专访加密KOL：我们应该如何应对新一轮的熊市？

原文作者：Morty

人在面对未知的时候，应该报以怎样的态度，科幻作家莱姆的答案是谦卑。

当问及@十一地主他对于市场的看法时，他提到了谦卑是莱姆的小说一直以来所贯彻的主旨，我们要以谦卑的心态面对未知的金融世界。Web3，就是未知世界。

未知往往代表着复杂。

一个简单系统的变化往往是线性极易预测的，但变量的增加将陡然增加系统的复杂性。就像著名的三体问题一样，我们无法精确求解，即无法预测所有三体问题的数学情景。而由非常多种因素决定的市场经济同样如此。

在经历了新冠危机下的美元大放水，以及由宽松的货币政策所引发的高通胀，美联储又开始通过加息、缩表等手段来压制通胀。

在宏观环境的影响下，加密市场的近况同样不容乐观。

LUNA/UST的坠落是市场崩溃的导火索，就像斐迪南大公夫妇在萨拉热窝遇刺一样，市场颓势再也无法挽回。很少有人能够在这次的坠落中独善其身，机构更是首当其冲，Celsiu、三箭资本等机构也在面临着流动性危机。

那么，作为普通个体的我们，应该如何应对新一轮熊市呢？

为此，深潮TechFlow采访了几位曾经历过牛熊转换，在二级市场翻滚的加密KOL们，向他们问了两问题：

1、如何看待当前的市场环境？以及未来发展？

2、熊市给予你们的经验教训是什么？你们在熊市有什么值得一提的经历？

比特币链上7日移动平均交易笔数创历史新高:金色财经报道，比特币链上7日移动平均交易笔数达约40.8万笔，创历史新高，Glassnode统计的该数字为约42.6万。交易笔数的攀升来源于Ordinals，目前比特币网络上已有超240万Ordinals，交易的总费用超213枚比特币。[2023/4/30 14:36:04]

让我们来看看他们的经验是什么：

索林0xSoro??@realsatoshinet

一无论现实世界还是加密世界，都在经历前所未有的变局，世道这么差，我并不相信虚拟经济会独善其身，至少得修养生息一段时间。一轮周期过后，市场结构发生变化，说能看清方向是假的，只能是摸着石头过河，边走边看。

二?熊市是积淀的好时机，抓紧一切的可能性如饥似渴的去学习，和行业里的玩家交流。熊市里值得一提的经历，我觉得会是坚持这件事本身。上一轮看着很多玩家倒在黎明前，非常可惜，因缘际会我们坚持了下去，送走了熊市，实际情况是在牛市开启前的关口，总会有这样那样的事让人放弃，尽管先前已经坚持了一两年，在最后一科功亏一篑。因此，坚持到底，本身就是胜利。

十一地主@十一地主

一诚实地讲，我关心市场环境，但我不太会分析市场环境。我之前看过几本莱姆的科幻小说，他的主题之一是人在面对未知的时候，应该报以怎样的态度，他的答案是谦卑。人类如果自大的话，会被索拉里斯星的海欺负、会被昆塔星人拒绝、会被一段远方的代码搞得神经兮兮。我觉得Web3或者金融，就是未知世界。

日本财务省拟于4月21日召开专家会议讨论数字日元发展方向:4月14日消息，在日本央行本月启动一项测试数字日元使用的试点计划后，日本财务省计划在4月21日召开一次专家会议，讨论未来的发展方向。日本央行和金融厅将作为观察员出席小组会议。

据悉，包括学者、经济学家、律师和消费者团体代表在内的九位专家将定期会面，并在今年年底前编写一份报告。一位日本财务省官员告诉记者：“我们了解到日本央行的研究正在稳步推进，但是，我们还没有决定日本是否会发行CBDC。”（路透社）[2023/4/14 14:03:40]

我觉得太过确定的答案，并且自己真的去行动的话，会被市场欺负，所以我不太敢下利益相关的判断。如果只是打打嘴炮的话，鉴于公链、资本、CeFi陆续暴雷，我谨慎地认为当前市场偏熊市。但不管怎么样，我能做的，还是好好学习，好好工作，保持身体健康，积累广义的财富。

我对Web3的未来发展有非常强烈的信心，仓位、工作、身体不允许我看空它，这是我小小的傲慢。我不知道未来是多遥远的未来，但从比特币的减半周期看，我觉得2年后牛市会再次来临，新的叙事、新的工具、新的玩法会再次出现，这些新旧，会帮助Web3不断地改造环境，做事方式、价值观等等。现在已经有这样的新叙事了，叫灵魂绑定。技术会改造环境以适应自身。

二?膨胀会死。如果自己是一个烂人，不要想着靠比特币或者Web3发财，不要轻易的辞职，不要膨胀，要积累广义的财富。

2018年国庆节，我去杭州西湖边宣传比特币，会抓进局子了，因为那件事情，有一部分人认识了我。

支付公司Wirex成为Visa全球合作伙伴，将扩展其加密卡计划:金色财经报道，数字支付公司Wirex宣布已成为Visa的全球合作伙伴，以允许该公司将其卡服务带到全球更多市场。新的合作伙伴关系意味着Wirex将能够向亚太地区和英国市场提供其加密卡服务。该公司提供与加密货币挂钩的卡服务，将能够通过这种合作关系覆盖40多个国家/地区的客户。[2023/2/15 12:08:08]

