2022年首期彭博加密展望：别和美联储对着干

本文来自BloombergIntelligence，原文作者BI高级商品分析师MikeMcGlone

Odaily星球日报译者|Moni

根据BloombergGalaxyCyptoIndex(BGCI)数据显示——

*比特币价格在2021年12月下跌19%，全年涨幅达29%

*以太坊价格在2021年12月下跌20%，全年涨幅达228%

2022年，全球风险资产价格可能会进一步上涨，因为美联储将面临40年来最严重的通货膨胀问题，在此过程中，比特币可能会受益。在投机性和风险性资产类别中，比特币收益率名列前茅，而且正逐渐发展成为“世界数字储备资产”。BloombergIntelligence?预计，比特币、以太坊和稳定币将继续在加密市场中保持主导地位，BinanceCoin和Solana可能也会进一步巩固自己的市场领导位置。

不过对于更广泛的加密货币行业来说，在2022年，最需要注意的一句话就是“不要与美联储作对”。

政策，一旦美联储不再“放水”，股市可能首当其冲出现下跌，同时对加密货币行业也会产生影响，但在一般情况下，比特币的表现会比股市好一些。

报告：2022年区块链独角兽达103家，创历史新高:12月7日消息，根据区块链投资平台Blockchain Coinvestors发布的行业报告《遇见区块链独角兽》，截至2022年底，区块链独角兽（即市值10亿美元以上公司）数量达到103家，创下历史新高。

其中排名前五的分别是Binance（450亿美元）、Blockchain.com（140亿美元）、Ripple（113亿美元）、OpenSea（106亿美元）和Alchemy（102亿美元）。

此外，四家曾经的独角兽因市值下滑而跌出排名，分别是Deribit、BlockFi、FTX和Genesis Digital Assets。在地域方面，北美区块链独角兽数量最多，总计58家，其次是亚洲19家和欧洲14家。[2022/12/7 21:26:43]

下图：2022年加密行业需要关注美联储通货紧缩策略

比特币和以太坊拥有坚实基础。在告别2021年之后，比特币价格基础可能会巩固在$30,000,而以太坊的价格基础可能会巩固在$2,000美元。BloombergIntelligence?估计这两个头部加密货币在2022年会继续保持市场领导地位并继续上涨。有人觉得2022年可能也会出现2020年那样的避险情绪，这可能会对比特币和以太坊起到关键支撑作用，但其实这种可能性不大。BloombergIntelligence?认为，更有可能的是比特币走向100,000美元，而以太坊突破5,000美元阻力位。其中一个关键问题是美联储，因为它面临着四年来最大的通货膨胀，如果风险资产继续攀升，美联储也许更倾向于加息

Messari：2021 Q1 DEX交易量较2020 Q4增长236%:据Messari研究报告显示，2021年第一季度DEX交易量达到2170亿美元，环比增长236％，同比增长8012％。[2021/4/25 20:56:05]

加密货币是冒险者和投机者的首选，如果风险资产价格下跌，意味着美联储抗击通胀取得了一定成绩，在这种情况下，比特币也许可以成为主要受益者。

2022年，比特币的表现可能会好于股票。美联储在2022年的加息预期可能会让比特币和股市双双受益，下面图表分析了第13个联邦基金期货，此外标准普尔500指数的60月均线也处于高位，现在的问题是，牛市究竟可以持续多久，作为基准加密货币的比特币似乎一直处于领跑状态。

下图：阻止美联储紧缩政策的最大力量-摇摆不定的股票市场

如果传统经济规则也适用于加密货币市场的话，当前市场似乎有利于比特币价格上涨。如果美联储重新回归货币宽松政策，最有可能的原因就是股市持续走低，然而一旦美联储这么做，也会利好数字货币。

