Velodrome的TVL炼金术：ve(3,3)机制、veVELO分布与贿赂情况

Velodrome?作为以太坊二层?Optimism?上的一个原生?DEX，截至?1?月?29?日，TVL?为?1.33?亿美元，过去一个月增加?78.31%?。无论是在?TVL?数量，还是增长速度上，都超过了?Optimism?上的?Aave、Curve、Uniswap?等头部多链?DeFi?项目。在头部项目拥有护城河的情况下，原生项目越来越难以发展，那么是什么原因让?Velodrome?获得了这样的优势呢？

Solidly，在此基础上做了部分修改，代币设计也参考了?Solidly?的(?3,?3)机制。

Velodrome?中有两种代币：VELO?是一种?ERC-20?代币，用于奖励给流动性提供者；将?VELO?锁仓后会得到?veVELO，这是一种?NFT?治理代币。ve?前缀源自?CurveveCRV?中的?vote-escrowed，即投票托管。将?veVELO?设计成?NFT?的形式，也解决了质押代币不能交易的问题，但?veVELONFT?在二级市场上并没有流动性。

Web3数字赛车媒体网络Veloce获得上限为5000万美元的新一轮融资，GEM Digital参投:金色财经报道，Web3 数字赛车媒体网络Veloce宣布通过“结构化代币认购协议”获得一笔上限为5000万美元的新一轮融资，GEM Digital参投，新资金将用于该公司旗下网络第二阶段开发并启动去中心化赛车和电竞平台，收购其他游戏资产，同时探索将VEXT代币集成到游戏中。Veloce是一家多功能的游戏和体育媒体集团，旗下品牌包括游戏赛车平台Veloce Esports，以及王牌车队Veloce Racing，据悉VEXT平台将于今年夏天推出，但目前具体时间暂未公布。[2023/7/10 10:45:36]

ve?机制由?Curve?首先采用，以加强对长期代币持有者的激励；(?3,?3)博弈论则由?OlympusDAO?设计，当大家都质押代币而非卖出时，所有人的收益都更高。

在?Velodrome?的主要参与者中，交易员在?Velodrome?中的交易手续费仅为?0.02%?～?0.05%?，即便没有?UniswapV3的流动性聚集，也可能因为手续费较低而有更好的体验。

苏富比暂停“Nativelly Digital: Glitch-ism”NFT拍卖:金色财经报道，知名拍卖行苏富比宣布已暂停“Nativelly Digital: Glitch-ism”NFT的拍卖，因为其中一名艺术家Patrick Amadon已将他的艺术品撤回并声称 “该NFT系列应该更具包容性，尤其是女性艺术家在Glitch-ism中发挥的重要作用”。

据悉，苏富比于上周五启动拍卖，是这种艺术类型中首次线上拍卖，相关NFT由21位艺术家创作，作品包括JPEG形式的静态图像、MP4和GIF等。（decrypt）[2023/3/27 13:27:51]

对于流动性提供者，没有了常见?AMM?中的交易手续费收入，完全依靠?Velodrome?的挖矿奖励?VELO。

veVELO?的持有者可获得四项权益：治理权，决定?VELO?分配给每个流动性池的权重；所有的交易手续费；所有的贿赂奖励；通过?rebase?减少投票权的稀释。

Lightnet获LDA资本5000万美元资本承诺，推动Velo区块链技术发展:金色财经报道，Lightnet集团（\"Lightnet\"）今天宣布，它已经获得了LDA Capital Ltd（\"LDA\"）5000万美元的资本承诺，用于发展其基础设施、运营，并扩大其技术合作伙伴（Velo Labs Technology）的区块链技术。 Lightnet将可以选择在未来三年内将5000万美元的资金增加到最高1亿美元的总承诺。这笔资金将用于促进以web 3.0支付和区块链分类账为基础的汇款服务，重点是在整个亚太地区和全球范围内的汇款。（prnewswire）[2022/8/29 12:54:44]

那么，Velodrome?中的贿赂和交易手续费越多，veVELO?持有者的收入更高，VELO?的价格可能上涨，流动性提供者的收益升高吸引来更多流动性，更好的流动性进一步提升交易手续费收入，形成飞轮效应。

VELO?代币的初始供应量为?4?亿枚，其中?60%?分配给了社区，包括?WEVE?的持有者、Optimism?的用户和其它链上的?DeFi?用户。剩余?40%?分配给了合作伙伴项目、Velodrome?团队、Optimism?团队、初始流动性池。

Optimism上AMM协议Velodrome与流动质押协议Lido达成合作:7月31日消息，Optimism上AMM协议Velodrome在推特上宣布与流动质押协议Lido达成合作，以将其引入Optimism。在未来几周，Velodrome将与Lido团队合作，为L2带来深度stETH流动性。[2022/7/31 2:49:33]

分配给流动性提供者的代币每周递减，第一周为?1500?万?VELO，总的供应量预计在?200?周的时间里达到?18?亿?VELO。

VELO?质押与?veVELO?的持有状况

从以上情况可以知道，VELO?和?CRV?一样都是会长期通胀的资产。Curve?对稳定币、流动性质押代币、锚定币和收益聚合器项目至关重要，因此各个项目竞争性地积累?CRV，形成“CurveWar”。如果参与者对?VELO?的需求不足，Velodrome?将不可避免的走向死亡螺旋，但从目前的情况看，Velodrome?仍是?Optimsim?上?TVL?最高的项目，有形成“VelodromeRace”的趋势。

