比特币：随着复苏的继续进一步上涨（技术分析）

概括

新的交易年以比特币的高调开始。从11月的低点开始，比特币目前上涨了53%以上。从技术上讲，比特币正在巩固第一次突破，但已经瞄准了25,000上方的下一次突破。遭受重创的加密货币行业仍远未出现欣快感或旺盛的乐观情绪，因此，上行仍然令人意外。尽管短期前景乐观，但中央银行的限制性货币政策以及日益严格的监管仍然是比特币等高度投机性资产的沉重负担。

佩什科夫

在我们之前关于比特币的文章中，我们提出了支持在2022年令人沮丧的熊市之后出现大幅反弹的论点。尽管华尔街投资者进行了监管审查和新的担忧，但比特币持续上涨，飙升至25,250美元。尽管加密货币的波动性一直保持平稳，但最近的回撤构成了对其弹性的首次考验。

在2023年的前几周，比特币的价格继续上涨，这得益于越来越多的机构采用和投资者对加密货币市场的信心增强。尽管存在一些短期波动，但比特币仍保持在关键支撑位之上，并有望进一步复苏。随着越来越多的传统金融机构进入该领域以及区块链和web3技术的新用例出现，比特币和更广泛的加密货币市场的前景依然乐观。+威信：LST9081进群

审查

新的交易年以比特币(BTC-USD)和灰度比特币信托(OTC:GBTC)的高调开始。从价格徘徊在16,500美元附近开始，市场在过去七周半内上涨了近53%，让许多之前退出或投资不足的市场参与者措手不及。卖空者回补空头头寸可能进一步推动了这种飙升。

比特币期现价差今日回升至9.73%:金色财经报道，据同伴客数据显示，01月29日比特币年化期现价差为9.73%，较前一日上涨1.16%，市场情绪指数为“乐观”。指数参考：>20%极度牛市；10%~20%牛市；5%~10%乐观；2%~5%谨慎乐观；0~2%谨慎；-5%~0谨慎悲观；-10%~-5%悲观；-20%~-10%熊市；<-20%：极度熊市。[2021/1/29 14:18:08]

在12月和1月，我们已经确定并列出了显着复苏和可预见的上升势头的理由。我们预测价格至少为35,000美元的复苏情景保持不变，我们的第一个价格目标25,000美元已于2月16日达到。

自2022年10月1日至2023年2月23日的比特币与以太坊与股票与黄金的表现。

尽管自年初以来有所改善，但比特币和更广泛的加密货币行业仍面临挑战，并且在一定程度上依赖于整体市场趋势。虽然股票市场和贵金属在过去四个月经历了显着复苏，但比特币尚未完全赶上，这表明有进一步的上涨潜力。+威信：LST9081进群

央行限制性政策仍是一大负担

然而，由于美联储和欧洲央行积极加息和缩减资产负债表，目前金融市场的基本面仍然不确定且复杂。尽管股票和贵金属的涨幅超出了熊市的典型水平，但央行的限制性政策继续给市场带来沉重负担，人们越来越担心这个问题在最近几个月越来越被忽视。

比特币期现价差上升至16.42%:金色财经报道，据同伴客数据显示，01月04日比特币年化期现价差为16.42%，较前一日上涨1.36%，市场情绪指数为“牛市”。

指数参考：>20 % 极度牛市；10%~20% 牛市；5%~10% 乐观；2%~5% 谨慎乐观；0~2% 谨慎；-5%~0 谨慎悲观；-10%~-5% 悲观；-20%~-10%熊市；<-20%：极度熊市。[2021/1/4 16:22:39]

与此同时，金价在过去数月强劲复苏反弹后近期回落，以及美元自2月以来小幅上涨，也对市场构成挑战。

美元比特币技术分析

比特币周线图——首次突破后企稳

以美元计价的比特币，截至2023年2月23日的周线图

比特币的周线图显示，在1月中旬首次突破22,700美元之后，比特币出现了显着的企稳。此举是比特币对长达14个月的-77.5%的严重修正的第一个回应。尽管到目前为止上行收益不大，但整体情况已显着稳定。+威信：LST9081进群

该图表还表明，比特币可能会恢复到先前修正的经典回撤水平之一。因此，潜在水平为28,109美元(23.6%)、35,924美元(38.2%)和48,554美元(61.8%)。即使随机震荡指标最初从超买区域回落，20,500美元范围内的前下降趋势线也有望经受住另一次考验。

