OKExChain新生态如火如荼，算法稳定币卷土重来

OKExChain的启动，可以说「正当时」。

作为加密牛市的坚定信仰者，我们坚持认为，五月之后受政策等多因素影响下的短暂颓势，远称不上是熊市，至多只是一个「倒春寒」。五月前的市场早已热火朝天；五月后的市场应该算是「梅雨」；而现在，「出梅了」。

七月的热点，毫无疑问是AxieInfinity为代表的Gamefi赛道。Gamefi的「Play-to-earn」模式一定程度上改变了传统DeFi以资产换代币的模式，而是贯彻「资产时间换代币」的模式，甚至因为YGG等机构的存在，用户只需要付出自己的时间。这就大大降低了链游的门槛，从而吸引大批普通用户乃至圈外用户的关注和参与。

AxieInfinity由此不仅收入暴涨，代币AXS的价格更是在短短时间内一飞冲天。AXS在差不多一个月的时间里从3美元一路暴涨至50美元左右，带来了巨大的财富效应。Axie游戏本身在过去30天内AxieInfinity?协议收入为1.662亿美元，超全网协议收入排名2-10位收入总和的7.5倍，而这些被超越的协议包括Pancake、Metamask、Synthetix、Sushiswap、AAVE等知名项目。

AMM协议Saddle公布Token经济体系:3月12日消息，AMM 协议 Saddle 发布文章公布 Token 经济体系。协议将通过四个方面，通过整合一系列激励措施，来实现 Saddle 协议 Token SDL 质押者的价值最大化。[2022/3/12 13:52:05]

但进入八月，Gamefi的热度有所下降，以AXS、SKILL为代表的Gamefi代币都有不小的跌幅，相应游戏的活跃度也有所下降。

从目前情况来看，将游戏与赚钱紧密结合的Gamefi作为区块链出圈的利器，其生命力毫无疑问极其顽强。只是对于已经在Gamefi赛道赚到不少钱的毫无忠诚度的资本而言，寻找下一个可以布局的标的就成了当务之急。就在此时，曾多次跳票的OKExChain上线。虽然面对强势监管，但其DeFi生态依然保有不小的发展空间。

Oklink数据显示，截至8月2日，OKExChain的锁仓量已经达到了16.7亿美元。而根据Debank的数据，OKExChain的TVL虽然不及BSC和Polygon，但已经超越Heco。

欧易OKEx将于3月18日17:00调整ETHUSD、LTCUSD交割合约最小价格精度:据官方公告，欧易OKEx将于2021年3月18日17:00 (HKT) 调整ETHUSD、LTCUSD交割合约的最小价格精度，具体调整方案请点击“查看详情”。[2021/3/11 18:36:11]

同时根据Oklink的数据，OKExChain上的两个头部项目Cherryswap和KSwap的TVL分别已经达到9亿美元和5.95亿美元，与部分一线DeFi项目持平。CherrySwap的代币CHE更是在短短几天内涨了二十倍。

虽然任何一个新生态都存在鱼龙混杂的情况，但社区对于OKExChain的热情毋庸置疑。下面，我们来看看除了DEX，还有哪些细分领域在OKExChain新生态上有较大机会。

稳定币的进化

对于DeFi世界而言，有三个赛道属于基础设施：交易、借贷和稳定币。其中稳定币的应用最为广泛，属于基础中的基础。

OKEx徐坤：“超级管理员”使DeFi产品安全性依旧令人担忧:OKEx首席战略官徐坤刚刚发微博称，当前DeFi产品安全性依旧令人担忧，多数Defi产品在协议设计时会默认允许“超级管理员”强制干扰协议的运行。假设管理员个人违反约定，或者权限被盗取，私钥被泄露，那么黑客窃取Defi协议中资产将轻而易举。此外，管理员权限也通常包括暂停协议、改变余额，设置黑名单，甚至升级变更操作系统，操作风险极大。随着DeFi资产规模的逐步扩大，各大社区必须立即着手解决这些问题。[2020/8/5]

目前稳定币主要可以分为三类。

第一类是法定货币担保型稳定币，也就是中心化机构将持有的美元等法币资产进行抵押发行的稳定币，以USDT、USDC、TUSD、PAX为典型代表，这些也是我们日常频繁使用的稳定币，但也是未来区块链世界一大隐患。

第二类是加密货币抵押型稳定币，最典型的就是MakerDAO发行的DAI。这类资产具有区块链世界的“正统性”，但同样受限于底层资产的价格波动。

OKEx将于6月30日16:10-17:10进行ETH/EOS/BSV永续合约系统升级:据官网公告，OKEx将在2020年6月30日16:10-17:10进行系统升级。升级期间，ETH、EOS和BSV的币本位和USDT保证金永续合约将暂停交易，行情更新、开平仓、撤单、追加保证金、资金划转等功能将无法使用，影响范围包括WEB端、APP端、PC客户端、API端（查询及操作）。除此之外，升级期间可以正常访问OKEx，且其他业务线及永续业务下其他合约的正常交易不受影响。[2020/6/29]

