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CoinW ETF解密---优质工具盈利最大化!

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时间:1900/1/1 0:00:00

1.什么是ETF?

ETF产品每日追踪目标资产涨跌幅的一定倍数,用户不需支付担保资产,即可对目标资产实现杠杆交易的效果,永不爆仓,在实现杠杆交易的同时无强平风险。交易模式简单,与现货交易方式相同,直接交易ETF代币即可实现收益加倍。可以通过ETF的名称知晓该产品的倍数以及多空方向。

在同一调仓周期内:

BTC3L指3倍做多BTC,当BTC价格上涨1%时,该产品净值上涨3%,收益是现货的3倍;

BTC3S指3倍做空BTC,当BTC价格下跌1%时,该产品净值上涨3%,现货下跌也能获得加倍收益。

2.ETF产品净值与价格

a.净值

ETF产品本质为一篮子货币组合,篮子货币的总价值即净资产,将其拆分成多份的价值即单个ETF代币的净值,净值也是每个ETF代币在?级市场的公允交易价格。

净资产=篮子头寸*底层资产价格篮子借币

知情人士:Blockchain.com未出售任何子公司,未与Coinbase进行相关谈判:金色财经报道,据知情人士消息,Blockchain.com没有出售任何子公司,也没有与Coinbase谈论可能的交易。并表示,Blockchain.com已出售非流动性头寸以获利并提高流动性以利用机会。

此前报道,去年12月,FTX旗下衍生品交易平台LedgerX正挂牌出售,Blockchain.com或为其潜在收购方。今年1月,Blockchain.com宣布将裁员28%,即约110名员工。[2023/2/18 12:14:22]

篮子头寸:ETF持有的底层资产数量

篮子借币:ETF持有的借币数量

例如:BTC3L篮子头寸为3BTC,底层资产价格为10000USDT,篮子借币为-20000USDT,那么BTC3L净资产=3*10000-20000=10000USDT。若将该货币组合平均拆分成10000份作为单个BTC3L代币,则每个BTC3L代币的净值为1USDT。

数据:50,000,000枚USDC从USDC Treasury转移至Coinbase:金色财经报道,Whale Alert数据显示,50,000,000枚USDC从USDC Treasury转移至Coinbase。[2022/10/29 11:54:43]

b.价格

价格是ETF代币的盘口交易价格,价格不一定等于净值。由于市场情绪的波动,可能在某一时段存在二级市场交易价格偏离公允价格的情况。

c.净值与价格的关系

由上述定义可知,净值与价格不一定相等。当价格与净值相近时,购买该ETF风险较小;当价格与净值偏差较大时,证明该ETF市场情绪较高,需警惕情绪波动造成的价格影响。

3.ETF的底层逻辑

ETF产品本质上为一篮子货币组合,通过对底层资产的组合管理,实现杠杆恒定、放大收益减小亏损的目的。

BTC3L指三倍做多BTC的ETF产品,为实现3倍涨幅放大,BTC3L产品需要在对应单份底层BTC资产的基础上再借币购入2份BTC资产,该3份BTC资产构成篮子头寸。

动态 | 支付门户网站Coinify现接受BSV付款:据ambcrypto报道,支付门户网站Coinify接受BSV付款,这将使BSV被推广到在线和零售门户网站。BSV的支持者Jimmy Nguyen表示,“作为使用过Coinify的人,我认为这是BSV的一大进步。”[2019/1/22]

假设BTC3L持有的底层资产数量为3BTC,当BTC价格为10000USDT时,BTC3L代表3BTC和-20000USDT,此时BTC3L净资产为3*10000-20000=10000USDT;当BTC价格上涨至11000USDT时,BTC3L净资产为3*11000-20000=13000USDT,此时当BTC上涨10%时,BTC3L实现上涨30%。

BTC3S指三倍做空BTC的ETF产品,为实现BTC下跌时3倍涨幅放大,BTC3S产品需要在单份底层BTC资产对应USDT数量的基础上再借币卖出3份BTC资产。

假设BTC3S持有4份BTC对应的USDT数量,当BTC价格为10000USDT时,BTC3S代表-3BTC和40000USDT,此时BTC3S净资产为40000-3*10000=10000USDT;当BTC价格下跌至9000USDT时,BTC3S净资产为40000-3*9000=13000USDT,此时当BTC下跌10%时,BTC3S依旧能实现上涨30%。

声音 | Jimmy Song:许多Altcoins的白皮书毫无意义:据zycrypto消息,在最新的YouTube视频中比特币开发者Jimmy Song表示,“大量的Altcoins的白皮书毫无意义。”他认为,参与山寨币交易和ICO是在浪费时间,因为他们中很多都不是真的。[2018/10/26]

