一文读懂 Flamingo DAO

DAO 一直有点玄学，但今天这篇关于 Flamingo DAO 的研究报告是从 DAO 的历史开始寻根溯源，阐述了最大的 DAO 用例是如何运作的？以及 DAO 可能未来发展趋势等问题。

阅读提要

这篇文章刷新了译者的一些固有认知：

1、不是投资属性的 DAO 多，而是投资这种强财务和重金融属性的事物天生适合 DAO 化（智能合约化），尤其在加密领域。

2、DAO 的叙事可能真的被低估和过于抽象化了，可组合性在 DAO 里同样重要，TheLAO 的 DAO 生 DAO，DAO to DAO 已经在说明问题了。

3、做投资的朋友们如有野心和勇气以及对未来的信心，真心可以尝试让自己的组织 DAO 化，不是叙事和思想上的，而是执行上的，代码上的。

背景

DAO 是什么

2013 年，以太坊联合创始人 Daniel Larmier 和 Vitalik Buterin 在文章中首次探讨了这一概念。其前提是，公司在合同制定的一套规则和目标下组织人类活动。为了阐明和执行合同内容，传统意义上的公司采用分层管理结构。

“DAO”以软件取代了这种分层管理结构，凭借"智能合同"运作，目标、规则和交易记录则编码在区块链中，从而不再需要集中权利参与其中。理论上来讲，DAO 具有以下优点：

通过智能合同实现自动化执行，从而能够降低成本。

这一模式确保了交易彻底透明，利益相关者更加信任彼此。

这一模式赋予参与者一种归属感，使他们在经济上和心理上能够互相支持，更愿意提升他人的工作效率。与传统工人相比，他们的工作效率更高。

第一个 DAO 的故事

2016 年 5 月，以太坊团队的部分成员建立了第一个 DAO，用为区块链和加密空间的风险投资运作。

该 DAO 通过发行代币换取 ETH 来筹集资金，获得了巨大成功，总计筹集近 1.5 亿美元的资金。

但由于现在一个众所周知的技术缺陷，致使一个或几个黑客从 DAO 中窃取了近 7000 万美元。后来，以太坊强制将黑客的资金发送到原有人可以使用的账户上，尽管这一举动备受争议。

另外，美国证券交易委员会发现这个 DAO 的代币是有价证券，因此受联邦证券法的约束。为保护投资者并确保适当披露，如没有豁免，任何与营利性 DAO 所有者利益有关的代币都必须在注册交易所交易。

不出所料，这个 DAO 不久就关闭了，但人们对 DAO 的兴趣远未结束，相关的实验仍在继续。

Orbiter Finance推出成就NFT，用户可根据交互次数领取不同级别NFT:5月26日消息，Layer2跨Rollup桥Orbiter Finance于Galxe推出Orbiter Pilots NFT，用户可根据与Orbiter Finance的交互次数领取不同级别的NFT。[2023/5/26 9:44:33]

公司历史和重要人员

TributeLabs（前身为 Open Law）

2017 年 6 月，Flamingo DAO 的创始团队首次聚集起来，创建了“OpenLaw——李嘉图合同系统”，目的是创建可以被人类和机器理解的合同，更重要的是能为机器理解，因为这能把合同以密码方式签署、验证和存储在区块链上。因此，OpenLaw 可以作为桥梁联通传统法律制度和新兴密码世界。

李嘉图合约系统是由 Aaron Wright 提出的。Aaron Wright 是一名受过培训的律师，致力于研究区块链和相关法规，他还出版了《区块链和法治》一书。

OpenLaw 团队开始试验各种用例，如实时传输税收。最终他们决定最佳应用是帮助新兴的 DAO 生态系统建立符合美国证券法的法律结构。

这一点十分重要，因为 2016 年 5 月成立的第一个 DAO，显然失败了。其失败不仅是因为那次著名的黑客攻击最初造成的近 7000 万美元的损失，而且是因为美国证券交易委员会裁决指出：第一个 DAO 及其投资者违反了美国证券交易委员会的相关法律。因此，后来在相同模式下运作的 DAO 将在极其不确定的监管下运作。

注：2021 年 9 月，Open Law 正式更名为 Tribute labs，这个组织的明确目的是帮助 DAO 在美国合法运作。

LAO

为了更好地了解 DAO 需要的精确产品，他们在创设 DAO 时，开始“吃自己的狗粮”（尽量多用自己开发的软件）。第一个此类重要组织是 LAO。

LAO 是“有限责任自治组织”的缩写，成立于 2020 年 4 月，是一个有限责任实体 (遵守证券法)。人们可以 ETH 来购买“LAO Units”并成为其中一员。汇集的资金将用于投资区块链相关项目，以换取通证化股票或功能令牌。所有的管理和执行 (如投票、出资、资金转移等) 都通过智能合约进行，该项目筹集了 500 万美元的资金。