最后一类就是无担保稳定币，也就是我们常听到的算法稳定币。算法稳定币的模式一开始是比较简单的，就是依据算法调整市场货币总量，在稳定币价格高于锚定价格时增加市场供给，在稳定币价格低于锚定价格时后回收供给，或者以提供套利空间平衡稳定币价格。而这正是第一代算法稳定币AMPL的模式。

但是AMPL的模式过于简单，造成了投机的盛行和稳定币价格的极度不稳定。

在AMPL的基础之上，出现了以BasisCash和ESD为代表的第二代算法币。在BasisCash系统中有三个代币：稳定币BAC、BAB、BAS；这三款代币分别对应美元、债券、股票。

OKEx将于6月17日上线KNCUSD、KNCUSDT永续合约:据OKEx官方微博消息，OKEx将于香港时间6月17日上线KNCUSD、KNCUSDT，挂单0费率，且提供最高0.035%的Maker返佣。

截止目前OKEx已新增THETA/NEO/LINK/DASH/XTZ/ZEC/ADA/ONT/ATOM/XLM/QTUM/IOST/ALGO/XMR/IOTA，共计15个币种的永续合约，后续会陆续上线其他热门币种合约。[2020/6/15]

??当BAC价格低于1美元时，用户可以用BAC低价申购债券BAB，以此减少BAC的流通量，并提高BAC的价格

??当BAC价格高于1美元时，用户可用BAB换取BAC；如果回购BAB结束后仍需要增发BAC，则增发的部分会作为分红分配给BAS的持有者；通过上述方式增加BAC的流通量，以降低BAC价格。

BasisCash的稳定币设计机制，模拟的是中央银行的公开市场操作。但BasisCash最终表现有些“拉胯”，其根本原因在于BasisCash的中央银行的角色并未行使到位。在BasisCash系统里，BasisBond被设计成了一种期权，而且只有BAC价格达到一美元才能行权。所以投资者购买BasisBond，其信心并不是基于Bond本身在到期时的还本付息，而是押注BAC价格将来会回到1美元上方，的是市场对BAC的信心。而所谓的信心，尤其是投资者对新晋项目的信心，往往是脆弱的。

于是算法稳定币再次进化，出现半抵押型稳定币FRAX。简单来说，用户可以随时用1FRAX换取价值1美元的USDC和FRX，算法控制的只不过是系统的抵押率和FXS的增发速率，所以FRAX价格能够保持基本的稳定。不过由于抵押品价值较高，FRAX有点类似算法稳定币向法定货币担保型稳定币的妥协。

7月，Frax最近完成了一轮战略轮融资，由DragonflyCapital领投，ElectricCapital、RobotVentures、BalajiSrinivasan和StaniKulechov跟投。在《我们为何投资算法稳定币FRAX？》一文中，DragonflyCapital合伙人HaseebQureshi总结道：「FRAX非常独特；它是我见过的、最像中央银行的算法稳定币。」

同样在7月，陷入沉寂许久的AMPL则因为AAVE社区的一则提案实现了短时间内的暴涨暴跌。事实证明，市场对于算法稳定币的热情一直都很大。虽然算法稳定币存在的各种问题，但这个赛道依旧热门。

KYSWAP与KYCash：DEX与算法稳定币的结合

OK研究院曾指出，各类算法稳定币存在「市场规模-价格稳定」悖论的根本原因在于：算法稳定币的投放不是按当下或未来财富规模的大小进行投放，容易引发投机，并以此实现稳定币规模的扩张，其后果是币值的极度不稳定和项目的不可持续性。

归根结底，如果无法持续创造财富，投机带来的财富只能是短期和脆弱。而为算法稳定币创造价值的方式就是将其与其他业务有机结合，比如说其他两项基础设施赛道：交易和借贷。

KYSwap正在尝试的就是在OKExChain上将BasisCash的模式与DEX相结合。

在DEX部分，KYSwap除了正常的流动性挖矿以外，还采用了交易挖矿，鼓励早期用户的参与。其平台代币KYI则是以「公平启动」的方式，将80%用于挖矿激励。

而在算法稳定币KYCash部分，KYSwap与BasisCash社区深度合作，利用DEX这一成熟赛道，来解决算法稳定币过度投机和前期扩张太快的弊病，并为稳定币提供真实收入。

最初的KYC，将分配至在KYSwap平台为KYI/USDT/USDC/DAI等币种提供流动性的用户。

当KYC>$1.05时开启铸币模式，质押KYI的用户将分得铸造出来的KYC中的60%；其余20%进入国库中自动兑换为USDT，成为协议控制资产，并在KYC<$0.95时回购KYC；最后20%进入KYC资本，用于生态合作和对外投资。

总的来说，通过深度绑定KYSwap和KYCash，一方面为算法稳定币提供多个实际应用场景，另一方面也通过DEX的实际交易为增发的稳定币提供了一定财务支持，这将大大增强算法稳定币的生命力和稳定性。

截至发稿时，KYSwap启动较为顺利，官推显示，TVL已经超过一亿美元，在OKExChain上表现极为突出，并与CherrySwap等头部平台形成合作关系。

总计而言，KYSwap和KYCash的结合，是在吸取BasisCash经验教训的基础上进行的改进，是算法稳定币领域一个较为新颖的尝试。而OKExChain为这一新尝试提供一个合适的舞台。这一切，正当时。

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