2021年第四季度，美国国债收益率出现下降，这可能说明2022年股市回报会趋于正常化。如果标准普尔500指数回落并保持下跌一段时间，那么比特币可能会先于债券和黄金之前出现上涨。但需要注意的是，在比特币、债券和黄金这三者中，比特币的波动性最高。2022年初，包括比特币、债券和黄金在内的风险资产可能会受到美联储政策的影响。

Andre Cronje被DeFi Prime评选为2020DeFi年度人物:12月17日消息，DeFi分析门户网站DeFi Prime评选出2020 DeFi年度人物。Yearn Finance创始人Andre Cronje脱颖而出，不仅仅是因为他开发了创新产品，而且“他也是一位极其谦逊和技术娴熟的领导者，他为如何与一个致力于全球利益相关者的社区合作创建卓越的DeFi服务制定了蓝图。”（Beincrypto）[2020/12/17 15:32:01]

下图：加密货币可能是早期市场预警信号

如今，在投机交易领域，加密货币似乎成为了投资者的首选，因此加密货币已经是市场大盘走低的早期信号。举个例子，Dogecoin和ShibaInu峰值出现的时间与市场高点出现的时间高度吻合。

2022年加密市场基本面

2022年，比特币基本面取决于2021年算力重置。目前，比特币已经从2021年算力崩盘和价格暴跌中恢复过来了，整体来看，2022年初比特币基本面还算不错。2022年1月5日的比特币价格与2021年2月的比特币价格大致相同，正如BloombergIntelligence?所看到的，比特币牛市较为巩固，而且可能恢复上升轨迹。

YFI 日内涨超6%，最高涨至20200美元:火币全球站数据显示，YFI短线上涨，日内涨幅超6%，最高涨至20200美元，现报19910美元。行情波动较大，请做好风险控制。[2020/11/17 21:02:42]

比特币价格会上涨10倍吗？2021年，比特币受住了前所未有的暴跌，随着算力回升，比特币基本面似乎没有受到太大影响，因此也有助于进一步巩固2022年价格基本面。这里有一个数据类比，2018年，比特币算力10天平均值下跌了30%，当时比特币价格触底到3000美元区间，根据Coinmetrics数据显示，2021年比特币全网算力也出现了50%的下跌，而在这一年，比特币价格一度从60,000美元跌至30,000美元区间。

下图：2021年比特币跌至30,000美元区间，类似于2018年跌至3，000美元。

不过，类似于2018年，BloombergIntelligence??认为2021年全网算力暴跌反而进一步巩固了比特币的价格基础。目前，大部分比特币挖矿活动已经转移到北美市场，而且挖矿公司大多是上市公司，其中不少更倾向于持有比特币，而不是出售比特币。而那些在股市上投资挖矿上市公司的投资者，相当于间接接触了加密货币。

全球比特币自动取款机超过8000台，2020年增长超过29%:数据显示，在过去的两年中，全球运行的比特币ATM数量逐步增加，6月达到了8000多个。今年年初，这一数字刚刚超过6346，在2020年的半年时间已跃升了约29％。从地理位置上看，截至6月，北美地区的市场份额超过83％。大多数比特币ATM都在美国运营，其次是加拿大的731个加密ATM，占9.1％的份额。欧洲是全球第二大比特币ATM，数量为1147，其中英国，奥地利和瑞士是该地区的领先国家。（Coinatmradar）[2020/6/19]

投资者正在加速积累比特币。在数字化世界里，由于有限的供应量，比特币扮演了基准加密资产的角色。BitcoinTreasuries披露了头部公司持有比特币的情况，在前五名中，有特斯拉和MicroStrategy这样的上市科技公司，也有矿机公司。2021年，加密资产完成了范式转变，行业成熟度也越来越高。

