火币、OKEx进击PoS矿池 交易所的Staking生意风险几何？

继火币、OKex之后，币安也将目光瞄准了PoS矿池业务。

近日，币安创始人赵长鹏发布推特，宣布币安矿池即将上线的消息。知情人士称，币安矿池目前已雇佣比特大陆前员工，矿池业务预计将于今年二季度上线。

事实上，除了三大头部交易所外，抹茶、BiKi、KuCoin等多家交易所也早在去年下半年就纷纷布局PoS矿池业务。

币圈食物链顶端的交易所为何盯上矿池？交易所PoS矿池能否破局Staking质押后流动性不足的痛点？

交易所为何扎堆PoS矿池？

在加密货币挖矿领域，按照共识机制不同，挖矿行业诞生了传统PoW、PoS和PoC等多种类型矿池。其中交易所推出的矿池主要以PoS矿池为主，也即所谓的Staking，是指代币持有者通过质押、投票、委托和锁定代币等行为获取区块奖励以及分红等收益的模式。

微信搜一搜屏蔽火币、币安、欧易相关内容:10月13日消息，经查询，在微信搜一搜中输入币安、火币、欧易和Coinbase等加密货币交易所关键词，发现被微信（搜一搜）屏蔽。今年6月份有消息表示，币安、火币、OKEx等加密货币交易所关键词被百度、微博、知乎屏蔽。显示“没有更多的搜索结果”。[2021/10/13 20:26:04]

早在2018年3月和10月，火币和OKex就已率先推出了自己的PoS矿池，并且二者还同时支持PoW挖矿业务。

从2019年下半年开始，不少二三线交易所开始发力矿池业务。根据互链脉搏不完全统计，2019年8月至10月期间，包括抹茶、BiKi、KuCoin等在内，至少有5家交易所宣布推出了PoS矿池业务。

为何交易所纷纷盯上矿池业务？

最直观的因素当然是盈利能力强，矿池可以说是除了交易所以外，极少数能够持续盈利的业务之一。

昨日AWS故障至少影响火币、库币和币安等5家交易所:2月19日，AWS中断影响多个加密货币交易所交易、取款和存款服务，其中币安表示「少数用户」余额同步受到影响，火币表示「某些用户的登录和交易受到影响」，但余额没有问题；库币也报告出现AWS故障，存款和取款将会延迟，但交易服务没有受到影响；BitMAX声称将在48小时内解决问题；加密衍生品交易所FTX首席执行官SBF也报告了一次AWS中断，但指出该交易所已经快速恢复功能。此外，Kraken表示其期货平台性能有所下降，但没有提到AWS是否引发交易故障。[2021/2/20 17:33:27]

这一点从火币矿池的营业收入就可见一斑。据今年3月火币矿池发布的财务数据显示，2019年火币矿池营业收入22.78亿元，同比增长了549.27%，其中营业利润4419.68万元，同比增长218.19%。

Messari更新“真实交易量”排名，火币、OKEx均进入前十:加密货币分析公司Messari已更新了其“真实交易量（Real Volume）”计算指标及交易所排名。最新排名中火币、OKEx、Liquid、Bithumb和UPBit进入前十。

据悉，新的计算指标通过10个第三方统计数据对交易所的合理交易量进行评定，具体包括CoinGecko、CoinMarketCap、CryptoCompare、CryptoWatch（Kraken）、Nomics和FTX的交易量监测器提供的交易所排名、评级和流动性估算，Chainalysis和其他链上数据提供商提供的链上交易数据以及顶级交易员给出的预计数据。（Cointelegraph）[2020/5/22]

尤其是其Staking业务更是以低成本和高利润成为业务亮点。2019年，火币矿池Staking业务营业成本为1458.96万元，仅占其整体营业成本的0.65%，但营业利润贡献占比却高达35.62%。

火币、OKCoin等公司获得新加坡金融管理局支付豁免许可:金色财经报道，新加坡金融管理局（MAS）正式公布关于支付服务经营牌照的豁免企业名单，名单上的实体已取得豁免期内的特定支付服务或数字货币相关支付服务的许可证和经营权，关于数字货币相关支付服务的豁免许可，国内有以下公司均可在正式下达牌照前以豁免状态合法运营。国内获得支付豁免许可企业名单见下图。[2020/3/27]

（来源：《火币矿池2019年年度发展报告 》）

其次，则是满足矿工的借贷需求。对于矿工来说，由于看好加密货币的长期增值价值，因而大量矿工更愿意抵押加密资产借贷，以维持矿场的日常运营，而非直接卖币变现，尤其是在币价大跌时借贷需求更大。

