跨链DEX速览：跨链DEX的发展趋势和聚合跨链协议的兴起

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加密世界的多链并行的叙事还未停止——虽然很多Builder都在致力于构建高效率区块链底层协议，比如Solana、Avalanche，但是事实告诉我们，单个区块链的容量是有极限的。只要日活跃用户数量急剧飞升，区块链的性能就会大幅下降。

因此，多链并行发展的形势已经成为加密世界的既定事实和未来叙事方向。与此同时，更多的跨链/多链基础设施也被搭建出来。而随着时间的推移和竞争程度的激烈化，跨链/多链基础设施也在不断地向着改良用户体验的方向发展。

这个趋势已经在稳定币发行商Circle身上得以体现：就在前不久，Circle宣布即将推出跨链传输协议，以支持USDC的互操作性。并且，该跨链传输协议是可组合的，开发人员能够在其上构建新的内容，比如将交易、支付、NFT、游戏的各种功能和优势组合。

跨链DEX也是这一趋势的体现。

跨链DEX的执行逻辑是将用户在X链的A资产换位Y链的B资产，其中的跨链和交换过程对于用户是无感知的。这意味着，用户无需将A资产从X链跨链至Y链，再用Y链的DEX将yA资产交换为B资产。

跨链DeFi协议Entangle测试网V1版本已上线:2月1日消息，跨链DeFi协议Entangle Protocol发推称，Entangle测试网V1版本已上线，现已在Polygon、Fantom、Avalanche、BNB Chain、Optimism以及Arbitrum上推出。[2023/2/1 11:41:25]

简而言之，跨链DEX为用户省去了繁琐的跨链操作、手续费用和Gas费用。

不过，虽然实现逻辑相似，但每一种跨链DEX的执行实操是不同的。

据FundamentalLabs研报的分析，我们可以将目前主流跨链DEX分为四类：

基于内置Swap的跨链DEX；基于内置跨链流动池的跨链DEX；基于侧链的跨链DEX；基于多链信息整合的跨链聚合器；

一、基于内置Swap的跨链DEX

内置Swap的跨链DEX的跨链交换往往是通过外部跨链桥来完成的。

比如部署在多个区块链的SushiSwap。

跨链DeFi协议Umee推出机构借贷DAO UDX:10月15日消息，跨链DeFi协议Umee推出机构借贷DAO UDX，将以抵押定期贷款的形式向以加密货币为重点的机构提供可定制的债务融资。作为贷款承销商，UDX将通过贷款发行费、场外交易费等产生收入。[2022/10/15 14:28:12]

与UniSwap的发展路径不同，SushiSwap的扩张策略是广度，即在各个区块链部署DEX产品和其他产品。目前SushiSwap已经在14个区块链上做了产品部署。

不过，SushiSwap并不支持资产的跨链交换——直到今年7月21日，SushiSwap推出了其跨链产品xSwap。xSwap通过外部跨链桥StargateFinance来完成资产跨链。

StargateFinance是第一个基于LayerZero构建的去中心化应用程序。据DeFiLlama数据显示，目前StargateFinance的TVL为4.78亿美元。

其跨链路径如下：

跨链DEX聚合器1Sol Protocol将于11月26日上线主网:11月19日消息，跨链DEX聚合器1Sol Protocol宣布将于北京时间11月26日17:00上线主网。同时，1Sol Protocol还宣布与去中心化交易所Soldex.ai达成合作，以促进DeFi进一步发展。据了解，1Sol Protocol是Solana上去中心化协议的跨链DEX聚合器，允许用户在DeFi中进行无缝、高效、受保护的操作。[2021/11/20 7:00:31]

SushiSwapX链A资产——STG桥X链稳定币——STG桥Y链稳定币——SushiSwapY链B资产。

二、基于内置跨链流动池的跨链DEX

针对这类型跨链DEX，我们可以将其理解为一个去中心化的“CEX”。

通过CEX，我们可以将X链的代币A提到交易所账户中，然后在交易所将代币A交换为代币B，然后再将代币B提现到Y链上。

而通过基于内置跨链流动池的跨链DEX，我们可以轻松地完成上述操作。但是，相较繁琐的CEX跨链操作，这种去中心化跨链操作对于用户而言是无感的，由智能合约执行。

NFT Protocol：正在构建面向NFT的跨链DEX，即将推出首个版本:NFT Protocol在推特上宣布，其正在构建面向NFT的跨链DEX，首个版本即将推出。该版本专注于以太坊NFT交换，之后还将支持Flow和Cosmos。[2021/3/15 18:44:19]