2019年，当时我女朋友PUA我，说你没有房、没有车还没有钱，我现在只图你对我好，所以你要去拖地、洗衣服和买菜做饭，当时是我比特币最多的时候。所以，我在微博讲：希望以后你遇到类似的遭遇，不要气馁，要有信心和勇气。不要对囤币党有所怀疑，你会配得上很多的。

Todd??@0x_Todd，NothingResearch合伙人

一加密市场瞬息万变，其实回答这个问题很难。不过，前些日子有个Thread说熊市有3个阶段，而我们是处于第2阶段。对于这个论断，我是认同的。如果说第一阶段是比特币、以太坊从顶点的缓慢滑坡。那么，Luna脱锚事件宣告了第二阶段的开始。在行业内，它不仅让不少普通投资者损失惨重，影响了后市信心。同时，它也让诸多顶级机构、CeFi元气大伤，而这引发了目前的流动性危机。在行业外，舆论的广泛批评、监管的摩拳擦掌，以及全球全面加息周期的大环境，都带来了非常负面的影响。

牛市不是一蹴而就，熊市亦然，也不是一跌到底，中间会有反复的反弹。但是如今的内外环境，并不足以支撑Crypto走出独立行情。不过还是那句话，在结构性的牛市中，也会有深度回调。我仍然对加密市场的长期未来充满信心，无论是技术、应用、人才，相比过去，Crypto都有了更好的底气，那么经过一轮熊市的洗礼，真正的金子仍然是会闪闪发光的。

美财长：FTX事件表明我们需要对加密货币进行监管:金色财经报道，美国财长耶伦表示，FTX事件表明，我们需要对加密货币进行监管。[2022/11/12 12:55:33]

二?千言万语化成四个字，就是“别瞎折腾”。13年我开始接触比特币的文化，也算是经历过2轮完整熊市。总体来说，在熊市的开头，很多人其实只是回吐了牛市利润，而并没有产生实际太多的亏损。然而，随着熊市的深入，哪怕比特币只会跌80%，但是本金减少了99%的人却比比皆是。

原因就是——“折腾”。人性就是这样，失去的总想冒着更大风险赚回来。牛市里大家其实是赚到了行业的beta，再加之一点运气，并不是每个人都真正掌握了财富密码。但是熊市里，如果还按照牛市的激进风格管理自己的资金，那么结果可想而知。因此，熊市是学习、Build以及休息的良机，而不是想法设法挽回浮盈、甚至加倍赚回的战场。

熊市里的资金是无比内卷的，过去Smart?money可能连100%的理财都看不上，但是如今看到10%的池子，也愿意搏上一搏，而更不要说没有那么多时间和精力投入Crypto的普罗大众了。你很难卷过这些市场中的顶级掠食者，从某种意义来说，甚至还不如直接躺平。

说到有趣的事，我在18-19的时候唯一的乐趣，就是和各种比特币大区块技术路线的支持者进行论战。我写了非常多的文章和博文，虽然那时候大家手里没有多少BTC，但是整个辩论的过程却是非常精彩的。大家做了很多未来比特币该是什么样的推演，而这些推演会让人对加密技术产生自己的“世界观”。而后的各种发展又会证实或证伪你的判断，这个过程是个非常好的学习过程。

Celsius案法官称法院或考虑英国数字资产文件作为法律指导:金色财经报道，领导Celsius案件的美国首席破产法官Martin Glenn表示，法院将在该案件中向国外寻求指导。Glenn说：“许多，或者说大多数涉及加密货币的案件可能会提出一些法律问题，而这些问题在本巡回法院或美国其他地方或其他案件发生的国家没有法律先例。”

Glenn称，由于在美国通常没有加密货币的法律先例，法院可以参考英国的“数字资产咨询文件”以获得指导。

据悉，该文件于7月28日发布，在英国没有法律约束力。它包含临时法律改革建议，并在11月4日之前公开征求意见。它建议将加密货币资产作为一个新的“个人财产类别”来看待。（Cointelegraph）[2022/10/18 17:30:02]

熊市是检验?Crypto项目的试金石，也是给从业者思考、学习和?Build的良机。最后也希望大家熊市多学习，牛市多拼博，顺应周期，最终实现财务上的可观回报。

Rui?@YeruiZhang，HashKey投资经理

一短期看空，Crypto的雷还有很多，Celsius和3AC只是开始，甚至在现在的市场情势下人工造雷也不是难事，这个市场过度自由化，在去年的周期内大量加的杠杆正在反噬。但这种终究是个机构主导，散户买单的市场，所以能否再次腾飞就要看机构参与的意愿和散户参与的决心。大家都在说监管，但监管对于分散在全球的，缺乏流动性的，市值只剩下一万亿的市场能做的事情很有限，与其说监管来了，不如说部分大玩家在监管的默许下帮助crypto的出圈。宏观上来说全球都很糟糕，只有美国独善其身，工业上缺乏新的支柱产业，金融上部分国家本国货币的汇率完全脱钩，如此动荡的环境下在Cryoto上承载新的贸易体系和国家级别的货币储备是完全有可能的。同样在融资成本足够高昂的前提下，资产对于收益端的要求也会更高，资金会流向更好赚到钱的地方，在上个周期是资本选择了赚新兴国家增长的钱，而这一轮或许最大的全球性将会再次让一部分冒险者受益。