声音 | Christian Ott：依照ERC-20代币价值储存对交易所进行排名 币安、火币、OKex位居前列:加密货币分析师Christian Ott发推称：由于清洗交易的存在，依照交易量对加密货币交易所进行排名无法令人信服。今天，我使用了一种不同的方法来识别最重要的山寨币交易所，并依照其地址中ERC-20代币的价值（不包括其自身的交易所代币）进行了排名。 Christian Ott的排名结果显示，币安、火币、OKex等三大交易所位居前列。[2019/7/24]

根据加密借贷商贝宝金融发布的2019年财务数据，2019年全年贝宝金融在贷余额2.89亿美元（等值加密货币），相比年初增长了37.8倍。由此可见，矿工群体对借贷需求之旺盛。

目前，在抹茶等部分交易所矿池的业务体系中，已经出现了杠杆借贷之类的相关业务。

（来源：抹茶矿池）

再者，借助矿池业务实现获客。币安赵长鹏认为，一些交易所矿池是免手续费的，这对用户来说是非常有吸引力，用户挖出来币直接存在交易所，对于加入交易所矿池的矿工来说，未来在交易所交易可以享受更低的交易手续费。

根据链得得日前报道，目前币安通过矿池业务实现获客的手段便是，凭借前期资本积累，交易所矿池在早期发展阶段进行“价格战”，与大型矿场签订行业内具有竞争优势的矿池佣金手续费，并以此吸引更多矿工进入。

最后，还有分析人士指出，交易所发力矿池业务的另一个重要原因在于矿池能够为交易所提供主要的非交易BTC来源，增加了市场上BTC的供应量，向市场注入流动性。

据Chainalysis发布的数据显示，2019年，矿池向所有交易所发送了70万枚BTC，有10家主要交易所收到了其中的77%。主要接收BTC的交易所是火币，占29％；其次是OKEx，占12％。

除这两家交易所之外，其它交易所之间同样在争夺矿池的BTC。而交易所矿池通过Staking、借贷、储存等业务模式，增加交易所BTC的供应量，不仅能够确保价格稳定，提高交易深度，还有利于短期快速交易，同时减少大庄操纵市场的冲击风险。

交易所PoS矿池能否破局Staking？

事实上，随着以太坊向2.0时代进发，共识机制由PoW向PoS转换后，Staking市场正被挖矿行业视为“新蓝海”。无论是节点服务商、数字钱包，还是传统矿池等，都在跑步入场。

但传统PoS挖矿存在一个致命的痛点在于Staking质押后会导致流动性不足。Staking的本质是“抵押挖矿”，收益主要是来自项目本身的通胀或预留份额。

而用户需要一定时间来释放质押资产，如果质押期间代币价格下跌，质押的代币失去流动性，用户将承担币价波动造成的损失。

但部分交易所通过PoS矿池模式创新，给Staking质押资产流动性不足提供了一种可行的解决方案。

比如库币的Pool-X矿池，通过推出Soft Staking服务，使得矿工能够在其流动性交易市场上交易质押资产的同时，还能够享受资产质押的收益。当然，其代价是需要对年化收益率做出一定程度的牺牲。

另外，部分交易所的PoS矿池还将持币生息的理财产品及杠杆借贷的利息都视为Staking，进一步扩展了Staking的边界。

目前，随着以太坊Beacon链上线在即，越来越多的参与方都会进入PoS矿池领域，而拥有流量入口的交易所入局或将给Staking发展带来更多的新玩法。

根据Staking rewards数据显示，目前加密货币的总市值为2236亿美元，Staking中的加密货币的市值为129亿美金，占比约为5.81%，其中已锁定的代币价值为84亿美元，而Defi网络中锁定的代币价值只有约9亿美元。

有分析师甚至认为，交易所的Staking服务可能会成为加密货币世界的下一个趋势。

但另一方面，也有业界人士提出质疑，Staking是否是一个好模式仍值得商榷。

Staking的基本模式就是“增发+锁仓生息”，它通过扩大代币的供给来解决激励问题，而且是以复利的形式来扩大，如果代币的需求跟不上或者代币价格持续下降，那么整个代币的经济体系就会破坏。

作为一种激励模式的创新，交易所布局Staking究竟会像IEO一样昙花一现，还是会让加密货币世界走向爆发，仍有待市场和时间的验证。

标签：INGSTAKINSTAKRINGERDropsTabKINTA价格stake币圈

Fil热门资讯