吹哨！wBTC——下一个FTX级别巨雷！

前面我写了一篇关于做空CRV的文章

而做空CRV的操盘手就是AvrahamEisenberg，他在mangomarket套出1亿美金，在此次攻击事件中，他抵押了6360万枚USDC，借出9200万枚CRV去做空，最终攻击失败被爆仓。

而此次事件可能成为wBTC暴雷的导火索，因为Aave上最近wBTC的使用率大幅上升，这可能是由于AvrahamEisenberg对于CRV的攻击，亦或是是用户在做空wBTC。

在过去的24小时里，我一直在研究wBTC。我给出的建议是，暂时避开任何包装资产。

所锚定的资产。包装代币代表的资产通常不在其所处的区块链中发行。）

在下面的推文中，我将说一下我自己对包装资产的担忧，同时也希望能够消除一些围绕资产托管和流动性方面的一些困扰。

我不是wBTC或者包装资产方面的专家，所以对此持保留态度。只是分享一下我最近的发现，如果有说得不对的地方，欢迎大家指正。

说起我的研究，最开始还是从wBTC/BTC的脱锚后开始的。我发现它们竟然脱锚2%了，这是一个不寻常的现象。

Gensler：Binance与FTX在处理客户资产方面存在相似之处:金色财经报道，美国证券交易委员会 (SEC) 主席 Gary Gensler 认为 Binance 与其对手 FTX 在处理客户资产方面存在相似之处。 并表示，根据 2009 年的现行规定，客户资金必须在适当的合格保管人之下。[2023/6/8 21:22:57]

这个交易对通常这是大鲸鱼用来免费套利的，为什么现在会发生脱锚这种情况？

wBTC网站及其资产证明显示它是超额抵押的，那么问题出在哪里？下面我们来深入了解一下资产托管。

资产托管

在研究wBTC时，你可以看到两个角色：

托管人——持有BTC以支撑wBTC的价值，拥有铸造代币的密钥商家——发送或者接收BTC以铸造或者销毁wBTC的主要一方

在这种情况下，BitGo是托管人，而商家是由60多个合作伙伴组成的。

在调查BitGo的时候，首先看到的就Mikebelshe的推文，虽然他表示BitGo「没有Alameda或FTX风险敞口」，但是他们现在却忙着筹集资金去了，这令人诧异！

红杉等325家风投机构、650名创始人联合声明：硅谷银行不能倒:金色财经报道，截至3月12日已有包括红杉资本在内的325家风投机构，签署了一份共同的支持硅谷银行声明；此外，雇用超过22000名员工的650名创始人也共同签署声明表示，要求监管部门阻止灾难发生。这份来自风投界的声明由风险投资公司General Catalyst牵头。[2023/3/12 12:58:47]

本来很想给他们发送私信询问一下情况，但是很可惜，他们都关闭了私信。

调查BitGo是因为他们拥有BTC的托管权，事实证明他们早在2020年就为机构客户推出了1.5亿美元的贷款业务。

虽然他们声称自己对FTX或者Alameda的风险敞口为零，但这不代表他们没有向其它公司提供过贷款，例如那些现在看起来已经资不抵债的公司。

在FTX崩溃仅四天后，他们就以12亿美元的估值寻求融资，这看起来像是一个危险信号。他们声称不需要资金，但如果真是这样，现在又跑去融资，这个操作让人觉得有些糟糕。

我担心的是，如果BitGo资不抵债，那么wBTC的持有人可能不会被视为BitGo债权人。当然，这只是我自己的想法。

Cathie Wood曾以310美元的价格购买了10万美元的比特币:金色财经报道，BitcoinArchive发推特表示，资产管理巨头ARK Invest创始人Cathie Wood首次亲自购买了10万美元的比特币，当时BTC的价格只有310美元。[2023/3/11 12:55:53]

他们保管着数十亿美元的BTC，万一BitGo或商家破产了，那会发生什么？

做市商的风险

除了托管人BigGo，还有负责为客户燃烧和铸造wBTC的商家，他们通常是做市商。目前有超过60多个合作伙伴有能力铸造和销毁wBTC。

这些合作伙伴包括3AC、Nexo、RenProtocol、Crypto.com、Coinlist等等机构。

如您所知，其中一些机构已经申请破产，而另一些机构也被人们各种猜测。Alameda是唯一一个从名单中删除的机构。

请记住，这些只是燃烧和铸造wBTC的商家，并不是BitGo这样的托管人。这意味着他们可以进行销毁和铸造，但是也有可能持有极少量的原生BTC。

Women Ape Yacht Club #0以98ETH价格成交，再创该系列迄今最高交易记录:金色财经报道，据 NFTGo.io 数据显示，Women Ape Yacht Club #0 以 98 ETH 的价格再次成交，约合 154,112.86 美元，创下该 NFT 系列迄今最高交易记录，该 NFT 曾在 8 月 29 日以 90 ETH 的价格成交，约合 134,212.66 美元。Women Ape Yacht Club 是一个“母猿”主题的 NFT 系列，总计发行 10,000 枚 NFT，该项目声称 1 万只“母猿”对应了 1 万只“无聊猿”Bored Ape，并希望帮助“无聊猿”可以找到自己的生活伴侣，不过 Women Ape Yacht Club 已澄清她们不隶属于 Yuga Labs、BAYC 或 Larva Labs。[2022/9/1 13:01:39]

