固定收益策略可以帮助您在熊市中生存

在2021年DeFi2.0概念爆发后，市场已经看到很难通过通证经济学的精准设计来扩展加密生态系统的需求，即大多数用户由于安全问题对加密协议的需求较低和糟糕的用户体验，但过多的投机行为和高相关性导致整个市场暴露出脆弱性。因此，幸存者正在承担这些后果，并试图从先例中建立更好的解决方案。

如果我们只是自私地把整个加密货币当作一个全球，不断地追求金钱激励和躁动情绪，那么这样的新技术永远不会真正渗透到世界的每一个角落。然而，我们认为情况开始发生变化，利益相关者正在有意识地推进以解决几个问题，不再指责加密，而不仅仅是高风险/波动性.

DeFi行业正处于构建安全、稳定和信任最小化解决方案的阶段，为不同类型的需求和投资者提供分散风险的管道。我们相信下一阶段的DeFi协议将与以前完全不同。InVarFinance正在构建具有稳定性和可持续性的更大金融应用程序。

固定收益交易平台Strips宣布在Arbitrum上线主网测试版:2月12日消息，固定收益交易平台Strips宣布其去中心化利率衍生品交易所(IRX)在Arbitrum上线主网测试版。“我们很高兴欢迎StripsFinance加入Arbitrum生态系统。StripsFinance的利率交易是投资者通过收益农业和交易杠杆对冲价格波动的绝佳工具。”

Arbitrum的联合创始人兼首席执行官StevenGoldfeder表示。此前在2021年10月，StripsFinance曾获850万美元融资，红杉资本印度和Multicoin等参投。[2022/2/12 9:47:10]

DeFi新范式——固定收益和风险加权资产

加密市场瞬息万变，信息层出不穷。投资者在追逐热点和项目的过程中，很容易忘记潜在的高波动性和风险。我们都知道，在这样的环境下，固定收益收益的选择稀缺，市场周期规律依然不变，如何避免或减少熊市中的损失至关重要。

美联储在固定利率逆回购中接纳了1.141万亿美元:美联储在固定利率逆回购中接纳了1.141万亿美元，为连续第十四个交易日超万亿。 （金十）[2021/8/31 22:48:09]

合理配置资产，找到合适的投资方案，有效隔离过度风险，优化投资业绩，是加密之旅的经验教训。

DeFi是整个加密生态的金融基础，即DeFi基础设施的可组合性让金融无处不在，因此出现了很多X+Fi和X-to-earn。DeFi通过代币经济学和流动性机制的激励吸引用户，在2020年取得了巨大的成功。此外，流动性解决方案AMM的新颖发展，以及反射性代币vToken的出现，使得DeFi基础设施变得有前景并支持多场景比较TradFi的刚性。这真的很有趣，潜力很大，但也有相应的风险。

人性总是一样的。2008年金融危机导致杠杆产品因贪婪而崩盘，但我们已经看到了隐藏在DeFi可组合性特征中的杠杆连锁反应引发的爆仓危机；但从另一个角度来看，这也是对更大去中心化金融的一系列实验。因此，利用DeFi基础设施创建稳定收益策略来抑制市场波动正在发生。

美联储在固定利率逆回购中接纳了10509亿美元:8月14日消息，美联储在固定利率逆回购中接纳了10509亿美元，为连续两日破万亿。 （金十）[2021/8/14 1:54:02]

传统上，个人、机构甚至项目对固定收益解决方案都有需求，他们需要能够管理利率和期限的现金流解决方案。一切都是关于未来风险的管理，就像我们往回看，当BTC和ETH分别在69000美元和4800美元的水平时，你会选择将大部分资金投入到固定收益策略中，以换取市场的下行保护。

期待下一次牛市，变得更聪明！

加密生态系统中的固定收益策略

在TradFi中，机构和专业投资者已经习惯了金融衍生品，不仅用于风险管理，还可以产生固定收益以满足不同的目的，例如最大限度地减少不确定性和使未来现金流更容易预测。几个团队都在积极开发固定收益的解决方案，基本上有3条：

YFII.Finance（YFII）代币增发权限已销毁，总量减少至固定40000枚:由于此前DeFi协议yearn.finance的流动性挖矿代币奖励YFI已于7月26日发放完毕。为了保证流动性不大规模从挖矿中撤出，社区治理YIP-8提出了增发提案，对每个矿池的每周增发量进行减半。但YIP-8提案因最终参与投票数量不足未获得通过，因此对该提案赞成的社区成员发起了硬分叉，并创建与YFI基本相同的新项目名为YFII。

