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MEV的五年发展史:过去与未来

作者:

时间:1900/1/1 0:00:00

原文标题:《MEV:TheFirstFiveYears》

原文作者:JamesPrestwich,Nomad创始人兼CTO

原文编译:倩雯,ChainCatcher

矿工不是你的朋友》,向以太坊叙事引入?MEV。那时,我们并不叫它?MEV。PhilDaian?和他的合作者一年多以后在他们的开创性论文“FlashBoy2.0?”中将其命名为“矿工可提取价值”。当时我们计划发表一篇后续文章,介绍在?EtherDelta?和其他主网DEX上生成抢先交易的?python?片段。后来我参与了?HTLC?和其他跨链工具的建设,后续的文章被推迟了,最后被永久搁置。

五年后的今天,我坐下来写这篇关于?MEV?的文章,感觉有点不真实。这种感觉和上次一模一样。我们又一次处于漫长熊市的开端,深陷上一轮投机狂潮的破灭之中。熟悉的感觉又悄然而至。就像上次一样,我确信下一次会有所不同。下一次,我们将从我们的错误中吸取教训,我们将建立更好的东西。也许吧。

作者注:

这不是一本?MEV?入门读物。很多人已经写过相关主题,而且大多数都比我写得好。这篇文章假设你对?MEV?很熟悉,若你还不熟悉,可以先去阅读一些博客再回来阅读。

这是一部关于?MEV?的叙述性历史。它不是完全中立的,带有我自己的判断与情感色彩。在这个故事中,我是一个配角,但这是我的博客,所以我可以从我的角度来讲述它。

货币一样起源很早,但相关的术语、表述和工具仍在发展中。过去的两年彻底改变了我们对?MEV?的理解。我们很容易忘记,MEV?是完全从无到有的。费用狙击”的比特币研究。费用狙击后来被推广到?EVM?状态模型,并正式成为“FlashBoys2.0?”论文中描述的“时间强盗型”攻击。比特币在发布时实施了第一个共识层?MEV?抵御措施,在?2014?年?12?月对使用钱包节点进行的交易增加了一区块的时间锁,从而有目的地实施了第一个客户层?MEV?防御。

某MEV机器人三个月内通过套利和攻击赚取3400万美元:金色财经报道,根据MEV追踪网站EigenPhi的报告,名为Jaredfromsubway.eth的MEV机器人在过去三个月中通过套利和三明治攻击赚取了3400万美元。[2023/5/10 14:55:21]

MEV?的诞生

像任何一段良好的关系一样,MEV?需要做两件事:争夺和承诺。首先,它需要人们争夺公共状态的控制权。MEV?需要受人们欢迎且愿意为之付费的状态。其次,它需要承诺。在一段时间内,MEV?希望人们承诺对状态进行更新,但同时这一承诺尚未执行。当人们签署并广播交易时,他们承诺对该状态的控制进行争夺。但承诺和执行之间的滞后使?MEV?得以介入,在事前和事后接触该状态。它拉动了用户的意图,将他们的承诺推向可接受的最坏结果,使提取者将差价收入囊中。

DEX?是?MEV?实施的绝佳之地。他们有一个完美的争夺方案:每个人都想在市场上进行交易,而每个交易都可以与其他交易竞争。比如,?2016?年自撮合的订单簿?DEX?设计?EtherDelta?就允许矿工在交易中获得优先权,但没有人真正利用它做任何事情。一些链上自动撮合的?CLOB在当时看来是很疯狂的,现在回想起来也是很奇怪的。虽然我们知道手续费费钱,但到?2018?年中期,一单位手续费的价格大约是今天的?1/400?,是去年的?1/10000?。直到?2020?年,我们才对手续费市场有直观理解。

2017?年?DAI的推出为DeFi引入了清算。清算引入了大量但不频繁的?MEV。在过去的几年里,我们观察到预言家通过作弊来赢得自己协议的清算,并且通过极端的手续费拍卖来赢得?SpikeMEV。SpikeMEV?也可能是由黑客、NFT掉落和其他特殊事件产生的。因为它不能被分割成小包,所以?SpikeMEV?对协议运行有很大的影响。协议设计必须考虑到不经常发生的、但可能后果重大的恶意激励。

MEV工具zeromev和CoW Swap发布Zeromev API:4月21日消息,MEV 工具 zeromev 和 CoW Swap 宣布发布 Zeromev API,允许获取以太坊区块链的事务级 MEV 数据。Zeromev 旨在保护以太坊用户免受审查和抢先交易。CoW Swap 是一个抗 MEV 去中心化交易协议。[2023/4/21 14:18:27]