我认为这里的问题将是破产申请和可能的资产收回。自FTX暴雷事件发生以来，多家发行人一直在努力解决销毁和铸造问题。

在一个健康的市场中，做市商会以足够快的速度铸造和销毁代币，以保持wbtc与btc在汇率上1:1兑换。但当前的脱锚却让我们看清楚，做市商们并没有在做事。

Animoca Brands董事长Yat Siu以30ETH买入MOAR#24:金色财经消息，Animoca Brands董事长Yat Siu（钱包地址ysiu.eth）以30ETH买入MOAR#24（NFT系列\"MOAR\" by Joan Cornella）。目前链上数据显示ysiu.eth地址共持有该系列NFT 13枚。(nftevening)[2022/4/27 5:14:30]

FTX铸造的wBTC

Sheriff强调的另一件事是，FTX能够直接在自家交易所内铸造wBTC。随着Alameda从合作伙伴列表中被删除，这也是令人担忧的一件事。

FTXUS在他们的文档中表示，大部分客户资产都存储在BitGoTrust中，而且还有1亿美元的保单作担保。

理想情况下，我希望能够验证「托管」中的所有的BTC都保存在由BitGo控制的钱包中。但链上资产证明只是有帮助，我们仍旧无法判断这些是否会与法律程序挂钩。

链上分析师应该进一步分析他们托管钱包。

如果Alameda发行了这些wBTC并最终由BitGo保管，那么这些BTC最终由FTX美国的债权人持有，而不是支撑wBTC。难道不是这样子吗？

也就是说，一旦这些标的BTC跟着Alameda一块破产，那么最终可能是wBTC持有人对这些债务负责。

RenProtocol的窘境

另一位用户还提到了Renprotocol，如果你对这个协议不熟悉，那么REN代币和renBTC你一定听说过。

REN是一个原生的BTC桥，最近由于卷入FTX暴雷事件，而频频出现在各种头条新闻中。

REN实际上也是归Alameda所有。

由于他们和Alameda的这层关系，导致开发团队的资金只能坚持到今年年底。目前团队正在筹集新的资金，同时加快新Ren2.0桥的计划，而Renv1将在30天后停用。

Solana上一堆由Alameda支撑价值的代币都已跌到脱锚，而根据RenProtocol的公开信息显示，他们的资产目前已得到妥善抵押。希望他们没事。

以上这些资产如果在接下来的30天内不销毁处理的话，将会面临很大风险。

Renprotocol当前的目标是摆脱Alameda并转向Ren2.0，但在此之前，他们必须融到最够的资金以支撑运营。

renBTC的流动性也是一个大问题，因为链上一些地址一直在交换ETH>wBTC>renBTC>原生BTC。

这正在消耗renBTC的桥接资产，但是团队表示他们不会补充这些资产。

黑客仍然有超过8位数的资金，他们正试图在没有流动性的情况下，将这些资产转移到桥上。

如果黑客是FTX内部人员，他们是否会在知道包装资产将受到影响的情况下加强流动性紧缩？

说到这里，Alameda对着《破产法第十一章》提出破产的画面又浮现在了我的眼前。

我不太清楚Ren1.0上是不是有什么明确的类似案例，来指导我们下一步应该怎么办，为了安全起见，还是不要相信第三方为好。

从REN的角度来看，桥接流动性和FTX黑客是我一直关注的两个主要风险因素。

在此之前，我没有使用过RenProtocol，所以如果有熟悉Ren的朋友，也欢迎你们做进一步补充。

许多人正在做空ETH，期望FTX黑客采取行动，但由于流动性限制，他们在很大程度上会被困在ETH中。

随着黑客进一步寻找返回原生BTC的途径，这可能会导致包装资产出现其它问题。

我给你的建议是，尽量持有原生资产，不要相信任何第三方。

暂时我会卖掉而所有的renBTC、wBTC、wETH等包装资产，直到我确认它们安全为止。

如果你被困在wBTC中，我建议使用THOR或kraken换成原生的BTC以确保安全。

这其实很麻烦，如果wBTC出现了问题，那么中心化交易所和预言机都会受到影响，那么你持有的wBTC将会变成一笔坏账。

如果这些资产不能1:1兑换，进而严重脱钩，那么存储了包装资产的DeFi协议可能也会跟着倒霉，因此请注意这些协议的安全性。

到目前为止，这在很大程度上感觉像是做市商的失败，这也是为什么wBTC的价格始终负溢价1%左右，而不是1：1完全兑换。

小结

今天借贷协议EulerFinance提案提议将wBTC喂价从BTC换成wBTC,也是担心wBTC跟BTC价格脱钩导致计价失衡，从而引发用户损失。

说明现在大家都在担忧wBTC跟BTC脱钩导致财产变为坏账，而最可怕的就是如果有人出来恶意做空wBTC，那可能把wBTC一举摧毁。

最近wBTC与BTC的价格确实也是一直处于脱钩的状态，这绝对是一个大雷，现在用户使用活跃，可能是用户赎回资产有关系。

所以有使用这种DeFi借贷协议的建议把资产收一收，收回成为BTC吧，不要为了一点收益把本金整没了。

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