Soundwise创始人：摆脱「专家」依赖，5个步骤挑选优质投资项目

原文作者：NatashaChe，Soundwise创始人

原文编译：0x137

本文梳理自Soundwise创始人NatashaChe在个人社交媒体平台上的观点，律动BlockBeats对其整理翻译如下：

在当今的加密市场，单纯持有BTC和ETH或许并不能为你带来可观的收益，高回报的投资往往来自于下注那些不太起眼的项目。必须承认，要找到这些高回报比的投资很难，但即使是这样，crypto仍要比tradFi更加平等。所以通过可靠的方法，你就能击败大多数参与者。

以下就是我挑选优质项目的5个步骤框架，它们或许能帮助你摆脱KOL和一些「专家」的依赖。

请注意，如果你对之前的加密周期产生了PTSD，认为所有山寨币都会归零的话，你需要立马处理掉这种情绪包袱，以免它对你造成更大的伤害。与4年前相比，加密技术在实际用例中的采用率已经提高了不止一个量级，而且丝毫没有停止的意愿，如果你跟不上它的步伐就会被淘汰。

尽管如此，crypto仍是一个尚未成熟、风险极高的市场。高收益来自像早期VC那样承担风险曲线的投资，所以你要拥抱VC那样的心态：大多数投资可能不会得到回报，但如果你根据合理的原则做出选择，其中一些就会为你带来10倍甚至100倍的回报。

Sound Ventures推出2.4亿美元的AI基金:金色财经报道，风险投资公司 Sound Ventures 宣布推出 2.4 亿美元的 AI 基金，将专注于投资那些在大型数据集上建立机器学习模型的人工智能公司。

据悉，Sound Ventures 成立于 2015 年，由普通合伙人 Effie Epstein、Kutcher 和 Oseary 领导。自成立以来，该公司在其各种基金中管理着超过 10 亿美元的资产，并且在过去十年中已经在人工智能领域进行了一些大的投资。据悉，新的 AI 基金已经对 OpenAI、Anthropic 和 StabilityAI 进行了投资。[2023/5/3 14:39:41]

下面我将使用自己最近投资的OctopusNetwork(OCT)作为案例来展示和说明我的筛选步骤，当然这并不构成投资建议。

第1步：侦察

首先，我们需要一系列「高潜力」的投资逻辑，来作为筛选关注列表的依据。那么如何找到这些逻辑呢？两种方式：自上而下或自下而上。

自上向下：

音乐NFT平台SoundMint完成170万美元种子轮融资:4月21日消息，音乐 NFT 平台 SoundMint 完成 170 万美元种子轮融资，Animoca Brands 领投，Castle Island Ventures、Focus Labs、Sfermion、Sky Vision、Tess Capital、Goodwater Capital 等参投，估值为 3000 万美元。

据了解，SoundMint 是一个创建生成音乐 NFT 过程的平台，弥合了音频和视觉艺术之间的差距，允许音乐家创作生成音乐并为创作者提供代理权。[2022/4/21 14:37:17]

找出下一个可能出现高增长的领域，并寻找这一领域里的项目。

譬如，我在今年早些时候提到了3个增长主题：

1.L1和L2，因为普通人对低成本、高速度的公链有着巨大的需求。

2.GameFi，因为它是加密领域下一个与大众接触的前沿。

3.互操作性，因为有了各种公链，跨链通信的需求就会激增。

一旦确定了增长主题，我们只需要找到适合这些主题的「潜力股」项目。这就是我找到OCT的方式——在我研究NEAR时，OCT就在NEAR网站的主页上列出。

音乐NFT平台Sound.xyz二级市场交易量达100万美元:3月16日消息，据官方消息，音乐 NFT 平台 Sound.xyz 二级市场交易量达 100 万美元。[2022/3/17 14:00:59]

这引起了我的注意，这个项目允许应用程序轻松、廉价地部署自己的区块链并与其他链进行通信。在我看来，它同时符合了第1个和第3个增长主题，有很明确的价值主张。如果团队能实现他们的愿景，市场对OCT的需求将是巨大的。

另外一种「自上而下」的方法是：查看L1网站上的「生态系统」或「项目」页面，并找到适合高增长主题的项目。DefiLlama和DappRadar等分析网站还会按链列出项目，你可以在其中获取有关其增长跟踪记录的数据，这些数据很可能在以后派上用场。

自下而上：

这可能是有史以来最简单的侦察方法：当市场下跌时，找到那些仍表现强劲的项目，并调查原因。如果它们符合你的增长主题，则可以把它们加入关注列表。

如果你的资产低于1000万美元，你实际上不必限制在市值前300名的项目当中。因为即便对于流动性较弱的低市值Token来说，你的出价影响也是相对较小的，这就是零售优势。

毕马威顾问Matt D'Souza：比特币在2020年熊市中显示出韧性:毕马威会计师事务所的顾问、矿场Aion Network的经营者Matt D’Souza在推特晒出图表，图表显示在2020年市场动荡期间许多大公司诸如高盛、美国航空等都经历了市值下跌。他表示，只有一件事是重要的，那就是比特币幸存了下来，并将独自生存下去。2020年的市场崩盘表明，我们的社会和许多行业都很脆弱，很容易失败。盈利和基本面在熊市中很重要。许多未经验证的科技公司、IPO、早期临床试验、生物科技股票、Pot股票和ICO都失败了，但比特币正在显示出韧性。[2020/4/7]