目前，在完成Pool1与Pool2上线后，相比YFI采用多重签名方式，YFII采用更为激进和DeFi原教旨的销毁增发权限（burn）方式，目前token增发权限已通过移交权限给0x0的方式进行销毁。由于Pool1与Pool3的抵押资产存在重复，Pool3暂不开启。YFII总量上限将定为4万枚。YFII治理合约会在合适时机进行创建，YFII的持币者届时可对社区治理方案进行投票。根据YFII提供的合约地址，截至发稿时已有超过800万美元的资产锁定在YFII中。[2020/7/28]

1.基于衍生品的DeFi

声音 | 肖飒：区块链技术对固定证据‘真实性’有重要作用 但不能单纯依赖:据凤凰网报道，中国银行法学研究会理事肖飒表示，我国司法领域对于‘证据’的态度开放，区块链作为一种‘分布式存储技术’具有不可逆、不可篡改等特性，对于固定证据的‘真实性’可以起到重要作用。但是，虽然区块链技术本身对固定证据有优势，但真实世界里发生的事件，不能单纯依赖区块链技术，例如航空保险理赔纠纷，是否发生空难本身很难被区块链完整记录下来，很多时候是‘人为’地记录在链上触发‘共识机制’，因此，在证明某一行为是否真实发生时，还是需要传统的书证、电子数据、物证等。[2018/9/10]

2.混合金融

3.基于借贷的CeFi/DeFi

这些固定收益计划各有优缺点。我们可以一一研究分析相关案例，评估是否适合我们的投资目的和偏好。我们可以比较每一项的回报风险表现，以及是否适合纳入我们的投资决策。

1.类债券固定收益协议-ElementFi

ElementFi是基于YearnFinance收益策略的DeFi协议，结合债券机制提供固定/浮动收益工具。ElementFi将用户存入的资产拆分为两种代币：PrincipalToken(PT)和YieldToken(YT)。这两种代币在计息代币的基础上进行划分，目的是为了实现更高的资金效率。代币根据到期日以贴现现金流定价。

目前，ElementFi支持ETH、USDC和DAI3种加密货币的固定收益策略。根据该机制，投资者可以折价购买以USDC计价的本金代币，并在未来以1：1的比例赎回USDC，这意味着投资者在持有期间可以获得持续的回报，放弃获得alpha的机会。

2.结构化固定收益协议-分期协议

在TradFi中，tranche是指一个池或整体的一个部分或一部分，它是指一篮子资产的溢出风险/回报，以提供不同的投资特征。TrancheProtocol应用这个概念来创建一个去中心化的协议，专注于管理投资回报和风险。该协议整合了几种主流协议的计息代币，并在此基础上构建了两种投资工具：固定收益A部分和浮动收益B部分。

Tranche协议本质上将流动性和风险划分为不同的部分，此外，通过原生代币SLICE促进了TrancheA/B的流动性。固定收益投资者如果不出售将获得AToken并永久继续获得固定收益，而浮动收益投资者将获得BTokens以获得剩余收益。固定收益主要来自上述DeFi协议的收益，不足部分由B投资者承担。

固定收益协议的潜力

上面我们总结了几个固定收益协议，无论是牛市还是熊市，我们都应该明白有这样稳定的创收工具可以用来应对严峻和不确定的环境。即使是为了分散风险，特别是如果我们要在近1到2年内面临经济衰退，那么拥有现金流对生存也很重要。

此外，不要低估固定收益策略的长期复合效应，以及早期采用的激励。对比模型可以看出，持有风险资产波动性超高，上行空间巨大。但是，如果只是买入并持有，从长远来看，它可能无法超越实物资产支持的回报，除非有效地押注风险资产。

其次，如前所述，固定收益协议的要点是对现金流的主动管理和分配，从而通过通证经济积累协议储备。它可能会构建一个可持续的经济体，从而能够长期支持协议/代币的增长。与大多数与加密市场高度相关的DeFi代币相比，完全不同。除了获得固定收益外，协议代币也可能有意想不到的回报。

综上所述：

DeFi领域出现固定收益解决方案不足为奇。这样的协议对于TradFi进一步采用DeFi基础设施至关重要，是打破两个世界差距的新途径。

随着去中心化金融服务的蓬勃发展，我们将在不久的将来看到投资者开始使用固定收益协议，例如追求稳定收益的保守投资者、利率套利者、流动性提供者或其他相关衍生品开发商。在这个新领域，能够理解和使用这些策略的人将成为长期赢家。不超过几年，盈利策略可能并不总是在翻转代币上，而是在管理上，收益风险管理。

文章就到这里了，我会在交流群做更仔细的分析，公众号——蟹老板的进击之路

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