同质化的非同质代币？基于区块链核实的资产所有权碎片化

同质化的非同质代币？基于区块链核实的资产所有权碎片化

NFT浪潮来袭，把区块链科技的应用又推上另一个风口。所谓NFT，称作非同质代币，原本的意义是让「数位创作」可以被证明出原著，并借此与其他的「复制品」有所区隔。例如，一段推特的文字，一首网路歌曲，一件游戏中的虚拟装备...在原创作者或原IP发行方的授权之下，该数位内容可以被赋予适当的「身份验证」。有了这样的凭证，某种层度上开启了搜藏的可能，自然也就有了交易的价值。

数位创作有这样的需求，其实现实世界中的各类「资产」，在买卖双方交易之前，也都有证明其为真的必要。举凡珠宝，艺术品，名人签名，NBA球员卡??不光是要有「正版」的说明文件，甚至都还会有第三方机构，提供鉴定，查核与背书。例如AIS(ArtIdentificationStandard)，就提供了艺术领域的识别服务，搭上区块链的风潮，也打算拓展到数位艺术的领域，协助交易双方进行跨链(cross-chain)鉴别，避免卖方将同一作品，上架到不同的区块链的情况。

V神以RAI系统为例探讨使用预言机实现共同质押的三个解决方案:1月30日消息，以太坊创始人V神（Vitalik Buterin）近日发布题为《预言机是否可实现共同质押，类RAI系统如何安全地支持质押的ETH》的提案。V神称其强烈倾向于尝试找到使用质押ETH作为抵押品的方法，以避免围绕单一主导流动性质押衍生品形成网络效应，RAI可以成为解决方案的一部分。为此，V神提出了三个方案：1.预言机作为质押者；2.预言机作为2-of-2质押者；3.分级安全的半可信预言。这三个方案均在实施难易程度、防止坏预言机、对不良CDP持有者的保护以及预言机运行意愿等方面各有利弊。不过，V神表示，方案1似乎在短期内更易于实施，并且将成为“同时赚取其他质押收益”空间的有趣补充。但是方案2和方案3似乎更无需信任，也更持久，对预言机的信任度较低，并且更好地维护了质押去中心化，因此从长远来看，V神更倾向于选择后两个方案。[2023/1/30 11:36:48]

NFT由于其不可分割、不可替代、不可互换的特性，又结合着区块链去中心化，无法窜改的优势，自然成为各种资产在交易过程中，验证真实性的工具之一，也因此具有商业化的潜力。这点，无论是数位还是实体作品，其运作的逻辑都一样，而且若是应用在真实世界的资产，还可以有另外几个很时髦的名词：数位化(digitization)，虚实结合(Online-to-offline)。

马斯克暗示回应更换BAYC头像：我不知道，似乎有点同质化:金色财经报道，马斯克5月4日将推特头像更换为BAYC NFT，针对此事，苏富比副总裁在社交媒体@马斯克称，我很欣赏你的作品，我希望你能把我为我们的苏富比拍卖会创作的pfp删除。或者你如果相信我，我很高兴把经买方同意的原始文件发给你。

马斯克随后发文暗示回应更换BAYC头像，他表示：我不知道，似乎有点同质化。（注：NFT意为非同质化代币，即不可替代）[2022/5/4 2:49:39]

当然，NFT也衍伸出很多的讨论，以及必要性与否的问题，亦即，很多时候我们可能会需要「数位化」来降低成本与增加效率，但并非一定得用区块链或NFT不可，再说了，去中心化是否真的有那么厉害？倒也未必。毕竟，真实性与否与原创作者和原IP发行发关系密不可分，少了他们的授权与适当的法律框架，你随便撷取一段数位内容发成NFT，也不会有任何意义，而人类社会在经济活动与治理上，本就仍有「中心化」的需求，不可能什么都去中心化。

波场TRON非同质化代币TRC-721正式上线 开辟区块链实施新领地:据最新消息，波场TRON首个非同质化代币（NFT）标准协议TRC-721正式上线。据悉，TRC-721是波场TRON首个非同质化代币（NFT）标准协议。在TRC-721标准里， 每个Token都拥有独立唯一的ID编号，具有不可取代性。通过TRC-721标准创建的通证可以代表任何类型的数字或现实世界中的有形资产，这为人们拥有和管理关于特定真实对象或凭证的数据提供了机会，进而对易遭遇欺诈、剽窃或伪造的行业和领域产生积极的影响。借助波场TRON高效率和低成本的公链基础设施，开发者可以更加快速、高效地将TRC-721标准应用到自己的产品和应用中。波场TRON创始人兼BitTorrent CEO孙宇晨对此表示：“非同质化代币的未来不可估量。将物理和虚拟世界资产映射到区块链世界的、基于TRC-721标准的应用和基础协议将很可能会是区块链市场上的下一个热点。”[2020/12/24 16:24:54]