Twitter是另一种「自下而上」的侦察方式：通过阅读大V底下的回复，你会发现每个人都喜欢推广自己持仓的项目，例如，当我在「每日笔记」推文中提及3个项目后，收到的回复通常会涉及10个不相关的Token。如果你在其中看到一个新的名字，就可以快速地浏览一下。

第2步：调查

在完善了自己的关注列表后，就可以进行进一步的取证了：阅读项目网站、文档、博客；在youtube、播客、reddit上搜索它们；加入他们的Discord，如果这是一个消费者项目，则可以自己体验一下。

动态 | ATM提供商Coinsource称其加密ATM达到600台:在不到一周的时间里，大多数在单一网络下运行的比特币自动取款机（ATM）的记录再次被打破。美国德克萨斯州ATM提供商Coinsource昨日宣布，其网络已扩大一倍，达到600台加密ATM。Coinsource首席执行官Sheffield Clark表示，“我们花了4年时间才部署了300台机器，但用了不到两个月就达到600台。”（Decrypt）[2020/2/13]

所有这些信息都是为了帮助你回答以下5个主要问题：

1.项目解决的是否是重要的问题？

2.它的Token是做什么用的？

3.它能产生多大的吸引力？

4.它是否有护城河机制？

5.团队是否可以实现自己的承诺？

拿OCT来说，相关的信息内容并不是很丰富，所以我找到了该项目的YouTube频道，并观看了他们所有的视频。他们的创始人显然对行业有很深的洞察力，脚踏实地，并且很谦逊。

在经过一轮关于OCT的信息收集后，以下是我对上述5个问题的第一次回答：

1.项目解决的是否是重要的问题？

非常重要，它试图解决区块链增长的两个主要瓶颈：可扩展性和互操作性。

2.它的Token是做什么用的？

用于验证节点质押，以保障所有构建于OCT之上的应用链。构建的应用链越多，对OCTToken的需求就越高。

3.它能产生多大的吸引力？

不多。在我初次调研时，只有1个应用链部署在了OCT上。但团队的路线图表示，他们计划在今年第三季度再推出17条应用链，虽然不知道这是否能成功。

4.它是否有护城河机制？

OCT对NEAR生态具有明显的战略重要性，应用链一旦上线，用户的转换成本就很高。而应用链越多，其网络效应和规模经济就越大。此外，对于开发者和用户而言，它的主张与Cosmos&Polkadot类似，但却更便宜。因此，如果执行得够好，OCT将会拥有强大的护城河。

5.团队是否可以实现自己的承诺？

OCT目前已经推出了1个应用链和一个应用孵化器，在执行路线图方面也做得很好。

第3步：计算

你已经回答了关于项目的5个主要问题，现在你需要做一些数学计算，来确定该项目当前的入场成本是否合适。我们可以通过查找项目的市值上限、完全稀释的市值上限，以及Token发行计划和分配，并将它们与竞争对手进行比较来完成这一任务。

在我查看OCT时，它已完全分配了3亿美元的市值上限和低于1亿美元的流通市值上限。这与解决相同问题的竞争对手相比非常的小。

诚然，OCT还很新，因此吸引力小得多。但即使考虑到这一点，与大的增长空间相比，它似乎也很便宜。

第4步：反驳

现在你已经找到一个有潜力并且便宜的项目，是时候扮演魔鬼的拥护者了。想想你的投资逻辑在什么情况下会出错，以及主要风险是什么？

对我来说，使用OCT的最大风险是，它的增长与应用链的表现生死攸关。虽然今年推出的应用链按定义来说仍可看作新项目，但牛市后期并不是推出新项目的最佳时机。如果今年市场状况恶化并且应用链无法获得足够的吸引力，OCT的势头就可能会消亡。

第二个风险与NEAR有关。与其他L1相比，该链的实际使用量仍然很少。NEAR是否可以达到顶级公链的高度仍是一个悬而未决的问题。如果未来它仍然是一条2梯队的公链，对OCT显然没有好处，因为它间接地押注了NEAR。

当然还有其他数不胜数的风险，但我注意到的一件事是：随着项目的发展，我能想到的所有风险都将变得更加相关，但与OCT1亿美元的市值上限相比，似乎就没那么重要了。

显然，你给每个风险因素多少权重是一个判断力的问题，而良好的判断力是一门需要实践的艺术，需要长时间的积累。

第5步：综合考虑

假设您在查看了项目的基本面、估值、风险和整合所有信息后，认为该项目值得投资。现在您需要决定两件事：购买多少？以及何时购买？

第一个问题取决于你对机会与风险的利弊评估。对于OCT这类小型早期项目的一般经验法则是：它们只能占投资组合的1-5%，如果成功的话，它们的升空间很大；如果没有，也不会是世界末日。

顺便说一句，这也是为什么早期小盘股是散户投资者的真正优势。这些项目的流动性很低，如果你是一家拥有数十亿美元资本的机构，是几乎不可能将1-5%的资金分配给像OCT这样的项目的。所以加密市场是一个少有的散户可以领跑大型参与者的地方。

至于什么时候买，我们需要考虑是否有任何短期催化剂，或者是否可以再等一等，因为任何投资都有机会成本。如果你会技术分析，显然也能有所帮助。

对于OCT，我快速确定了它的短期催化剂：NEAR在前一个月的价格走势强劲，并且刚刚为生态系统项目推出了大型激励基金，由于OCT是NEAR的重要项目，这将在短期内使OCT及其应用链受益。

TL;DR：寻找加密赢家的5个步骤：

1.侦察候选项目

2.调查基本面

3.计算估值

4.反驳逻辑

5.综合决策

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