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Celsius和三箭之后 BlockFi是否已处于暴雷前夜

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时间:1900/1/1 0:00:00

今日早间,加密货币分析师 Otteroooo 于个人推特发布了一篇关于 CeFi (中心化金融服务机构)巨头 BlockFi 资金状况的详尽调查,得出结论称 BlockFi 很有可能也将陷入流动性危机,原因是该平台已在 Celsius、三箭资本、SEC 罚款等一连串事件中损失巨额资金。

以下为 Otteroooo 的调查详情,由 Odaily 星球日报编译。

调查结论:

BlockFi 将在 2022 年底遭遇流动性危机。(90% 确定)

BlockFi 在 2022 年间已经损失巨额资金。(101% 确定)

全文共有五个部分:

Celsius 的连带影响;

三箭资本的崩盘;

BlockFi 的错误押注;

SEC 的罚款;

BlockFi 的应对策略。

Part 1:Celsius 的连带影响

在 Celsius 出现了流动性问题甚至面临重组之后,其他 CeFi 平台的用户也受到惊吓,恐慌情绪驱使下,大量用户宁可放弃收益也要尽快从中心化平台中赎回自己的资产。

Cosmos生态应用链Noble将原生USDC引入模块化区块链Celestia:5月31日消息,Cosmos 生态应用链 Noble 宣布将原生 USDC 引入模块化区块链 Celestia,为 Celestia 提供对原生稳定币和其他加密资产的直接访问,开箱即用。此外,Noble 将为 Celestia 上的 Sovereign Rollups 引导稳定币流动性,Sovereign Rollup 开发人员可以直接访问和使用 USDC 和其他开箱即用的稳定币进行 Gas 和链上交易,并将能够在专用区块链上启动一个新应用程序,在 Noble 上铸造 USDC,通过 IBC 或 Hyperlane 连接他们的区块链,启动便宜且快速的稳定币交易。[2023/5/31 11:49:54]

仅在今天一年,我们就看到了 2000 BTC 和 5000 ETH 流出 BlockFi 钱包。

注意,这仅仅是一天的流出。

想想我之前曾说过的,流动性危机将会是一场反向的懦夫游戏(指在平台陷入信任危机之时,最先退出的用户反而能保住收益,最信任平台的用户往往却会丢失资产),用户应该想清楚自己现在该做什么。

PeckShield:Celsius向Compound Finance偿还逾2900万枚DAI:7月13日消息,据PeckShield监测显示,Celsius 相关地址(0x8ace)已向 Compound Finance 偿还逾 2900 万枚 DAI,Celsius 在 Compound 上还有约 2090 万枚 DAI 债务。[2022/7/13 2:11:04]

而对于 BlockFi 来说,这却是他们即将面临的最大的问题。

Part2:三箭资本的崩盘

三箭资本是加密货币领域规模最大的对冲基金之一,该平台却在几天陷入了存亡危机之中。三箭的联合创始人 Su Zhu 最近的声明是“我们正在与有关方面进行沟通,并全力致力于解决问题”,这基本可以理解为破产信号。

三箭资本的运作方式是,他们会从一些规模较大的 CeFi 机构借入资金,然后再投向市场,简单来说就是用借来的钱去押注。当押注方向正确时,加杠杆的模式会极大地放大三箭资本的收益,但如果押注的方向出了错,问题也会急剧恶化。

这里有一个例子,一些向三箭资本借出了资金的机构已无法取回自己的钱(指?8BlocksCapita 事件)。

Celer Network 推出的跨链桥 cBridge 跨链资金突破 50 亿美元:金色财经消息,据官方消息,跨链基础设施 Celer Network 推出的跨链桥 cBridge 跨链资金突破 50 亿美元。[2022/3/27 14:20:56]

当三箭资本资不抵债时,它也无法再去偿还来自于 CeFi 机构的贷款,这就是 BlockFi 与该故事的联系。当被市场问及 BlockFi 是否曾放贷给三箭资本时,该机构是这么回应的:“我们的政策是不评论某个组织是否是 BlockFi 的客户。我们可以确认,我们在整个业务流动中一直保持着严格、谨慎和主动的风险管理方法,包括去管理任何单个客户可能带来的风险。”

基本是说了等于没说。

这是一个非常愚蠢的回答,因为该平台的信誉正在随着传言而流失,用户也被恐慌情绪所笼罩,任何一位聪明的 CEO 这时候都知道这时候应该去用明确的表态来安抚用户,但 BlockFi 却选择了保持沉默。

这一声明无疑在继续放大市场的疑虑,用户或许会去猜测 BlockFi 保持沉默的原因是他们知道说出真相的后果会更加严重。

就我个人的猜测,BlockFi 大概率已经把属于用户的资金借给了三箭资本,可以说就是再也无法收回了。

Celsius CEO:比特币在做正确的事情:12月4日消息,在最近接受采访时,Celsius 首席执行官 Alex Mashinsky讨论了比特币以及对该行业的监管态度。Mashinsky表示,我们刚刚突破了价值 3 万亿美元的加密货币市值,其中一半由比特币维持。所以很明显比特币在做正确的事情。然而,当涉及到除收益率和支付形式之外的其他用例时,比特币可能不会做得那么好。此外,他认为加密项目中的大多数都会失败。(ambcrypto)[2021/12/4 12:51:21]

