原文作者:TheDeFiEdge
原文编译:TechflowIntern
稳定币并非完全相同。以下我将对不同稳定币的运作模式做一个详细的解读,并附上我对它们的排序和建议。本文我们将介绍的内容:
什么是稳定币
为什么使用稳定币
稳定币的类型
涉及的风险
我的建议
一、什么是稳定币?
稳定币是一种价值与另一种资产挂钩的代币。大多数稳定币都与美元挂钩。通常,1稳定币=1美元。它们是现实世界和加密世界之间的桥梁。
二、为什么使用稳定币?
稳定币的优点很多:
一是稳定币降低了投资组合的波动性,加密货币的价格可能会剧烈波动,但稳定币可帮助我们保护自己的投资组合免于损失太多钱。
二是它们可以作为你轻松地逢低买入的筹码,不需要久等5天,即可从银行转帐到CEX以购买资产。
SEC主席:今天稍晚将公开讨论加密货币以及证券法相关问题:6月6日消息,美国 SEC 主席 Gary Gensler 发推称,将于美东时间 9:10(北京时间 21:10)和 10:30(北京时间 22:30)分别出席 Squawk on the Street 和 Bloomberg TV,讨论加密货币以及证券法相关问题。[2023/6/6 21:19:52]
三是通过稳定币赚取收益来抵消通货膨胀,否则法币每年将贬值8.3%。四是我们可以将利润兑换成稳定币。
一个设想方案
在下跌时,我们可以将一定比例的资产分配至稳定币,以保护自身资产。我在最近下跌期间,做了一张表格来对比有和没有稳定币的收益区别。一旦市场下跌,你可以使用其中一些稳定币来「逢低买入」。
三、稳定币的类型
并非所有的稳定币都是一样的。现在没有完美的稳定币,我们都需要权衡取舍。现在,让我们看看有哪些不同类型的稳定币。
美国CFTC专员认为以太坊转向PoS机制后仍是商品:9月30日消息,美国数字商会创始人Perianne Boring在推特上表示,其询问美国商品期货交易委员会(CFTC)专员Christy Romero“在以太坊合并转向PoS机制后是否会对ETH产生什么政策影响”时,Romero回应称她仍认为以太坊是商品。[2022/9/30 6:04:02]
1)法币背书
这些稳定币是由实际美元或现金等价物支持。如果法定支持的稳定币中有10亿美元,则我们相信是有10亿美元的现金或现金等价物被锁定。
a.Tether(USDT)
这是按市值计算的体量最大的稳定币,并且使用最广泛。但它也是争议最大的——其持有的200亿美金现金是商业票据/CoD,而且它们确切的持股比例是不透明的。
无风不起浪,美国监管机构去年对Tether处以了4100万美元的罚款,Tether多年来一直在撒谎,称他们的稳定币完全由法定货币支持。而纽约最高法院驳回了Tether关于向公众屏蔽其近年储备量的详细说明请愿书。
联合国报告敦促美联储暂停加息:金色财经报道,联合国贸易和发展会议(UNCTAD)警告称,美联储加息和其他央行纷纷加息,可能对全球经济造成损害。根据联合国贸发会议的计算,美联储每上升一个基点,富裕国家的经济产出就会下降 0.5%,而对于较贫穷的国家,所有商品和服务的销售价值在三年内下降 0.8%。[2022/10/5 18:39:42]
b.USDCoin($USDC)??
它是排名第二大的稳定币。它由Coinbase和Circle共建合作伙伴关系而设立,并通过GrantThornton,LLP每月审计,以现金加美国国债的形式持有。
c.BinanceUSD(BUSD)
BUSD是由Binance和Paxos合作设立的,由纽约州财政部批准,通过顶级会计师事务所Withum每月审计,且所有美元都存放在美国银行的储备账户中。
法币背书的稳定币风险
?一是中心化,政府有权冻结这些公司的资产;
以太坊L2网络总锁仓量为61.2亿美元:金色财经报道,L2BEAT数据显示,截至目前,以太坊Layer2上总锁仓量为61.2亿美元。近7日涨幅7.12%,其中锁仓量最高的为扩容方案Arbitrum,约30.3亿美元,占比49.52%。其次是Optimism,锁仓量18.9亿美元,占比30.89%。dYdX占据第三,锁仓量4.95亿美元,占比8.09%。[2022/8/15 12:25:12]
二是集中式,实体可以冻结资金;
三是法币的背书并不是上链的。
我们的确相信公司和审计师有钱,可如果事实不是这样呢?
2)以代币作抵押的稳定币
我们可以抵押加密资产并铸造新的稳定币,一切都通过智能合约处理。稳定币需要通过超额抵押,来避免加密货币贬值时可能的损失。
a.MakerDaoDAI
最著名的一个超额抵押稳定币就是MakerDao在以太坊上的DAI。它主要由ETH和USDC担保,而人们对它的批评主要是,它并没有真正去中心化,原因是USDC抵押数量非常多。
CremaFinance公布漏洞事件补偿方案,几周后将重新上线完整协议:金色财经报道,Solana生态流动性服务协议Crema Finance发布漏洞事件补偿公告称,Crema刚刚经历了艰难的一周。幸运的是,我们几乎可以解决问题。我们已经追回了绝大部分被盗资金,并且正在逐步恢复原有的资产组合。
Crema将在下周晚些时候开启资产提取合约,该合约将由SlowMist进行审计;Crema也将从团队Token分配中拿出1.5%(1500万枚CRM),以补偿在该事件中损失资金的所有用户;对于受到攻击的流动性池,流动性提供者在撤回资产时将获得veNFT;为确保CRM的充足流动性,Crema每月将使用协议交易费用的 7.5%回购CRM并销毁,回购计划将从全面重启Crema开始。
Crema同时表示,几周后,Crema的完整协议将再次上线。资产安全将是Crema未来发展的重中之重。[2022/7/9 2:02:03]
b.Abracadabra($MIM)??