LAO 在 Superrare 平台投资的第二个项目是如今众所周知的数字艺术和非同质化代币（NFTs）市场。很快，成员们开始探讨 LAO 是否应该只在 NFT 空间的项目、平台或基础设施层面投资，还是也应该购买个别艺术品？他们决定两者并行，并推出了一个专用于 NFT 市场的新投资工具，名为 Flamingo DAO。

外媒：LockBit勒索软件攻击委内瑞拉银行并索要加密赎金:4月22日消息，4月19日上午，推特用户开始讨论LockBit勒索软件是如何破坏委内瑞拉银行（Banco de Venezuela）的。几家计算机安全门户网站已经证实，在暗网上有一篇关于银行域名bancodevenezuela[.]com的文章。委内瑞拉银行发表了一份关于社交媒体上相关信息传播的声明，但没有驳斥或证实这一说法。根据声明，有可能攻击者已经盗取了他们收集到的所有信息，并要求支付赎金。被窃取的信息可能包括银行内部运营以及消费者数据。根据黑客的通知，“所有可用的信息都将被公布。”除了公布图像中的证据外，黑客没有提供有关收集数据的其他信息。

赎金金额没有公布，但LockBit只接受比特币、门罗币或Zcash等加密货币支付。委内瑞拉银行及其客户的数据在5月10日之前都是安全的。如果有泄露，所有感兴趣的人都可以通过暗网获得所有信息。（Bitcoin World）[2023/4/22 14:20:06]

LAO 已成为 DAO 孵化器，并开始催生其他在特定领域进行重点投资的 DAO。截至目前，LAO 已推出 6 个不同的 DAO，在以太坊的投入资本总额为 2 亿美元。另外两个 DAO 也即将面世。

1.FlamingoDAO

2.Neptune(DAO?DeFi)

3.Neon(DAO?Metaverse).

4.RedDAO(digital fashion)

5.ReadyPlayerDAO(gaming)

4.Museo?NFT-(native museum,art collection)

FlamingoDAO

FlamingoDAO 成立于 2020 年 10 月，资金来源是通过出售“FlamingoUnits”实现。鉴于有着与 LAO 类似的结构，FlamingoDAO 筹集了大约 6000 ETH，（相当于当时的 600 万美元)。

2021 年 2 月，Flamingo DAO 以 75 万美元购买了一个加密 Alien Punk。

关键人物

AaronWright 是在 2007 年将公司出售给 Wikia 的律师、学者、技术企业家。他在以太坊的创立中扮演了一个小角色。他有关于区块链和法律如何交叉的研究最终出版成书，该书记录了导致 Open Law 成立的初衷。

Priyanka Desai 是一位资深律师，他在 2017 年加入 Aaron 的 OpenLaw 项目，目前担任运营副总裁，同时是 Flamingo 的杰出成员。

Huobi否认将与Poloniex合并:金色财经报道，Huobi在一份电子邮件中表示，我们郑重声明，有关Huobi将很快与Poloniex合并的传言是绝对不真实的，Huobi和Poloniex现在是独立运营的。

金色财经此前报道，知情人士透露，孙宇晨正将交易所Poloniex与Huobi合并。[2022/11/26 20:47:19]

机制

会员资格

由于规则，Flamingo 的会员资格仅限于美国认可的投资者，上限为 100。

最初，会员以 60 ETH 的价格购买 100，000 块的“Flamingo Units”，代表 1% 的投票权和比例权利。成员能拥有的最大份额为 9%。重要的是，这不是代币，除非多数成员另有约定，否则不可交易或转让。

现有会员可决定在有限时间内何时或者是否开设新会员资格。Aaron 在“This week in startups”节目中称目前新成员的成本为 3，000ETH。新成员通过分摊现有股东的股权加入。传统的投资公司中，新成员只能从未来的投资中获益，而 Flamingo DAO 的新成员可以从 Flamingo 整个运营周期的所有投资中获得收益。

