惊魂一周，加密行业的“危机”或才开始

3月12日，本应是一个普普通通的日子，但在加密行业却正变得意义特殊，多次让加密市场“心惊肉跳”。上周，三家美国银行陆续破产，加密行业惊魂度日，它们到底有什么魔法？美联储救市，加密行业风险真的就过去了吗？或许这只是个开始，真正的黑天鹅可能还在路上。本文无意渲染恐慌，但从周期上看，至少对加密行业而言，明年才会是一个很好的期待。

魂一周，加密市场险遭系统性危机

受硅谷银行以及同行Silvergate事件的影响，SignatureBank股价上周五下跌32%，在银行股连续第二天遭抛售之际一度停牌。北京时间3月13日，美联储宣布，总部位于纽约的SignatureBank周日被纽约州监管机构关闭。这是一周内第三家银行倒闭，这三家有一个很大的共同点，那就是都有加密业务，而且对加密行业影响举足轻重。上周确实险象环生，加密行情更是用自己的走势上演了”心惊肉跳“，下面着重介绍下这三家风口上的倒霉银行。

Azuki联创：Elementals铸造确存处理不当问题，预售窗口将会延长:6月28日消息，由于预售时间和网站托管等问题，NFT项目Azuki联合创始人locationtba发推承认Azuki Elementals铸造处理不当的责任。locationtba表示Azuki Elementals铸造流程存在重大缺陷，严重低估了Azuki和BEANZ持有者预售第一阶段和第二阶段所需的时间，应该将持续时间延长到10分钟以上，以便在出现任何问题时（确实存在问题）有足够的缓冲。另外，尽管受到容量限制，但后续Azuki Elementals网站仍将由Vercel托管，以确保能够处理预期的负载。鉴于预售阶段出现的种种问题，Azuki Elementals预售窗口将会延长。

另据Opensea最新数据，Azuki Elementals地板价现为1.91ETH，跌破发行价2ETH。Azuki品牌NFT系列均大幅下跌，Azuki地板价跌至10ETH，24小时跌幅31%，BEANZ跌幅超40%。[2023/6/28 22:04:49]

Silvergate提供SilvergateExchangeNetwork全天候法币-加密货币交换网络，其对于加密市场的正常运行是必要的，在促进大投资者和加密货币交易平台之间的资金转移方面发挥了至关重要的作用。没有它，机构很难进出加密行业；另外，资金流向银行受限于营业时间，这对于24/7全天候交易的加密市场来说非常不友好。

Binance发言人回应抄袭质疑：Bicasso未抄袭Chatcasso项目:3月30日消息，针对 Hunt Town 联创指控 Bicasso 产品窃取其在 BNB Chain 黑客松上提出的创意（即 Chatcasso 项目）。Binance 坚持认为相似之处并不意味着盗窃思想。Binance 发言人称，尽管有相似之处，但在进行内部审查后，我们相信 Bicasso 是在 BNB 黑客马拉松前两周独立设计和开发的，此外，Binance 和 BNB Chain 是分开运营的，Binance 开发团队不参与 BNB Chain 黑客马拉松 Bicasso 这个名字的灵感来自 OpenAI 工具Dall-E，指的是艺术家萨尔瓦多·达利。[2023/3/30 13:35:19]

Signature的SigNet网络曾是SEN的替代方案之一，但随着Signature的关闭而下线。SignatureBank是纽约州特许商业银行，由FDIC承保，截至2022年12月31日，总资产约为1103.6亿美元，存款总额约为885.9亿美元。

支付公司Paytrix宣布完成1830万美元A轮融资:金色财经报道，支付公司Paytrix宣布完成1830万美元A轮融资，由 Unusual Ventures、Motive Partners 和 Bain Capital Ventures 共同领投。贝恩资本、Fin Capital、Better Tomorrow Ventures、Hambro Perks、ClockTower Ventures、The Fintech Fund、D4 Ventures参投。目前该公司没有披露其估值。[2023/3/29 13:33:40]

硅谷银行作为创投圈内的龙头银行，其对接全球600家风投机构、120家私募股权机构，在初创企业信贷市场占有率超过50%，很多初创公司都在硅谷银行有资金敞口，其在加密行业中也同样举足轻重。其涉及a16z相关基金28.5亿美元、Paradigm相关基金17.2亿美元、Pantera相关基金5.6亿美元。另外，硅谷银行曾投资包括Coinbase在内的多个加密企业，并且持有Circle以及PAXOS部分稳定币储备资产，主要关联企业还包括，Plum、Keepit、Alviere、Plaid、Paystand。

