币安将会是 FTX 2.0？这种担忧从何而来

本周，许多人都在公开质疑币安是否正在朝着自身崩溃的方向发展。对此，我们深入研究了引发这些担忧的原因。

我们应该担心币安吗？

在过去的一周里，Binance发现自己成为了许多加密货币末日论者的焦点，他们担心这个规模庞大的CEX正在步FTX破产的后尘。

这种担忧从何而来？FTX2.0是否将会出现？我们应该担心加密行业吗？让我们逐一回答这些问题。

FTX在11月爆炸，因为它是一个更像银行的交易所——它在不应该交易的时候交易客户存款。在其令人震惊的破产之后，其他加密货币交易所争先恐后地发声表示，他们没有做过这类事情。对此，佳伟JQ101198他们的做法是通过承诺展示他们所谓的“储备证明”来做到这一点。

币安将上线 XVG U本位永续合约:7月4日消息，币安合约交易平台将于2023年7月5日20:00（北京时间）上线USD?-M XVG永续合约，最高杠杆为20倍。[2023/7/4 22:17:12]

过去一周，币安闹剧的核心源自一次考虑不周全的尝试。

根据一些“商定的程序”，币安发布了财务审计公司玛泽对其储备进行的5页审计报告。

审计缺陷

首先，该报告只审计了币安在一些选定链上的比特币：

为此，客户在比特币、以太坊、BNB链和Binance智能链上持有的比特币和包裹比特币的现货、期权、保证金、期货、融资、贷款和收益账户将被定义为范围内资产。除了只关注比特币之外，该报告还关注了币安选择的一系列公共地址：

币安将支持Optimism网络升级及硬分叉，届时将暂停OP代币充提业务:5月31日消息，据官方公告，币安将支持Optimism（OP）网络升级及硬分叉，具体安排如下：币安预计将于6月6日23:30暂停OP代币的充值、提现业务，以支持Optimism（OP）将于6月7日00:00进行的网络升级及硬分叉。网络升级及硬分叉期间，OP交易不受影响。

此前5月16日消息，Optimism主网Bedrock升级将于6月7日进行，届时需停机2至4小时。[2023/5/31 11:49:56]

……分别在Etherscan和BSCScan上搜索ETH和/或BSC地址，以确保这些地址已被标记为属于币安。在这些狭义定义的参数范围内，Mazars报告以三个相关数字作为结尾：

币安将支持以太坊Shapella升级，4月13日6:20暂停ETH和ERC-20充值和提现:金色财经报道，币安宣布将支持以太坊网络的Shapella升级，以太坊网络的Shapella升级将于UTC时间4月12日22:27:35（北京时间4月13日06:27:35）在epoch194048处激活，大约从4月13日6:20开始，将暂停通过以太坊网络进行的ETH和ERC-20代币的充值和提现，并在升级完成网络稳定后，重新开放ETH和ERC-20代币的充值和提现。[2023/3/29 13:32:46]

第一个和第三个数字指出，在审计时，币安总共持有582,486BTC资产和597,602BTC的客户负债。这意味着币安的比特币储备按照1:1比例缺少了15,116BTC。

公告 | 币安将上线第八期Launchpad项目PERL:据币安公告，币安将上线第八期Launchpad项目-Perlin（PERL），并开启BNB专场。此次将基于摇号抽签和空投模式，BNB持仓快照将从2019年08月09日上午08:00开始计算。[2019/8/7]

然而，币安的用户也可以从交易所借用BTC作为其贷款计划的一部分。当我们将这些21,860BTC的贷款计入币安的资产时，其负债缩减至575,742BTC，近裙:JQ101198表明币安超额抵押了15,117BTC。

所以审计的结论是，币安的BTC资金是安全的。但人们对Mazars审计感到不安，因为这几乎不是传统意义上的审计。

为什么只有比特币？那币安以ETH、USDT或BNB获得的任何贷款呢？这些资金作为币安资产负债表上的“负债”部分被忽略了。

公告 | 币安将于明日18时上线FET:币安发公告称，将于2019年02月28日18:00时上线FET。届时币安将开放FET / BNB，FET / BTC和FET / USDT交易对。[2019/2/28]

