加密市场修正与熊市

要点：

市场调整通常定义为下跌10%至20%，这可能是由于资产的经济扩张所致。

熊市是指资产价格大幅下跌超过20%的时期，通常伴随着普遍的负面市场情绪。

熊市和修正之间的主要区别在于下跌的深度和周期。

市场从调整中恢复的时间更短，从熊市中恢复的时间更长。

市场调整和熊市是描述加密货币市场价格下跌时期的术语，但它们在技术上是不同的。调整是在近期价格大幅上涨之后出现的急剧但短期的价格下跌，这可能是由于资产的经济扩张以及投资者过度购买资产并将价格推高而发生的。另一方面，熊市是一段价格持续下跌的时期，通常伴随着普遍的负面市场情绪。

了解熊市和市场回调的区别，可以帮助您更好地评估当前的市场趋势，并根据您的风险承受能力和投资目标来规划您的投资策略。

市场调整期间会发生什么？

加密货币市场调整是对超买或炒作市场做出反应的短暂价格下跌期。当市场从最近的高点下跌约10%或更多时，它被标记为市场调整。10%的门槛不是硬性上限；一些市场经历了3%的调整，而其他市场则出现了高达20%的调整。然而，5%到10%的修正在股票等传统金融中更为常见。

美国民主党参议员沃伦呼吁财政部控制加密市场:9月16日消息，美国民主党参议员沃伦呼吁财政部控制加密市场。（金十）[2022/9/16 7:02:01]

与传统市场的调整不同，加密货币市场的调整通常更为严重。除了加密货币的易变性之外，加密货币修正类似于传统的金融修正。因此，加密货币价格通常会修正近20%。一般来说，替代币与比特币相比出现了更剧烈的修正，尽管比特币在其12年的历史中经历了多次大幅修正。

市场调整通常发生在经济增长或牛市期间。在此期间，市场参与者表现出过度自信并散播良好氛围，将价格推至最高点。这为回调至平均价格奠定了基础，在这种情况下，修正将价格水平回落至其现实价值。

市场调整的频率

在传统金融中，修正通常每两年进行一次。然而，由于加密货币市场的波动性，价格修正在加密货币领域更频繁地发生。加密货币市场调整没有明确的期限——调整可能在几天、几周或几个月内发生。

Circle等加密企业组建“加密市场诚信联盟”:2月7日消息，由风险监测软件公司Solidus Labs召集，包含Circle、Anchorage Digital和Huobi Global在内的一批主要加密货币公司正在组建“加密市场诚信联盟”，旨在打击市场操纵行为，为新兴的数字资产行业注入信任。据悉，该联盟还敦促数字货币公司签署一份“市场诚信”承诺书，承认加密货币领域存在欺诈的可能性，以及该行业需要保护投资者。

该联盟的其他创始成员包括CrossTower、BitMex、GSR、Bitstamp、Elwood、CryptoCompare、Securrency、MV Index Solutions、the Chamber of Digital Commerce, Global Digital Finance和CryptoUK。（路透社）[2022/2/8 9:36:25]

市场调整的触发因素

市场可以在没有灾难性事件的情况下经历调整。正如您将在下面的列表中发现的那样，修正的一些触发因素仅与市场参与度降低有关。

eToro CEO：期待监管机构对加密市场进行更多监管:6月29日消息，加密货币交易所eToro的联合创始人兼首席执行官Yonni Assia认为，散户投资者和交易者对加密货币市场的兴趣显著增加，前所未有的散户投资者兴趣将推动监管机构对加密监管更加积极主动。（CoinTelegraph）[2021/6/29 0:15:06]

高资产供应期间的低需求

市场调整的最常见原因是面对高资产供应时市场需求减少。通常，只有当更多市场参与者投资于资产时，价格才能继续升值。当潜在投资者认为价格过高时，卖单超过买单，导致市场健康调整。

波段交易者获利了结

波段交易者或日间交易者是短期交易者，他们投资于资产以快速获利。这些交易者在做空大量投资时可能会对资产价格造成压力。

高杠杆清算

杠杆是从交易所或借贷协议借入资产以增加您的交易头寸。由于加密货币价格本质上是波动的，如果资产价格与您的计划背道而驰，您很可能会失去头寸。整个市场的广泛清算可能会导致调整。

韩联社：处罚加密市场操纵行为的立法或会由韩国国会制定:韩联社今日刊文称，通用于所有交易主体的加密货币操纵行市处罚，随着国会立法的推进，逐渐获得推动力。但是，金融当局表示:“不能认定加密货币是金融商品。”因此，能否像资本市场法中规定的股票一样，对加密货币操纵行情进行处罚还是未知数。最近韩国金融委员会制定了关于《特定金融交易信息法施行令》修订计划。其中包括，禁止加密资产经营公司和职员通过相关经营公司进行加密资产交易的行为。也就是说，为杜绝企业家操纵股价的可能性，要限制交易。即使修改了特别法的执行令，问题仍然存在。这是因为它旨在限制交易以阻止经营者操纵市场的可能性，但并不意味着制定适用于所有交易主体的市场操纵法规。因此，极有可能由国会颁布有关市场价格操纵的规定。政府的立场是，很难将适用于资本市场的价格操纵指控直接应用于加密货币，因此预计立法程序会受到影响。[2021/6/6 23:15:39]

