关于比特币的宏观分析

当不确定性情绪成为一种标准时，回顾历史并确定模式以了解我们所处的环境通常是件好事。

虽然近期发生的中心化交易所和大型基金资不抵债等事件可能使事情变得更糟，但加密货币市场在过去的周期中已经出现了大幅下滑。

与其他资产相比，比特币确实相对较新，整个加密货币市场也是如此。虽然对相对较新的资产进行宏观分析与对历史悠久的资产进行宏观分析不同，但它肯定可以提供一些见解。

在这篇文章中，我们将对比特币进行一些更高时间框架的分析，收集它过去所做的一些数据，以便对未来的预期有一些背景，假设历史不会重演，但它经常押韵。

声音 | Euro Pacific Capital CEO反驳Tom Lee关于比特币搜索流量的观点:Fundstrat Global Advisers联合创始人Tom Lee近期发推称，比特币最近的回调是健康的，比特币的搜索流量较低是一个好迹象，意味着比特币的崛起并没有伴随着大规模的炒作。 对此，Euro Pacific Capital首席执行官Peter Schiff表示，“根据你的说法，每一个迹象都是看涨的。如果搜索量上升，你会说这是一个好的迹象。较少的搜索表明新买家很少。现有的投机者正在加紧押注，其中许多人利用杠杆手段，推高了价格。但如果没有新的买家，价格将会暴跌。”（CryptoGlobe）[2019/7/17]

比特币减半

动态 | 推特出现关于比特币文化的激烈争论:据CoinDesk消息，最近推特出现激烈争论，争论的根源：比特币有文化问题吗？有太多的“性”吗？争论似乎源于Token Daily联合创始人Soona Amhaz的推文，“一些聪明的以太坊核心开发者私下向我透露，他们在感觉到遭到比特币社区的敌意后转向以太坊。打持久战，否则你将失去人才。” Blockstream营销总监Neil Woodfine表示，比特币文化似乎不受欢迎，部分原因是该行业有太多欺诈者试图快速获利。“如果你对比特币文化不满意，你就是问题所在。没有你比特币会更好，你不适合未来的挑战。你在压力下表现不好，你太敏感，缺乏信念。” 对此，MIT数字货币倡议研究主任Neha Narula称Woodfine的思路是“歪曲的”。“总是质疑，永远不会解决，并且知道我们很多人都在努力辩论、批评、学习和进步，而不是自寻烦恼。”其他人对比特币的文化是静态的这一观点持有类似的保留意见，认为这种文化不是一成不变的。 在此过程中，比特币核心开发者Matt Corallo屏蔽了Blockstream CSO Samson Mow，并称Blockstream的大部分非开发人员“有”。[2019/5/29]

大约每4年，比特币排放量减半，即所谓的“减半”。早在2009年，矿工每10分钟可获得50BTC奖励，而我们目前所处的位置该数字降至6.25BTC/10分钟。

摩根大通CEO杰米戴蒙：关于比特币自己“不会再说什么了”:摩根大通CEO杰米戴蒙周三在达沃斯论坛期间接受CNBC采访时称，关于比特币自己“不会再说什么了”( “I’m not going to say anymore”)。去年十月戴蒙也有类似的承诺，在他把比特币定义为局后不久，戴蒙发誓不再谈论比特币。然而到了第二天，他就公开抨击比特币投资者是“愚蠢的”。今年一月初，他又称后悔说比特币是局。[2018/1/25]

减半很重要，主要是因为它直接影响资产的供需平衡，尤其是供应方。

如果供应下降而需求保持不变甚至下降相对较少，则预计资产会变得更有价值。

考虑到此事件的重要性，我们可以回顾价格历史以检查此事件如何影响价格并尝试检查任何潜在的相关性。

时间分析

从这张图表中可以观察到一些有趣的事情：

之前的2个低点是在下一次减半之前的18到17个月之间形成的。目前距离下一次减半还有大约17个月的时间。

从2013年开始，从顶部到下一次分别减半，分别用了32个月和29个月。考虑到2021年11月的峰值，目前距离2024年减半还有29个月。

同比表现

回顾减半后的收益百分比，我们可以清楚地看到随着资产的成熟收益递减。

从上面的数据我们可以看出，每次减半后性能都会下降，即所谓的收益递减。预计随着资产的成熟，性能将与生命周期早期不同，这似乎是合理的。

比特币从上到下的回撤

我们可以评估的另一个指标是该资产在2013年11月和2017年12日从之前的高点回落。

考虑到11/2021的最后一个峰值，回撤约为-77.34%，之前分别为-86.9%和-84.12%。

从上一个峰值预测-85%，这将代表比特币的价值约为10350美元。

我们可以从这张图表中观察到的另一个特征是，直到现在，每次减半后形成的低点都没有失效。

比特币2年均线乘数

该指标本质上是一个很长周期的MA(730)。

从历史上看，只要价格低于它，这些地区就证明是长期的良好增持区域。即使它可以在不确定的时间段内保持在下方。

结论

提出这些数据的目的不是试图预测或确定比特币的底部/顶部时间，那只是，因为没有100%证明有效的方法。

分析过去数据的关键点是为我们提供一些背景和观点，以了解当前周期是否显示出与之前不同的行为以及我们可以预期的情况，考虑到这次不会完全相同但也不完全相同大不相同。

长期投资者通常使用宏观前景来决定何时有良好的R/R开始积累。

更保守的参与者仍然更愿意在开始建立头寸之前等待动能变化的实际确认。

但是，从提供的数据来看，它表明与2021年相比，风险回报肯定看起来更有吸引力。

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