下图：越来越多上市公司将比特币纳入自己的投资组合中

2021年，对于比特币来说遭遇了许多挑战，但最终比特币克服了障碍并站稳脚跟。

为什么比特币牛市显得“很复杂”?坦率地说，比特币原本是一种风险资产，但是随着世界变化，它正在演变成一种数字储备资产，因此对其价格产生了积极影响。目前仍然处于早期阶段比特币需求和采用率都在上升，但供应量却在下降。2022年初的关键问题是，比特币是否太热，根据BloombergIntelligence?的分析图表显示，比特币的合理定价可能应该在50周移动平均线价位上方。

下图：比特币似乎依然有一个比较稳固的牛市。

在过去的一年里，比特币价格上涨速度有点快。目前，在有利的需求与供应基本面的支持下，比特币的阻力位应该在10万美元左右。

XRP的位置，跻身到头部加密货币行列。

三个头部加密货币依然是：比特币、以太坊和Tether。稳定币发行量持续增加、比特币正在成为一般抵押品、以太坊则成为了DeFi、金融科技和NFT的构建平台。根据Coinmarketcap数据显示，三个头部加密货币依然是：比特币、以太坊和Tether。值得注意的是，稳定币发行量和普及度快速增加，其中Tether始终保持了主导地位，这也显示了美元在加密生态系统中的重要性，尤其是美元的交易需求量超过所有其他法定货币的交易量。

下图：Tether、以太坊和比特币vs.16,000个其他加密货币

几乎没有什么能阻止比特币成为全球数字储备资产，以太坊的地位也没有被所谓的“以太坊杀手”动摇。另一方面，加密货币种类数量在2021年大幅增长，从一年前的约8,000个上升到了16,000个。

头部加密货币行列发生了什么变化吗？根据Coinmarketcap数据显示，一年前Litecoin和XRP还是排名前五的加密货币，但一年后他们分别跌至第22位和第8位。这种现象说明加密市场依然有不少投机成分。好在前三位的头部加密货币没有变化，依然是比特币、以太坊和Tether。

投机性加密货币的典型例子：2021年上半年是狗狗币，2021年下半年是ShibaInu。

稳定币继续扩张。稳定币扩张速度似乎没有减缓，这也是整个数字资产市场继续升值的一个主要原因。此外，随着技术发展的速度越来越快，稳定币也将遇到监管约束和市场阻碍，这都是正常现象。

下图：头部数字资产中，稳定币继续保持牛市状态

不过，稳定币也会遇到一些挑战，比如央行数字货币。上图展示了稳定币上涨趋势，以及与比特币和以太坊的对比。

比特币vs.黄金vs.白银，股票

比特币将颠覆黄金，就像黄金颠覆白银。与大多数资产类别相比，比特币波动性正在逐步下降，因此我们也许会看到资金从黄金流出，然后流入到比特币等加密货币。

作为投资标的，比特币能否取代黄金？比特币对黄金的影响可能几乎无法阻止，就像黄金对白银的影响一样。2017年，比特币美元价格超过了一盎司黄金价值，之后人们开始认真对待比特币，而且这种趋势似乎越来越持久。BloombergIntelligence?的图表描绘了2022年初比特币与黄金比率的上升轨迹，目前已经达到了25倍，而一年前则接近18倍。显然，黄金似乎正在被比特币所取代，截至1月5日，交易所交易基金持有的黄金总量同比下降约9%——数字证明了这一点。

下图：比特币击败黄金，也许只是时间问题了

黄金可能会在2022年上涨到每盎司2,000美元，但比特币应该能以更快的速度上涨。

与股市相比，比特币依然占据上风。BloombergIntelligence?的图表描绘了比特币价格在过去一年的上升轨迹，与纳斯达克100股票指数相比，如今比特币波动性已经开始下降。在2022年初，比特币的260天波动率与纳斯达克波动率相比约为4倍，而在2013年这一指标约为12倍，2017年为8倍。

下图：与大多数资产相比，比特币的波动性正变得越来越低

美联储或许会面临四十年来最大的通货膨胀危机，与股票相比，比特币的相对风险指标很可能会继续下降。

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