无抵押借贷再添新丁 Clearpool推单一流动性池赋予存款人自主性

每一个借款人都可以建立一个流动性池，存款人可自由决定将资金借给哪些借款人。

在传统金融领域，信用贷是重要的贷款形式之一，根据“宇宙第一大行”中国工商银行2020年财报公布的数据，截至2020年12月31日，工商银行客户的总贷款金额为18.6万亿元，其中信用贷金额为6.26万亿元，占比33.6%。保证贷款只需要担保人承诺偿还贷款，不一定需要确定的担保物，占比12.1%。抵押贷款与质押贷款之和的占比只有54.3%。

在新兴的去中心化金融（DeFi）领域，加密借贷作为重要赛道，在过去一年多的时间里也经历了快速发展。根据DeBank统计的数据，在过去一年里，去中心化加密货币借贷市场的借款总量从27亿美元增至286亿美元，增长高达959%。协议中存款和借款总额随着加密货币的升值而攀升，资金不断进入这个市场寻求相比传统储蓄更高的回报。

但是，DeFi中的借贷协议加密货币的借贷都以超额抵押的方式为主。加密社区崇尚去中心化、无需许可，对用户身份的确认就成为一个问题，即使能够通过KYC、DID等方式确认，想要通过法律途径让借款人偿还加密货币负债也困难重重。显然，超额抵押有利于降低平台管理的风险。

加密信贷协议DebtDAO上线主网，提供无需出售股权无抵押的“基于收入的融资”:4月10日消息，加密信贷协议DebtDAO宣布上线主网，主网上线前，DebtDAO经过了3个月的Beta测试，平台总交易量达到约15万美元。据悉，DebtDAO为DAO和协议等加密实体提供“基于收入的融资”，即借款人无需出售股权或提供抵押品，而是将一定比例的收入支付给贷方，债务一旦偿还，借款人将获得100%的收入，并获得他们通过贷款创造的所有价值。

2022年8月，DebtDAO完成了DragonflyCapital领投350万美元种子轮融资。[2023/4/10 13:54:43]

但随着粗犷的发展阶段的结束，人们越来越意识到资金利用率的严重性。而在MakerDAO、Aave、Compound等头部借贷平台中，通常需要150%左右的超额抵押，再加上加密资产的大幅波动，稳定的借款可能需要200%及以上的抵押率。这就造成了资金的严重浪费。

Ribbon Finance 推出信贷市场 Ribbon Lend，用户可向机构做市商提供无抵押贷款:9月15日消息，链上结构化产品Ribbon Finance推出信贷市场Ribbon Lend，允许用户以高流动性向筛选过的机构做市商提供无抵押贷款，从而获得收益。Ribbon Lend采用Aave的货币市场模型，无需用户锁仓，链下执行信贷承销，同时内置保险。目前Ribbon正在与Credora Platform合作评估机构借款人的信用，确保只有信用评级最高的借款人才能在平台上创建资金池。[2022/9/15 6:57:22]

尽管加密货币行业仍在蓬勃发展，加密对冲基金、做市商交易平台等能够获得远超传统行业的利润，但这些加密机构仍然很难从传统借贷机构处获得存款，而获得加密货币贷款又需要超额抵押，造成资金浪费。

Clearpool的设计正是为了解决DeFi借款人需要超额抵押的痛点。

无抵押借贷协议TrueFi推出服务于TrueFi DAO的实体TrueFi基金会:6月16日消息，抵押借贷协议 TrueFi 推出服务于 TrueFi DAO 的实体 TrueFi 基金会。TrueFi 表示，TrueFi 基金会为注册在英属维京群岛的无股份担保有限公司，将代表 TrueFi DAO 行使权利并管理包括社区资产、激励资产等。TrueFi 基金会的日常运营最终将由 TrueFi 基金会成员选举产生的董事会管理，stkTRU 持有者将有权参与 DAO 的相关治理工作。[2022/6/16 4:31:20]

在Clearpool中，机构借款人可以开设只有单一借款人的流动性池，并直接从DeFi生态系统的流动性提供者那里获得流动性。

流动性提供者也有机会直接向知名机构出借资金，以获得稳定的回报。同时，还可以获得Clearpool的代币奖励，这就使得Clearpool的收益率具有竞争力。

稳定币TUSD及无抵押贷款协议TrueFi运营商Trust Token投资Watr基金会:11月9日消息，稳定币TUSD及无抵押贷款协议TrueFi的运营商Trust Token宣布投资瑞士注册的全新基金会Watr，具体金额未披露。Watr基金会宣布将于2022年初上线Watr生态系统，一个经过KYC-AML筛选的Layer1开放区块链生态系统，旨在将去中心化的金融（DeFi）技术引入商品，利用其Watr协议将供应链数字化，提高可持续发展的透明度，并鼓励和赞助实现这一目标的新商业模式和DApp的发展。Trust Token同时将担任Watr在代币化、监管、合规和生态系统建设方面的顾问。[2021/11/9 6:40:47]