那么不在上述三条链上的比特币资产呢？币安可能在Solana或Avalanche链上借到的任何包裹比特币的贷款也不见踪影。

整个过程有点像要求一家审计公司对银行进行审计，但只查看某些银行账户中的某些货币。

最后，还有一个问题就是把包裹比特币和比特币互换处理。这掩盖了包裹资产所涉及的安全风险，因为它们应该由包裹代币的同等基础价值来支持。据推测，币安发行的每一个BTCB和BBTC都将持有1:1的比例，但这一点还不得而知。Mazars的审计将包裹比特币视为基本安全，但据我们所知，Binance发行的抵押品可能超过其基础抵押品。

不过，Mazars报告至少在一件事上做得很好：它对币安的一些负债是透明的。大多数储备证明不会在资产负债表的负债端披露任何数据。但由于它忽略了所有非BTC资产，因此它在证明币安财务健康状况的全貌方面严重不足。

目前币安已经表示，它将在不久的将来披露更多关于其其他资产的信息。但就目前而言，审计只证明了币安储备的一部分，而不是一个全面的情况。

所有的骚动导致Mazars于12月16日宣布停止对Binance及其他加密货币客户的审计工作。

币安的实际情况如何？

谣言四起，人们感到惊慌失措，但Binance的情况似乎仍然一切如常，Binance周一宣布其美国分支机构已达成10亿美元的交易，以收购Voyager的资产。

那么，实际上，币安的情况如何？

币安在过去一周发生了价值数十亿美元的大规模资金外流，佳伟JQ101198仅在12月14日就撤出了42.7亿美元。这部分是由Jump和Wintermute等知名TradFi参与者在12日从Binance撤出资金的链上数据所引发的。

虽然这些数字令人瞠目结舌，但让我们来看看它的背景。币安在其他地方报告的总储备证明——不要与仅审计比特币的Mazars报告混淆——显示截至12月19日的数量约为550亿美元，低于当前公关危机开始前的约700亿美元。

如果币安接近尾声，那么它将在其ETH和稳定币资产流出上显示耗尽至接近于零，无门槛近裙JQ101198就像FTX的情况一样。

虽然由于用户希望避免任何FTX2.0的情况而出现大规模的资金外流，但链上数据却讲述了一个不同的故事。Binance的稳定币和ETH储备仍分别为220亿和500万。

FTX遇到麻烦的另一个重要原因，还在于使用其自己的FTT代币来抵押贷款。FTX是一家充当银行功能的交易所：它在不应该交易的时候交易客户的存款。这是一家建立在对自身信任和依赖上的纸牌屋，而不是基于像美国国债、BTC或ETH等其他金融上更健全的抵押品。

如果币安的业务同样建立在自己的BNB代币上，我们可能会有更多的担忧。工粽浩：芦苇在说值得庆幸的是，币安的储备只有约10%是由BNB构成的，这与大多数其他加密货币交易所大致相同。

BNB在另一个重要方面也不同于FTT：它的实用性。FTT用于FTX的交易折扣，但如果公众认为你的交易所即将破产，FTT将一无是处。另一方面，BNB则是目前TVL第二大L1链上用于验证和支付交易费用的资产。

在12月17日，BNB的价格曾暴跌至221美元，但截止发稿时BNB价格已回升11%，约为241美元。

最后

所有这些指标都表明，虽然币安正在经历某种程度的“银行挤兑”，但情况肯定不像Twitter上的喋喋不休所渲染的那样危险。

“银行挤兑”在这里甚至可能不是合适的术语，佳伟JQ101198因为币安是一个交易所，而不是银行，只要它按照服务条款1:1持有所有客户的存款，即使每个用户都想把钱拿出来，也不会有任何损失。

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