今天的博弈重点想来大家都知道了，就是美联储在凌晨三点的十一月货币政策会议纪要。通过纪要可以清楚的看到只要11月的CPI没有太大的涨幅，12月加息50个就是最大的可能，另外就是对于终端利率的预期，虽然没有很明确的说明，但风险市场的判断是在2023年6月达到5%左右的利率，这意味着2023年会加息2个25基点。
因此从本次的会议纪要中可以发现美联储确实有打算要在12月结束第一阶段的加息，但之所以没有明确的表明立场很有可能是因为10月份的CPI虽然出现了下降，但占据通胀主导的食品和住房不但没有下降，反而还出现了上升的状态，而在那时候的美联储想来并不清楚两周后来进出口的数据。
所以对于通胀的预期也有很大的疑虑，但即便如此仍然能将整体的终端利率放置在5%左右，这也说明了美联储确实不希望美国的经济实现硬着陆，甚至并没有打算过于打击风险市场的意图。
虽然现在情况已经比较明朗，但影响的也仅仅是到12月13日公布11月CPI之前，甚至就是12月3日公布的非农数据可能都会改变今天会议纪要后公布的走势，所以目前的数据也就是影响最多二十天的格局。更加重要的还是在12月15日真正落地的加息情况，以及对于2023年终端利率预期的实际点阵图。
高盛前瞻美联储利率决议：料加息75个基点:7月24日消息，高盛经济学家认为，美联储下周决定利率时，将不会为了对抗通胀而“火力全开”。首席经济学家Jan Hatzius称，通胀预期软化、汽油价格下跌，因此预计FOMC近期不会加快加息步伐，且在7月会议上只加息75个基点。换个角度，这次加息100个基点，年内余下3次会议减少加息幅度与这次加息75个基点，年内余下3次会议多加点的效果没有太大区别。(金十)[2022/7/25 2:35:09]
当然决定美联储加息的还是以CPI和非农数据为主，尤其是CPI的情况虽然在11月鲍威尔有说不会过于在意，但我们都知道真正决定是否停止加息以及减息的还是要看通胀。而从目前的情况来看，整体的通胀并不会很乐观，大体的情况前几天都已经分析过了，目前除了油价以外几乎都没有明显的变化。
食品J格的降低虽然并不明显，但从10月份的进出口J格来看，食品的进口J格确实是降低了，从而可以降低成本。住房和房租其实10月份有统计以来都说是在下跌的趋势，但10月的CPI却并没有体现出，反而还是出现了上涨，如果11月可以录入的话，那么对于通胀将有较大的帮助。剩下的就是石油了。
美联储隔夜逆回购工具使用量创下历史最大降幅:1月4日消息，周一，美联储隔夜逆回购操作使用量从年末历史高位回落，创纪录最大降幅。76名参与者使用了隔夜逆回购协议工具，总计投入1.58万亿美元，远低于上一交易日创纪录的1.905万亿美元。约3250亿美元的降幅为2013年有记录以来最大。 （金十）[2022/1/4 8:22:27]
这两天石油的J格都挺魔幻的，首先是有传言说欧佩克准备和美国和解，增加石油产量，从而降低J格。然后美油和布伦特都出现大幅下跌，时隔几个小时后沙特和科威特先后跳出来说没这事，欧佩克没有增产打算，结果刚刚下跌的石油又弹回去了。昨天下午欧洲公布要对俄罗斯的石油限价，虽然普京完全不理。
但石油的J格还是出现了下跌，从现在的J格来看，基本已经达到了八月的均价，甚至还有下跌的可能，尤其是11月还有一周的时间才结束，所以这次即便是二手车没有继续给力，石油J格的下跌就可以抹平上个月增涨的幅度。而且二手车的情况来看，最大的上市公司都开始裁员了，估计确实是不好卖了。
美国银行调查：大多数专业投资者在通胀问题上同意美联储的观点:美国银行6月份全球基金经理人调查显示，专业投资者认为通胀可能是暂时的，围绕长期通胀建立的交易是最为过度的。指标显示，华尔街的看法与美联储的看法一致，即最近的通胀压力将随着时间的推移而减轻，并最终回落至正常水平。约73%的受访者表示，他们认为通胀是暂时的，而只有23%的人认为通胀是永久性的。此外，投资者认为大宗商品是最拥挤的交易，取代了上个月的领头羊比特币。[2021/6/16 23:39:58]
所以从当前的迹象来看，除非是食品或者住房的数据出现暴雷，否则11月的CPI数据应该会出现继续下降的情况，由此来看，12月13日的通胀数据应该就可以更加准确的了解美联储下一步的动作。尤其是一月没有议息会议，下次加息要到2023年的二月了，所以12月的结论会直接影响下两个月的市场走势。
话说回来，最近币市的走势开始回归到和纳指期货同步的阶段了，虽然还是没有完全的同步，但是通过这次美联储纪要的公布还是可以发现，虽然币市仍然没有摆脱FTX一系列事件带来的阴影，但毕竟市场都是望前看的，尤其是看了SBF的复盘其实这次的暴雷也是LUNA事件的延续，随着事件的发展也会有收尾的时候。
