解析Iron Finance机制 算法稳定币新秀如何一步步走向归零

算法稳定币项目可以快速走完整个发展历程，既能在短期内创建一个锁仓超24亿美元、稳定币发行量超过7亿美元的部分抵押算法稳定币项目，也能在一夜之间进入死亡螺旋，治理代币归零，稳定币等待打折退出，这正是Iron Finance的真实写照。

部分抵押算法稳定币

和Frax一样，Iron Finance也采用了稳定币IRON+治理代币TITAN的双币机制。协议内的稳定币IRON采用稳定币USDC+治理代币TITAN共同铸造，这样的稳定币也被称作部分算法稳定币。

USDC和UST可以分别看作是IRON这类部分抵押算法稳定币的两个极端，USDC代表着初始状态，而UST则是理想的终极状态。一开始，抵押率为100%，稳定币全部由USDC生成。协议会参考IRON每小时的时间加权平均价格（TWAP）对抵押率进行调整。若TWAP大于1美元，则代表着用户对该稳定币的需求更多，其治理代币TITAN也应该发挥更大的作用，协议会将抵押率下调0.1%。例如，在协议启动后的第一小时内，IRON价格高于1美元，则此后一小时，IRON的铸币所需的抵押品将由100%的USDC改为99.9%的USDC+0.1%的TITAN。

ENS将推出区块链原生的、可通过域名解析系统路由的顶级域名.box:6月7日消息，ENS开发者nick.eth发推称，ENS将推出区块链原生的、可通过域名解析系统路由的顶级域名.box。该域名系统中所有注册和转移都将在链上进行，NFT的所有者将同时拥有DNS和ENS域名。

据悉，.box域名可用于DID配置文件和钱包、去中心化的网站和消息传递、Web2网站和电子邮件、收藏与交易等。[2023/6/7 21:21:43]

倘若长时间持续对协议充满信心，使IRON的价格维持在1美元以上，不断为抵押率下降创造条件。最终，抵押率会下降至0，也就是和UST一样，全部通过治理代币进行铸币。

可能很多人已经忘记Terra是个算法稳定币项目，通过销毁LUNA可以铸造各种锚定法币的稳定币。随着UST等稳定币使用率的提升，铸币消耗的LUNA增加，使LUNA价格上涨，市值上升。但是Terra的成功很难被复制，比如创始人原本就是韩国第二个电商TMON的创始人，相当于为UST自带了使用场景。而币安、火币、OKEx、Polychain Capital等的投资也为Terra带来了强大的合作伙伴关系。

Beosin：Avalanche链上Platypus项目损失850万美元攻击事件解析:2月17日，据区块链安全审计公司Beosin旗下Beosin EagleEye安全风险监控、 预警与阻断平台监测显示，Avalanche链上的Platypus项目合约遭受闪电贷攻击，Beosin安全团队分析发现攻击者首先通过闪电贷借出4400万USDC之后调用Platypus Finance合约的deposit函数质押，该函数会为攻击者铸造等量的LP-USDC，随后攻击者再把所有LP-USDC质押进MasterPlatypusV4合约的4号池子当中，然后调用positionView函数利用_borrowLimitUSP函数计算出可借贷余额，_borrowLimitUSP函数会返回攻击者在MasterPlatypusV4中质押物品的价值的百分比作为可借贷上限，利用该返回值通过borrow函数铸造了大量USP（获利点），由于攻击者自身存在利用LP-USDC借贷的大量债务（USP），那么在正常逻辑下是不应该能提取出质押品的，但是MasterPlatypusV4合约的emergencyWithdraw函数检查机制存在问题，仅检测了用户的借贷额是否超过该用户的borrowLimitUSP（借贷上限）而没有检查用户是否归还债务的情况下，使攻击者成功提取出了质押品（4400万LP-USDC）。归还4400万USDC闪电贷后， 攻击者还剩余41,794,533USP，随后攻击者将获利的USP兑换为价值8,522,926美元的各类稳定币。[2023/2/17 12:12:32]

在UST没有这么强大的共识之前，Terra的行为无疑是通过“空气币”LUNA凭空铸造出了UST，而现在的算法稳定币很难再有这么强大的团队背景与机构支持。在本次5月19日-5月24日的下跌期间，UST的价格也明显低于1美元，甚至曾跌至0.92美元附近，但最终还是回到了1美元。

奇虎360公开“基于联盟区块链的标识解析方法”专利:8月30日消息，北京奇虎科技有限公司、中国信息通信研究院日前联合公开一种“基于联盟区块链的标识解析方法、装置、存储介质及服务器”专利，申请日期为2021年4月29日，申请公布号：CN113315811A。天眼查App显示，该专利属于计算机技术领域。方法包括在第一对外节点接收到标识解析请求的情况下，从第一对外节点对应的本地数据库中查询是否存在与标识解析请求中的标识符对应的IPFS哈希值。

若未查询到IPFS哈希值，则基于标识解析请求向联盟区块链中除第一对外节点之外的其他节点发送第一查询请求；接收由联盟区块链中响应于第一查询请求的节点发送的IPFS哈希值，并基于IPFS哈希值通过第一对外节点访问IPFS服务，以获取IPFS哈希值对应的标识解析信息由此可有效提高对标识解析过程的安全性，保证通过标识解析得到的数据不易被篡改。（邮箱网）[2021/8/30 22:45:51]

