币安和FTX决裂的背后，他才是最大的推手。

突的爆发通常不是一蹴而就，而是背后常年积累的矛盾，被一根导火索点燃了。

Binance和FTX两家CEX巨头从含沙射影，到现在创始人撕破脸皮下场互怼，背后并不是诸多观众所想的那样是“老大老二的竞争”，而是一场长达数年、持续不断的资本博弈突。

所牵扯的对象，也不仅是Binance和FTX两家CEX，同样也关联了在Crypto里搞风搞雨的传统VC巨头，红杉资本。

聊一聊Binance和FTX背后最真实的资本突，看明白了这些。大家大概就会知道在这场神仙打架中，我们该做出何种选择。

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红杉、Binance、FTX的宿怨

首先请大家记住一句话：资本从来不会为利益之外的任何事情起任何突。

这不是说资本家没有人性，而是因为整个资本市场都是围绕着“追求利润最大化”来运转。所有的参与者都在竭尽所能地追求更大的利润，比如承担更少的风险、拿出更少的资本金，来换取更大的回报。

美民主党参议员：FTX、币安和其他公司未能充分保护或保障客户资产:金色财经报道，美国伊利诺伊州民主党参议员Dick Durbin在听证会中批评了加密行业，并敦促SEC主席更加积极地监管该行业。

Dick Durbi是参议院排名第二的民主党人，他指出，FTX、币安和其他公司未能充分保护或保障客户资产，这种情况一再发生。Durbin还指出，加密公司在体育场馆或体育场冠名权交易上花费了数十亿美元，以在普通美国人中获得误导性的信誉，并用没有潜在价值的虚假代币操纵价格，他表示，SEC应该保护美国消费者免受不良加密货币的影响。[2023/7/20 11:06:13]

VC机构就是这个市场最典型的代表。而Binance和FTX突的导火索，恰恰就是红杉资本。

2017年，CZ离开OKcoin，创立Binance。在寻求融资的过程中，红杉和CZ接洽，给Binance做了5亿人民币的估值，计划投资6000万人民币，占股10.714%。

美国SEC起诉币安和其CEO赵长鹏违反美国证券交易规则:金色财经报道，美国证交会起诉币安和其CEO赵长鹏违反美国证券交易规则。[2023/6/5 21:17:14]

有钱的VC就是初创公司的大爷。而VC的超级收益往往就是得益于对投资初创公司的“剥削”，以极少的资本金攫取更多的股份。这是初创公司没办法拒绝的，因为他们需要钱活下去。

有意思的地方在于，如日中天的红杉资本比其他VC有更强的议价权，比如专属红杉独有的“时间差”投资方式。

即谈好合作以后，还会保留6~12个月的观察期。在此期间内，如果企业发展正常，那么红杉会支付第一笔投资款，如果出现问题，则投资计划取消。

彼时BNB的IEO破发、业务发展遭遇瓶颈、红杉的投资款迟迟未到，举步维艰的CZ便开始寻求新的融资渠道，后与IDG以更高的估值达成融资合作。

此后的Binance一帆风顺，估值不断上涨。错失良机的红杉开始寻求资本补偿机会，希望重新进场，但此一时彼一时，Binance一跃成为顶级CEX以后，CZ便以当时估值过低、现在不需要融资等借口予以拒绝。

消息人士：FTX、币安和Cross Tower正竞购Voyager，Cross Tower胜算较大:9月27日消息，据知情人士透露，根据前投资银行家和天使投资人 Simon Dixon 公布的细节，加密货币交易所 FTX、币安和 CrossTower 正在竞标收购 Voyager Digital 的破产资产，并各自提出了收购条款和条件。

FTX 和币安均提议为 Voyager 的资产提供约 5000 万美元的现金，Voyager 客户将获得按比例分配的加密资产，并完全过渡到 FTX 和币安平台；CrossTower 提议保留现有的 Voyager 平台和应用程序，现有客户无需过渡到新平台，客户还将按比例获得资产份额。CrossTower 的收购计划还将使该交易所与 Voyager 客户分享其数年的收入。

消息人士还透露，监管可能在谁赢得拍卖方面发挥重要作用。英国金融行为监管局 (FCA) 最近警告 FTX 未经授权经营。同时，在美国，外国投资委员会可能不会允许币安收购 Voyager。另据此前报道，币安和 FTX 各出价 5000 万美元竞购 Voyager 资产被拒。（Cointelegraph）[2022/9/27 22:31:59]

双方就此撕破脸皮，再次相会便是在香港高等。红杉赵长鹏违反独家协议，赵长鹏则在推特上宣布Binance所有上币项目都要披露是否与红杉有直接关联。

外媒：哈马斯利用币安和LocalBitcoins清洗比特币捐赠:区块链数据表明，哈马斯利用币安和LocalBitcoins清洗了其收到的比特币捐赠。链上数据显示，随着今年加沙暴力事件升级，哈马斯一直在获得慷慨的比特币捐款并通过币安发送。自5月以来，哈马斯钱包中的比特币已通过三笔交易发送给币安，最近一次交易发生在6月6日。在CoinDesk寻求评论后，该交易所封锁了相关的钱包。（CoinDesk）[2021/6/8 23:22:16]

此次交锋，红杉胜诉，获得了十倍收益，但这并非红杉想要的结局。作为顶级巨头的红杉，想要入局加密行业，就必须要踢开Binance这块大山。

最终红杉在FTX上找到了机会。当红杉入局FTX的第一件事就是迫使Binance和FTX分手。为了实现对利益的追求，即便是面对过去的好友，SBF也是最终跟红杉携手，清退了Binance的股份。

