Lyra是一个期权交易协议,此前常常作为Synthetix生态项目被提起。
上周Lyra宣布空投1325万枚LYRA代币,引起了新一轮关注。
从Synthetix的生态扶持,到330万美元融资,再到第一个基于Optimism的期权交易协议,再结合整个期权赛道的市场前景,似乎没有理由不看好Lyra。
如果再进一步深入了解Lyra,不难发现文档资料写很详细,UI一目了然,期权的执行价格也分得很细(例如ETH的期权,几乎每间隔一两百美元,就设置一个执行价)。
无论你是看好DeFi期权赛道,还是看好Optimism潜力,这些迹象都在表明着Lyra的潜力。
期权协议Lyra启动针对Avalon版本的激励计划:8月4日消息,期权协议Lyra已于北京时间8月3日9:00启动针对Avalon版本的激励计划,用户可以通过质押LYRA代币获得stkLYRA,stkLYRA持有者将可以每年按比例分配1500万枚stkLYRA的质押奖励,并提升做市商Vault的奖励。此外,Lyra的流动性提供者将在每14天的周期内分享3.75万枚OP奖励,该奖励数量将取决于sUSD的份额以及stkLYRA带来的奖励提升。[2022/8/4 12:01:56]
但如果抛开这些外在因素,你真的把Lyra当作一个链上期权项目来审视,你就会发现,这就一个被称作「期权协议」的玩具。
期权协议Lyra提出使用波动率TWAP计算LP头寸价值的新机制:3月15日消息,Synthetix生态二层期权协Lyra提出一种使用波动率TWAP(时间加权平均价格,Lyra称之为GWAV)计算LP头寸价值的新机制,防止攻击者通过操纵GWAV来利用LP获利。[2022/3/15 13:57:39]
就像小孩子用树枝做了一把木头宝剑,然后所有人都说这是一把倚天剑。可能对于独孤求败级别的高手来说,已经达到不滞于物,草木竹石均可为剑。
高手不择利器,我不是高手。
所以对普通交易者来说,这就是一把木头做的玩具。
之所以难以理解为什么要在Lyra上交易期权,甚至参与LP挖矿,是基于Lyra的4个明显的「特征」。
二层原生期权协议Lyra推出启动委员会:官方消息,Synthetix生态二层原生期权协议Lyra推出启动委员会(Lyra Launch Council),由社区选举产生的团体将监督协议和代币的启动。Lyra启动委员会是一个有五个席位的委员会,任期从8月17日到11月17日,为期三个月。在此期间,委员会将负责对Lyra改进提案 (LIP) 进行投票。[2021/8/17 22:19:07]
欧式期权
Lyra上的期权产品是欧式期权,也就是说,只有到了交割日期才能行使,而我们通常接触的是美式期权,到期日前的任何时刻都可以交易。
欧式期权这种大航海时代的产物,早就被更复杂但更灵活的美式期权取代了主导地位。
更何况在DeFi领域,已经诞生了永续期权这种更先进的形态——它聚集了那些被分割在不同到期日、不同行权价的流动性。
哪怕Lyra上线的产品就是这种流动性分散在不同到期日、行权价的期权,甚至是订单簿模式,只要是随时可交易的美式期权,都还在理解范围内。
而Lyra推出的期权产品,却是通常只在教科书里出现的历史产物——到期时自动以现金结算期权。
另外,Lyra上的欧式期权,如果即将在24小时内到期,那么你无法交易或平仓。
可能无法平仓
Lyra为了管理流动性池的风险,规定期权价格上涨如果超过指定的Delta范围,就无法交易或平仓——直到价格回落到可交易范围。
Delta值代表期权价格因为标的期货价格的变动而产生的波动。
假设资产的Delta范围是15-85 Delta,交易者可能会买入50 Delta看涨期权,如果标的资产价格上涨且期权变为90 Delta,则交易者无法平仓,除非它回落至85 Delta以下。
不得不说,Lyra的设置确实保护了LP的利益,但……谁来保护交易者的利益?
Lyra既然是一个AMM模式的期权产品,但有可能无法平仓,那跟传统的期权的痛点完全一致。
流动性池无法Delta对冲
Delta对冲是为了让持有的头寸的Delta尽可能等于或接近零。
Lyra上交易者的对手盘是流动性池,但Lyra的流动性池没有Delta的能力,也就是说,流动性池可能会持有非常多的Delta头寸。
这是因为每个交易者购买的每个多头看涨期权,Lyra的流动性池都将购买一个单位的标的资产。
例如交易者购买 50 Delta ETH看涨期权,流动性池将购买1个ETH进行抵押,所以流动性池的净多头为0.5 ETH。
而多头看涨期权是购买最多的期权……
流动性池不「流动」
Lyra的流动性是按“轮次”提供的,每轮28天,期间无法存入或退出。
无法随时存取的流动性池,还是流动性池吗?
总结
Lyra的产品似乎是在安全性上做各种妥协,最后妥协的这个产品很难归类到DeFi期权里。
作者:北辰
受加密资产市场影响,GameFi板块自去年11月底热度逐渐冷却,代表链游Axie Infinity的通证AXS已从去年11月高点163美元回落至71美元.
1900/1/1 0:00:00我们都感觉到了以太坊现在的拥堵。随着市场活动的增加和 NFT 狂热的盛行,以太坊网络的 Gas 费用飙升至新高,使得除了那些最富有的用户之外,普通用户在面临高昂的交易费时不得不望而却步。这无疑是个问题.
1900/1/1 0:00:00第一节 研报要点 去中心化稳定币是一个空间巨大且增速很快的赛道,Celo项目拥有良好的团队背景,项目叙事包含金融平权、负碳理念,符合主流价值观对加密商业的期待,而项目的豪华投资人背景也有利于引入行业资源.
1900/1/1 0:00:00你敢相信吗?一个在YouTube坐拥一千多万粉丝的超级网红,光凭一个Idea就可以轻松的获得三箭资本等一众投资者250万美元的种子轮融资!这样的事情在区块世界里面是少之又少的,更何况是在GameFi赛道,那更是寥寥无几.
1900/1/1 0:00:001.准备MetaMask钱包https://metamask.io/download.html? 安装MetaMask 注:有私钥的可以选择导入私钥创建钱包,没有私钥的可以选择创建钱包,记得备份好助记词与私钥.
1900/1/1 0:00:00Fractional简介7月27日,NFT碎片化协议Fractional.art上线;8月20日,完成790万美元种子轮融资,Paradigm领投.
1900/1/1 0:00:00