Clearpool此前以完成300万美元融资，以建立无抵押的借贷市场，投资机构包括Arrington Capital、GBV Capital、HashKey Capital、Hex Trust、Sequoia Capital India、Sino Global Capital 、Wintermute、FBG Capital、Huobi Ventures、Panony等23家机构。

动态 | 广东上线中小企业融资平台，发放全国首笔无抵押区块链贷款:1月2日，广东省中小企业融资平台正式在广州发布，并发放全国首笔线上无抵押区块链融资贷款。目前，广东省中小企业融资平台已接入213类政府数据，来自26个政府机关。对全省1100多万家企业信息全面采集，进行企业风险评级和画像，是全国第一个对全省域范围内中小企业进行商业信用分析评价的平台。该平台已与蚂蚁金服、百行征信对接，未来将打造中小企业金融服务生态。（21财经）[2020/1/2]

Clearpool的实现原理比较简单。

首先，机构借款人向Clearpool社区发起建立单一流动池的提案，设定好各项参数。Clearpool会建立一套声誉系统，根据链上/链下数据为潜在借款人确定一个声誉分数，作为投票的参考。若投票通过，借款人会被列入白名单，持牌机构帮助借款人完成身份确认。由于Clearpool已与数字资产托管公司Hex Trust达成合作，且Hex Trust帮助孵化了Clearpool，Hex Trust将帮助Clearpool完成合规、KYC、身份验证、托管等服务。在完成借款前的准备活动后，借款人预先将利息存入Clearpool。

在相应的流动性池建立之后，若流动性提供者选择信任单一的借款人，可以将存款放入对应的流动性池，并获得cpTokens，以作为存款凭证并计算利息。cpTokens将是可转移的，预计以后会有对应的二级市场，以方便风险的转移。

第三阶段，机构借款人将流动性从流动性池中移除，将资金用于套利、做市等低风险的活动，在借款到期后归还。

风险控制

因为Clearpool中的机构借款人不需要抵押品，即可提取池中的流动性，其中的存款人面临着交易对手风险，也就是借款人可能不能按时偿还借款的风险。Clearpool有三种方式可以控制这种风险。

恢复池。每个流动性池都有一个恢复池，利息收入的一部分将根据区块计入恢复池，恢复池将随着时间的推移积累越来越多的资金，在发生违约时可用恢复池的资金进行赔付。

高额收益。由于Clearpool建立的是单一流动性池，即流动性池有具体的单一借款人，那么就可以根据借款规模设置存款上限，存款人的资金利用率为100%，因此存款人可以获得较高的利息收益。除此之外，还有额外的CPOOL代币奖励。

风险对冲。cpToken为流动性提供者管理和对冲风险提供了机会，预计将会有二级市场能够完成cpToken的交易，以方便风险的转移。

CPOOL是Clearpool协议的实用代币和治理代币，持币者将决定借款申请人能否被列入白名单、分享协议收入、参与质押并获得奖励、投票决定协议的未来改变等。流动池利息的一部分将用于从公开市场上回购CPOOL。

Clearpool也将于10月25日在Dao Maker上进行1D0。

区块链上的无抵押借贷这一概念从去年才开始被成规模的实现，当前走在前列的主要有TrueFi和Maple。可点此查看PANews以前的详细介绍。

TrueFi凭借先发优势以及TUSD团队的知名度，最先在2020年11月推出了面向机构投资者的固定期限、固定利息的借款。用户将每一种资金存入一个公用的流动性池中，借款人发起的申请经TRU持币者投票通过后，即可获得借款。截至10月19日，TrueFi的存款池中约有9.7亿美元的存款，其中3.8亿美元已出借。

Maple则引入了“代理人”的概念，将流动性池分开，每个代理人管理一个流动性池，代理人决定是否将资金出借给借款人。相对来说，Maple的管理更加中心化，但代理人的专业知识可能也能帮助筛选出优质的借款人。截至10月19日，Maple的两个流动性池中共有2.5亿美元的存款，其中2.2亿美元已出借。

Clearpool与TrueFi、Maple的主要区别就在于流动性。Clearpool为每个借款人设立一个流动性池，每一名用户都可以独立决定将资金出借给哪一个借款人，存款人具有更强的自主性。Clearpool中也包含Thematic池，可跨多个池提供流动性，同时保证多样性。

DeFi抵押借贷协议中的总借款已经超过280亿美元，与此同时，无抵押借贷的总借款大约只有5亿美元，两者还有数十倍的差距，无抵押借贷市场整体可能还有十倍以上的增长空间。

Aave V2的借款/存款之比约为41.5%，而根据Clearpool的单一流动性池规则，不仅借款人不需要抵押品，提高了自己的资金利用率，存款人提供的资金也会全部借出去，资金利用率100%。

作者：蒋海波

标签：TRUPOOPOOLEFITrue FlipSpooky Shibacake币syruppool打不开AurusDeFi

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