通过团队的大量努力，与两年时间的积累，Terra才有了现在的共识。但是其它项目很难再有这么好的机遇，BAC、ESD、MIC、PEG等均已归零。在Frax的众多仿盘之中，Peg率（铆钉率）先开启了死亡螺旋之路，而现在是IRON和TITAN。

BitDNS入选火种源计划，将为BitCherry生态应用提供域名解析服务:据官方消息，2021年4月14日，BitDNS成为首批加入BitCherry分布式商业生态的合作伙伴。BitDNS将为BitCherry链上应用提供分布式域名解析服务，实现一键去中心化，帮助企业和个人用户更加便捷、安全的参与数字资产交易，管理链上价值数据信息。BitCherry将携手BitDNS打造去中心化的网络生态系统，建立安全便捷的链上分布式商业生态体系。[2021/4/14 20:18:34]

TITAN的归零之路

梳理一下TITAN的归零过程。对于这类部分抵押的算法稳定币，很可能陷入死亡螺旋而归零。在抵押率不能继续下降，对其治理代币的需求不能增长的情况下，流动性挖矿的产出还在继续。一旦有大户开始抛售，使治理代币价格下跌，赎回稳定币IRON时由于会产生与下跌前同等价值的TITAN代币，因此流通中的TITAN代币数量会增加更多。

动态 | 基于共治链的共治根域名解析架构发布:据光明网消息，在日前由国家互联网信息办公室指导、中国互联网络信息中心（CNNIC）主办的中国互联网基础资源大会上，中国互联网络信息中心主任曾宇发布了基于共治链的共治根域名解析架构。中国互联网络信息中心（CNNIC）作为我国国家顶级域名注册管理机构，负责国家网络基础资源的运行管理和服务，从2016年开始，开展区块链技术在域名领域应用的研究，验证了运用区块链技术进行域名数据管理的可行性。在此基础上，联合多家单位设计了基于共治链的共治根新型域名解析系统架构。[2019/7/3]

增发的代币会再次流向市场，导致价格继续下跌，流动性挖矿产出的价值减少，使用IRON/USDC交易对进行挖矿的用户开始退出并赎回USDC和TITAN，稳定币铸币用户需要收回成本，赎回的TITAN部分被交易成稳定币等价值稳定的资产。

最终，用户持有资产中的所有TITAN都会留向二级市场，提供流动性的人成为下一步的接盘者。需要注意，随着TITAN价格的下跌，赎回同样价值的资产，带来的TITAN流通量会大大增加。

从区块链浏览器中可以看到，截至6月17日晚上8点，TITAN的发行量为27.8万亿枚，价格为0.000008美元。而一天前，TITAN的价格还有65美元。从官网文档中可以看到，TITAN的总量应当只有10亿枚，但在一夜之间却额外增发了上万倍，其中的原因很可能是由于项目死亡螺旋的过程中，需要增发更多的代币以用于铸币者赎回资产。?

由于Iron中的稳定币USDC的大部分会被存到Aave中产生收益，当协议中没有预留足够多的USDC供用户赎回时，协议就会暂停所有用户的赎回行为，等待从Aave中取出资金。可以预料，如果项目方不采取其它措施，赎回之后的TITAN部分会继续留向市场。

在6月18日晚上Iron Finance官方发布的事后验证报告中指出，TITAN在第一次从65美元跌至30美元后，又升至52美元，IRON恢复挂钩。北京时间6月17日凌晨，大户再次开始抛售，卖出TITAN兑换IRON。由于预言机价格每10分钟根据TWAP价格更新一次，现货的价格跌幅更大，用户恐慌抛售。价格下跌，会创建更多的TITAN，并形成负反馈循环，导致挤兑。在报告中，项目方也透露当前系统无法修复，但可以学到很多东西，以方便在未来继续开发更多产品。

Iron与其它部分算法稳定币的差异

Iron也没有完全照搬Frax的机制，在其中做了一些改进尝试。

首先，IRON没有与ETH或者MATIC等主流资产的流动性奖励池，几乎全是稳定币之间的流动性，IRON/USDC也是QuickSwap上流动性最好的交易对之一。这样可以防止IRON随着主流币的下跌而下跌至1美元以下。但是同样也有为IRON/TITAN交易对预留大量代币奖励，在IRON暴跌的情况下，TITAN必然也会受到影响。

其次，Iron中设有目标抵押率和有效抵押率两种，Frax等仅有一种。目标抵押率受IRON价格影响，用于决定铸币过程中的USDC比例。有效抵押率是协议真实持有的USDC的比例，赎回时根据这个比例赎回USDC，剩余部分以TITAN作为补充。在项目稳定运行期间，目标抵押率始终比有效抵押率低5%左右，在目标抵押率因为IRON价格而快速降低的过程中，留有更多的USDC作为缓冲。

最后，Iron中也没有Frax中的的Buyback和Recollateralize功能，套利者无法在价格波动的过程中从协议中获取资金。

结语

在算法稳定币的发展中，有人获得百倍收益，但更多的人损失惨重，无数的项目失败归零。这是一个需要较强专业知识的领域，需要了解项目中的每一个细节，一般的个人投资者可能不适合参与。在部分算法稳定币中，风险会随着抵押率的降低而升高，而且极易陷入死亡螺旋，当抵押率停止降低甚至连续上升时，可能就是死亡螺旋的征兆。

标签：IRON稳定币RONITAiron币怎么挖稳定币有哪些TronLinkSAITAMURAI价格

Gate交易所热门资讯