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以太坊代币经济的巨变:从“燃烧销减”到“三倍减半”

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时间:1900/1/1 0:00:00

EIP-1559只是开始

以太坊的伦敦升级于8月4日完成,其中包括了著名的EIP-1559。在EIP-1559推出至今,不到4天,已经烧毁了16,230.38个ETH,价值接近5,000万美元。当真实的ETH被烧毁时,人们终于感受到EIP-1559的燃烧能量,看到每天都会有大量的ETH被烧掉。

当然,只有EIP-1559无法导致ETH的通缩。当前每天ETH的新增量大约为13,000个,EIP-1559启动后第一天以太坊烧毁的ETH量为4791.5个。EIP-1559大约使ETH新增率降低30%左右

蓝狐笔记在之前的文章中也提到,未来半年多,以太坊有三件重要的事情,其中影响最大的还是POS的融合,它对以太坊和ETH的影响会远超EIP-1559,也就是说,EIP-1559只是拉开大幕,大戏还在路上。PoS的融合会直接改变ETH的性质。

以太坊信标链ETH质押APR已升至7.69%高位:金色财经报道,据以太坊官方网站数据显示,信标链ETH质押APR(年回报率)已达到7.69%高位,当前ETH质押总量约为17,915,432枚(约合325亿美元),验证节点数量为561,951个。

历史数据显示,以太坊ETH质押APR一般维持在4%左右,此前曾于三月底突破5%,四月下旬触及6.44%高点。[2023/5/8 14:49:36]

PoS融合才是大戏

减半效应的概念来自于比特币每四年一次的减半,每次减半导致其新增发行的大幅下降。当新增量下降,而需求量保持不变或者上升时,就会推动价格的上升。

以太坊矿工每小时收入达到350万美元 创新高:金色财经报道,Glassnode数据显示,以太坊矿工在一小时内赚取了350万美元,这是迄今为止最高的每小时收入。[2021/2/6 19:02:16]

这在比特币的历史上曾经多次得到证明。如今,以太坊社区中的一部分人也将减半效应概念运用到以太坊上,而且相对于btc的减半来说,是三倍减半。那么,如何理解以太坊的三倍减半概念?

*三倍减半

目前ETH年增发率大约为4%,每年新增大约460万多个ETH,平均每日新增大约13,000个左右,假设PoS新增发行0.4%,平均日新增大约13,00多个ETH。也就是说,按照当前每日新增为13,000个ETH,减半之后为6,500个ETH,第二次减半则3,250个ETH,第三次减半为1,625个ETH。从13,000到1,625,一共缩减87.5%,接近于90%的缩减,大约相当于3倍减半。

Infura产品主管:以太坊2.0的重头戏还在后面:Infura的总经理兼产品主管Michael Godsey表示:“把以太坊0阶段看作是测试阶段是对的。我认为,当开发者开始涉足ETH 2.0时,还是会处于后期阶段。”在Forkast.News的视频采访中,Godsey说道:“早期阶段确实需要验证质押架构是否有效,以及以太坊网络是否能在这个新的共识算法中运行。你会看到很多验证器和质押服务以及类似的服务上线,帮助人们参与其中。”注:Infura是ConsenSys子公司,允许用户在不设置节点或钱包的情况下在以太坊上运行应用程序。(Forkast)[2020/12/10 14:48:46]

当每天新增ETH仅为1,625个左右时,即便是如今的日烧毁量也超过这个日新增量,这会导致ETH进入通缩的状态。

Tether在以太坊网络增发2亿枚USDT(已授权未发行):11月30日晚间,Tether及Bitfinex首席技术官Paolo Ardoino发推称,Tether已在以太坊链上新增发2亿枚USDT(北京时间11月30日20:58:19)。他强调称,这是一笔已授权但未发行的交易,意味着该金额将用作下一次发行请求的库存。交易哈希值为0x7fca218d34dbbf7457672144a47eebed19141431950711ba3081f28eef635491。[2020/11/30 22:37:58]

BTC的总量是恒定的,不会通缩。而ETH随着PoS的到来,有很大概率进入通缩的状态。这导致ETH会变得越来越稀缺。从这里也可以看出,BTC和ETH经济机制的不同。

当然,需要着重强调的是,这里无法评判谁的经济政策更好。如果从长远生态发展看,不一定通缩就一定是好的,一个越来越稀缺的ETH是否是好事,目前还不能下定论,这个需要辩证来看问题。

不过,仅从供需的市场角度,这会导致对ETH的需求不断增加,供应的减少会带来压力,会导致ETH价值上涨。一个通缩的ETH会面临越来越大的需求竞争。这个竞争不仅来自于DeFi的锁定,也来自于PoS的质押需求。

*PoS质押

截止到蓝狐笔记写稿时为止,仅仅是8个多月的时间,ETH2.0质押合约中存入的ETH数量高达6,548,125个ETH,占据ETH总量的5.6%左右。

随着后续PoS融合,随着矿工的迁移,预计质押的PoS还会大幅度上升。根据蓝狐笔记的预估,未来存入ETH2.0质押合约中的ETH有机会达到2,000到3,000万个以上,甚至更高,占据ETH总量20%以上。

在这种情况下,从流通市场中,会有大量的ETH被移走,一是每天有真实的ETH被烧毁,二是有越来越多的ETH进入到ETH2.0的质押合约,以赚取ETH的收益。

*DeFi的锁定

截止到蓝狐笔记写稿时,目前DeFi中锁定的ETH超过950万个,超过ETH流通量的8%,预计锁定在DeFi中的ETH很快会突破1000万个。

随着后续DeFi协议的发展,尤其是借贷、DEX、衍生品等领域的继续发展,DeFi领域对ETH的需求也是逐步增加的。未来DeFi领域对ETH的需求也有可能会突破2000万个。

那么,未来PoS+DeFi大概会锁定市场中接近40-50%的ETH,甚至更高的比例,而每天的新增发行量有可能小于每日的烧毁量。即便是PoS+DeFi的锁定量不变,整个市场上流通的ETH也会越来越少。

ETH走向通缩是大概率事件

如果以太坊PoS融合顺利,在这个前提下,考虑到其年新增发行率的下降以及ETH烧毁量的情况,ETH有很大的概率走向通缩,而通缩的ETH会对其供求关系产生极其重要的影响。与此同时,PoS的机制导致对ETH的质押需求在增加,加上DeFi协议对ETH的需求也在增长,未来半年之后的ETH可能是完全不同的ETH。

当然,未来政策层面的变化,有可能会对PoS产生一些不利的影响,但长远看,如果这个影响只是降低其收益率,并不是不让它存在,那么,从这个角度,虽然会面临阻力,但趋势还会继续。

标签:ETH以太坊POSDEFIETH交易是什么意思比特币以太坊再现断崖式暴跌原因Position TokenDeFi on MCW

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