500万行数据复盘Crypto历史上三轮大牛市

从 2020 年开始，整个加密货币市场经历了一波巨大的牛市，这波牛市浪潮也让很多赛道和热点下的资产获得了巨大的涨幅，不乏千倍币甚至万倍币。

LUCIDA 是一家 Crypto 领域的量化对冲基金，随着市场慢慢转熊，我们将对这一整轮牛市做一次完整地复盘，通过对海量数据的挖掘，发现市场规律，从历史中学习。并且，LUCIDA 将发布一系列的投研文章，本文是整个系列文章的第一篇：《500 万行数据盘点三年大牛市》

第一步就是获取数据，我们从 CoinMarketCap 上获取了市值前 3000 名的所有币种数据，共计 500 余万行。

每个币种有七个 Columns：Date（日期）、Open（开盘价）、High（最高价）、 Low（最低价）、Close（收盘价）、Volume（成交量）、MarketCap（市值）。

加密货币做市商Cyber??X完成1500万美元A轮融资:金色财经报道，加密货币做市商Cyber??X完成1500万美元A轮融资，Foresight Ventures领投。创始人Zack Fan表示，该公司的估值升至“几亿美元的范围”，这笔交易没有其他投资者参与，“尽管其他投资者也有兴趣，但该公司最终还是选择了单一投资者”。这笔基金将用于改进其专有的风险管理框架，该框架实时监控链上和链下数据。（The Block）[2023/1/13 11:09:20]

为了后续分析，我们对数据做了预处理工作：

修改异常值、填补空值

去除稳定币资产

去除 wBTC、renBTC 等锚定资产

去除因盘口深度太差而被大幅插针的资产

去除市值过小、流动性过差的币种（绝大部分在市值 1000 名之外）

未统计 NFT 资产

最终，符合我们统计条件的币种是 952 个。

我们以 2020 年 1 月 1 日-2022 年 5 月 24 日作为统计周期，找到了涨幅最高的 TOP100 币种，具体如下：

BTC突破34500美元关口 日内涨幅为1.96%:火币全球站数据显示，BTC短线上涨，突破34500美元关口，现报34516.0美元，日内涨幅达到1.96%，行情波动较大，请做好风险控制。[2021/7/25 1:14:28]

涨幅最高的是 Shiba Inu，涨幅为 96482030.32%（帮你数过数量级了，96 万倍），当前市值排名第 19。

我们再计算一下最大涨幅的中位数，为 2002.23%。

如果我们以 BTC 作为指数，那么收益就是 1259.27%，对比收益的中位数 2002.23%，收益并没有跑输收益太多。

所以，真相也许并非如大家所想，「牛市随便买都能跑赢大盘」。从数据来看，购买小币种资产时是需要认真选币且择时的，如果选币和择时做不好，收益可能还不如拿着 BTC 不动。

接下来我们来计算，所有币种最大涨幅的「开始时间」、「结束时间」与「持续时间」。这本质是讨论购买小币种的择时问题，「什么时候抄底？」、「什么时候逃顶？」。

BTC跌破35000美元关口 日内跌幅为6.58%:火币全球站数据显示，BTC短线下跌，跌破35000美元关口，现报34995.9美元，日内跌幅达到6.58%，行情波动较大，请做好风险控制。[2021/1/17 16:22:37]

上图是「最大涨幅的开始时间的频数」，x 轴为时间，y 轴为频数，图中的柱表明：币种都是在什么时间见底的。见底时间集中在 2020 年 3 月和 2021 年 7 月，也就是「312」和「519」惨案之后见底。

黑客在暗网门户上出售超85000个SQL数据库，每个数据库索要550美元比特币赎金:目前有超过85000个SQL数据库在暗网门户上出售，每个数据库的价格索要价值550美元的比特币。今天早些时候，该门户引起了一名安全研究人员的注意，这也是2020年初开始实施的数据库勒索计划的一部分。黑客已经侵入SQL数据库，下载表格，删除原始文件，并留下赎金记录，让服务器所有者联系攻击者，以取回他们的数据。虽然最初的赎金通知要求受害者通过电子邮件联系攻击者，将近一年的时间里，攻击者也利用网站门户实现赎金索要流程自动化。该门户首先托管在sqldb.to和dbrestore.to上，随后转到暗网上的一个洋葱地址。（ZDNet）[2020/12/10 14:49:50]

