Paradigm：一文读懂可变利率的渐进式荷兰拍卖（VRGDA）

原文作者：Transmissions11、Frankie、DaveWhite，Paradigm

原文编译：Amber，ForesightNews

Paradigm最新研究：一文读懂渐进式荷兰拍卖》概述

本文将介绍一种全新的代币发行机制。可变利率的渐进式荷兰拍卖(VRGDA)，专为ArtGobblers设计并在0xMonaco中使用，通过在销售情况好于预期时提高价格并在销售状况不佳时降低价格，让发行方能够在自定义的时间范围内获得预期的代币销售结果。

本文除了将阐述这一机制的详情以外，还会提供一个已经被高度优化且可以直接投入生产的Solidity实例，并给出一些案例的演示结果。

设计这一机制的动机

ArtGobblers是JustinRoiland和Paradigm共同推进的一场数字艺术领域的实验。该项目的一个重要目标是创建一个自给自足的生态系统，该生态系统可以在未来几年内实现在无需人工干预的状况下自行繁荣发展。

Parallel代币PRIME已开放交易:3月1日消息，Echelon基金会宣布，NFT科幻卡牌游戏Parallel的代币PRIME已开放交易。Dex Screener数据显示，PRIME最新一笔交易的价格为6.09美元。

此前消息，Echelon基金会宣布NFT科幻卡牌游戏Parallel将于3月1日开启PRIME代币的解锁计划。2月3日快照时拥有Parallel卡的近6万个钱包都拥有申领资格。[2023/3/1 12:37:00]

该系统中有两种核心NFT资产，团队希望通过合理的机制设计，让任何人在任何时刻都能够购买到NFT。思路就是一部分有发行上限的资产全部售出的同时，另一部分则保持恒定速率增发，这样无论用户在什么时间「入场」，都不必等待某一个时刻的集中拍卖，而随时都能买到相应的NFT资产。

我们的解决方案就是VRGDA，它是GDA的一种泛化，允许高度定制化地调度NFT发行，而不是标准GDA的统一线性调度。

MakerDAO社区参与者提议创建以DAI为重点的新流动性市场Spark Protocol:2月9日消息，最新成立的一家研发公司Phoenix Labs在MakerDAO社区发起了一项新治理提案，提议创建一个名为Spark Protocol的新流动性市场，用于借贷以DAI为重点的加密资产。第一个产品将是Spark Lend，它将允许用户以设定的DAI储蓄率借入DAI，目前该利率为1%。根据提案，Spark Lend将支持高流动性的去中心化资产作为抵押品，例如ETH、DAI以及质押的ETH (wstETH)和 BTC (wBTC)的封装衍生品。未来的功能将包括固定期限收益产品和包含Maker 自己的合成液体质押衍生品（LSD），称为EtherDAI。

根据提案，Spark的目标是在今年4月推出，在Maker上开设一个债务上限为2亿美元的DAI借贷金库。Spark将使用Aave v3的智能合约系统。作为交换，开发团队Phoenix Labs打算在未来两年内将该协议在Spark Protocol的DAI市场上赚取的利润的10%发送给Aave DAO。实施Spark Protocol取决于Maker社区的投票。（CoinDesk）[2023/2/9 11:56:06]

机制

Kanye West同意收购Web3 社交媒体平台Parlement Technologies:10月18日消息，美国说唱歌手Kanye West已同意收购Web3 社交媒体平台Parlement Technologies（Parler），据悉这笔收购交易预计将在2022年第四季度完成，包括收购Parler应用程序（Parler目前已从Google Play和Apple App Store中下架）、以及基于Solana的NFT市场和安全云服务DeepRedSky、以及全资子公司Dynascale Inc.的母公司。据悉，此前Kanye West因不当言论遭到Twitter和Instagram禁言。（businesscloud）[2022/10/18 17:30:36]

设计思路

现在假设一个简单的时间表，我们希望每天售出10个NFT。我们为第一个NFT设置了1个代币的起始价格。

假设现在是第5天，那么我们应该卖出了50个NFT。但是，市场需求一直很高，我们已经卖出了70个。我们本来应该在第7天之前卖出70个NFT，所以我们提前两天达成了这一销售目标。

动态 | CryptoCompare：监管更严格的司法管辖区的加密交易平台表现更好:据cointelegraph报道，加密货币数据和索引提供商CryptoCompare的新研究评估了加密货币交易所的表现。CryptoCompare分析了5月1日至5月30日期间收集的数据，并考虑了一系列关键因素。结果显示，表现最好的加密货币交易所位于美国、韩国和日本，而马耳他的常驻加密货币交易所表现不佳。 CryptoCompare在报告中指出，在具有更严格监管的司法管辖区的交易平台往往表现更好。根据上述指标，在十大领先的交易所中，Coinbase排名第一，其次是Poloniex和Bitstamp。币安的调整后交易量排名第8。该报告进一步指出，只有六个加密交易所获得了“AA”级别，即Coinbase、Poloniex、Bitstamp、BitFlyer、Liquid和itBit。此外，只有5.6％的总交易量来自许可交易所，7％的交易量来自注册为货币服务业务（MSB）的交易所。[2019/6/15]

