为什么CurveFinance比Uniswap更能成为DeFi的核心协议？

原文作者：@DeFi_Cheetah

原文来源：Twitter

原文翻译：JamesX

TL;DR

1.$CRV的代币经济保护?Curve?建立了较高的竞争壁垒。

2.Curve?的“流动性即服务”——解决链上流动性需求的功能。

3.Uni?V3因为以下因素丧失了定价权：(i)在极端市场上运作不良，因为流动性在?LP?的各种价格范围之外枯竭。(ii)为新项目建立长尾资产池时增加流动性管理的门槛&(iii)挑起?LPs?之间的竞争，从而(a)给新项目为了引导流动性带来额外的困难&(b)使V3本身面临被超越的风险。

4.CurveV2的“夏天”如果你在阅读时被里面的逻辑论述搞糊涂了，请回来看摘要!以下是具体分析：

@CurveFinance不受竞争对手影响。如何做到的？?#CurveWars?在争夺收益率和铸币权时，将大多数$CRV?释放变成$veCRV。

纳斯达克对Ripple收购Metaco发表祝贺，引发Ripple上市猜想:金色财经报道，区块链支付公司Ripple Labs Inc最近收购了总部位于瑞士的机构资产托管、交易和DeFi公司Metaco。此次收购引起了广泛关注，纳斯达克对这笔收购交易发表了祝贺，引发人们对Ripple潜在首次公开募股(IPO) 的猜测。

分析认为，作为上市公司的主要枢纽，纳斯达克的姿态暗示了Ripple和经纪平台之间潜在的未来前景，Ripple长期以来一直在考虑通过IPO上市，但与美国证券交易委员会 (SEC) 的法律纠纷阻碍了这些进程。如果Ripple决定上市，纳斯达克对Ripple最新业务举措的认可可能会成为一个微妙的广告。（cryptopolitan）[2023/5/30 9:49:52]

3.什么是铸币？

铸币的行动/过程当涉及到加密货币时，它指的是相对于其标的物而言，铸造更多挂钩资产的能力。贬值风险会迫在眉睫，当(i)挂钩资产不能立即转换为其标的物和(ii)......

4.......流通的供应量超过了链上的流动性，即?DEX?上可用于交换的流动性。想象一下，如果@CurveFinance上的$stETH?池规模太小，会发生什么？由于$stETH?不能立即被赎回为$ETH，持有者为了抢占先机可能会试图通过......

Coinbase为新加坡客户新增USDC相关服务和抵押服务:金色财经报道，加密货币交易所运营商Coinbase Global宣布，正在为新加坡客户推出购买USDC的免费服务，允许用户在平台上持有USDC而获得奖励，并为更有经验的交易者推出USDC订单簿，允许他们用USDC交易200多种资产。此外，该公司还为新加坡的客户提供ETH、SOL、ADA、ATOM和XTZ的质押服务。[2023/5/17 15:07:20]

5.......直接将?stETH?卖给?Curvepool?以换回$ETH，特别是当?Curvepool?浅到足以引起恐慌的时候。这就是为什么，对于?LSD?这样的挂钩资产，铸币对他们在扩大规模时保持挂钩很重要。

6.LP?和在?Curve?上创建池子的项目大多都锁定了$CRV?来争夺铸币权。LP?可以从项目对铸币权的争夺中获益，而挂钩资产的项目需要铸币权来扩大业务规模。如果有一个新的稳定币?DEX，就很难与?Curve?竞争...

7....因为要吸引?LP，它必须给予至少高于?LP?从锁定$CRV?中获得的收益率的奖励。?$veCRV?APR=交易费用提高的奖励和/或贿赂。

Web3角色扮演游戏Swords of Blood完成120万美元新一轮融资:金色财经报道，基于Polygon区块链的Web3角色扮演游戏Swords of Blood宣布完成120万美元新一轮融资，作为Web2游戏“Blade Bound”在Web3领域里的扩展，这款游戏曾在去年年底募集到160万美元融资，投资方包括Gate.io、Fundamental Labs等，本次募集到的新资金将支持其在今年5月推出最小可行产品（MVP）版本游戏。（business2community）[2023/5/2 14:39:01]

8.另外，为了避免流动性分散，项目更倾向于将所有的流动性放在一个场所，不愿意在新协议中争夺铸币权，否则就需要以更高的流动性成本来维持挂钩。因此对于一个新的稳定币?DEX，很难吸引流动性

9.这就是为什么?Curve?在稳定币/挂钩资产领域几乎找不到竞争对手的原因；$CRV?代币经济确保?LP?和项目与?Curve?站在一起。对$CRV?代币机制的主要批评是：(i)$CRV?是高度通货膨胀的；(ii)$CRV?释放的成本超过了交易费用。

某巨鲸将一个月前从币安购买的所有GMX与GNS卖出，获利约13万美元:金色财经报道，Lookonchain监测显示，某巨鲸今日卖出了一个月前从币安购买的所有GMX与GNS。其中包括从币安以74美元收到41302枚GMX（约305万美元），该地址以79美元售出获得1696枚ETH（326万美元），盈利21.4万美元；从币安以8.36美元收到59064枚GNS（约49.3万美元），该地址以6.86美元售出获得211枚ETH（40.5万美元），亏损约8.8万美元。[2023/4/11 13:56:31]

10.对于(i)，当提到$CRV?的通货膨胀率为?28%?时，批评者往往忽略了贿赂，而贿赂实际上是收益的主要来源有了贿赂，$CRV?年利率是~?40%?，抵消了通货膨胀率。当?1?美元的贿赂可以得到>1?美元的?CRV?释放时，资本效率也可以实现。