另一方面,DEX?倾向于随着外部市场的变化而变化,从其市场的移动中产生FlowMEV。它的特点是更频繁、更小的?MEV?数据包。AMM?的目的与?MEV?密不可分,它们的存在是为了跟踪外部市场,通过向提取者赠送价值来实现这一目的,这些提取者将恒定函数推向“公平”的定价。实际上,它们通过提取?MEV?的“套利者”来维持效率。2018?年中后期的第一批?AMM开始在订单簿上进行流动。这导致相应的?MEV?增加,并引起了人们对这个问题的极大关注。当然,在?2018?年,Uniswap?的资金池是以个位数计算的,而且资产少得多。

这时的?MEV?研究几乎不存在,当然,我们甚至不叫它?MEV。我们大多称它为抢先交易,借用?TradFi?交易所的“DEX?抢先交易”或“清算抢先交易”。我们知道它不仅仅适用于插入订单的情况。在理论上了解回跑和三明治攻击后,我们知道,如果提取者有利可图,交易可以被延迟或回撤。

过去的?DeFi?也许不知不觉建立起创造?MEV?的必要环境。然而,没有人真正担心这个问题。当时的状态还不够理想,所以回报还不存在。因为没有人有这方面的实际经验,我们甚至不清楚当提取到来时究竟会发生什么。

Flashbots的形成

随着?2019?年?4?月“FlashBoys2.0?”的发表,MEV?研究开始流行起来。我建议你重读这篇优秀的文章,了解一下每位作者。它是协议和机制设计者的奠基性论文,它将永远是标准课程的一部分。如果没有?Tina,我想它的发展可能早已经停滞不前。

安全团队:MEV Bot 0x5f32遭闪电贷攻击,攻击者获利约10.8万美元:金色财经报道,据CertiK监测,MEV Bot 0x5f32遭到闪电贷攻击。攻击者0xa7f5...获利约10.8万美元。

攻击者合约地址: 0xf0be9805fe8e393e8f768fe8fe4d8b8531d2f61e。[2023/1/19 11:20:30]

2018?年初我和?Tina?在某个?VC?的办公室认识。我们是通过一个共同的朋友联系上的,我们的推介会当时也在一起。我当时正在推销?Summa?的?HTLC?变体项目,由于我们了解到需要两个在线方的跨链协议存在局限,该项目最终被叫停。Tina?在推销一个关于在农场挤奶的社交区块链游戏。我们对衍生品挖矿有共同的兴趣,并对如何进入这一领域有一些想法。我们在熊市的每一次黑客马拉松上都会交谈。她擅长选中超前的想法,并围绕它组建团队。她的黑客马拉松项目后来成为?CarboClan,这个游戏基于衍生品挖矿,游戏内容和做蜂蜜柠檬有关。

在?2019?年的后半年,Tina?开始组织活动。她只用一周就搭建起?defi.wtf,并与?DevConOsaka?一起举办。仅?3?周后她又举办了?macro.wtf。此后不久,PirateShips?成立,这个名字来自?2019?年我们在?EthDenver?开的一个关于闪电贷和闪电铸币的玩笑。PirateShips?是由?Tina?在旧金山、纽约和其他地方举办的沙龙式聚会。你可以在这里找到一个不拘一格的研究人员、工程师、操作员、子和其他加密货币从业者。这些“船”有些时候会邀请研究人员,有些时候会有特定主题,有些与在当地的人进行随意小聚。这个组织从?2019?年底也就是整个大流行病期间运行,吸引了最坚定的支持者们。

Flashbots?的诞生要远远归功于?PirateShips,而非论文“FlashBoys2.0?。它是作为一个永久的“船”诞生的。MEVShip?成立于?2020?年中期,并从一个人的空间扩展到线上的数字集体。其他?Flashbots?的创始人和管家——Stephen,Phil,Alex——被拉进了这艘“船”(你仍然可以在?Flashbotsdocs?中找到一些故事)。最终,“船”正式成立,改名为“Flashbots”,配有可爱的机器人表情符号,悄然之中开启不朽的篇章。

一MEV机器人花费31.06ETH交易费进行抢先交易:11月11日消息,PeckShield在推特上表示,一 MEV 机器人花费 31.06 枚以太坊的交易费用对一笔约 2500 万美元的交易发动「三明治攻击」,使得打包该区块的验证者总共获得了 32.09 枚以太坊(价值约 4.08 万美元)的奖励。[2022/11/11 12:51:52]