4.ETF自动调仓机制

ETF实际杠杆倍数=篮子头寸*底层资产价格/净资产

例如:篮子头寸为3BTC,底层资产价格为10000USDT,篮子借币为-20000USDT,那么净资产=3*10000-20000=10000USDT,ETF的实际杠杆倍数=3*10000/10000=3

因此当底层资产价格变化时,ETF产品的实际杠杆倍数会随着底层资产价格的变化而波动,为确保ETF始终处于产品对应的杠杆率,需要进行调仓。

ETF分为定时调仓和不定时调仓两种,其中定时调仓是指平台会在每日固定时点进行仓位的再平衡管理,用来保证ETF每日日初都处于约定倍数杠杆;不定时调仓是指单日底层资产币种涨跌幅过大,在日内ETF的实际杠杆倍数超过一定水平时的临时调仓,调仓之后处于约定倍数杠杆。

法院命令Coinbase向13000名客户发送通知:数字货币兑换平台Coinbase已向13000名客户发出通知,要求他们根据法庭命令将其交易细节交给IRS,但依然建议他们向律师寻求法律建议。其中,像Andreas M Antonopoulos和Barry Silbert这样的大影响者已经收到Coinbase的邮件,要求他们向国税局提供有关其账户的信息。[2018/2/25]

特定情况下的自动调仓:

由于ETF产品需要维持恒定杠杆倍数,因此在盈利后防止杠杆倍数降低收益速度下降,底层仓位会进行相应加仓放大收益;遇到亏损时防止杠杆倍数增加加巨亏损,底层仓位会进行相应减仓减小亏损。遇到上下震荡行情时频繁的调仓过程会产生净值磨损。具体的调仓过程示例如下:

假设BTC3L代表3BTC和-20,000USDT,那么当BTC的价格为10,000USDT时,BTC3L的净资产为10,000USDT(3*10,000USDT-20,000USDT),而实际上BTC3L的持仓为3*10,000USDT,因此其杠杆为30,000USDT/10,000USDT=3倍。当BTC的价格涨到11,000USDT时,BTC3L的净资产变为13,000USDT,BTC3L的持仓变为3*11,000USDT,此时的杠杆为33,000USDT/13,000USDT=2.54倍,低于目标杠杆倍数3倍,因此需要买入BTC来达到3倍杠杆。

目标杠杆倍数对应仓位=杠杆倍数*净资产=3*13000=39000USDT。需补充买入的仓位为:目标仓位-当前仓位=3*13,000USDT-33,000USDT=6,000USDT,买入的BTC的数量为6,000/11,000=0.545455BTC。买入仓位后实际杠杆倍数=3.545455*11000/13000=3。

5.ETF产品合股

a.什么是合股

为提供更好的用户体验,当ETF产品净值较低时会按照特定比例进行产品份额合股。合股后持仓产品数量会缩小至相应倍数,对应的产品净值会同时上涨至对应倍数。

示例:BTC6S产品进行百倍合股,合股前净值0.01USDT,账户持仓500,000BTC6S,相应持仓价值为5,000USDT。百倍合股后,持仓数量将由500,000合并为5,000BTC6S,产品净值由0.01USDT上涨至1USDT,账户持仓价值仍为5,000USDT。

b.ETF合股资产变动

ETF产品合股时币种数量与产品净值是对应倍数变化的,账户持仓价值不变。但是产品数量与净值变化是在合股时完成的,从产品合股到重新开放交易期间,ETF产品净值仍锚定现货价值波动,因此在合股关闭交易期间会出现净值上涨或下跌的情况。

6.CoinWETF产品特点

a.多币种ETF产品

特点:币种选择多,目前已基本涵盖所有主流币以及往期热门币种,未来市场热门币种也将保持首发上线。

b.币本位ETF产品

特点:全网独家币本位ETF产品,可直接用现货代币参与ETF交易,在ETF盈利后获得更多现货代币,所有持币用户的福音。

c.高倍数ETF产品

特点:全网唯一支持6倍的高倍数ETF产品,现货波动10%,ETF盈利60%。

7.ETF的某些特定风险

a.价格偏离净值

ETF产品的价格围绕净值大小进行上下波动,行情波动较大市场情绪较高时,会出现ETF产品的价格和净值偏离较大的情况。

b.净值磨损

由于ETF存在调仓机制,当行情来回波动幅度较大时将可能产生净值磨损。

c.相关流动性和定价风险

由于ETF产品的创建和市场流动性具有集中性,CoinW将致力于提供足够的市场流动性,以确保ETF产品的价格在合理区间。CoinW将采取合理措施,包括但不限于注资、创建更多ETF产品和在二级市场出售ETF产品、拆分或合并ETF产品,以最大化地降低上述风险。

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