11.对于(ii)，$CRV?释放不是成本，因为它在释放前已经预付了。怎么会呢？$CRV?的释放是由?gauge权重投票决定的。为了投票，人们可以购买更多的$CRV?并锁定以获得$veCRV，或者贿赂$veCRV?持有人进行投票。无论哪种方式，$CRV?都会被支付以引导投票。

期权协议Lyra完成300万美元战略融资，Framework Ventures和GSR领投:11月30日消息，Lyra在其官网宣布，已在战略轮融资中从Framework Ventures和GSR融资300万美元。

据悉，2021年8月，期权流动性协议Lyra作为首批基于Optimism上的协议之一推出。[2022/11/30 21:11:36]

12.项目直接购买$CRV?或贿赂选民以获得$CRV?的释放，以获得可以通过深化链上流动性来加强挂钩的铸币权。否则，通货膨胀的$CRV?体量将使项目对引导$CRV?释放的影响相形见绌，链上流动性将萎缩。

13.由于每一个$CRV?的释放都是由项目方作为流动性的成本预付的，因此$CRV?的释放是项目维持链上流动性的成本，而不是?Curve?本身的成本!?@CurveFinance的独特定位和?ve?代币模型使$CRV?与其他高通胀的代币不同

14.有其他功能，但很少有人知道。问题：在?Curve?推出贷款池之前，如果相关贷款池耗尽，持有?cUSDC?的贷款人可能无法取回?USDC；对于想要取回?DAI?的?cDAI?持有者也是如此。

15.在借贷协议上的池子被抽干的情况下，解决出借人的退出问题。如何解决？当人们向?Curve?上的借贷池提供?USDC?或?DAI?美元时，他们向@compoundfinance借出美元，他们的?cToken?将作为?LP?发送到?Curve?上的借贷池。

16.贷款池作为贷款人的退出流动性，并帮助重新平衡贷款协议上的贷款池。怎么做？例如，如果?Compound?上的$USDC?池被耗尽，$cUSDC?持有人可以到@CurveFinance借贷池将$cDAI?与$cUSDC?交换，然后将$cDAI?转换成?Compound?上的$DAI。

17.Curve?使自己在?DeFi?和整个加密货币行业中成为必不可少的一环，将其定位为一个流动性储备库，其中i.)LP?受到良好的?APR?的激励，项目通过锁定$CRV?或$CVX?的?ve-model，使他们的利益与?Curve?保持一致，从而得到铸币权，以扩大业务......

18.......因此，他们倾向于与?Curve?一起对抗竞争对手(参照@SushiSwap曾经通过分叉?Uni?V2获得一些?DEX?市场份额的情况)ii.)贿赂市场允许在释放前预付$CRV?成本。

19.iii.)在@CurveFinance上的借贷池允许贷款人在任何时候提取本金，即使在@AaveAave或@compoundfinance上的池子被耗尽时也是如此。这种程度的可组合性和较低的收集链上流动性的成本是?Curve?成为加密货币中流动性源泉的原因。

20.除了高效的?ve-tokenomics，@CurveFinance?处于更有利的位置，因为?Uni?V3已经失去了对长尾资产的定价权，因为(i)无法处理极端的市场行情(ii)提高流动性管理的门槛(iii)激起了?LP?之间的激烈竞争

21.对于(i)，在?Uni?V3上的?LP?就像区间订单一样：当市场被拉升/抛售时，LP?需要重新调整价格区间，否则他们就不能赚取任何交易费用。截图显示大多数?LP?没有及时调整，导致流动性枯竭相比之下，Curvev2没有停机时间

22.上述现象并不罕见，由于"正常价格范围"之外的流动性紧缩。事实上，在?UST?危机中，Uni?V3无法正常运作，因为$LUNA?一直处于"无人之境"。如果一个?DEX?的价格信息在极端市场上不可靠，它怎么能有定价权呢？

23.对于?ii，新项目发现很难管理v3的流动性如果价格跌出选定的范围，Uni?V3LP?要么(i)遭受无常损失?IL?并选择新的价格范围，要么(ii)等待价格回落到该范围，在此期间，LP?不赚取交易费用

24.对于(i)，当?LP?重新平衡其头寸时，IL?每次都会累积。在极端的市场上，LP?可能会遭受千刀万剐的命运。对于(ii)，除了?IL?之外，LP?还要承受巨大的机会成本：由于?Uni?V3中的资本是闲置的，他们没有赚取交易费用，因为他们不想遭受?IL。

25.Uni?V3的流动性管理的门槛被抬高了，对于新项目来说，在那里推出长尾资产池的门槛变得太高。下面是一些新项目牵头人的反馈：?https://twitter.com/gmdSaul/status/1611928353090711554??s=?20&t=svA?0?Fsd?67?E?40?i?Q3?4?Bn?9?Crg…

结论：很少有项目选择在?Uni?V3上推出新的代币。

26.这不利于?Uni?V3在?DeFi/web3中成为不可缺失一环的目标，因为它的定位最初是一个?DEX，除了对?CEX?的补充，它允许用户交易长尾资产，因为新项目可以无权限地推出代币。

27.因为正如中所说，Uni?V3激起了?LP?之间的竞争，而?CurveV2通过使?LP?的头寸可互换来防止这种竞争。在?Uni?V3中，被动的?LP?被主动的?LP?所竞争，因为即使?LP?选择以任何价格为任何资产提供全方位的流动性......

28.......一定存在一些在较窄的价格范围内提供流动性的?LP，因此，提供全方位流动性的?LP?比刚好只在该范围内提供流动性的?LP?赚得少得多。集中的流动性是一种杠杆：较高的交易费用较高的无常损失?IL。

标签：CRVCURCurveUNIConvex CRVLP-sCurvePAXCURVE价格Unilock.Network

欧易交易所app下载热门资讯