金色观察 | Coinlist：从代币分发模型演变历史看如何建设加密社区

建立加密网络很难。一份协议要想获得成功，它需要验证器运行节点以保护网络；代币持有者要感受到有权参与治理；需要激励 DAO 成员为协议的发展做出贡献；开发人员需要工具在协议之上构建；还可以列举更多。实现所有这些过程可以总结为一点：建设优质社区。

活跃的社区积极使用网络代币，促成协议增长的主动权。这增加了项目的价值和代币需求，从而为现有用户创造了经济激励。然后，用户变得更有动力参与和发展协议。一旦社区建立起来，这种积极的反馈循环就势不可挡。为什么说深思熟虑、精心设计的初始代币分发是协议长期成功的关键，这就是原因。优质的代币分发吸引优秀的用户，并能帮助项目从一开始启动就配备一个活跃且团结的群体。这是引导参与社区最有效的机制。

项目应该如何计划他们的初始代币分发以达到质量最优化？

代币分发模型的演变

在深入探讨最佳分发模型是什么样子之前，必须了解代币分发模型的演变。在短短几年的时间里，加密行业催生了不断发展的一系列激动人心的代币分发模型，这些模型已引起广泛关注。

金色实力派 | 徐豪镠：区块链本质和互联网很像 但区块链是价值数据的传递:金色财经报道，在今日举行的金色实力派直播中，针对“对于实体行业来说，区块链的价值该如何体现？区块链行业与实体行业间，该如何互补以促进行业成熟发展？”的问题，富尔资本创始人徐豪镠表示，这个时代的底层是互联网，互联网本质是解决的是信息数据传递的问题，阿里，速卖通也好，淘宝也好，他做的是把制造业的商家信息放到互联网上，让更多人能看到来促成交易。而区块链本质和互联网很像，但是有区别，区块链做的是价值数据的传递，以制造业为例，比如现在最全球化的制造业，一架飞机有数万个零部件，这些零部件的标准和更换频率非常高，那么获取这些零部件背后的海量数据的时间成本和信任成本会非常高，而区块链技术可以做到迅速而准确的了解每一个零部件的源头，从而降低这些零部件的修复成本。区块链技术不是万能的，只是一项技术，它的发展也并不是一蹴而就的，需要人工智能、大数据、云计算、物联网等一系列基础技术做支撑。所以请大家理性投资。[2020/5/28]

新品发布会 | 金色直播间上线“直播带货功能”:4月2日18:00，金色财经举办以“?-ing”为主题的新产品发布会，金色财经运营总监陈添富首先介绍了金色直播间的创建。随后陈添富介绍新产品内容，活动方面，我们拥有全球最专业的区块链内容生产团队及活动团队，让您金色APP在手，全球活动会议我有！从股票市场转战币圈近3年时间，给我最大的感触是，在区块链行业，我们都是有问题的人！每天都有不同的问题问自己，或被人问及。所以，我们强化了问答功能。我们希望做到，只要您有问题，来到金色的直播间，能解答所有问题。而且将上线“直播带货功能”，播主带的“货”，只要合规的广告，播主可自主上传。[2020/4/2]

2017 - 首次代币发行 (ICO) 和 SAFT 销售

2017 年发布以太坊的 ERC20 标准，这使得开发者能够轻松推出代币。同时，SAFT的发明能更容易构建公共代币销售的法律结构。二者的出现导致了 ICO 的繁荣——在加密版本的 IPO中，项目向公众出售一定比例的供应代币以筹集资金，并将代币分发给潜在用户。加密行业见证了在试验期爆炸式的增长，出现了数千个项目。尽管许多项目从未获得可持续发展的动力，但还是诞生了像 Filecoin 这样的项目。

金色午报 | 今日重要动态一览:1.按目前出块速度，以太坊预计在明早8点26分进行伊斯坦布尔升级；

2.微软发布基于区块链技术新工具以支持企业信赖AI；

3.以太坊DEX Uniswap已限制十个国家地区的用户访问其前端网页；

4.?姚前：区块链是目前最重要的研究热点，要对货币有敬畏之心；

5.暗网丝绸之路创始人Ross Ulbricht的赦免请愿书已有超过25万人签名；

6.深圳副市长王立新：区块链在金融、管理等各个领域必将有广泛应用；

7.深圳党组会议：积极拥抱区块链等新兴技术，为经济高质量发展注入新动力；

8.乌克兰批准反法最终版本，将根据FATF指导方针处理虚拟资产；

9.美国SEC要求Telegram前首席投资顾问作证并交出代币出售相关文件；

10.建行宁波市分行年初以来区块链业务交易额达36亿元。[2019/12/7]

2018 - 初始交易所发行 (IEO)

金色财经现场报道 陈鲁勇；EOS开源是一种精神:在今天举行的2018EOS开发者大会上，EOSBepal的陈鲁勇发表了演讲，他表示，目前EOS的开源源码已经上传到Github上，开源内容分为交易构造；投票；质押；RAM交易等。讲到为什么要开源时，陈鲁勇表示，EOS的一些问题并没有完全找到解决方案，于是有开源的必要性，目前开源支持安卓版和IOS。通过开源，可以和全世界的所有爱好EOS的开发者一起交流，并且一起通力合作，把区块链社区做好。开源不仅是一种态度，更是一种精神。[2018/6/10]

