代币分配的变化：项目方正在抛弃只会炒币的散户

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由于Liquifi做的事情，就是帮助加密初创公司做代币经济学管理，数据罗列的都非常详实，但我感觉由于屁股的问题，很多结论却又没有给出来----尤其是对投资层面的影响。

人生需要七次倍投?

我们先看看Robin做的数据图：

迄今为止，项目方对于代币一直以来主要是面向六类层级做分配。即合作伙伴和顾问、公募轮、社区激励和分配、投资者、核心团队。这5年以来，对于这几类代币分配比例的变化，有三个极其关键的变化。

1.只做二级投资的散户逐渐被清理

首先我们看到的一个关键数据的变化，就是自从2017年以后，项目方针对PublicSale的代币分配比例急剧下降。截止到今年，项目方分配到公募的比例仅仅只有3%。

Starknet基金会成立EAG委员会，将STRK代币分配给早期构建者:3月23日消息，Starknet基金会成立Early Adopter Grants (EAG) 委员会，其任务是将STRK代币初始分配给Starknet链上应用程序的早期构建者。这种代币分配的目标是让早期的建设者通过质押和投票参与网络的运营。委员会预算高达10,000,000 STRK代币，将通过多轮分配给项目方。[2023/3/23 13:20:29]

之所以如此，第一个原因是政策面。17年过于野蛮生长的1CO是让市场一片狼藉。各国不得不对PublicSale做出更严厉的监管态度和措施，所以导致了其分配比例的急剧下降。

第二个原因就是项目方也开始不缺钱了。最初Crypto行业的极早期，连Vitalik都要远渡中国，磕磕绊绊的为以太坊去找融资，就别说其他的项目了。所以很多项目只能靠着1CO来圈钱或者融资做事。

数据：1inch基金会已将解锁代币分配到多个合约地址或引发抛售:12月7日消息，据链上分析师@Lookonchain在社交媒体披露，1inch基金会已将解锁代币分配到多个合约地址以供投资人/团队自行认领。

据此前披露，12月底将会有222,187,500枚INCH解锁，约合1.067亿美元。截至目前，已认领的包括：1inch基金会（1556万枚并转至币安）、Auros Global（ 111万枚并转至币安）、0xbbcd（625万枚并转至币安）、Nexo（178万枚暂未抛售）、0x44fb（2400万枚暂未转出）。

分析认为一旦投资者/团队在1月初开始大规模认领1INCH或引发抛售，据coingecko数据显示，1INCH当前价格已跌至0.47美元，过去30天跌幅达到25.4%。[2022/12/7 21:27:32]

只有在以太坊大获成功，公链热点站起来以后，币圈项目的烧钱能力和想象空间才有所起色，资本这才陆陆续续的开始关注币圈，并推动了VC项目的兴起。这时候部分项目方其实是不怎么缺钱，所以也没必要再给当年的衣食父母好脸色看了。

Safe更新代币分发提案：快照日期延后至8月18日:9月1日消息，数字资产管理平台 Safe（ 原 Gnosis Safe）在收集社区反馈后，更新 SAFE 代币分发提案，新代币分发更新规则提案下，所有符合条件的 Safe 账户将获得至少 100 个代币，符合条件的 Safe 账户数量有 55,719 个。具体更改内容包括：

一、快照日期延后至 2022 年 8 月 18 日（之前为 2022 年 2 月 9 日）；

二、目前考虑的资产还包括稳定币 DAI、USDC、USDT，而不仅仅是 ETH 和 WETH；

三、将基于交易活动和存储价值分配的代币之间的份额设置为 50:50（之前是 2:1）四、所需的最小交易数减少到 1（此前要是 3 笔）；

四、所需的最小交易数减少到 1（此前要是 3 笔）；

五、现在不设置存储最小值（之前是 1 ETH）。[2022/9/2 13:03:20]

当然，这样的好处很明显。一方面让一波流项目的生存空间减少；另一方面也一定程度上阻止了项目方团队和社区的大面积抛售。

Block.one CEO抨击ADA代币分配机制:最近，Cardano (ADA)创始人Charles Hoskinson回应了Block.one首席执行官Brendan Blumer（BB） 将PoW作为一种公平分配机制的观点。他认为，这一机制只对那些持有ASIC专利并获得政府电力成本补贴的企业是公平的。随后Brendan Blumer（BB） 提出了几个关于 ADA代币分配的重要问题。首先，BB询问了ADA代币销售对PoW机制在公平性方面的好处。他询问最初计划在持有人之间分配ADA代币的期限有多长。同时，BB质疑社区在整个发行期间参与ADA代币销售的意识。此外BB还表示对ADA代币分销的初始价格评估过程感兴趣。（U.Today）[2021/6/1 23:02:32]