有很多杰出的申请人想要加入 Flamingo DAO，团队通过仔细评估他们在 NFT 领域的专业知识而决定其是否拥有资格。

投资过程

该公司每两周进行一次电话交流，讨论潜在的新投资和趋势走向。

为了保护隐私，防止抢先运行，会员们定期进行 Moloch- style 投票，讨论他们是否应该调离出一部分的 Flamingo 资产（约 20%）去购买新资产。

现有成员通过名为“The dApp”的门户网站提名项目或进行 NFT 供资。提名后，成员们将投票决定是否支持该提案。

目前，会员用两种方式进行资产流动活动：按比例给会员分配资金，或创造代表收益利息的可交易代币。

如果一个成员要想流转资金，只需在其他成员批准后，出售自己在 Flamingo DAO 中的部分股份给另一个成员；如果多个成员同时都想周转资产，大多数成员将决定如何实现上述流动性。

投票制度

基于区块链的智能合约为投票提供了便利，投票结果会被记录到以太坊区块链。

投票权按比例分配。决策基于共识，没有法定人数的要求，也就是说，成员无需投票，且评估提案结果排除最低票数。

对于特定问题，可以将投票权委托给其他成员，授权投票不会影响成员的收益。

除了对于是否购买进行投票外，会员还可以就 Flamingo DAO 的结构和形式或其他战略决策（如何处理流动性、推出 FlamingoDAO 代币等）提交提案和投票。

FTX US Derivatives CEO：LedgerX很快将与FTX US完全分离，现金储备至少够用一年:11月11日消息，加密衍生品交易平台FTX US Derivatives（原LedgerX，在去年被FTX US收购后更名）首席执行官Zach Dexter在推特上分享了LedgerX LLC给客户的一份信。信中表示：“在LedgerX LLC托管的客户资产是安全的，以美元计价的客户资产存储在LedgerX LLC客户资金的美国银行账户中，与自营/公司现金分开。加密货币客户资产存储在BitGo和BitGo Trust的LedgerX LLC账户中，其中大部分资产存储在BitGo Trust的冷钱包中。该平台将继续在LedgerX官网上可用。此外，根据CFTC的规定，我们持有可观的运营现金储备，至少可以让我们运营一年，但可能会更长。”

此外，信中还澄清了该平台与FTX的关系：“我们的技术基础设施与FTX公司家族几乎完全分离，并且很快将完全分离。值得注意的是，LedgerX LLC的最终母公司West Realm Shires Inc.，不同于以FTX Trading Ltd（又名FTX.com）为首的国际公司家族。”[2022/11/11 12:50:02]

Rage Quitting

会员在任何时候都可以选择撤回资金，只要愿意，他们可以随时撤离 Flamingo ——此过程被称为“rage quitting”，能够保证成员在加入 DAO 时有安全感，且能够心安理得地投票。

在对每项提案投票后，如有成员不同意结果，他们可以选择“rage quitting”。退出的成员将从未配置的资本中分股，他们也有权在法律或投资条款允许范围内在成员提取资本前，从 Flamingo DAO 进行的投资中获得收益。文件中并未清晰说明如何以及何时将这些收益转移给退出的成员。

注意：创始人 Aaron Wright 指出，TheFlamingo DAO governancedocument 没有提到退出成员获得投资收益的权利。以上观点来自 theLAO governancedocument, 该文件与 Flamingo DAO 的文件相同。

其他杂项

所有行政和运营活动，如建立法律架构、维护软件（在决策和治理发生时称为 dApp）和智能合同、社区支持、税务和规则等。

商业模式和秘诀

活动

1. 购买 NFT，并在相关情况下，将其转换为细化的作品，包括著名的《AlienCryptoPunk》，价格为 75 万美元。

2. 投资核心 NFT 基础设施和项目。根据 crunchbase 数据，Flamingo DAO 已经投资了至少 10 个这样的项目：例如参与了 OpenSea 的 2300 万美元的融资以及 nameless 的 1500 万美元融资（nameless 是一个用于发行、测试和销售 NFT 的 API 软件开发商）。

比特币百万富翁的数量在今年前三季度下降70%:金色财经报道，根据Finbold汇编的数据，由于熊市，比特币百万富翁的数量在2022年前三季度下降了70.23%，截至2022年9月28日，比特币百万富翁的总数低至29497人。根据BitInfoCharts.com提供的统计数据，25395个不同地址的比特币余额超过100万美元，在第三季度末，另有4102个地址的比特币余额总和约为1000万美元或以上。[2022/10/31 11:58:44]

