Alpaca Finance的双向借贷 化解杠杆流动性挖矿风险敞口的利器

Alpaca Finance是BSC上最大的杠杆流动性挖矿平台。

它允许用户将自有资产作为保证金，借入Alpaca金库中的BUSD、BNB和ETH等资产来组成LP，再投入到Pancake Swap中进行流动性挖矿并获得收益。

得益于USDC、USDT和BUSD之间相对价格稳定、清算风险小的优点，稳定币流动性挖矿最为适合这一模式。

但是，对于主流币来说，其价格波动幅度较大，采用杠杆流动性挖矿的模式除了要面临清算风险外，还可能会发生“扎空”的现象，使得损失进一步被放大。

币安将移除ALPHA/BNB、ASTR/ETH等14个现货交易对:据官方公告，币安将于1月6日移除14个现货交易对并停止交易。具体安排如下，1月6日11:00将移除并停止交易ALPHA/BNB、 ASTR/ETH、 CELR/ETH、 DAR/ETH、 DOT/BIDR、 FTM/BIDR、 SAND/BIDR、 SLP/BIDR共计8个交易对，并于1月6日15:00将移除并停止交易APE/GBP、 BLZ/ETH、 CAKE/GBP、 ICX/ETH、 SHIB/GBP、 ZEN/BNB共计6个交易对。

公告称，强烈建议用户在以上现货交易对策略交易停止之前调整和/或终止策略，以避免任何潜在的损失。[2023/1/4 9:51:30]

例如，用户A希望使用3倍杠杆进行BNB—BUSD交易对的流动性挖矿，他以价值100美元的BUSD为保证金，借入价值200美元的BNB。

Alpha Homora V2集成加密交易平台Nash法币网关，以允许欧洲用户购买加密货币:9月11日消息，跨链DeFi平台Alpha Finance Lab今天宣布与比特币和加密交易平台Nash达成合作，以将其法币网关集成至Alpha Homora V2。此次合作将允许欧洲用户轻松购买加密货币，并直接在Alpha Homora V2上放贷。（Crypto Ninjas）[2021/9/11 23:17:18]

为了配平两项资产，智能合约会自动将所借得的BNB卖出一部分以换取价值50美元的BUSD，从而组成一个价值300美元的BNB—BUSD LP（BNB和BUSD各占150美元）。

然而，由于该用户的负债是以BNB计价的，所以被卖出的那部分BNB将成为该用户的风险敞口。

未来，如果BNB价格上涨，那么在平仓时，该用户将不得不以市价买入BNB来偿还债务。这一“低卖高买”的操作将会使得该用户要承受部分损失。

黑客盗取约13244枚ETH 并将其中部分被盗资金转入Cream与Alpha.Finance开发者地址:2月13日消息，DeFi借贷协议Cream.Finance官方发推表示，协议疑似遭到黑客利用，开发人员正在全力进行调查。Etherscan数据显示，黑客共盗取13244.63枚ETH。随后，黑客向Cream.Finance与Alpha.Finance的开发者认证地址各转入1000枚ETH。其余部分被盗资金进入DeFi混币协议Tornado.Cash、Curve.Finance的a3CRV Gauge池中。（深链财经）[2021/2/13 19:41:35]

为了解决这一问题，Alpaca Finance上线了双向借贷功能。即用户在开仓时可以自由选择借入BNB或BUSD进行杠杆流动性挖矿，从而对冲开仓时所带来的风险敞口。

加密衍生品交易所Alpha5融资超150万美元，FBG Capital等参投:即将启动的加密衍生品交易所Alpha5已经获得超过150万美元的种子轮资金。这一轮有多家风险投资和交易公司参与，包括FBG Capital、CMT Digital、Altonomy、SNZ Holding和Nima Capital，以及现有投资者Polychain Capital。（The Block）[2020/8/6]

让我们再用一个例子来理解这项功能的意义。

假设：BNB的价格为100美元1个、BUSD的价格为1美元1个；用户B持有1个BNB和100个BUSD，他希望通过为BNB—BUSD交易中提供的流动性来获得收益。

什么是单项借贷策略？就是用户B将1个BNB卖出换取100个BUSD，以200个BUSD为保证金，使用3倍杠杆，借入4个BNB，开立一个价值600美元的仓位。此时他的风险敞口为做空了1个BNB。

而双向借贷策略是用户B分别将1个BNB和100个BUSD作为保证金，使用3倍杠杆，开立两个不同的仓位。

仓位1是以100个BUSD为保证金，借入2个BNB，开立一个价值300美元的仓位。为配平两项资产，智能合约会自动卖出0.5个BNB来换取50个BUSD。所以仓位1的风险敞口为做空了0.5个BNB。

仓位2是以1个BNB为保证金，借入200个BUSD，开立另一个价值300美元的仓位。为配平两项资产，智能合约会自动卖出50个BUSD来换取0.5个BNB。所以仓位2的风险敞口为做多了0.5个BNB。

显而易见，这两种策略仓位的美元价值是相同的，风险敞口却不同。

如果采用了双向借贷策略，仓位1和仓位2的风险敞口将相互抵消；如果仅采用单向借贷策略，用户将承受做空1个BNB的风险敞口。

结尾还附有视频教程二维码，不喜欢阅读文字的小伙伴，可以直接跳转到文章底部查看。

注意：本文仅作为实战操作教学，而不构成任何建议。

双向借贷策略开仓实操

1.“http://app.alpacafinance.org/farm”进入这个网址,然后找到BNB-BUSD交易对，点击“Farm”进入开仓界面。

2.开立仓位1，以BUSD为保证金借入BNB，使用3倍杠杆。注意，借入BNB时仅投入BUSD。

3.向下滑动页面查看预览仓位详情。

在示例中，我以100BUSD为保证金借入了0.54BNB，而实际LP持仓中仅有0.40BNB，所以在仓位1中做空了0.14BNB。

最后点击“APPROVE”和“Farm 3.00x”确认开仓。

4.开立仓位2，以BNB为保证金借入BUSD，使用3倍杠杆。注意，借入BUSD时仅投入BNB。

5.向下滑动网页查看预览仓位详情。

仓位2中仅投入了0.27BNB，而实际LP持仓中却有0.40BNB，所以在仓位2中做多了0.13BNB，与仓位1相抵消。

最后，点击“Wrap BNB ＆ Farm 3.00x”确认开仓。

需要注意的是，由于交易滑动、手续费和显示小数点后位数不同，使得两仓位之和会略微偏空或偏多，但总体上是近似相等的。

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