DeFi 投资者应始终三思而后行的 3 个原因

DeFi投资充满了坑洼。这里有一些关于如何避免它们的提示。

DeFi有问题，暴涨暴跌

当牛市如火如荼时，投资去中心化金融(DeFi)代币就像在桶里打鱼，但现在流入该行业的资金与市场的鼎盛时期相比显得苍白，因此很难确定该领域的良好交易.

在DeFi夏季期间，协议能够通过提供3到4位数的收益率以及流动性抵押、资产抵押贷款和抵押代币奖励等机制来吸引流动性提供者。最大的问题是这些奖励产品中的许多是不可持续的，并且某些协议的高排放导致流动性提供者自动抛售他们的奖励，从而对代币的价格造成持续??的抛售压力。

总价值锁定战争是DeFi协议面临的另一个挑战，它必须不断争夺投资者资金，以维持愿意将资金锁定在协议内的“用户”数量。这创造了一种场景，来自鲸鱼和其他现金充裕的投资者的雇佣资本基本上将资金空投到在短时间内提供最高APY奖励的平台，然后最终在公开市场上抛售奖励并将投资资金转移到更绿色的牧场。

DeFi协议Thala将向早期用户发放分红奖励:4月4日消息，Aptos生态DeFi协议Thala近期发文表示，为答谢Thala早期的支持者，团队决定对相关用户发放分红奖励，包括：在Thala的TGE结束时（4月6日7:00），前40名THL持有者将获得额外的THL Token，相当于THL供应量的0.4%。这笔资金将在前40名持有者之间平均分配；

在Thala的TGE结束时，随机选择的500名Galxe OAT持有者将获得相当于THL供应量0.1%的额外奖励。这笔资金将在选定的500名持有人中平均分配。为了符合资格，Galxe OAT持有者必须在快照时持有至少100枚THL，并与TGE相关推文互动(点赞和转发)。[2023/4/4 13:44:06]

对于从风险投资家那里获得系列资金的平台，也发生了同样的活动。VC用资金来换取代币，这些实体在最赚钱的流动资金池中属于最大的代币持有者。来自早期投资者的代币解锁迫在眉睫的威胁、高额奖励排放以及上述奖励的稳定自动倾销导致持续的抛售压力，显然阻碍了任何投资者根据基本面分析决定进行长期投资。

Messari首席执行官：DeFi只是围绕着小部分内部人员的巨大资金池:Messari首席执行官Ryan Selkis今日发推称，ICO蓬勃发展了一段时间，因为人们(可笑地)认为每个行业都会有一个协调的有用代币。DeFi只是一个巨大的资金池，围绕着一小部分内部人员和雇佣兵，这些人很快就会把受害者榨干。[2020/9/10]

结合起来，这些场景中的每一个都造成了一个恶性循环，其中协议TVL和平台的原生代币基本上会启动、抽水、转储，然后陷入默默无闻。

冲洗，洗涤，重复。

那么，如何真正超越烛台图来查看DeFi平台是否值得“投资”？

让我们来看看。

有收入吗？

这里有两张图表。

Algorand市值与收入。来源：代币终端GMX市值与收入。来源：代币终端

链上云平台旗下客户币牛交易所斩获2020年现货交易量第一名，已全面拥抱DeFi:据官方消息，截止2020年9月初，在链上云所服务的300多家企业中，币牛交易所斩获2020年现货交易量第一名。币牛交易所自2020年3月正式运营距今仅5个月，目前已进入非小号全球交易所综合排名前30，平台注册用户超180万，用户管理资产达2亿+，交易用户和交易手续费月均增长率达到300%。作为一家资产服务型交易所，币牛交易所以“让优质的资产成为顶级的资产”为使命，为提升行业品质而不断努力，迅速成长为行业头部交易所。

据了解，在DeFi浪潮下，币牛已决定全面拥抱DeFi，币牛有望成为链上云平台客户中，首家CEX＋DEX结合的交易所。

?链上ChainUP认为，顶级的技术服务商，是要愿意陪同客户成长，为客户提供全方位的技术支持。币牛2020年目标是在年底之前交易流量进入全球市场前十，链上ChainUP将为币牛交易所提供相应服务，推进币牛交易所发展，并如期完成目标。[2020/9/7]