那一整年是漫长等突破的时刻。FlashbotsResearch首次亮相,将?MEV?推向了以太坊对话的中心。DeFi?之夏已然开始,但我们还不知道它会对我们有什么影响。Mev-explore?和?Mev-inspect?的发布为可用?MEV?的链提供了粗略的工具,突然间这件事情就变得切实可行——它不再只是一个理论。那年秋天?Flashbots?拍卖会的到来,宣告着?MEV?提取工具近在眼前。钱随处可见,“捡钱”的比赛也拉开序幕。

MEVShip?为?Flashbots?打下基础,并树立了合作研究和实验的文化,推动了该组织的发展。从这种文化中衍生而来的清晰使命已定义了?MEV?的叙述。MEV?提取将不可避免地产品化,但?Flashbots?的文化和精神却不然。

技术人才。Flashbots?拍卖会在?2021?年?1?月推出——在?Flashbots?宣布后的不到?3?个月里——非常完美的时间点。以太坊迎来历史上最大的涨幅,MEV?生成量相应大增,在这样时刻的初期,Mev-geth?被推出了。

在?Flashbots?拍卖之前,一些勇敢的搜索者通过向交易池广播交易和具体的手续费来提取?MEV。这不可靠,也十分低效。它要求搜索者看到交易池中的交易,在区块内模拟、提取和广播。EIP1559?之前对费用的规定和交易池的普遍不可靠使这一过程变得复杂。假设区块按费用排序,抢先交易将对费用进行选择,尽可能在目标对象之前立刻执行。SpikeMEV?交易会支付令人震惊的高额手续费。因为搜索者使用了公共交易池,所以会出现激烈的实时拍卖。这就导致了一个混乱又有趣的局面。

数据:以太坊链上交易次数一周下跌10%,Gas费与MEV三连跌:受到以太坊链上交易次数稳中有降的影响,今日以太坊Gas价格也处于较低水平。根据Etherscan的监测,5月25日以太坊链上交易次数约为128.94万次,较7日前减少了约9.52%,较5月9日创造的本月单日交易量最高值下降了约24.89%。

根据北京时间16:00的数据,如果用户想要以较低的速度(大约9分36秒)打包自己的交易,仅需支付31 gwei;如果想要以平均速度(大约30秒)打包交易,需要支付40 gwei的Gas价格;如果想要快速地(大约30秒)打包交易,需要支付47 gwei。

目前ERC20代币转账在低、中、高三种确认速度水平下需要分别支付的Gas费约为5.83美元、7.52美元和8.84美元。

从趋势来看,以太坊上的平均Gas价格已连续3天下降。 今日平均Gas价格为38 gwei,最高Gas价格为46 gwei,二者7日下跌均超过65%。目前,平均Gas价格处于自今年以来的较低水平。

受其影响, 最近3天MEV(最大可提取价值)也大幅减少。截至17:00,今天的MEV仅为1588.9 ETH,较昨日下降约64.73%,较3日前下降约为86.58%。(PAData)[2021/5/26 22:47:22]

Flashbots?拍卖的相对简单性推动了它的采用。它简化为一个单一的?RPC?端点,允许搜索者提交捆绑物,捆绑物应完全按照指定的方式包含在区块中,而恢复这一动作会抛弃捆绑物。这为专业化创造了一个简洁的接口。搜索者猎取和捕获?MEV,并确保它捆绑好,将其传递给矿工以纳入链中。Flashbots?拍卖很快就定义了提取,以至于其他系统几乎没有任何意义。

Flashbots?拍卖的后续发展是我们在?mev-boost?所见的那样,将“建造者”与“生产者”分离。我第一次听说提议者-建设者分离是在?2019?年的?EthBerlin。Will?当时在?eth?2?上工作,教给我很多关于“无状态以太坊”设计中状态见证生产与更新的事情。我不记得当时我们叫它什么,但它被概念化为一个协议规定的专门节点,负有额外的责任。“无状态以太坊”因大流行病而终结。MEVPBS?是?mev-boost?中的实例,它存在于协议之外,是基于市场的专业化,而不是由协议规定的专业化。

今天,我们已有一个相对成熟的?MEV?供应链。搜索者在交易流中挖掘?MEV,相互竞争价格上涨和流量。搜索需要技巧和极度的专业化。他们秘密进行,因为要保持对其他搜索者的优势。建设者接受来自搜索者的捆绑物,并将其建成区块。搜索者和建造者相互共生。建设者依靠搜索者进行提取,而搜索者则依靠建设者诚实地包含捆绑内容。

构建者从提议者那里购买将其区块纳入主链的权利。提议者拥有协议赋予的权利,可以将区块添加到链上,并选择支付最多?MEV?的构建者区块。用户创造?MEV,由搜索者进行提取。搜索者支付给建造者;建造者支付给提议者。齿轮加上油,区块被组装起来,交易进入了链中,就这样转动了起来。

