数字美元即将到来的四个迹象

虽然美国央行数字货币的推出可能还需要几年时间，但它最终到来的可能性似乎与日俱增。

关键要点

随着当局越来越多地将注意力转向加密货币监管，一些迹象表明美国CBDC可能即将出现。自乔·拜登总统发布行政命令指示数十个官方机构编写有关加密货币政策的报告以来的几个月里，当局已经开始接受这一想法。虽然CBDC会提供一些好处，但它也可以赋予财政部和美联储前所未有的交易自you权。引入“数字美元”央行数字货币将从根本上改变世界与货币互动的方式，根据最近的事态发展，美国似乎对这一想法持开放态度。什么是央行数字货币？

美国的货币目前有三种形式：zhongyang银行货币，代表美联储的负债；商业银行货币是商业银行部门的负债，是当今公众使用最广泛的货币形式，非银行货币是非银行金融机构持有的负债.

这三种货币都具有不同程度的信用和流动性风险。例如，央行货币的信用和流动性风险为零，因为美联储可以无中生有地创造货币。另一方面，商业银行的货币或银行存款具有中等风险，因为银行可能会破产或遇到流动性问题——尽管这些风险在很大程度上通过联邦存款保险和银行按需访问zhongyang银行而得到缓解银行流动性。支付处理器账户上的非银行货币或信贷缺乏对银行存款的全面保护，因此通常被认为是风险最高的。

美联储戴利：加密行业问题不会影响美联储的数字美元工作:金色财经报道，美联储戴利表示，加密行业问题不会影响美联储的数字美元工作。在央行数字美元方面，美联储将在创新与保护之间找到平衡。[2022/11/22 7:54:27]

现金或实物货币是当今美国公众可以使用的唯一一种zhongyang银行货币。另一种央行货币以“银行准备金”的形式出现，只有商业银行部门可以使用，公众完全无法使用。今天，普通公众使用最广泛的货币是商业银行货币，它以商业银行创造贷款时从零开始创造的银行存款的形式出现。

因此，CBDC背后的想法是引入一种类似于商业银行货币的新货币形式，因为它是纯粹的数字货币，公众可以直接使用，但同时由美联储发行并代表美联储的负债)而不是商业银行。因此，从理论上讲，这种货币形式将是未来公众可获得的最安全和最容易转移的货币形式。

尽管CBDC与比特币和以太坊等加密货币之间存在许多差异，但最根本的区别可能是CBDC仍然是某人的责任——在这种情况下，zhongyang银行在技术上欠CBDC持有人的债务——而比特币和以太坊是不记名资产这不是任何人的责任，代表纯粹的所有权。

马里兰大学教授：数字美元势在必行:11月3日消息，马里兰大学经济学教授Peter Morici撰文称，数字美元势在必行，不是一项选择，美联储主席慢吞吞的步伐将令美国错失先发优势。而美国财长耶伦及下届美联储主席候选人Lael Brainard对数字美元表达了浓厚兴趣，这将带来明确的益处。他认为数字美元将削减可观的中介和处理费用，改进政府发放福利的手段，同时降低跨境汇款成本。他也指出商业银行的基本作用不会改变，但吸储难度会有所增加。（CentralBankCurrencies）[2021/11/3 6:28:14]

数字美元即将到来的迹象

尽管美国尚未正式承诺以CBDC的形式创建和发行数字美元，但过去两年官方高ceng机构和官员发出的几个信号表明，国家正在认真考虑这种可能性。

美联储主席杰罗姆鲍威尔和财政部长耶伦曾多次强调官方需要关注这一问题并加大研发力度。“鉴于加密资产和稳定币的巨大增长，美联储正在研究美国zhongyang银行的数字货币是否会改进已经安全和高效的国内支付系统，”鲍威尔在国际角色大会上的欢迎辞中说。

数字美元倡导者Rob Kaplan将卸任达拉斯联储主席:金色财经报道，达拉斯联邦储备银行主席兼首席执行官Rob Kaplan将在任职了六年多后卸任。此前在2020年11月的一次虚拟会议上，Kaplan表示，美联储在未来几个月和几年内专注于开发数字货币至关重要。[2021/9/28 17:11:05]

一年前，耶伦在接受《niu约shi报》采访时表示，“央行关注是有道理的”，并解释说美国在金融包容性方面存在问题，而数字美元可以帮助解决那。“我认为这可能会带来更快、更安全、更便宜的支付方式，”她总结道。

美国财政部2022年9月发布的题为《货币和支付的未来》的报告中包含了可能出现数字美元最明显的迹象，该报告是对拜登总统关于“确保负责任地发展数字资产”的行政命令的回应。3月，拜登总统下令包括财政部在内的多个机构提交有关美国潜在加密监管的报告，包括对CBDC的考虑。随后的报告表明，在大多数情况下，这些机构都支持这一想法。

美国财政部支持CBDC的努力

巴西中央银行律师提议创建数字美元MttP:巴西中央银行律师Marcelo M. Prates提议创建一种CBDC，它将由雇主在支付工资时发行，只有在个人和企业之间流通后才能到达央行。MttP将需要立法行动来建立，并被视为合法货币，在此过程中需要进行一些繁重的工作，但其实现相对简单。MttP模型通过赋予负责支付工资的公共和私人机构发行新货币的权力，直接解决失业问题。不必为现有资产设押，当雇主签发MttP支付其雇员时，也不会产生任何负债。从这个意义上说，MttP是凭空创造出来的，只有当它出现在员工数字钱包中时才成为资产。具有税务识别号的雇主必须为持有纳税人识别号的雇员设置数字钱包。这些钱包可由PayPal或Coinbase等金融科技公司开发，使用已存在的技术。但钱包将得到验证，最终由央行管理。由于所有用户将通过税务识别号进行识别，因此钱包将自动符合反规则。一旦美国地方或国家政府宣布进入紧急状态，受影响的雇主将被自动授权以MttP支付一定数额作为下个月工资。MttP系统通过使目标刺激计划能够以递延成本迅速实施，克服了当前货币体系在面临极端情况时的局限性。MttP也可以作为CBDC的沙箱。（CoinDesk）[2020/4/23]

