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解读「不稳定」的算法稳定币:新尝试与突破

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时间:1900/1/1 0:00:00

市场和社区对于「理想型」算法稳定币的追求仍在继续。

AMPL因Aave?的提案再次被推至风口浪尖。

7月4日这天,AMPL突破1.042美元,进入增发阶段。此前,自2021年5月13日之后,AMPL便长期处于通缩状态中。在这段时间内,AMPL的供应量从4.98亿枚缩减至1.82亿枚,市值从4.13亿美元跌至1.71亿美元。

随后,7月20日,Aave社区发起AIP12提案,提议支持算法稳定币AMPL。AMPL再度带动算法稳定币受到市场关注。很快,该提案被通过,AMPL成为了该借贷平台上的第一个变基资产。

27日,AMPL再次上演了算法稳定币的「不稳定」,在一天之内完成了几近疯狂的暴涨暴跌。

AMPL正在调整

ChatGPT金融业应用首批研究成果可解读美联储声明、预测股价:金色财经报道,Man AHL机器学习在4月发表了两篇新论文——《ChatGPT能否解读美联储表态?》和《ChatGPT可以预测股价走势吗?回报可预测性和大型语言模型》,将这一人工智能聊天机器人应用于市场相关的任务,一项是解读美联储的声明是鹰派还是鸽派,另一项是确定消息面对某只股票而言是利好还是利空。ChatGPT在两项测试中都取得了出色的成绩,暗示该技术在将新闻报道、推文和演讲稿等大量文字转化为交易信号方面,可能迈出了重大一步。(新浪财经)[2023/4/18 14:09:37]

受到AAVE支持AMPL借贷的消息影响,市场上AMPL的短时供需变化明显。币价从提案通过时的1.1U快速上涨至2.3U左右,消息的影响是立竿见影的。除了价格的增长,以24小时加权价算正向Rabase单次通胀6%计算,AMPL持有者在当时的短时收益增速极快。

欧科云链解读《海南自贸港总体方案》:区块链产业的政策洼地与制度高地:6月1日,国务院印发了《海南自由贸易港建设总体方案》,其中在多个地方提到了区块链产业相关政策。欧科云链研究院认为《方案》将推动海南自贸区成为我国区块链产业的政策洼地与制度高地。从《方案》内容上看,海南自贸港的区块链产业发展将分为两个阶段:在2025年前的第一阶段,主要任务是推动区块链和实体经济深度融合,实现海南“贸易投资自由化便利化”,主要在“产权保护”和“新一代信息基础设施”两个方面深耕;在2035年前的第二个阶段,将以海南自贸区作为先行试点,建立数据确权、数据交易、数据安全和区块链金融的标准,确保我国在未来跨境数据的国际规则制定中不会处于被动位置。[2020/6/2]

头部去中心化借贷平台Aave对于所支持资产的选择向来慎重,虽然尚不能抵押AMPL借入其它资产,但社区仍普遍认为这是AMPL的重要进展。

动态 | “Ripple取消OTC交易模式”疑似为解读错误,官方尚未宣布此消息:金色此前报道,推特账户XRP Research Center今日发推称:“Ripple将不再支持OTC模式的代币买卖,即机构购买者想要购买XRP同样需要在二级市场上购买XRP。经金色查询,目前Ripple官方目前还未发出取消OTC交易模式的公告。Twitter中提到的交易很有可能是在9月25日Bittrex与UPbit的合作关系破裂之后,双方之间进行的正常资金返还。[2019/10/30]

根据规则,AMPL在高于1美元时通胀,价格低于1美元时通缩,在某种程度上会放大市场波动。由于Rebase的特殊性,AMPL借贷方式也不同于一般币种,在Aave中借入AMPL不会发生Rebase,借款人需要支付48%的年化利息,就可以享受到通胀收益。这种方式让借款人的风险相对可控,也让AMPL作为一种相对稳定的资产被应用。

动态 | 区块链技术助力共建中国人群基因变异解读标准数据库发布:据央广网消息,5月27日,“区块链技术助力共建中国人群基因变异解读标准数据库”在2019数博会“生命大数据高峰论坛”上发布。华大集团大数据中心副主任杨梦表示,数据库的建立必须满足可公开、可溯源、不可篡改、迭代更新、临床信息溯源、符合伦理法规等条件,而利用区块链技术可以实现账本公开、所有历史信息留痕、哈希摘要上链、分布式共识、私有数据存证、细颗粒度权限控制等。[2019/5/28]

不过,这种方式中,由于Aave上最高借款利率被限制在了48%以下。而AMPL一天Rebase可达7%甚至更高,这对借出人来讲,权益可能会失衡:在AMPL高于1美元时,AMPL的资产利用率始终接近100%。这样存款人既无法获得通胀收益,又不能赎回自己的资产,而Aave平台上AMPL的存款年化收益为38.4%。