因此，我们希望在未来调高NFT的出售价格。我们可以使用指数曲线来确定价格的调整幅度。这个参数怎么设置实际上可以有很多种选择，不过这里先用一个最简单的思路，既然我们比预期的销售达成日期提前了2天，那么就用2的2次方作为调整参数，即4，这意味着新的价格从1个代币变成了4个代币，市场需求相对稳定的状况下，价格的上涨自然会让销售进度有所减慢。

成人电影明星Brenna Sparks)讨论了用比特币改造性产业的问题:成人影星Brenna Sparks在接受媒体采访时表示，她是比特币技术的忠实信徒，未来某一天，比特币将彻底改变整个成人行业。此外，斯帕克斯计划拍摄一些关于如何使用比特币等加密货币的教程。[2018/6/2]

现在时间来到了10天以后，即开始销售的第15天，我们应该卖掉了150个NFT，但是用户只买走了120个，也就是说我们比原计划落后了三天，那么我们的价格调整参数就应该是2的-3次方，也就是0.125，简单来说就是一个NFT的单价从1个代币变成了0.125个代币，以此来刺激更多的用户买入。

建立模型

参数

-如果NFT以完美的预定速度售出，NFT的售价。

-在没有购买的情况下，NFT价格在单位时间内下降的百分比。

-发行时间表：t时刻需要出售的NFT数量。

目标

我们希望按特定时间表发行NFT。我们将使用的机制是，如果提前出售NFT，则提高价格，如果落后于预定时间出售，则降低价格。如果销售完全按计划进行，购买下一个的价格将保持不变。

定义

假设我们想按照预定的时间表出售NFT，它将一个时间点t映射到我们当时想要出售的NFT的累积数量。例如，如果我们想每两天卖出一个NFT，的定义就是：

假设我们想通过每个NFT的单独荷兰式拍卖来出售我们的NFT。如果我们将每个NFT的起始价格设置为1，并让该价格在没有销售发生的情况下以每单位时间?的速率衰减，这样如果在时间?购买NFT，它的价格就是：

为了提高灵活性，我们可以调整拍卖的起点，比如加一个参数，这样对应时间?的价格就会变成：

如果我们希望起始价格不是1，我们可以多乘一个常数.我们可以把调整后的价格定为:

的定义

根据我们的发行时间表,我们想在时刻卖出个NFT。我们可以通过反转?计算从卖出?个应该花费的时间定义:

VRGDA目标的一个结果是，如果第个NFT根据其发行时间表在目标时间被准确购买，其价格将为。这意味着如果我们以准确的目标价格销售，那么在时间，第个NFT的定价如下：

如果不计算，那么简化的模型就是：

这意味着?或者。使用前文定义的?的概念，我们可以得出.

最终公式

通过将?导入，我们最终得到最终公式：

简单的发行案例

下面我们演示推导一些简单的发行时间表以与VRGDA公式一起使用。

线性

假设我们要每天出售?个NFT。这意味着，也就是

把?代入VRGDA定价公式，我们最终得到以下结果：

这种情况实际上与GDA是同构的，这就是我们称VRGDA为GDA的泛化的原因。

平方根

假设我们希望以与时间的平方根成正比的速率发行NFT——例如，一开始发行NFT更快，然后随着时间的推移逐渐变慢，但永远不会停止。

然后我们可以设置，因此在第1天我们卖出了1个NFT，在第4天我们要卖出2个，在第9天我们需要卖出3个，依此类推。

在这种情况下，。现在我们只需代入VRGDA定价公式即可获得：

更复杂的释放逻辑

与上述示例相比，这部分会更复杂。然而，我们仍然选择详细介绍它，因为它提供了一种在不强制实施无限通货膨胀机制的情况下引导持续增长的方法。

动机

假设我们一开始想快速发行NFT，然后放慢速度，直到最终被全部释放，就像ArtGobblers中的情况一样。

对此进行建模的一种简洁方法是使用具有正域的逻辑函数。

导出

逻辑函数是一个S形曲线。我们将其稍微简化并将其定义为：

这条曲线在?接近负无穷大时无限接近0，而在?接近正无穷大时无限接近1。

对于我们的特定应用程序，我们不想使用完整的S曲线。我们只想使用曲线的一部分。

因为虽然，但我们希望我们的时间表显示在时间0卖出0个NFT，我们需要通过减去0.5来将此函数向下移动。这条新曲线的起始点将从0变为0.5：

假定我们想发行?个NFTs，所以我们需要在这个函数中乘上一个因子.

我们还可以引入时间参数?t调整发行NFT的速度：

参数的意义

基于上面的结果进行计算：

这意味着我们可以调整?决定我们希望发行大约46%的NFT的时间。例如，如果我们希望在100个时间单位后发行46%的NFT，这意味着，也就是说.

公式

综上所述，我们最终得到以下公式：

执行案例

可以点此获取高度优化、生产就绪和许可(MIT)的VRGDA实施和各种发行时间表。

结论

VRGDA提供了一种支持高度可定制化时间表发行NFT的方法，同时允许用户随时无缝地购买它们。

在ArtGobblers的案例中，它们使我们能够更好地定制和规划社区的增长和UGC动态。以0xMonaco为例，它创造了一个具有挑战性且竞争激烈的游戏循环。

我们相信在NFT、GameFi、DeFi等领域这一设计还有许多其他潜在应用。我们迫不及待地想看看你的创新了。

原文链接

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