之前提到StargateFinance同样属于这一类型，但它只支持用户进行稳定币跨链。

除此之外，Catalog也是一个基于内置跨链流动池的跨链DEX。

Catalog的优势在于它会为用户提供类似CEX的使用体验：0Gas费用和便宜的固定费率交易费用。0Gas费用的服务是通过使用KeeperDAO的API基础设施服务实现的。

不过，也类似于CEX使用体验，用户需要将资产存入Catalog，才能使用Catalog的跨链交易功能。

以上提到的基于内置跨链流动池的跨链DEX的跨链交易逻辑，基本是按照下图的模型来实现的。只不过，这些跨链DEX更进一步，可以将以太坊上的USDT资产换为Polygon上的其他资产，进一步为用户提供了便利。

ShapeShift创始人：ShapeShift正在开发跨链DEX:1月17日消息，ShapeShift创始人兼首席执行官Erik Voorhees在最近的播客中透露，该公司一直在致力于开发跨链DEX（去中心化交易所），并将很快发布。此外，他表示其将业务重点转移至DeFi的原因的是，DEX具有更好的模型，其提供了一种出色的交易模型。此前1月6日消息，Shapeshift宣布集成12个DEX以减轻KYC负担。（AMBcrypto）[2021/1/17 16:21:32]

不过需要注意的是，这些跨链DEX的产品功能非常依赖桥内其他链资产的流动性，也更容易在黑客攻击中损失资产。

三、基于侧链的跨链DEX

最著名的基于侧链的跨链DEX是ThorSwap。

这种侧链跨链DEX的实现逻辑是用搭建侧链的方式来保证DEX中资产的安全性。而该侧链也将作为资产在出发链和目标链之间的中转站。

得益于CosmosIBC的跨链通信，ThorSwap作为跨链DEX的功能实现起来会更加轻松，用户可以通过ThorSwap在Cosmos生态和EVM各链之间进行跨链交易。

在流动性供给方面，ThorChain参考了Bancor的模式，所有流动性池里的代币都需要等值ThorChain原生代币RUNE来配对。据DeFiLlama数据显示，目前ThorChain的TVL为1.05亿美元。而ThorChain的安全，则由其原生代币RUNE的质押来保障。

四、基于多链信息整合的跨链聚合器

和上文中提到的跨链DEX不同，跨链聚合器一般自身没有Swap、流动性池和区块链，它是通过对各链信息的整合和传导来实现跨链交换的。一般的跨链聚合器往往会整合多链的DEX和上文中提及的各类型跨链DEX，就像1inch那样，为用户搜索跨链交易的最佳路径。

与CelerIM跨链消息框架集成的ChainHop便是这种跨链聚合器。

ChainHop是一种可组合的全链流动性聚合协议，支持用户通过不同的桥和跨链DEX来进行跨链交易。通过ChainHop，用户可以用最少的成本实现X链A代币和Y链B代币的最优汇率和最小滑点交换。

目前ChainHop已经支持以太坊、BNBChain、Polygon、Avalanche、Fantom、Arbitrum、Optimism七个链和其链上DEX，并支持cBridge、Multichain、Stargate、AcrossBridge、HyphenBridge等五个跨链协议。

值得一提的是，ChainHop在跨链DEX的基础上，使用CelerIM消息跨链框架聚合了来自所有区块链的流动性，包括以上提及的DEX和跨链桥。因此，在使用ChainHop时，用户可以享受到最深度的流动性。这也是上文提到用户可以享受最优汇率和最小滑点交换的本质原因。

借助ChainHop在产品中所设置的智能路由算法，用户甚至还可以享受到比一些单链DEX更具性价比的交换汇率和滑点。比如，当用户希望在Fantom上将大量ETH换成USDC时，ChainHop可能会先将ETH桥接到以太坊，然后在以太坊上完成ETH-USDC交换，最后再把USDC桥接至Fantom。而用户可以一键完成如此复杂的操作。

此外，ChainHop的可组合性允许其与其他dApp进行深度合作，帮助他们捕获来自不同区块链的流动性，以构建跨链DeFi、NFT市场、IDO启动平台等产品。

目前，ChainHop推出了名为「ChainHop’sFirstJumpCampaign」NFT社区忠诚度活动，详情可参考其官方推特。

相较前三种的跨链DEX，这类跨链聚合器的优势在于不依赖自身内部流动性，安全风险也更小，用户体验更好，在协议选择上也更加灵活。

就如同上文所提及的，多链并行发展的形势已经成为加密世界的既定事实和未来叙事方向。

虽然跨链DEX其实是多链叙事中的一个分支，但它能够显著地改善投资者在多链操作中的用户体验，并且能够对用户行为产生的深远的影响。因此，跨链DEX的未来发展值得我们长期关注。

但值得注意的是，随着跨链成为用户的高频行为，其中所产生的安全问题也值得我们重点关注。

希望这篇文章对大家有一定的帮助。

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