在回应白宫时，美国财政部鼓励美联储“继续对CBDC进行研究和技术试验，//加威信JQSQ6668//包括分析可能的技术选择和CBDC的其他设计元素”，这表明发行数字美元可以如果“确定符合国家利益”，则成为可取的目标。

动态 | 前CFTC主席的数字美元项目将重点关注美国CBDC优势:金色财经报道，1月22日，前CFTC主席J. Christopher Giancarlo证实，其数字美元项目将考虑美国央行数字货币（CBDC）的优势。Giancarlo明确表示，“数字美元计划”将“为建立美元CBDC所要采取的可能的实际步骤建立框架。”尽管存在这些担忧，Giancarlo认为，在其他国家开发自己的数字货币的背景下，在美国采用数字美元是“至关重要的”。此外，Giancarlo的“数字美元计划”得到了全球咨询巨头埃森哲的支持，埃森哲据称正在与瑞典央行合作开发自己的电子货币，即电子克朗。[2020/1/23]

为了支持美联储，财政部还指出，它将创建并领dao一个机构间工作组，以支持CBDC的负责任发展。财政部在报告中指出，虽然创建美国CBDC可能需要数年时间，但官方有必要这样做以确保美元在国际金融秩序中的首要地位。

美联储已经在研究美国的CBDC

在1月份题为《货币与支付：数字化转型时代的美元》的讨论文件中，美国zhongyang银行表示，它正在“探索发行CBDC的影响和选择”。尽管美联储尚未提出任何明确的政策建议，例如是否应该发行数字美元，但它透露正在从各个角度研究CBDC，包括通过技术研究和实验。

具体来说，波士顿联邦储备银行正在与麻省理工学院合作，探索面向公众的“零售CBDC”的潜在技术解决方案。与此同时，纽yue联邦储备银行与国际清算银行合作，开发一种仅用于银行间支付的“批发CBDC”。这两项举措都证明美联储对创造数字美元是认真的。

白宫在很大程度上支持数字美元

上个月，在拜登总统签署数字资产行政命令六个月后，白宫发布了其首个全面的加密监管框架。在文件中，白宫鼓励美联储和财政部继续研究和开发数字美元，并公布了美国CBDC系统的第一个政策目标。“如果实施美国CBDC系统，应保护消费者、促进经济增长、改善支付系统、提供与其他平台的互操作性、促进金融包容性、保护国jia安quan并与价值观保持一致，”目标指出。

除了为数字资产提供更广泛的监管指导方针外，该框架代表了对开发美国CBDC背后想法的首次官方公开认可，也是数字美元可能很快成为现实的最明显迹象。

加密正在增加外部压力

美国在过去两年中一直在加大CBDC研发力度的主要原因——以及为什么数字美元可能迟早出现的另一个论据——是来自全球加密货币快速扩散和快速发展的压力竞争的CBDC。

各种监管机构和立法者都明确指出，稳定币的快速增长是需要创新和改进现有法定支付系统的关键原因。尽管与美元挂钩的稳定币推动了国际上对美元的进一步需求，但它们在国内仍然是一种风险货币形式。

除此之外，美国和美联储在CBDC方面落后，承受着巨大的适应压力。根据大西洋理事会的CBDC跟踪器，11个国家已经启动了CBDC，15个正在运行试点项目，26个正在开发中。美国和其他45个国家仍处于研究阶段。

你需要关心的原因

也许解释CBDC及其重要性的最佳方式是引用国际清算银行行长AgustinCarstens的话。Carstens在2020年国际货币基金组织关于跨境支付的小组讨论中解释了实物现金和CBDC之间的区别，他说：

“我们不知道今天谁在使用100美元的钞票，也不知道今天谁在使用1,000比索的钞票。与CBDC的主要区别在于，zhongyang银行将绝对控制将决定使用该zhongyang银行责任表达的规则和法规，而且我们将拥有执行该功能的技术。”

除了对每笔经济交易拥有绝对控制权和完全洞察力之外，引入数字美元还可以彻底改变美联储执行货币政策的方式。与使用公开市场操作和降低和提高联邦基金利率等间接工具来控制货币供应量不同，美联储可以通过CBDC控制信贷利率或许多个人的货币供应量直接记账。

此外，将经济中的所有交易记录在一个分类账上，可以让美联储对经济的发展方向有近乎完美的洞察力。通过将CBDC与人工智能和机器学习相结合，zhongyang银行可以更好地预测个人用户的行为和总体经济，有可能促使其从市场经济转向更加集中的计划经济。

凭借可编程性，CBDC还赋予官方设置货币“到期日”的权力。这将使他们能够人为地强迫人们消费和推动经济活动。中国已经通过其数字人民币试验了这一功能。

很难相信引入一种更加集中和可审查的银行负债货币形式会减少对比特币或以太坊等非托管和不可审查硬通货资产的需求。如果有的话，随着官方开始接受CBDC，某些加密货币作为价值存储甚至“安全天堂”资产的吸引力应该会增加。

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