如今的熊市与过往的熊市有什么区别？

为什么我们应该对web3的未来持谨慎乐观态度

现在已经进入所谓的加密冬天几个月了，比特币和以太坊的价格仍处于历史高位的三分之一左右。

许多人都在猜测加密货币和web3生态系统的未来。

会恢复吗？

这是一种时尚吗？

NFT热潮和DeFi之夏是否只是千禧一代无聊的结果，他们可以随意使用刺激检查？

这一切只是炒作吗？

我认为这个加密冬天与2018年不同的原因，以及为什么对web3的未来持乐观态度是有道理的。

开发活动没有显着下降

比特币交易积压减少，但仍有超过289,000笔等待确认:金色财经报道，据mempool.space披露数据显示，截至5月20日下午比特币挤压交易量约为289,385笔，较5月11日超30万笔等待矿工确认的交易量相比有所下降。此外当前比特币高优先级费用为每笔交易1.81美元，较5月11日每笔交易3美元的高优先级费用有所下降，此外中等优先级费用为1.62美元，低优先级转账金额为1.47美元。另据bitinfocharts.com的指标数据显示当前比特币网络平均交易费用为每笔交易0.00023 BTC（约合6.07美元），中位数交易费用约为0.00013 BTC（约合3.55美元）。分析认为，由于Ordinal铭文和BRC20代币的存在，比特币未确认交易积压仍可能继续存在并持续较长时间。[2023/5/21 15:16:50]

早在2018年，人力资本增长就出现了显着且长期的低迷。根据下表，这持续了大约2.5年。

美股基本平开 Meta涨逾2%:金色财经报道，美股基本平开，道指涨0.04%，纳指跌0.04%，标普500指数涨0.01%。Meta涨逾2%，公司正计划新一轮裁员，最早将于本周进行，预计将会影响数千名员工。[2023/3/7 12:47:47]

然而，我自己对过去一年人力资本和项目增长的研究显示没有这样的下降，除了5月份Terra歇斯底里高峰期的短暂下降及其对加密货币市值的传染效应。

项目活动保持稳定，开发商活动虽然略有下降，但保持稳定。

Web3资金充裕

2021年是web3资金丰收的一年，超过300亿美元投入了新兴领域。

比特币交易量7日均值创10个月新低:11月22日消息，据Glassnode数据显示，比特币交易量的7日平均值(7dMA)降至22,718.368枚BTC，创10个月以来新低，此前低点为2022年3月18日观测到的22,729.135枚BTC。[2022/11/22 7:55:57]

我们有望在2022年再创新高，6月22日向web3初创公司部署了36亿美元——比6月21日高出60%。

根据下方Angelist的说法，加密货币和web3的投资甚至超过了金融科技，而金融科技多年来一直是风险投资的宠儿。

所有这一切都表明web3生态系统资金充裕，能够在市场低迷中继续建设，并经受住外部冲击的风暴——这是2018年它无法做到的。

加密公司Quickbit和Aqru建立合作伙伴关系:金色财经报道，去中心化金融孵化器AQRU plc今天宣布其全资子公司Accru Finance Ltd.已与瑞典加密公司Quickbit eu AB(publ)建立合作伙伴关系。Accru Finance的收益即服务API已无缝集成到Quickbit应用程序中，其客户可从Accru Finance的DeFi产品中获得回报。（finextra）[2022/7/21 2:28:48]

机构买入

早在2018年，几乎没有机构买入。摩根大通首席执行官杰米戴蒙等人称比特币是局。但从那以后发生了很多变化。

所有大型投资银行——高盛、花旗、汇丰银行和摩根大通等都发布了报告，预测web3将在本十年末成为一个价值数万亿美元的产业。

他们都设立了加密分析师台和交易团队。

像贝莱德这样的公司——世界上最大的投资管理公司之一，正在进入加密领域。

值得注意的是，Blackrock表示，“尽管数字资产市场急剧下滑，但我们仍然看到一些机构客户对如何使用我们的技术和产品能力高效且具有成本效益地访问这些资产表现出浓厚的兴趣。”

我们已经看到无数品牌，如Meta、Twitter、Nike、Adidas、Gucci、NBA等，在NFT和元宇宙领域大放异彩。

就机构买入而言，这是一个不同的世界，所有这些都为加密货币提供了更多的合法性，并为其金库注入了更多的美元——收入美元，而不仅仅是风险投资美元。

整个市场都在下跌——不仅仅是加密货币。

我们正处于衰退之中！

2018年，加密货币崩盘主要是一起孤立事件。虽然Terra、Celcius、Voyager和其他公司的CeFi失败是影响加密市场情绪和流动性的传染性事件，但通胀飙升和GDP负增长等外部市场力量都会对资金流动和加密产生影响。

但当前的加密货币崩溃并非孤立事件。

资金紧张，投资者情绪不稳定，因此大多数资产类别都感到压力。

亚马逊、微软和Snowflake等顶级科技公司在过去一年中惨遭重创，Snowflake的跌幅高达80%。

从1月22日到6月22日，标准普尔500指数的市值下跌了约25%。

然而，如果历史是我们的老师，我们预计熊市每3.6年左右出现一次，通常持续9个月。这个是正常的。重要的是，从长远来看，价格呈上涨趋势，至少在公共股票市场的情况下，自成立以来一直如此。

恢复的早期证据

最后，鉴于上述所有情况，我们已经看到加密货币反弹。ETH已从6月的990美元低点反弹至今天的1500美元以上。诚然，这仍远低于11月21日创下的4,700美元的高点，但这是一个充满希望的发展。

也许ETH比Avalanche等其他替代层1表现得更好，因为它有支撑它的基础知识，以及它支持更广泛的以太坊应用程序生态系统。

那，以及即将到来的merge，也可能与它有关。

这就是为什么我认为至少对加密货币的近期尤其是长期的未来持谨慎乐观的态度是值得的。

你怎么看？为什么这个市场会有所不同？在评论中让我知道。

文章就到这里了，我会在交流群做更仔细的分析，如果想加入我的圈子，公众号

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