其实，与其一直谈NFT，我比较想聊聊区块链技术中，另一个有趣的功能：所有权碎片化，让众多的用户，可以以适当的代币经济(TokenEconomy)模型，共同主张拥有某一项权利，或某物件(数位或实体)的所有权。当然这也不是什么了不起的发明，在我们所熟悉的市场上，早有很多类似的应用，举例来说，当我与3个朋友想一起买下一栋海边度假小屋的时候，我们可以共同出资，以协议规范所有权和使用权，更进阶一点，我们可以设立「特殊目的公司」(specialpurposevehicle,SPV)，让公司去拥有房产，而我们一伙人，按照出资额度去拥有相同比例的持股，间接等于将「物」的所有权碎片化，让不同的人分别持有。

动态 | 研究员提出ttcX产品 旨在利用交易周期算法解决非同质代币流动性不足问题:据The Block消息，研究分析师Matteo Leibowitz发文介绍了ttcX产品，旨在解决NFT（非同质代币）市场流动性不足和配置效率低下的问题。根据NFTmarketcap.co的数据，前6大NFT资产的总市值略高于8300万美元，而日均成交量仅略高于86700美元。这意味着该类比资产只有0.104％的市值参与每日交易。通常，流动资产有约5%的市值进行每日交易。 Leibowitz解释称，ttcX以顶级交易周期算法（TTC）为理论根据，该算法可有效表现出NFT潜在的相对价值，有效解决由于市场结构的不完善和新生资产性质导致的NFT市场流动性不足和配置效率低下的问题。TTC由David Gale教授发明，该算法可对非显性价格资产进行计算，得出相对的价值等级，因此，非常适用于没有明显参考价格且价值主观的数字收藏品NFT。作为最小可用性产品，ttcX致力于以太坊生态系统的公用设施，可被集成到移动和桌面端钱包中，同时能以较高的流动性实现NFT交易。[2019/8/18]

而区块链就是把这一过程加以数位化，很好的工具，利用智能合约设定好条件，把标的物的产权纪录在链上，发出的token可作为任何形式的凭证，如此便可完成共同持有，共同管理的目的。甚至，因为全部都数位化了，在买卖、处分、移转，与分润的机制上，相比传统过程，似乎可以更有效率，交易更方便(因为使用虚拟货币？)，且突破国界的限制。

简单来说，把一个现实中的SPV模式搬上区块链，同时发出相对应数量的权益型代币，就可以实现多人共同持有单一物件的可能，而且发行过程很简单，只要你愿意相信区块链与数位化技术。

好，那在艺术品的市场中，这就非常有意思了。一幅作品，可以被多个买家同时「搜藏」，某种程度上算是开启了大众参与的机会，以及降低购买成本与持有风险的问题。那有人可能会问，买了部分的所有权却不能真正持有，那岂不是很怪？解套方法有很多，例如既然是采取类似SPV的方式共有，那开股东会决定轮流放在谁家不就好了？更进一步，也可以集体决议是否「租借」给其他单位，还可以赚一笔租赁收入。又或着，搭配现在很成熟的艺术微喷(Giclée)印刷，采取按股权比例发行限量版画的方式，依然可以满足用户想要亲自接触到「实体」的需求。这时候，你可以主张拥有「一部分」原著的所有权，另一方面，你也可以在家中挂上一幅限量版的艺术微喷，同时满足拥有和观赏的需求。

这个模式。诚然，还有许多细节需要设计，也尚需测试市场上的消费者愿不愿意接受。但逻辑上，我们可以打造更多元且透明的艺术市场，且开启将所有权与使用权分离的运作模式，同时，更能够强化艺术本身的商品与金融属性。

但是，这样还有一个很大的问题，若要充分发挥所有权碎片化的优势，仍可以利用区块链技术，却不会是NFT，或严格说起来，不会是基于ERC721的代币，而更像是之前用作首次代币发行(ICO)与证券型代币发行(STO)中的ERC20代币。因为要能够「股权化」，势必得「同质化」，就像我手中的1股，理论上跟你手中的1股具有同样的价值，这样才能公平分配，并达到数位SPV的目的。

那怎么办？也不是没有解法。最简单粗暴的方式，就是再多一层架构就好，把各自负责的功能清楚分开，NFT就专门用于认证唯一性，而基于ERC20的代币，就扮演分配所有权与治理(governance)的角色，形成一种「同质化的非同质代币」(FungibleNon-FungibleToken)。

回到本文重点，NFT确实可以视为一种资产证券数位化(assetsecuritization&digitization)的工具，他解决了认证与确权的问题，同时可以更有效率的纳入更多不受地域限制的执行单位，以及打造更便捷的交易模式。而为了让更多大众能够参与，将所有权碎片化也不啻为一种可行方案，类似传统SPV的架构，我们一样可以用ERC20型的代币，来达到这样的法律效果。至于，NFT与ERC20要如何以智能合约串起来，那又是另一个新创领域执得探索的事。

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