3. 委托 Joy 和 Hackato 等艺术家创作新作品并投放新的 NFT。

4. 通过各自的社区或社区代币投资数字艺术家。

5. 对获得的作品进行整理，创建数字博物馆和展示画廊。

6. 寻找方法来发展和进一步货币化现有资产。例如，在获得《Alien CryptoPunk》的版权后，他们创建了一个社交媒体账户，赋予它个性，把它变成一个 3D 的存在，为它创建 zoom skin，并在元宇宙中让其显现出来，甚至用它启动了一个 DAO。

这种趋势可能会带来一个明显的终局，那就是虚拟偶像（如虚拟流行明星 Miquela）

组合

FlamingoDAO 起初有 600 万美元的 eth。随着时间的推移，他们已经获得了 1300+ 个 NFT，包括数百个 cryptopunks（Flamingo DAO 是 CryptoPunks 的第三大持有者），五个罕见的 auto-glyphs，数字艺术家的 NFT 和 OpenSea 的股份。

虽然受波动的影响，总价值不容易被估算，但 Flamingo DAO 目前持有其的股份的估值约为 1 亿美元。该数据源是 Aaron 在 2021 年 11 月 8 日的 Boardroom Governance 播客的 54 分钟处有所提及。

经济

1.收入来源

1）销售数字资产和投资：包括以前获得的资产以及与艺术家合作投放的新 NFT。

2）向新成员出售代币。

Flamingo 目前大约有 70 名成员，根据该组织的原始章程，数量可以上升到一百名成员。正如前面在机制的部分所指出的，现有成员决定何时以及是否开放新成员加入与其加入的价格。目前，10 万个 Flamingo Units 的价格已从启动时的 60ETH 上升到 3000ETH，以美元为单位计算，增长了 2000 倍。

由于这是一个极其新兴的领域，预计会有更多的收入机会出现，可能包括数字博物馆和画廊展览的货币化，围绕现有的 NFT 创建一个社区或 DAO 等等。

2. 成本结构

1）给服务提供商 OpenLaw（现在是 Tribute Labs）的费用以进行法律构架。通过 DAO 工具来处理行政和合规问题以及社区支持等。初始费用为认缴资本年费的 2%，5 年后降至 0.7%。（来源 - This week in Startups -LAO 的认缴资本，以及对 2% 年费的解释）。

2）Open Law 不收取 carry，由成员自己做决定。Flamingo DAO 没有投资权。

3）除上述收费项外，服务提供商将有权获得 Flamingo DAO 收购的任何 NFT 总收益的 2%。如服务提供商将 Flamingo 收购的 NFT 所有权利益分化，那么就是这些 NFT 的所有权利益的 2%。

4）市场佣金，如 OpenSea 的 2.5%。

竞争优势

注意事项：Flamingo DAO 和常见 DAO 的运营历史非常有限，而且是在加密货币牛市中，现在下结论可能为时过早。

1. 虽然竞争的载体尚未明确，但 Flamingo DAO 有可能一方面与其他 DAO 竞争投资机会，另一方面与风险投资公司和传统投资者竞争。识别新交易和机会的能力：在一个高度动态、分散的行业中，参与的个人分布在全球各地，侦察地形和识别交易远比在中心化的世界更具挑战，例如投资硅谷初创企业。

1)FlamingoDAO 与 VC 的对比。

FlamingoDAO 有“集体智能”和扁平化组织结构，在该结构中，有一个包含 70 个来自不同背景的数字资产专家网，与传统投资机构相比，更适合在快速发展的生态系统中识别机会。

2)FlamingoDAO 与其他 DAO 相比。

a. Flamingo 拥有高质量的成员基础，成员们长期接触区块链和 NFT 生态系统，这使它与大多数 DAO 不同。尽管 Pleasr DAO 等竞争对手也策划了一个高质量的成员基础。高质量的策展人网络进一步加强了这一点，他们协助 Flamingo 来确定发展趋势和新兴机会，但不做任何购买决定。

b. 与许多竞争对手不同，FlamingoDAO 是一个由 70 多人组成的相对紧密的骑兵团，参与率可能要更高。Aaron Wright（在本播客中）引用了“60%”作为 LAO 网络中所有 DAO 的平均参与率。然而，这个数据比一些同行（如 Fingerprints DAO 有 250 名成员）小得多，后者可能更善于发现长尾项目。当然，时间会告诉我们更多关于 DAO 的规模和成员参与率之间可能存在的权衡，以及如何通过治理来相互抵消。

c. 商誉、声誉和社区：新生的 NFT 和加密货币行业是高度理想化的，是由目的驱动的，好的声誉和社区将会引导有价值的交易流的产生。

3) 与 VC 的对比。

这是另一个领域，DAO 凭借所有成员的综合网络和与生态系统相匹配的精神，可能比传统投资者同行更有优势。

4) 与其他 DAO 相比。

Flamingo 是最突出、最早且最大的 DAO。它被称为 NFTs 中的 Medici，是《财富》杂志列出的 NFT 中最具影响力的 50 人名单中唯一的 DAO。

