:16]

尽管DeFi存在着巨大的机遇，但很大程度上它受制于老旧的区块链。

彭博社：受FTX事件影响，币安11月份交易活动增长30%:12月6日消息，加密数据公司Kaiko指出，受FTX相关事件的推动，大型加密交易所11月份的交易量增长23%至7050亿美元。此轮增长主要是由币安推动的，其中币安11月份交易活动增长30%，当时FTX的流动性紧缩最终导致其破产，并对加密货币市场造成严重破坏。

Kaiko表示：“币安可能会受益，因为它在危机期间展示了强大的形象，在所有中心化交易所中拥有最好的流动性。FTX的衰落也会让Coinbase和Kraken等受美国监管的交易所受益。他们的交易量也在上升，而较小交易所的交易量有所下降，原因是用户和机构对离岸交易所持谨慎态度。”（彭博社）[2022/12/6 21:25:37]

DeFi交易价格昂贵

近期，我们目睹了Gas费飙升，一笔交易的收益甚至完全不能覆盖交易费的局面。缓慢的交易速度反过来让情况更加恶化：用户不断提高Gas价格，导致失败的交易成倍增加。与DeFi的交互变得非常昂贵，普通用户被远远抛在了后面。

哥伦比亚国家土地局启用Ripple XPRL区块链土地注册系统:金色财经报道，哥伦比亚国家土地局（Columbia National Land Agency）已宣布将使用一个基于Ripple XRPL区块链构建的土地注册系统，允许在 XRPL 区块链上注册数字资产，据估计，该系统在不久的将来将注册超过 100,000 份合约，上传的资产也能通过二维码进行身份验证。（cryptoslate）[2022/7/2 1:45:50]

市场分散

以太坊上的自动做市商（AMM）的流动性都是割裂的，某个协议的流动性池与其他协议相互隔离。由于缺乏一个汇总各个流动池的中央订单簿，各个AMM之间的流动性竞争非常激烈，用户也无法享受其他平台上持有的流动性。这一点对分片区块链（如Eth2.0和Polkadot）也是如此。

功能有限

由于交易速度慢和过高的Gas费，许多中心化交易所的基础功能（如限价单）很难在以太坊DEX上有效实施。

Raydium的诞生，行业新标准的愿景

在2020年夏季的DeFi热浪中，Serum推出了支持链上订单簿的去中心化交易所。它搭建在一个交易成本极低的高速区块链Solana上。通过快速、高效的AMM，该新范例为解决DeFi中的最大问题提供了巨大的机会，现在它可以利用现有的Serum订单流并将其自身资金池的流动性提供给生态的其他部分。

考虑到这一点，我们团队开始着手，于是就有了Raydium的诞生。

Raydium协议：拥抱AMM的生态

与其他AMM平台不同，Raydium可以向中央限价订单簿提供链上流动性，这意味着Raydium的用户和流动性池可以访问整个Serum生态的订单流和流动性，反之亦然。所有的这些功能都是通过基于Solana（一个极其快速高效的区块链）搭建来实现的。

Raydium当前使用常数函数 K = Y/X。该方程具有无状态的特殊属性，对于给定的任何两个代币，在不提供其相对价格或价值的任何信息即可为交易者提供“无限”的流动性。 Raydium利用此等式并根据斐波那契数列对订单簿上的订单进行定价，在各个价格提供多达20个订单（它们之间的点差小至20bps）。这是一种优化的解决方案，通过一笔Solana交易就可以实现兑换指令。在未来，我们预计将会使用其他提供流动性的模型来利用预言机的优势以及提高流动性。

另外，流动性提供者能够从交易费中获得回报。关键的流动池将会通过RAY代币激励作为流动性奖励。想要奖励用户提供流动性的项目也可以添加其他奖励令牌。当新项目启动时，他们可以利用Raydium创建新的交易市场并为其提供即时流动性。这样，项目就可以轻易启动并运行，为交易者提供了轻松购买代币的机会。

Raydium的前景

Raydium团队在加密货币和传统市场拥有超过二十年的做市、套利和高频交易综合经验。在2020年夏天，他们开始打造Raydium。

已完成

2020年第四季度

构想和项目立项

在测试网开发协议和迭代

2021年第一季度

完成流动资金池和质押开发

主网启动

预计功能

网站和平台启动

跨链兑换的开发

2021年第二季度

与其他协议合作研究其他做市模型和功能

2021年第三季度

利用外部预言改善做市策略

与合作伙伴协作的治理模型构想

进化迫在眉睫

随着Raydium逐渐成为Serum流动性的基础，它旨在与其他DeFi和AMM社区进行合作，并扩展它们在Solana产品的其他功能。这将为生态带来更多的流动性和更快、更有效的DeFi协议。?

通过增加外部预言机，Raydium能够为将来的版本带来更多的灵活性和功能。此外，结合Serum新推出的几项借贷协议，Raydium能够增加保证金交易，从而释放链上资产的更多流动性。

Raydium提供了一种变革的范式，使得项目和个人能够迅速进入Solana和Serum生态，从而利用它们在速度和效率方面的独特优势。在加密行业中，想要吸引DeFi的参与者、项目和协议，更快的交易、非常低廉的交易费用以及整个生态的流动性至关重要。期望在Raydium生态见到您。

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