也正是到了此时，FTX与Binance就开始了全方位的竞争。从业务竞争到竞争，人肉事件、0手续费事件、伊朗事件、FTT暴雷事件，各自都在想尽一切办法攻击对手。

动态 | 5月币安和Coinbase等交易所网站流量飙升，比特币交易量激增:据Bitcoinist消息， 2019年5月，币安和Coinbase等主要交易所的网站流量飙升。SimilarWeb数据显示，全球1000强网站之一的加密货币交易所币安在5月的访问量超过4200万次。同样，美国最大比特币交易所Coinbase的访问量超过3500万次。最重要的是资金正涌入交易所，因为其中许多访问在2019年5月以约59亿美元的交易实现。Bitcoinity数据显示，5月16日，Coinbase的比特币交易量创下14个月新高，交易量超过47400 BTC（约合3.76亿美元）。 据此前报道，今年5月，Coinbase的比特币交易量创下14个月来的最高水平。Bitcoinity数据显示，在5月份，Coinbase促成738959.42枚比特币的交易，按当前市场价格计算价值约59亿美元。这是该交易所自2018年3月以来的最高比特币交易量。[2019/6/10]

这就是红杉、FTX、Binance矛盾背后的利益突。

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资本市场：极度理性的斗兽场

网上站台CZ的很多，说这是“正义的反击”，一边倒的谴责SBF、红杉不讲道德。殊不知，资本不会对韭菜的声援感恩戴德，而这些FOMO的情绪最终都会变成资本攫取利润的工具。

更何况，资本市场只有亏损和盈利，从来没有其他任何关于情感的描述。红杉那么做是错的么？并不是。作为一个VC机构，他的宗旨就是利用一切可以利用的资源，包括货币、人脉、经验、品牌等等等等。最大限度地降低风险和获得更高的资本回报。

Binance和CZ，FTX和SBF同样的也是在想尽一切办法追求“利润的最大化”。所以他们才会一边想着做大蛋糕，一边想着分到更多的蛋糕。

VC、创业者、从业者、投机客、徒、散户、政策、市场等等一切组成了这个冷酷无情的斗兽场。你我都是别人的猎物，也在狩猎别人。

所以，我们又怎么能以道德作为标准，来选择站队那些不讲道德的当事人？更残酷的可能是，当你刚选择站队CZ的并做空FTT的时候，突然大佬们又为了“行业发展”相逢一笑泯恩仇了，你被FOMO的情绪，又成了资本获利的工具。

不要陷入媒体、所营造的圈套。扎克伯克会为了进入中国市场而跪舔国人，同样也会因为得不到利益而翻脸不认人。我们自然也无需因为资本家在媒体口中所描绘的，或“正义”、或“阴险”的形象，去歌颂或唾弃。

资本市场就是这么的二皮脸。红杉和Binance已是死敌，但他们同样都投了推特。那么，在同样的机会下，利润必然又会让Binance和FTX成为“最好的朋友”。

我们需要做的，只是押注那些最能成功的项目。

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BinanceORFTX？

让我选，我选Binance。

严格意义上来说，Binance和FTX走的是两条完全不同的垄断获利道路。Binance是农村包围城市，占据群众基础；FTX则是辐射周边，占据政基础。

FTX的优势在于治，美国中期选举最大的捐赠人之一就是SBF。所以SBF才能趾高气昂的说出，我可以进出华盛顿，但有的人行吗？

诚然，资本主义制度下，国家公权和资本是一个互相博弈、互相牵制的状态。一定程度上来说资本确实也需要一定的治庇护。

SBF在治优势上10倍于CZ，但合规落地的利好真的有那么重要么？如果是，那么如今的Crypto就应该是以Coinbase马首是瞻。Binance也没有一丝可能在政策围剿下还能获得如今十倍于FTX的用户和利润。

到这，问题其实已经很清楚了。

对于Binance来说，首要的是治庇护，它需要张仪苏秦之流，游说于高管政要之间；

对于FTX来说，他不止需要市场和利润，还要继续维系治关系------“一朝天子一朝臣”。

两者谁难谁易？再翻到互相攻讦的事件来看看？

Binance的论危机，做实了也只是协助伊朗客户“不会因为制裁而危机资产”。最最坏也就是“改过自新”，上交罚款，并没有影响基本面。“危机”爆出来，BNB不跌反涨。

FTX的论危机，是来自媒体披露Alameda，大部分资产全是ftt，仅只有极少数的ETH和现金资产。如果石锤，那么最终影响就是FTX的基本盘，成为下一个"3AC"。所以整个市场表现出来的状态就是FTX的ETH存量大幅度下降，FTT成交量巨大，出现了严重的挤兑风险。

值得一提的是，选择Binance的方式，并不是加上杠杆做多BNB和做空FTT。而是不抛售已经持有的BNB，并撤离留存在FTX上的资金。同时对于已经持有FTT而言，便是减仓而不是清仓。

而原因就是我在前文所说：

“在某个能获得更大利益的机会中，利润必然又会让Binance和FTX成为最好的朋友”，FTT又同样会有极高的价值。

不要让自己变成“神仙打架韭菜亏钱，神仙握手韭菜亏钱”的韭菜。

不想输，就要把市场上所有人当成对手，想想自己到底比别人多了什么能力，是认知，还是资金，还是消息？而不是眼一闭，头一铁，买定离手，当个狗。

天地不仁，以万物为刍狗。

资本不仁，以狗为刍狗。

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