声音 | Kraken业务发展总监：受传统金融结构性风险等因素影响，比特币将继续上涨:加密货币交易所Kraken业务发展总监Dan Held近日发推总结了比特币投资者应该持有而不是出售比特币资产的几个原因。他认为全球央行比以往任何时候印的钞票都要多，而全球债务占GDP的比例达到有记录以来的最高水平(和平时期)，当前金融体系结构性风险尚未化解。这意味着比特币价格已经完全做好了继续增长的准备。[2019/10/31]

总体而言，看涨的周线图表明上涨方向约为28,000美元。然而，多头需要增加势头并向上弯曲布林带上限。只有成功突破该阻力位，才有可能迅速上涨至30,000美元及以上。

比特币日线图——比特币何时突破25,250美元？

以美元计价的比特币，截至2023年2月23日的日线图。

日线图上，比特币自11月21日的修正低点15,479美元首次反弹至18,373美元。使用此初始波动的斐波那契扩展，我们可以为进一步复苏创建一个粗略的路线图。目前，比特币已达到1.618%和2.618%的扩展位，下一个合乎逻辑的步骤是3.618%的扩展位26,750美元。

短期内，比特币的价格已经连续几天在25,000美元关口运行，回调迄今未造成任何重大下行损害。将支撑保持在23,500美元左右可能会形成一个小的上升三角形。由于卖空者仍然多于多头，因此持续突破25,250美元可能会迅速引发另一波大幅上涨，将比特币推向30,000美元左右。+威信：LST9081进群

声音 | 分析师：预计Bakkt比特币期货成交量很快会达到每天1000枚:股票和加密分析师Ronnie Moas发推文称，今天Bakkt的比特币期货交易量超过了150枚，对于第二天来说还不错，与昨天相比有显著改善。预计Bakkt可能很快就会达到平均每天1000枚的成交量。根据昨天的成交量来判断Bakkt是非常愚蠢的。[2019/9/25]

总而言之，日线图显示看涨趋势，很可能即将突破25,250美元。只有略微超买的随机震荡指标似乎不利，因为它尚未转变为罕见的超级看涨嵌入式状态。一般来说，只要价格保持在23,500美元以上，更重要的是，保持在22,500美元以上，即将到来的复苏情景就会保持不变。

情绪比特币–下一个目标30,000美元

加密恐惧与贪婪指数，截至2023年2月22日。(Lookintobitcoin)

随着加密行业继续显着复苏，市场情绪变得更加自信和乐观。衡量市场参与者情绪的加密货币恐惧与贪婪指数已升至59，表明存在轻微的“贪婪状态”。

截至2023年2月20日的长期加密货币恐惧与贪婪指数。

尽管目前有所改善，但仍有更多乐观和贪婪的空间，因为过去的经验表明，即使在复苏反弹期间，情绪指数也可能在反转前达到75至90范围内的水平。然而，关于比特币的负面评论继续充斥社交媒体，揭示了对加密货币的根深蒂固的仇恨，这种仇恨可能在未来几周提供意想不到的上涨潜力。+威信：LST9081进群

“比特币”谷歌搜索热度下降:受到比特币价格下跌影响，今日“比特币”一词在谷歌的搜索热度也随之下降，创下今年新低。[2018/3/8]

总体而言，目前没有任何逆势买入的机会。然而，加密行业远未出现欣快感或旺盛的乐观情绪，因此仍有可能出现意外上行。

季节性比特币——在2023年6月之前仍然积极

比特币的季节性，截至2023年2月22日。(Seasonax)

根据过去12年形成的季节性模式，比特币很可能会在未来两到四个月经历更有利的月份，这表明上升趋势最多只能持续到初夏。

稳健货币：比特币与黄金

比特币/黄金比率，截至2023年2月23日的每周图表。

以目前一比特币约24,000美元和一金衡盎司黄金(XAUUSD:CUR)约1,825美元的价格计算，人们必须为一比特币支付约13盎司黄金。换句话说，一金衡盎司黄金目前的价格约为0.076比特币。

自11月21日的低点以来，比特币兑黄金现已回升约53%。此外，比特币/黄金比率已明显突破其13个月下降趋势线，目前交易于12.75至14之间的第一个阻力区的中间。