既然我们在讨论这个话题,那么就简单说一下。捆绑有一个意想不到的副作用:它们导致搜索者顺便补贴了提取目标的交易费用。当搜索者将用户交易纳入捆绑交易时,该用户交易会比其他情况下更早、更可靠地进行确认。搜索者提取的?MEV?在供应链上被部分支付给建造者和提议者。这有效地将部分提取的?MEV?转换为捆绑交易的交易费用。从本质上讲,提取的?MEV?向提议者支付了“影子费用”。交易的优先级首先由其?MEV?决定,其次是其协议费。

提取意外地破坏了?EIP-1559?。非捆绑式交易在基价以外收取?Gas?费。而捆绑式交易实际上仍然是一种第一价格型拍卖,在基本费用上进行统一的小费收费,而不是按?Gas?计算。也就说现在有两个互相依赖的收费市场。一个是?MEV?交易的影子市场,一个是其他的常规市场。MEV?能购买到优先权。我们在?EIP1559?之前就预测到了这些影子收费市场的出现。但我们没有预料到的是使用?MEV?的市场情况。由于提取在幕后运行,用户从影子市场中受益,甚至没有意识到它的存在。

从机制设计的角度来看,MEV?驱动的?PBS?很可能不是“安全”或“激励兼容的”。到目前为止,Flashbots?的做法是依靠诚实的假设来填补激励机制的空白。然后他们将这些假设确立为市场规范行为。为什么建设者不把捆绑物拆开来,而是采取?MEV?为什么建设者不包含被恢复的捆绑?因为违反这些市场规范会导致搜索者停止使用中继器。我们认为让游戏迭代起来,比让游戏结束,直接抢夺捆绑的?MEV?更有利可图。我不确定,这种机制长期来看能否支持?SpikeMEV?和垂直整合。

拍卖的激励不相容性可以被安全地暂时忽略。目前的市场规范已经足够。机制设计已向市场压力低头。利润率的压缩是今天?MEV?供应链唯一相关的问题。由于提议者拥有选择区块的独家权利,建设者必须在价格上竞争。他们被迫放弃越来越多的?MEV?份额,交给提议者,并从搜索者那里获取更多的份额进行支付。由于提议者占据了大部分份额,MEV?的利润率已是崩溃态势。

从根本上说,提议者提取租金。建设者和搜索者不能从其他人那里购买,也不能拒绝购买。提议者被协议授予独家权利,能够选择下一个区块,并且可以不受监督地行使这一权利。套用一位相当著名的家?RodR.Blagojevich?的话“提议者得到了如黄金一般的东西。他们不会白白放弃它”。提议者被协议授予极大的权利,这不是一种道德或自然权利。它是由协议的规则授予的,可以人为改变。不管怎么说,提议者因延长区块链获得报酬,然后建设者再向提议者支付报酬,让他们以特定方式延长区块链,这便是一次获得两份报酬。

在?MEV?提取之前,排序是一个不那么重要的角色;通胀型区块补贴是主要的激励措施。因此,权利随意地被免费分配。这就是为什么提议者没有为这项权利支付任何费用。它过去没有任何价值。但现在,排序包括对大量?MEV?的权利,这种不对称的权力关系使?MEV?的供应链被扭曲。这一领域的研究正在进行。未来我们有可能看到协议内机制被提出以解决这一问题。

Sunny?主张对进行中的交易进行加密。加密交易可以防止提议者在交易被排序前了解到?MEV?值。就我个人而言,我感兴趣的点包括将?MEV?纳入分叉选择规则的设计、将订购权卖给价高者,和保留大部分提取的价值用于协议内再分配。

开发者一起讨论有关?MEV?的协议设计。市场结构已经确定好这?3?个角色的配置,并开始测试其极限。虽然人们仍然尊重?PirateShip?的理念,但以太坊上的提取已呈现专业化的态势。在未来,MEV?将不会被任何精神或研究所定义。MEV?的故事将由利润率书写。

纵观其历史,人们都认为?MEV?或危险或邪恶。“偷窃”这个词被戏谑地提及过不止几次。但最近几日,我开始认为这种价值判断并不合理。MEV?是一种事实。再多的哲理、研究或机械组合都不会改变这一点。这就是为什么我很高兴能够见证有力的?MEV?提取供应链的出现。专业化的?MEV?就是可预测的?MEV;可预测的?MEV?就是有用的?MEV。我们没有聪明到可以提前规划市场,所以让我们尽可能利用能利用的一切吧。

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