ICO 很快明白仅仅是代币分发对于项目来说是不够的。代币需要交易所上市以获得更广的覆盖面和流动性。巧合的是，像币安这样的中心化交易所火起来了，它开启了一种新模式：IEO。项目与交易所签署协议，在其平台上施行 ICO，以保证上市。这种解决方案改善了项目遇到的流动性问题。除了 IEO 模型，像 DFINITY 这样的团队开始尝试空投，满足特定要求的用户可以获得免费代币。

金色财经现场报道 九鼎区块链实验室创始人孙建：金融行业是区块链主战场:九鼎区块链实验室创始人孙建在第三届中国股权转让论坛暨上表示，区块链行业落地最好的行业是金融行业，其他传统企业落地是非常难的，像游戏行业、广告行业等跟虚拟资产关联的行业落地是最好的选择，而金融行业是区块链主战场。[2018/4/13]

2019 - 荷兰式拍卖

尽管 IEO 解决了流动性问题，但这些项目仍然在残酷的加密寒冬中倒下了。2019年，投资陷入停顿，团队一个接一个地资金枯竭。项目开始纠结如何在启动时准确定价代币。这又解锁了新的领域：荷兰式拍卖——一种价格发现机制，以竞价的方式获得代币的最高价，并能以此价格抛售所有的代币。例如， CoinList 上的 Algorand 拍卖，它将项目展示给 130 多个国家的数千名出价者。

2020 - DeFi的夏天

加密货币市场在 2020 年出现转折，见证了 DeFi 协议的寒武纪爆炸式增长。团队从过去几年中明白了项目易于启动、代币流动性和初始价格发现的重要性。采用自动货币市场 (AMM) 和其它 DeFi 初始代币相结合，这解锁了像初始去中心化交易所发行 (IDO)、流动性挖矿计划和启动拍卖等新模式。数以千计的新协议通过流动性池在去中心化交易所 (DEX) 上推出，并通过提供高收益的流动性挖矿程序来争夺用户。在此期间，传统的类似 ICO 的代币销售卷土重来，团队也开始尝试其它分发形式，如 NuCypher WorkLock 和 Oasis Lock Drop。

2021 - 快速到顶？

2021 年牛市获得加速。新区块链获得了动力，从以太坊吸取经验并将其应用到它们的生态系统中。受 Lock Drops 启发，Polkadot 推出了Parachain Crowdloan 拍卖。 Cosmos 项目改进了空投模型，并将其作为新推出的分发方式。NFT 获得主流人群的接纳，并被引入白名单销售。像 Mina 这样的项目启动了社区销售，为现有用户提供了首选条款。

2022 - 重置

好景不长，随着俄罗斯入侵乌克兰，Luna 和 UST 崩溃，全球经济经历创纪录的通货膨胀，加密货币市场暴跌。

这使我们对加密行业进行了及时的重置。那么，我们学到了什么，并解锁了什么新功能呢？分布模型未来将会怎样？

从上个周期吸取的经验教训

1. 空投越来越多地被羊毛党利用

如 Optimism 空投的良好表现所示，空投是目前最流行的代币分发模式之一。但是，由于它们发生在链上，因此没有可靠的方法来识别接收者。这产生了两个问题：空投farmer通过系统的漏洞接收超额空投分发，未参与空投的用户立即抛售代币。

对许多人来说，空投只不过是免费的钱，最近一次糟糕的 Optimism 空投说明了这一点，在许多空投接受者立即出售了新申领的代币后，OP 代币下跌了 70% 以上。空投需要一种更好的方法来识别接受者，并激励他们使用代币。

2. 社区对风投占有的大额分发更敏感

风投的影响力越来越大，项目一直在为他们分发更多的代币。代币发行后留给社区的供应量通常不到 5%。 Jack Dorsey 在推文中总结了这一点，“‘web3’不属于你，它属于风投和他们的 LP。”公众对此越来越敏感，并且对为风险投资分发过大的项目反应不佳。为了创建一个强大的社区，项目需要为公众保留更多的代币并为他们提供更好的条件（即锁定、价格等）。

3. 监管机构对加密行业的审查更密切

随着加密货币的全球市值不断增加，以及不成熟的投资者因而蒙受损失，当前监管机构更加关注该行业并起草了新的法规。监管的明确性对行业是有利的，因为它有助于优秀的参与者知晓要遵守哪些规则。但这也意味着项目需要有更强大的监管和法律策略。

4. 跨链Bridge和链上分析拓展了链上身份应用

随着 Cosmos 和 Solana 等越来越多的生态系统获得支持，Bridge技术已经成熟。像 Axelar 这样的跨链Bridge允许用户轻松地在以太坊、Cosmos、Solana 和其他区块链之间跳转。同时，链上分析项目获得了关注，并显著降低了理解用户链上活动的难度。

例如，Dune Analytics 允许任何人使用 SQL 创建区块链查询并查看钱包的链上行为。随着互联生态系统和更好的链上数据分析结合，链上身份应用蓬勃发展。现在项目可以跨多条链快速找出人们在链上做过什么，并根据这些信息构建用户身份。这些配置文件对于项目更准确地决定谁将是分发代币的高质量用户至关重要。

代币分发的未来

展望未来，我们相信代币分发仍将是加密行业最具活力的领域之一，而未来的分发模型将完全是关于策划分发的。

发行代币的项目将确认用户的真实身份，专注于为协议做出贡献并有可靠记录的用户，而不是向非目标的、恶意的参与者空投。基于增值活动和链上行为而精心策划的分发将产生更多活跃的社区。那么精心策划的分发究竟是如何运作的，CoinList 将提供哪些产品来使这一切成为可能呢？

请继续关注本系列即将推出的第 2 部分！

作者：Spenser Huang

译者：金色财经 Oak

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