鉴于趋势出现重大逆转，比特币/黄金比率应至少瞄准修正的23.6%回撤位，未来几周目标区域为15.65左右。此外，以38.2%回撤形式出现的正常最低恢复目标在19.81等待。在这两种情况下，黄金价格相对于比特币都会大幅下跌。

唯一的小警告信号是略微超买的每周随机指标。+威信：LST9081进群

综上所述，比特币/黄金比率自年初以来明显回升，进一步上涨空间较大。13到14之间的第一个最低目标已经实现。如果该比率成功跃升至14以上，则很可能会出现有利于比特币的进一步价格上涨。

宏更新–极其不利的设置

宏观形势依然高度紧张复杂。虽然过去三到四个月的广泛复苏避免了更糟糕的结果，但仍然难以及时确定正确的趋势。尽管股票和债券市场的波动性均已显着下降，但最近几天又再次上升。

截至2023年2月20日的美联储总资产。

鉴于通胀率居高不下，市场目前消化加息政策的数量和时间延长，预计6月中旬美国利率将维持在5.25-5.50%区间。这将使历史上最激进的加息周期已经过去一年。过去，金融市场遇到严重困难和实体经济崩溃通常需要大约12到15个月的时间。因此，从盛夏开始，它可能会再次变得不舒服。比特币将无法摆脱市场上的这种压力。

截至2023年2月22日，风险因素一直表现出色

不过，在2023年的前30天里，冒险因素的表现明显优于避险因素。多个因素之间的显着差异证明了这一点，这是自1950年以来任何一年中第二大的差异。值得注意的是，在风险因素表现出色的几年中，远期回报始终为正。例如，投资者更青睐周期性股票而不是防御性股票、小盘股而不是大盘股、成长股而不是价值股，纳斯达克指数相对于道琼斯指数的显着表现就证明了这一点。

不断升级的地缘，因为只有战争贩子定下了基调

除了有史以来最激进的加息和即将到来的资产负债表缩减将对全球实体经济造成多大损害之外，乌克兰战争仍然是另一个主要的不确定性。尽管中国(CNYA)正试图启动双边和平谈判，但谁应对战争负责的问题已经减缓了任何和解努力。近几个月来，俄罗斯和中国成功地向一些国家宣传了他们的战争版本以及谁应对战争负责。此外，中国当然不会放弃与俄罗斯的密切关系。

另一方面，美国和受美国影响较大的北大西洋公约组织正在努力维持士气并提供更多武器。尽管战线变得更加坚固，外交几乎不存在，但我们只能希望局势不要进一步升级。

比特币被低估

对于比特币来说，乌克兰的发展乍一看并不具有决定性意义。相反，全球金融体系中的流动性发挥着更为重要的作用。但是，如果股市因战争进一步升级而承压，比特币很可能会受到影响。另一方面，人们可以争辩说，投机几乎完全离开了比特币，在过去两个月里，只有顽固或强势的人在活跃。

截至2023年2月20日的比特币彩虹价格图表指标。

从大局来看，24,000美元左右的比特币价格仍然很便宜，尽管五位数的价格仍然让许多市场参与者望而却步。例如，比特币的一个长期估值工具是12年比特币彩虹图，它将低于25,000美元的价格归类为“甩卖”。当然，不能保证彩虹通道内过去的表现在未来会继续，但目前比特币的交易价格比历史高点低约65%。

结论：比特币——下一个目标30,000美元

在过去的几天里，比特币已经三次从25,000美元关口反弹。只要回调能够守住23,500美元上方，技术面最有可能突破30,000美元附近。

与此同时，央行紧缩的货币政策犹如一把达摩克利斯之剑悬在市场头上。作为一种高度投机性资产，比特币不太可能摆脱预计今年晚些时候重返金融市场的压力。+威信：LST9081进群

因此，我们对短期尤其是未来几周持谨慎乐观态度。根据预期突破25,000美元后空头逼仓的强度，春季或初夏可能达到30,000美元、35,000美元甚至50,000美元的目标价格。

然而，我们目前不会冒险走出掩护太久，而是继续采取防御措施。只有当市场动荡迫使央行从根本上扭转其货币政策时，比特币和贵金属才有机会大放异彩。在此之前，建议谨慎行事，一步一个脚印。

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