2. 速度和灵活性

1)DAO 的结构对速度和灵活性进行了优化。最近，LAO 推出了一个名为 Neptune DAO 的新 DAO，该 DAO 花了 40 分钟就完成了 2000 万美元的交易，而 VC 则需要 3 到 6 个月。

2)VC 在他们可以进行的一系列活动中受到限制，而 DAO 可以以有趣的方式增加他们所持股份的价值，并找到额外的方法来实现货币化。例如，DAO 可以为他们最受欢迎的 NFT 启动新的 DAO，在数字博物馆中实现其资产的货币化等。

3. 合规的外衣

FlamingoDAO 由成员指导，成员有权投票和进行投资，将任何委托、代理冲突都降到最低。

4．首要原则

NFTs 是一个新兴的投资领域，行政管理机构还不知道该如何对其进行监管。Flamingo DAO，由于其与 Tribute Labs 的关系，作为一个“包装过的 DAO”，其在结构上一直很保守，以满足监管的合规性。它的律师创始人 Aaron Wright，也使其最适合在不断变化的监管环境中航行。

竞争地位

行业外形势

1. NFTs 是在过去一年中实现市值显著增长的新兴行业，2021 年第三季度达到 107 亿美元。

2. 大众对于 NFTs 逐渐有了更多浓厚的兴趣——名人、投资者、个人和其他 DAOs(Democratic Autonomous Organizations) 正聚在一起竞标新的艺术作品和项目。一些身份显赫的“收藏家”和持股 DAOs 的人（包括 Pleasr DAO 和 Fingerprints DAO）亦在其中。此外，DAOs 中的成员经常会共同购买一个单一的 NFT，如 Constitution DAO，其购买的部分商品可永久使用。

3. 进入该领域的门槛非常低，且由于使 DAOs 起步的相关工具和基础设施得到完善与建立，个人涉足该领域的门槛只会变得越来越低，与此同时，以怀俄明州法案为例，我们制定了诸如此类的法律，它围绕 DAOs 消除了一些监管层面的不确定性。

行业内地位

1. 对于 NFTs 而言，Flamingo 是历史最悠久、规模最大的用例，即便如此，成立也只有一年多左右的时间，说明这个行业仍处于新生阶段。

2. 面临的威胁：

1)NFT 市场崩溃:

即使是持乐观态度的投资者 / 收藏家也不得不承认，当下 NFT 可能正处于投机狂热的阵痛之中——很多 NFT 都将变得毫无价值。

2) 以太坊价格崩盘:

Flamingo 的所有储备资产都保存在以太坊中，ETH 价格下跌可能会限制他们本能够获得的资源条件。

3)DAO 在成立和治理方面的创新:

a. 为了符合监管方面的要求，Flamingo DAO 只需要在美国获得认可的成员即可，且人员方面的最大数量限制为 99。这可能不利于它与拥有更广泛成员的其他全球化团队竞争（尽管为了达到投资 DAO 的最佳效果，可能会有一个 Dunbar 的数量限制）。

b. DAO 受入场价格高和会员数量有限的因素影响具有排他性，这在探索具有长尾特征的投资市场时是不利的。

c. Flamingo DAO 通过服务提供商 OpenLaw 为其后端提供支持，而 OpenLaw 由 Flamingo DAO 成员 Aaron 和 PriyaDesai 共同运营。基于市场的快速演变可能会导致更好的工具出现，同时考虑到 Open Law 的经济利益，Flamingo DAO 理论上可能不愿意部署到新工具上。

4) 高层次的玩家进入:

就目前而言，NFT 行业规模太小，资本无法为其提供有力保护。但如果它在未来发展成为一个更大的行业，情况可能会有所改变。基于上述情形，Flamingo 和其他 DAOs 可能也会在未来面临来自拥有更大、更深资本池的参与者的激烈竞争。

资料来源：

Website: Flamingo DAO LAO

Launch Announcements: Flamingo DAO LAO

Twitter: Flamingo DAO LAO

Flamingo DAO's NFT Gallery

Modern Finance episode featuring FlamingoDAO founders

'This Week in Startups’ episode featuringAaron Wright

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