Matters Lab发行的社交共创型 NFT 数字头像Traveloggers首批盲盒已售罄:11月5日消息，Web3出版平台MattersLab发行的社交共创型NFT数字头像Traveloggers首批300个盲盒已在10分钟内售罄，之后MattersLab将在北京时间2021年11月12日向Matters.news的社区用户空投另外300个Traveloggers，其余的Traveloggers将从2021年11月15日开始在OpenSea上公开发售。[2021/11/5 6:33:24]

根据?DuneAnalytics@0x?khmer?统计的数据，从?Epoch?1?到目前的?Epoch?35?为止，虽然?VELO?的供应量在不断升高，新增的?VELO?几乎全部用于锁仓，流通的?VELO?数量几乎没变。Epoch?1?时，锁定的?VELO?为?1.63?亿，流通的?VELO?为?1.41?亿；而目前?Epoch?35?阶段，锁定的?VELO?为?6.45?亿，流通的?VELO?为?1.57?亿。

除去?Velodrome?团队之外，持有?veVELO?最多的是?Beefy，这是一个多链收益优化器。Beefy?大约从?Epoch?20?开始积累?veVELO，它的?beVELOvault?帮助用户自动获得?VELO?奖励并复投，并从中收取一定的费用。用户质押?VELO?后可获得可流通的?beVELO?代币，可在二级市场上交易，Beefy?也通常会预留一部分?VELO，方便用户退出，beVELO?的质押?APY?通常高于?100%?。

除?Beefy?之外，最近两个?Epoch?持有的?veVELO?增长较多的还包括?200Keys、Synthetix、Frax、InverseFinance、RevenantLabs?等。但目前还没有一个项目获得占比相对较多的?veVELO?投票权。

veVELO?的收入构成

在?veVELO?持有者的三项收入中，最高的收入来源是贿赂，交易手续费和?rebase?收入相对较少。为什么越来越多的项目愿意采用贿赂的形式，而不是最初采用的通过自身发行的治理代币作为挖矿奖励呢？因为贿赂的形式更为有效，根据?Velodrome?的测算，每?1?美元的贿赂会为对应的交易对代来约?1.5-2?美元的?VELO?奖励。

在已经结束的?Epoch?34?中，RebaseAPR?为?18.06%?，平均贿赂?APR?为?65.47%?，平均交易手续费?APR?为?3.76%?，总的?APR?为?87.29%?。

如下图所示，在?Epoch?10-Epoch?33?这段时间里，平均?APR?均高于?100%?。Epoch?34?则因为?VELO?价格相对于贿赂的资金而言上涨过快，因此?APR?下降。由于收取的交易手续费和贿赂来自于投票的交易对，因此不同的?veVELO?持有者因为投票的不同，所得的贿赂和交易手续费也不同，而?rebase?奖励是相同的。

可以看到，Velodrome?的贿赂资金在?Epoch?34?创下了历史记录，当周的贿赂金额为?449104?美元，历史总的贿赂金额约为?510?万美元。

Synthetix?是?Velodrome?贿赂的重要来源之一，包括?SNX/USDC、USDC/sUSD、WETH/sETH?在内的多个交易对都需要在?Velodrome?上吸引流动性。Synthetix?给出的贿赂资金是?Optimism?官方奖励的?OP，除此之外还有?Liquity?的?WETH/LUSD、Beefy?的?WETH/BIFI、Alchemix?的?alETH/WETH、InverseFinance?的?DOLA/USDC?等都采用?OP?作为贿赂资金，几乎没有项目用稳定币进行贿赂，近期?OP?价格上涨较多，这就解释了为什么贿赂资金近期会创下新高。但?Optimism?给予生态项目的?OP?代币是有限的，这也为?Velodrome?的机制是否能够持续埋下了伏笔。

值得注意，近期头部流动性质押赛道的?Lido?也开始在?Velodrome?中进行贿赂，wstETH/WETH?每周的贿赂资金为?7000LDO，wstETH/OP?每周的贿赂资金为?1000LDO。这为?veVELO?的持有者代来了新的收入来源。

小结

Velodrome?采用了?Solidly?的(?3,?3)机制，虽然?VELO?的供应量不断增加，但在过去大半年的时间里，新增加的?VELO?几乎全部被用于锁仓，流通的?VELO?数量和?Epoch?1?时基本相同，说明了这套机制的有效性，Beefy?等项目都在积极的积累更多的?veVELO。

veVELO?持有者的主要收入来自贿赂，贿赂使得项目方吸引流动性的效率更高，近期贿赂资金创下历史新高，但其中部分原因来源于贿赂代币的价格上涨。Synthetix、Liquity、Beefy、Alchemix、InverseFinance?等均采用了?Optimism?官方给予的?OP?代币进行贿赂，这也使得?Velodrome?和?OP?代币的价格、Optimism?给予生态项目的?OP?代币数量等因素高度绑定。

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