但是，走向相对正规化以后的Crpyto，对于散户是越来越不友好。散户在19年之前，获得廉价筹码的唯一方式就是通过PublicSale。现在项目方不给PublicSale做分配，还想要像当年一样白菜价拿到以太坊，ADA，就只能在梦里了。

动态 | 美国国会议员Darren Soto呼吁Token Summit与会者支持其代币分类法:据CoinDesk消息，在Token Summit 2019会议上，美国佛罗里达州民主党众议员Darren Soto通过视频简短发言，呼吁与会者敦促其代表支持他的立法：“当我展望美国经济的未来时，越来越多的交易将通过加密货币进行。”注：美国国会议员Warren Davidson在4月9日重新提交“代币分类法”，旨在将代币排除在美国证券法之外。[2019/5/18]

2.散户需要内卷。

在PublicSale分配比例下降的同时，“CommunityincentivesorDistribution”的比例开始显著上升。

影响项目方提高对社区分配代币比例的阶段有两个。

第一个18年在币圈提出DAO和DEX的初步诞生后，项目方开始寻求利用Token更好的激励社区发展和对Token进行价值赋能。

第二个则2019年、2021年DeFi和NFT的发展。DeFi和NFT、GameFi对代币分配的影响其实也就是DAO的进一步功能实现。

在DeFi的项目上，代币最主要的功能就是用以社区治理，比如针对协议参数、路路或者资金池分配的比例做出调整；

在NFT项目的代币分配更是被玩出了一朵花，从SOS、PP等各种第三方DAO开始，到项目方自行剥离产品，用社区DAO来发行代币，就是在寻求一种对监管的抗性和项目的风险抗性。

GameFi更不用多说了，游戏本身即社区，更确切的说链游是在让游戏代币的OTC更加开放。

这种转变，给了散户一个新的获得廉价代币的方式，那就是空投。比如NFT系列的Crpytopunks、moonbirds；代币系列的unsiwap、dYdX、IMX以及最近的Optimism，同样具有极强的造富效应。

但是，还有个但是。这对散户的要求更高了。一方面，需要对项目有甄别能力，另一方面，对技术要求也在不断提升----因为你的对手还有科学家。

尤其是随着空投效应的扩散，项目方对于获得空投的要求越来越多，这就更加强调散户对行业参与的深度。比如Optismism，只做layer2的交互还不够，还要去捐钱，投票，用各种layer2跨链....

看看，从拿着钱去参加1CO，到现在拿着钱去做交互还不一定能拿得到币。虽然表面上散户仍旧有机会拿到廉价代币，但现实就是越来越困难了。

3.项目基于不同的属性有不同的分类。

Liquifi在推上提到过，但是区分的不是特别清楚。如果更仔细的来说，就是项目基于2C属性或者2B属性，会使得项目方在代币分配上做出不同的选择。

举个例子，比如说链游类项目，他就是面向C端用户，也就是需要用户量，尤其是在现在类“Ponzi”的模式下，项目方就会为了寻求更多的用户参与度而加大空投的范围和数量。

但对于基础设施类比如ENS、API3这些项目，都会把代币给自家核心团队以及公司基金，因为这类项目的护城河就是团队。

值得一提的是，基础设施类的项目在web3.0和web2.0又会有一些不同商业模式的变化。比如传统的互联网基础设施类项目是几乎完全不会直接跟C端用户接触，因为互联网应用层完善度和闭环已经相当高了。

但在web3.0开始，在《胖协议》还未曾完全失效的情况下，基础类设施项目是可以自建生态的。同时Token这种独存于币圈的产物，可以用来链接C端用户，比如GRT、ENS这又是两个比较成功的例子。

所以未来其实基础设施类项目上对于代币的分配方式，可能还会需要做出一些修改和改变，尤其是在基础设施类项目在向公链、跨链、平台转变的时候。

4.总结

虽然散户在这个市场能活动的空间越来越小。但并非即刻就被清理出局。还是那句话，币圈真的太早期了，更多的赛道和方向都亟待完善。

人生需要七次倍投?

当大家以为NEAR就是末代公链的时候，Solona、AVAX又出来了，当大家宣告公链以后无热点的时候，DeFi又应运而出，随后还有NFT，元宇宙。每个周期都会有新的东西出来，这就是早期行业最有魅力的地方。

但是，17年的盛况，总归不复存在，这个行业门槛也越来越高。

终归是要卷起来的。

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