短期投机泡沫

加密空间中的抛物线短暂反弹是不合理的。无论加密货币项目的潜力和基本面如何，总有投资者想要退出的时候。如果加密资产的价格大幅快速升值，它可能会因为投资者想要获利而经历调整。

声音 | Jake Chervinsky:不要高估Bakkt对加密市场的影响:美国政府执法辩护律师Jake Chervinsky表示，尽管Bakkt进入加密市场有一些积极因素，但它对新兴资产类别的影响仍有待确定，不能高估Bakkt对加密市场的影响。11月6日，Jake Chervinsky连发19条推文阐释对Bakkt的看法。Bakkt是纽交所母公司美国洲际交易所（ICE）和微软联合推出的全球平台以及数字资产生态系统平台。在过去的几周里，包括数字货币分析师AlexKrüger在内，许多分析认为，Bakkt是下一轮比特币和全球市场其他主要加密货币的主要催化剂。然而，截至11月，现在断定Bakkt将启动加密货币市场的下一次大反弹还为时过早。[2018/11/8]

市场调整与市场崩盘

一般来说，市场崩盘比市场调整留下更严重的影响。调整需要几天到几周的时间才能完成，但崩盘通常涉及市场的突然下跌。由于加密货币的波动性更大，代币在崩盘期间可能会经历超过20%的快速市场下跌。此外，市值较小的代币往往比市值较大的代币跌幅更大。

加密货币崩盘往往由重大新闻或宏观经济数据引发。例如，当世界卫生组织(WHO)宣布COVID-19为全球大流行病时，BTC的价格在24小时内下跌了近40%。另一个典型的例子是2011年比特币从32美元跌至0.01美元，原因是Mt.Gox被黑的消息传出。

崩盘期间的市场情绪与修正期间的市场情绪不同。一方面，加密货币投资者在市场崩盘期间表达了很多恐惧和不确定性；然而，调整不会带来广泛的恐慌。虽然价格可能会在崩盘后反弹，但严重的下跌可能会引发熊市——尤其是持续数月或数年的跌幅超过20%。

熊市中会发生什么？

如前所述，熊市是价格下跌的延长期；市场价格下跌超过20%。一般来说，普遍存在负面市场情绪，伴随着普遍的恐惧和不确定性。熊市类似于修正——只是它会持续很长时间。尽管20%是门槛，但熊市中的代币可能会从近期高点暴跌90%，尤其是在加密货币领域。

在此期间，市场偶尔会出现“缓解性反弹”，但总体趋势是价格恶化。这些市场的特点是普遍存在负面情绪和不确定性。例如，“加密货币已死”和“加密货币泡沫”等术语开始在社交媒体和主流媒体上流行起来。

最终，投资者发现资产估值合理并开始积累，正式结束熊市。

在常规情况下，投资者可能看空某些资产，但这种负面情绪可能只会影响某些市场。然而，当市场转为看跌时，几乎所有资产都开始下跌，即使它们正在播报利好消息。与由FOMO和过度自信引发的经济增长或牛市期间猖獗的市场修正相反，熊市发生在经济衰退或崩溃期间。

什么触发熊市？

熊市的触发因素通常各不相同，但总体而言，经济放缓、市场泡沫膨胀、全球流行病、战争、地缘灾难以及经济中的根本范式变化是可能导致熊市的一些主要因素。经济恶化的指标包括低就业率、低购买力和生产率，以及企业利润的急剧下降。此外，经济政府干预可以激活熊市。

例如，加息可能引发熊市。同样，投资者信心的下降也可能预示着熊市的开始。当市场参与者强烈感觉到事情即将发生时，他们通常会选择平仓以保持谨慎。这在FTX崩溃事件中就可以看出，当时客户提款激增表明该公司缺乏足够的储备资产来满足客户需求。虽然FTX的下跌并不是当前加密冬天的导火索，但它可能会延长加密熊市。

熊市能持续多久？

熊市的长度差异很大。有些持续几个月，而另一些则持续数年。例如，自1947年以来，美股经历了14次熊市，这些熊市时间从一个月到一年半以上不等，熊市平均持续289天，刚好超过9个月。但在某些情况下，熊市持续的时间要长得多。例如，2013年，加密货币市场经历了最长的熊市之一，持续了415天。

熊市与衰退

虽然熊市和经济衰退可能同时发生，但不同的活动通常会触发它们。这是因为股票市场和经济虽然经常相关，但本质上是不同的金融体系。经济衰退是一种经济崩溃，通常以国内生产总值(GDP)至少连续两个季度恶化为标志。经济衰退可能由以下因素引发：

消费者信心下降导致支出减少

导致高裁员率的惨淡业务表现。

高利率

房地产和信贷危机

另一方面，熊市出现在股票和加密货币市场。通常，当回报率下降迫使投资者退出投资时，熊市就开始了，这会导致进一步的悲观情绪，从而带来负面反馈循环。股市通常是领先的经济指标，这意味着熊市可能预示着即将到来的衰退。

结论

总而言之，以下是市场调整与熊市的比较。

市场往往比熊市更快地从修正中恢复过来，因为后者通常持续时间更长，价格跌幅更大。虽然市场可能需要几个月到几年的时间才能恢复，但它最终会恢复到之前的高位。

尽管加密熊市和修正可能令人恐惧，但它们是投资过程的正常组成部分。了解熊市和市场调整之间的区别将帮助您更好地驾驭市场并做出明智的投资决策。

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