二经验教训很多，比如说不要满仓留好生活费，比如说多找有现金流的工作，但最核心的还是保持一个良好的心态，不要什么都信，也不要什么都不信，在信仰和局之间寻找平衡点。

陈威廉@William11Chan

一当下应该是最恐慌最悲观的阶段了，往后怎么都不会比现在差，我对下半年行情整体非常乐观。会造成当前如此超跌的原因一个是机构大户被清算，同时人们对美联储加息预期很不好导致没有人能接得住这个盘，才造成了超跌。等机构清算完成，并且大家发现美联储并没能力那样加息，就会回暖。

二?熊市教会我的有三点，一是永远要相信牛市会回来，否则熬着没有任何意义；二是一定不能加杠杆，不管是理性还是非理性，杠杆这东西尽可能不要去碰；三是熊市好机会特别多，一定要认真钻研，然后进行布局，哪怕是一千块，到了牛市可能都会变成一百万。

小企鹅@挖矿小企娥

一总体市场环境悲观，感觉完蛋了，可能比18年那一轮要差。除非跟美股脱钩，暂时看难，机构还没清算完，得等所有有杠杆的人都死了才能好起来。熊市里如果出现什么，比如fomo3d这样的ponzi，还是会有局部热点的，但是需要时间。定投也远远没到时候。需要耐心等待市场修复，超跌小牛市出现前别把子弹都打没了。

市场已经过了大家一起吹泡泡的pve阶段，现在成了pvp。在20、21年一起吹泡泡的阶段，牛市赚钱的所有人都是从熊市没跑的人的本金里借的，这个周期大容错率高。熊市里一边还牛市的债，一边你赚的每一分钱都是从另一个人口袋里拿出来的。

重要的是要学会清楚自己定级定在什么段位，和市场匹配在什么段位。你是白银就只能打青铜和白银，王者钻石局你来了就是送，只能当兵线。没到你的匹配等级就耐心等，别等到你的等级来了，你子弹已经在王者钻石局里送干净了。想清楚挣的每一分钱是谁口袋里掏出来的，这一点很重要，想不明白又去打自己打不了了匹配等级，钱就莫名其妙被别人赚走了。

苟住，然后等吧。要玩这个匹配难度的市场，必须学会计算盈亏比和赔率，这已经不是过家家就能挣钱的行情了。

7月美股出业绩又是一个雷，美股今年绝对好不了了，到时候估计还得带着b↓。

二?我在18年熊市只遵循两个守则，一是不碰山寨只做BTC，二是不做合约只做现货，这俩只要有一点没有遵守，估计都会亏完。

筋斗云，头等仓研究总监

一虽然从高点下来的幅度和时间，山寨的跌幅，以及很多币圈的指标来看，现在都属于跌了很多了，该到底了，但实际上的心理感觉是一切才刚刚开始，USDT/USDC的流出也反映了主力资金对后市的态度，也许短中期会有以太的Merge行情，但整体还是看空。

以上是关于价格的判断，每一轮的价格周期都会让部分人获利离场，部分人淘汰出场，但会吸引更大量的人才，资金和注意力进入，各个赛道都有数十上百个项目以各种打开方式面世，大部分都会以失败告终，但沉淀下来的龙头和创新，成就了这个行业不断上升的基本面，长期依然是星辰大海。

二这个问题比较好回答些，个人视角不一定能代表公司视角。最大的失误是知道美国货币政策对加密行情有影响，但没想到关联这么紧密，太依赖过去两轮牛市的形态，导致整体大仓位撤退太晚了。

最后，是来自本文编写者Morty的建议，仅代表个人观点，不作为深潮TechFlow的财务建议：

作为普通人，我们应该正确看待加密市场正在经历的熊市周期。放平心态将促使我们做出更加正确的投资决策。不论是躺平，还是在CeFi中寻求稳定币收益，或是参与传统股票的投资机会，都需要我们以一个更平和的心态来做一个偏向长期的决定。

另外，低迷的市场也给予了我们更多的学习机会。除了平时很多人念叨的「提升认知」外，链上工具的使用也可以成为我们的一个学习重点，这也是区块链行业的一个优势——毕竟链上的数据是公开透明的。

总之，我们参与加密市场前所带有目的可能多种多样，但最终目标其实是一致的，那就是好好生活。就像罗曼·罗兰在《米开朗基罗传》中的名句「世界上只有一种英雄主义，那就是在认清生活的本来面目后，仍然热爱它」所叙述的，没必要因为一时的得失而影响到未来长时间的生活状态，认清市场，认清生活，继续走下去。

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