Diem首席经济学家：美联储发行数字美元后，Diem会退出市场:Facebook旗下稳定币项目Diem（过去的Libra）的首席经济学家Christian Catalini说，最近宣布的Diem美元稳定币将只是一个过渡项目，等美联储发行央行数字货币（CBDC）或数字美元后，Diem美元稳定币就会逐步退出市场。Catalini在2021年共识大会上表示：”如果美联储发行数字美元，Diem就会让Diem美元这样的项目逐步退出市场。在涉及稳定、金钱、保值和宏观审慎的政策等方面时，公共部门具备很大的比较优势。我们不想改变这一局面。事实上，我们希望基于并利用这一基础架构，加速为国内外消费者提供各种用例。”Diem愿意这样做的关键原因是，它不会仰仗于支持稳定币的资本储备的利息收入，而会通过极低的交易费用（不到0.1％）获益。Catalini说，”通过这种公共部门与私营部门的相互协作，我们有望提供一种消费者可以安全持有的稳定币，使用起来和传统支付系统别无二致，同时可做到极低的即时支付费用，以及很少的国内和跨境支付摩擦。”（Ledger Insights）[2021/5/28 22:52:55]
另一个更重要的原因就是因为币市几乎没有业绩的说法，除了有限的几个Token会因为公司的发展而走出短期的独立行情，而更多的包括BTC和ETH在内还是依靠共识来换算成价格，换句话来说，J格的取值是来自于情绪面，所以当情绪出现博弈的时候就是价格的博弈，虽然我们不能量化情绪，但可以推算情绪。
美联储或将推出自己的“比特币”来吸引投资者:北京时间29日晚，纽约联储总裁兼CEO威廉-达德利（William Dudley）在周三举行的一次会议上表示，随着加密货币价值持续大涨，美联储正在考虑自己来发行一款类似比特币的产品。尽管达德利表示他个人认为比特币“在很大程度上是一种投机行为”、并不是稳定的价值存储手段，但美联储仍在考虑是否自行推出数字货币。[2017/11/30]
所以即便是作为一个链上数据搬运工的我，都认为目前大多数的数据并没有办法衡量出币市的走势，只有有限的几个数据才能够通过反映出用户的情绪来间接分析整个市场的预期，其中就包括了稳定币的市值，BTC和ETH的流动性以及当前在J易所的存量数据。后两者主要代表的还是G买力和购买情绪的变化。
而最重要的一点就是我每个工作日都会发的币市主要稳定币的市值，稳定币到目前仍然是多数投Z者进入币市不可逾越的门槛，尤其是对于非合规性的国家。所以稳定币的市值增减就是衡量当前市场情绪最好的判断依据，总不能说市场上都在看涨，纷纷买入，但稳定币的总市值却在一直下降。这就是市场情绪的表现。
从截止到今天早晨八点的USDT市值情况来看，虽然进一步的市值减值并没有发生，但也不能确定USDT进入到了阶段性的底部，但相信随着FUD的逐渐结束，美联储对于货币政策的开始逐渐放缓，币市和纳指期货的继续重合，都会促进USDT市值的提升，尤其需要关注的是每天北京时间下午的Z金量和成J量。
和USDT类似的还是次主力Z金的BUSD，虽然今天早晨的数据看到BUSD仍然出现了市值减持的情况，但仅减持100余万美元，对于227亿美金的市值来说也不算什么了，同样虽然不能视为是BUSD市值降低的转折，但目前Binance的成J量依然是J易所中最高的，而BUSD无需手续费在投Z情绪大幅波动时利用率会提升。
如果说USDT和BUSD的市值降低还有一些FUD的原因，那么USDC市值降低就是纯粹代表市场对于后市的不看好了，尤其是当USDC代表的还是美元主力Z金的时候，这也说明了当前的市场情绪化非常严重，虽然今天USDC的市值降低也只有4,000万美元左右，并不算很多，但之前我们就分析过，美元G买力才是决定转折的关键。
接下来就是代表了ETH现货杠杆的DAI，虽然可以看到从今天凌晨公布了美联储的会议纪要后ETH的J格就出现了上涨，带动和BTC的汇率都回到了0.07的上方，但目前DAI的市值仍然是处于降低的状态，这也代表了更多的ETH持有者仍然觉得当前的波动可能会较大，并不愿意通过加杠杆的形势在链上借币。
所以从今天整体的四个稳定币情况来看，虽然都是处于下跌的状态，代表了目前币市情绪依然是处于看空为主的情况，尤其是USDC市值的降低更是代表了可能更多美国的资金离场，也正是因为这些情况，虽然目前BTC和ETH因为美联储纪要较为鸽派的关系被纳指期货带动上涨，但想要实现反转暂时还未见曙光。
最后从情绪面来看，虽然BTC和ETH的J格都出现拉升的情况，但双方却不约而同的都进入了看空的趋势，但可以从数据中发现，多空博弈的情况也开始变多，而且相信当币市的FUD出现降低的时候，币市更多的依然会和纳指期货的走势靠近，这对于情绪的恢复也有很大的帮助。
综上所述，今天凌晨公布的美联储11月货币政策的会议纪要在很大程度上都表现出了较为鸽派的作风，一方面定调了12月加息的减弱的趋势，结束了第一阶段的加息过程。其次就是在通胀并未明朗的情况下也只是小幅度的提升终端利率，对于整体风险市场的情绪都有着提振的作用。
而且因为下次出现较为重要的数据最早也要到12月3日的非农，然后就是12月13日的11月CPI，所以这份纪要带来的影响很有可能会延续两周以上，甚至可以推断如果12月确实按照预期执行的话，上个月就是整体风险市场的阶段性底部。对于BTC和ETH来说，即便还有下跌的空间，但只要整体的宏观情绪向好。
走出FTX的阴影也只是时间的关系。
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