Part3:BlockFi 的错误押注

抛开一些外部连带影响,BlockFi 自己的市场判断也出现了错误。

BlockFi 是 GBTC 的第二大持有机构(三箭是最大的……),GBTC 是一种由灰度发行的是一种“名义上可与 BTC 一一对应”的传统型金融产品,主要服务于传统金融行业的大资金。

依照现在 1 BTC = 1.36 GBTC 的价格计算,这里有着一个非常明显的套利机会,BTC 持有者可以将自己的 1 BTC 换为 1.36 GBTC,待二者恢复平价再换回,从而获取 36% 的币本位收益。

这一切听起来都很美好,只不过却有一个小问题,那就是 GBTC 是只“貔貅”……由于 GBTC 是一种传统型金融产品,因此其会受到美国证券交易委员会(SEC)的监管,SEC 只允许将 BTC 存入信托以换取 GBTC,但不允许拿 GBTC 去赎回 BTC……这是一条单行通道。

SushiSwap或于下周在Celo上部署,并开启流动性挖矿计划:据官方消息,SushiSwap预计最快下周将在数字支付平台Celo上部署,并开启流动性挖矿计划。[2021/6/20 23:51:20]

为了实现自由赎回的功能,GBTC 必须变成为另一种形式的金融产品(现货 ETF),对此灰度一直在对 SEC 进行游说,但截至目前没有任何进展(补充一下,SEC 拒绝的理由之一是 Tether 操纵市场,这个故事我们下次说)。

因此,对于 BlockFi 来说摆脱 GBTC 只有两条路,一是抛售 GBTC,二是等待 SEC 的态度改变,把 GBTC 的定位调整为现货 ETF,进而开放赎回,这两条路都不好走。

第一条路,由于 GBTC 有着很大的折价,现在出售只能拿回 71% 价值的 BTC;至于第二条路,如果你有充足的时间,这显然是个理想的选择,但在面临即将到来的流动性危机时,BlockFi 却根本等不起,因为用户现在就想撤出资金,而不是去等一个根本看不到进展的事件。

所以摆在 BlockFi 面前的只有一条路,抛售 GBTC,而这么做意味着该平台将进一步损失用户资金。

事实就是,BlockFi 豪了一把,他们在 GBTC 变成 ETF 之前不会出现流动性危机,但随着 Terra、Celsius、三箭等一连串事件的发生,现在看起来他们似乎是要输了。

Part4:SEC 的罚款

今年,BlockFi 曾因在未经注册的情况下向约 60 万名投资者兜售加密货币借贷产品,招来了 SEC 和 32 个州的指控,最终的结果是 BlockFi 同意支付 1 亿美元的罚金来化解诉讼。这又是一笔相当大的资产损失。

就在前两天,BlockFi 又宣布了将向爱荷华州支付另一笔 94.3 万美元的和解金,有趣的是,BlockFi 是用分期付款的方式来支付这笔“小额”罚款的。为什么这么大一家机构还需要分期付款呢?这不禁引人深思。

总结一下,现在的情况就是 BlockFi 的资金被困在了 GBTC 里,收不回对三箭资本的放贷,与 SEC 和解又花了 1 亿多美元,大多数用户都在急着撤资……

此外,还有一些未经证实的传闻。

6 月 7 日有媒体报道 BlockFi 正在进行新一轮的融资,但与上一轮相比其估值已经从 30 亿美元降到了 10 亿美元,我从其他一些消息源处得知,目前该轮融资只获得了 5000 - 8000 万美元的出资承诺……还不够支付一笔罚金的,许多投资人都被他们离谱的经营数据给吓到了。

注意,这件事发生在 Celsius 崩盘之前!(现在估计更加收不到融资款了)

Part5:BlockFi 的应对策略

那么,面对现在的局面,BlockFi 打算怎么做呢?以下是 5 种常见的策略。

第一招是拖延时间,找各种借口来延缓用户提款的速度。

昨天,BlockFi 刚刚宣布下周一将不会营业,因为要纪念美国六月节假期……你懂的。

第二招,在事态彻底失控之前修改服务条款,把描述修改的更利于公司。

6 月 15 日,BlockFi 曾发布过一篇文章,以回应用户对于该平台资产风险的质疑。有意思的是,这篇文章虽然发表于 6 月 15 日,但如果你通读了文章,会发现所有的数据计算都选择了 基于 3 月 31 日,这可能是因为 BlockFi 还没完成第二季度的审计,也可能是不想暴露 3 月 31 日之后的账面损失。

最大的问题在于,3 月 31 日的比特币价格是 45528 美元。

现在也许是时候去记下 BlockFi 当前的服务条款了。

第三招,削减开支,现在每一分钱都很关键。

事实上,数天之前已有消息传出 BlockFi 将裁员 20% 了。

第四招,凑巧出个什么故障,可以是技术原因,也可以是 KYC 原因,反正不能让用户顺畅提款。

实际上,他们也确实是用尽了以上手段。

第五招,混淆市场声音,通过各种信息扰乱分析、调查的难度,所以你能想象我整理出这篇文章难度很高。

原文作者:Otteroooo

来源:Odaily星球日报 Azuma

标签:BLOLOCLOCKBLOCKblockchainsLINE Blockchainblockchain.infowalletIDblockchaincapital

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