第二张图是「最大涨幅的结束时间的频数」，x 轴为时间，y 轴为频数，图中的柱表明：币种都是在什么时间见顶的。绝大部分的见顶时间集中在 2021 年 4 月和 2021 年 11 月，与比特币的见顶时间基本一致。

动态 | 涉嫌3500万美元的加密欺诈“交易俱乐部”运营者已被捕:涉嫌加密欺诈和的美国俄亥俄州公民Michael Ackerman已被捕。据悉，Ackerman通过运营“交易俱乐部”，在加密货币交易计划中提供“超额利润”，了大约150名投资者，涉嫌欺诈资金总额约3500万美元。（UToday）[2020/2/13]

所以从统计上看，小币种走独立行情是少数，事实上还得看大饼脸色，如果对小币种的走势把握不大，不如看着大饼买小币。

接下来统计时间间隔的频数，时间间隔是用最大涨幅中，「最高价出现的时间」-「最低价出现的时间」，再统计频数。

我们发现，柱状图中的高点集中在 20 天之内和 400 天左右，也就是说，币种见顶的情况可以简单粗暴地分成两大类：

1、开盘即高点

2、一年之后出现最高点

如果你想享有牛市的高收益，长期持仓不动（超过 1 年）可能才是最正确的选择。

算完了收益，我们接下来再来计算风险。

首先是计算最大回撤，这里的最大回撤指的是「发生在最大涨幅期间的最大回撤」，或者说是「牛市过程中的最大回撤」，并不是熊市的最大回撤。

最大回撤的平均值和中位数分别为 50.63% 和 57.02%，也就是说，哪怕是在大牛市，你也要做好腰斩的心理准备，承受住比较大的浮亏。

并且，最大回撤的中位数为 31 天，平均值是 43 天，最长的最大回撤发生了 322 天，也就是说，在牛市，你平均会被套超过一个月，甚至有可能被套一年。

接下来我们统计一下最大回撤通常是什么时候发生的。

下图是最大回撤开始时间的频数，图中两个明显的波峰集中在 2020 年 8 月与 2021 年 2-4 月。

2020 年 8 月与 2021 年 2-4 月，这两个时间段，比特币（指数）的走势表现为高位横盘或者高位滞涨，也就是说，在牛市中，当比特币（指数）呈现高位横盘或者高位滞涨的状态，小币种通常会发生比较大的回撤，这也要归因于小币种「高弹性」的特质。

最大回撤并不意味着牛市的终结，前文中提到，牛市的第一次终结发生在 2021 年 4 月，比起 2021 年 2 月集中发生的最大回撤，要晚了 2 个月。

所以，小币种在高位发生大幅下跌并非偶然，通常是见顶前的征兆，即便价格再创新高，也大多是陷阱，而绝不是机会。

我们通过数据，从收益与风险两大部分概括性地分析了过去三年的这轮牛市，从数据中，我们提炼了一些观点，有些符合我们旧的认知，也有些颠覆了我们的认知或让我们对市场产生了新的理解，数据会从更客观和更高纬度的视角让我们重新了解市场。

本文相对比较概括性，除了本文以外，围绕这轮大牛市，我们将从「二级市场投资」和「数据」的角度撰写更多的投研报告，包括但不限于：

不同赛道分析（底层基建赛道、NFT 赛道、DEFI 赛道、SOCIALFI 赛道、GAMEFI 赛道、DAO 赛道，以及赛道的轮动规律探究）不同生态分析（ETH 生态、POLKADOT 生态、SOLANA 生态等…）小币种策略分析（多因子选币、择时策略、增强策略、对冲策略）投资机构业绩分析

原文标题：《 500 万行数据盘点 Crypto 三年大牛市 》

来源： 区块律动

标签：BTC比特币加密货币RESsbtc币未来价格预测比特币2013年1000元多少个我国为什么禁止加密货币ARES

Pol币热门资讯