分析 | 肖飒律师解读五部门风险提示:今日,大成律师事务所律师肖飒在其个人公众号上发文,解读银保监会等五部门共同发布的《关于防范以\"虚拟货币\"\"区块链\"名义进行非法集资的风险提示》。肖飒表示,风险提示中明确提出\"代为投资,极可能是活动\"。这句话具有重要的现实立案价值。这就意味着,ETH等也有望成为罪的犯罪对象,而不仅仅是2013年被定性的特定的虚拟商品一比特币。也就是说,未来罪立案的范围可能会较大幅度扩大,保护的范围也在扩大。[2018/8/27]

目前,醒目创始人Brandon正在Aave上提议将利率进行动态调整,并寻求AMPL的可变利率,通过利息来弥补存款人的损失,来重新平衡借贷双方之间的激励。

据官方目前信息,新的模型拟以75%为资产最佳利用率,此时贷方需要支付的年化利息为2%,而当资产利用率上升至?100%时,借款的年化利息将高达10002%。新模型可以通过利息来弥补存款人的损失,并重新平衡借贷双方之间的激励。

这样看来,AMPL仍然需要时间来验证自己。

AMPL的新举动,让沉寂已经的算法稳定币版块重新受到关注。有观点认为,近几个月,各国家及地区对于稳定币监管正在逐步收紧,这个时间点或许能够成为纯算法的、较高度去中心化的稳定币的绝佳发展时间,并在市场行情不稳定的情况下展示出算法稳定币的优势。

美国等地区的监管机构对稳定币的注意力正在增加。美联储主席鲍威尔曾在公开渠道多次表态,需尽快推出稳定币监管。其曾公开表示,目前稳定币缺乏明确监管框架,稳定币应该以类似于银行存款和货币市场基金的方式进行监管。

稳定币在加密货币交易和借贷中所扮演的系统性角色,让监管层及投资者开始重视来自监管的风险。

同时,自去年AMPL「带火」算法稳定币版块之后,市场上陆续有创新型算法稳定币被推出,理想的算法稳定币概念吸引着开发者及投资人的长期投入。算法逻辑虽然一直在更新迭代,但是能够生存下来的却寥寥无几,市场对于「理想型」算法稳定币的追求也一直都没有停下。

算法稳定币:尝试与突破

回看当前的算法稳定币市场,可以看到许多新的变化和趋势。

第一代算法稳定币AMPL是典型的单币种系统。AMPL之后,很快便出现了以ESD为代表的算法稳定币,引入了债券的博弈模式,将波动转移到了债券。在没有脱离单币模式的基础下,稳定币的算法与锚定资产都有所调整,进入了「模拟美联储发债」的阶段。

Basis的出现让社区进入了算法稳定币的「多币模式」,Basis模仿了现代央行调控基础货币供给的制度,发行了BasisCash、BasisBond和BasisShare三类Token,这三类代币分别对应美元,债券,股票,增加了系统中的丰富度。相较于第一代算法稳定币,多币种的模式旨在增加系统的稳定性。这种设计曾一度受到社区的高度认可。但Basis自今年1月推出以来一路下跌,目前价格已跌至$0.08,远未实现算法稳定的目标,社区对于三种币种之间的模型关系提出了质疑。

Frax被称为是新一代的算法稳定币。该模型开始了「模拟央行」的方式。与BasisCash类似,Frax提出了三种代币,即FRAX、FraxShares和FraxBonds,不过,要铸造一枚FRAX代币,用户必须存入FraxShares和其他抵押品的某种组合,共价值1美元。

(数据来源:coinmarketcap)

能够看到,这种模式引入了部分抵押资产,算法动态地调节了模型细节,以提升整个系统的稳定性。在TokenInsight发布的Q2DeFi行业报告中显示,UST和FRAX的波动性最低,平均偏差小于0.2%。

在市场上,算法稳定币的问题也相继显露出来,ESD和BAC锚定1美元,但在第二季度完全脱离了锚定;一直与汇率挂钩的AMPL,成为了在主流几个算法稳定币中波动性最大的。比较乐观的现象是,FRAX长期稳定在1美元价格非常稳定,套利机制比较有效地帮助了FRAX实现价格锚定,极少出现1%以上的正负溢价。

迄今为止,算法稳定币项目基于了数字货币的抵押模式,围绕着抵押率进行各种创新,从0抵押的ESD,再到动态抵押的FRAX,以及后续出现的超额抵押的FEI均是这样。这些尝试都在抵押率与风险之间进行平衡,却又难以平衡。

此外,比较新型的稳定币FLOAT、RAI没有选择锚定1美元,前者从黄金分割率1.618开始,后者从圆周率开始,也同样被视为一种低波动率的货币。这也显示出,非美元的稳定币或许还有新的机会,算法稳定币仍然处于尝试与探索阶段。

算法稳定币如何在「市场规模」与「价格稳定」中平衡与博弈,是市场及社区对于算法稳定币的最大看点。算法稳定币发展至今,各个项目的思路都在变得更为保守,市场及社区更加需要的仍然是算法稳定币的「稳定」。无论如何,在「借贷、抵押、稳定币」三大板块中,DeFi已经在前两个板块展示了极大的魅力,稳定币板块的发展仍被视为空间极大,市场对于「去中心的化稳定币」仍然一直保持着太多期待。

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