它是DanieleSesta的FrogNation的核心。它很好地保持了挂钩,并且是最去中心化的稳定币之一,并且支持存入各种代币。但它由于FrogNation的垮台而失去了人气。
以加密代币作背书的稳定币风险
它不是最有效的资本,因为它需要超额抵押;具有智能合约的风险;同时面临着资产抵押品贬值的可能。
3)算法稳定币
它们要么抵押不足,要么没有任何东西做背书支撑。他们维持1美元挂钩的主要方式是通过套利的机会,这是对人类行为和博弈论的实验。让我们看看Luna/UST。它简单化的工作原理是:如果1UST低于1美元,人们可以将其换成价值1美元的Luna,并立即获利。。
「只要Luna的市值不归零」,UST并非明确地由LUNA做支撑,该系统允许两种资产之间的互换以实现稳定性。只要$LUNA的市场价值不为零,系统就可以提供套利激励措施,以使价格达到挂钩。可是Luna/UST上周崩盘。不管是一场攻击还是银行挤兑,可怕的是人们对Luna失去了信心,价值一落千丈,它失败了。
4)部分抵押算法稳定币
这些稳定币是一种两全其美的尝试——它们有抵押品作支撑,并且有算法部分。最受欢迎的是FraxFinance。1Frax=1美元,由FXS作为治理代币。
其简化的工作原理是:由存在类似于Luna的套利机会,如果Frax<1美元,人们可以铸造新的Frax并获利。Frax是由抵押品FXS支撑,现在这个比例是89%。目前,抵押品正在赚取收益。
FXS的效用
铸币税,铸造新的FRAX需要FXS,FXS的数量取决于抵押率;
以FXS作为抵押品和产生的利润将用于回购和销毁;
FXS产生的协议费用;?
治理权。
因此,大量的价值会累积在FXS。
稳定币的未来
新的稳定币正在采用Frax的方法——部分由抵押品支持,部分由算法支持。人们将继续尝试纯粹的算法代币,这有点像寻找圣杯,因为奖励太大以至于不能忽视它。
新兴稳定币
USDD-Tron的新稳定币,提供高收益。不要相信贾斯汀·孙
USN-Near的稳定币。算法+双倍抵押Near和USDT
CMST-Cosmos的抵押稳定币。
四、涉及的风险
中心化程度:中心化存在风险?
抵押品背书:他们使用什么抵押品,百分比是多少?
透明度:如果由链下资产支持,实体的透明度如何?
挂钩历史:代币在其整个历史中保持挂钩的情况如何?
流动性:滑点由此产生
收益机会:追逐高利润时要小心
始终记住,稳定币旨在保护资本——而不是让你致富。
五、我的建议
持有多样化的、不同类型的稳定币
坚定使用市值>10亿美元的稳定币
现在要小心算法稳定币-UST和DEI最近脱钩
稳定币排名
这是我个人对前5种稳定币的排名:
安全类:无
A类:USDC、BUSD
B类:USDT、DAI、MIM
C类:Frax
USDT是可疑的,但他们确实拥有最多的流动性和使用机会。对于Frax,尽管排名为C,但我对它的看法是积极的——它会随着时间的推移而上升。我创建了两个稳定币的示例投资组合。假设你的投资组合中有40%是稳定币,我们可以根据风险承受能力将其分开:
你要考虑的一种选择是保留一部分法币,这将完全避免稳定币的风险。此处的风险是美国通报的8.3%的通货膨胀率。因此,将现金存放在银行意味着我们将每年损失8.3%的资产。
谨慎些,因为我们是处于一个未知领域。
曾经有一段时间,所有加密货币都与比特币(BTC)进行交易。当投机者看到可靠的代币经济学或有希望的炒作时,他们会冒险进入其他代币,但比特币是他们选择的结算代币。事情变了。稳定币现在构成了加密货币市场价值1500亿美元的关键支柱.
1900/1/1 0:00:00本文来自TheBlock,原文作者:AdamMorganMcCarthyOdaily星球日报译者|念银思唐随着机构借贷需求的减少,一些平台上加密货币持仓回报率已降至一年多以来的最低水平,削弱了该市场对较小投资者最具吸引力的卖点之一.
1900/1/1 0:00:00导语:体育市场在数字经济领域有广阔的发展前景与空间,姚明曾推出酒庄品牌“TheChop”并拍卖其限量版NFT,冬奥冰墩墩数字盲盒火热销售,摩根大通获得虚拟土地用于体育和电子竞技.
1900/1/1 0:00:00加密市场的持续下跌和看跌行为让很多投资者感到担忧。前几天,BTC的交易价格再次接近29,000美元这是一个市场,这就是为什么它会有大起大落的原因,但如果这会在市场上造成恐慌并吸引一些对加密货币的监管,那将是一件更可怕的事情.
1900/1/1 0:00:00曾经国内市场乱象丛生,新生的事物总是伴随着机遇和危险,随着针对币圈乱象整治政策的出抬,随之而来规则的完善,官方的介入和指导,各大平台主体纷纷迁移临近国家发展,国内市场逐步的变得冷清,但也变得清净了许多,不再似过往遍地镰刀,一地鸡毛.
1900/1/1 0:00:00本文来自?GamesBeat,原文作者:DeanTakahashiOdaily星球日报译者|余顺遂TikTok网红MichaelLe联合创办的Web3游戏和电竞平台Joystick完成800万美元种子轮融资.
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