是的，一个正在上升，另一个正在下降。当然，这是投资者首先要寻找的东西，但还有更多。在第一个图表中，人们会注意到Algorand的流通市值为21.5亿美元，完全稀释后的市值为30.6亿美元。然而，其30天收入和年化收入分别为7,690美元和93,600美元。养眼是不是？

动态 | DeFi初创公司Zerion获得200万美元种子资金:金色财经报道，DeFi初创公司Zerion已从Placeholder、Blockchain.com Ventures和Gnosis获得200万美元的种子资金，以进一步开发和扩展到新的DeFi协议。该公司打算建立无需许可的金融，并希望在将加密资产引导到DeFi中发挥领导作用。[2019/12/4]

Algorand协议数据。来源：代币终端

回到第一张图表，我们可以看到，在保持21.5亿美元的流通市值并支持各种去中心化应用程序(DApp)的广泛生态系统的同时，Algorand仅在10月19日创造了336美元的收入。

除非数据有问题，或者与Algorand及其生态系统相关的某些指标没有被TokenTerminal捕获，否则这是令人震惊的。查看图表图例，人们还会注意到，没有分配给流动性提供者和代币质押者的代币激励或供应方费用。

另一方面，GMX讲述了一个不同的故事。在保持2.72亿美元的流通市值和2892万美元的年收入的同时，自2022年4月24日以来，GMX的累计供应方费用稳步增长至3390万美元。供应方费用占费用的百分比服务提供商，包括流动性提供商。

GMX累计供应方费用与收入。来源：代币终端

发行和通货膨胀

在投资DeFi项目之前，最好先看看代币的总供应量、流通供应量、通货膨胀率和发行率。这些指标衡量目前市场上流通的代币数量以及流通中代币的预计增加。当谈到DeFi代币和山寨币时，稀释是投资者应该担心的事情，因此比特币

供应上限和低通胀。

比特币发行和通货膨胀数据。资料来源：梅萨里

如下图所示，与BTC相比，ALGO的通胀率和预计总供应量较高。ALGO的总供应量上限为100亿，数据显示今天有70亿个代币在流通，但考虑到当前费用产生的收入以及与代币持有者分享的金额，供应上限和通货膨胀率并没有激发太多信心。

在入股ALGO之前，投资者应该寻找Algorand的DApp生态系统的更多增长和每日活跃用户，显然需要增加费用和收入。

ALGO发行和通货膨胀数据。资料来源：梅萨里

活跃地址和每日活跃用户

无论收入是高还是低，另外两个需要检查的重要指标是活跃地址和每日活跃用户。Algorand拥有数十亿美元的市值和100亿美元的ALGO最大供应量，但年收入低且代币激励措施很少，这引发了生态系统增长是否乏力的问题。

查看下面的图表，我们可以看到ALGO活跃地址正在上升，但总体而言，增长是平缓的，活跃地址峰值出现在价格飙升和抛售之后。截至10月14日，Algorand上有72,624个活动地址。

ALGO活动地址计数。资料来源：梅萨里

与大多数DeFi协议一样，Polygon网络的日活跃用户数量也在稳步下降，MATIC的价格。CryptoQuant的数据显示2,714个活跃地址，与2021年5月17日的16,821个相比相形见绌。

多边形活动地址计数。资料来源：CryptoQuant

尽管如此，尽管有所下降，但来自DappRadar的数据显示，大量用户活动和数量分布在各种PolygonDApp中。

多边形DApp。资料来源：DappRadar

对于Algorand上的DApp来说，情况并非如此。

Algorand去中心化应用程序。资料来源：DappRadar

目前，加密市场处于熊市，这使大多数投资者的交易变得复杂。目前，投资者可能应该坐在他们的手上，而不是在每一个被证明是牛市陷阱的小突破中采取亲吻和祈祷的月球射击。

投资者可能会更好地坐下来跟踪数据以了解新趋势何时出现，然后更深入地研究可能支持新趋势可持续性的基本面。

在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。

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