三箭资本联创Martin Glenn被勒令回答1月份的传票，否则将面临藐视法庭的风险:3月24日消息，在已倒闭对冲基金三箭资本的联合创始人Kyle Davies至今未回应法院传票后，美国破产法官Martin Glenn于3月22日批准了一项强制执行的动议，指出Davies可以出庭并对三箭资金清算人的论点提出异议，“或者他可以不像他迄今为止所做的那样不出庭，坦率地说，他最好抓住机会。”

强制动议是一种法律请求，当事人要求法院强制一方向提出动议的一方提供证据。在民事诉讼中被发现藐视法庭的人通常会被处以罚款，但也可能被监禁。

此前1月份，三箭资本清算人通过推特向两名创始人发送传票，传票要求二人在14天内向清算人提供信息，包括该公司的账目、数字资产以及任何相关账簿、文件或记录。Kyle Davies和Zhu su目前仍下落不明，但Davies最新发布的推文显示他有可能在巴厘岛。（Cointelegraph）[2023/3/24 13:24:06]

一周之内倒闭三家银行，而且都对加密市场非常重要，行情暴跌，其实就能理解了。更直接点说，加密市场中很多大基金和公司的现金存在这三家银行，很多稳定币发行商的现金也存在这里，如果三家银行无法被救助，加密市场遭遇的将不只是利空，而是系统性风险，加密市场多年来的金融建设将付之一炬。现在，即使美联储出手了，但可能已经毁了一半了。

SushiSwap推出DAO支付流DApp Furo:6月9日消息，SushiSwap 宣布推出 DAO 支付流 DApp Furo，该开源应用允许任何 DAO 自动化其贡献者支付和 Token 释放计划。Furo 以模块化方式构建，允许任何人修改 DApp 以插入现有的 DAO 工具。[2022/6/9 4:14:32]

美联储救市，加密市场风险仍未解除

截至3月12日，包括红杉资本在内的325家风投机构签署了一份共同支持硅谷银行的声明；此外，雇用超过22000名员工的650名创始人也共同签署声明表示，要求监管部门阻止灾难发生。这份来自风投界的声明由风险投资公司GeneralCatalyst牵头。

随后，美联储紧急发文称，经财政部长批准，财政部将从外汇稳定基金中拨出250亿美元作为紧急贷款支持。新的融资计划将通过创建新的银行期限融资计划提供，向银行、储蓄协会、信用合作社和其他合格的存款机构提供最长一年的贷款，以美国国债、机构债务和抵押贷款支持证券以及其他合格资产为抵押。这些资产将按面值计价，BTFP将成为高质量证券的额外流动性来源，消除了机构在压力时期迅速出售这些证券的需要。

随着美联储出手采取行动，USDC稳定币脱锚危机似乎暂时化解。但事实并非如此，这一次危机主因还是美联储加息严重影响市场流动性，这体现出美联储货币政策的滞后性，那么美联储激进加息的后果到底有多严重？目前下结论还为时过早，而未来更是充满了不可预测性。

据CME美联储观察最新数据显示，美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为96.0%；加息50个基点的概率降为0，而上次观察到的概率为73.5%。

高盛表示，鉴于近期银行系统的压力，不再期望美联储在3月22日的会议上加息。维持美联储将在5月、6月和7月加息25个基点的预期不变，现在预计终端利率为5.25-5.5%。3月份之后的加息路径存在相当大的不确定性。

加密行业或成”背锅侠“，加密监管寒预计加码

我们此前曾发文表示，加密银行连接传统传统金融和加密市场，在美联储加息和加密市场去杠杆的双重影响下，其脆弱性最为凸显，因而最先暴雷。简单来讲，牛市期间，加密银行来自加密行业的客户存款急剧增加，负债端急剧扩张，放贷款太慢太麻烦，倒逼公司去“买资产”；然而，2022年，美联储进入疯狂加息模式，利率迅速上升，导致债券价格下降，加之大型加密机构暴雷，储户疯狂提款，导致加密银行发生挤兑。为了应对提款，加密银行被迫亏本出售债券，造成巨额实际损失。近期美联储鹰派信号加强，激进加息预期上升，Silvergate和硅谷银行最终无力回天走向清算。

就像上文介绍的那样，一周内破产的三家银行，都与加密行业有关，与加密行业联系最深的Silvergate更是最先破产。今年年初时，美联储等多家监管机构已经就“加密货币风险”向银行业发出示警。这一次，监管机构大概率将借危机打击加密行业。

近日，美国联邦储备委员会已明确拒绝了CustodiaBank的会员申请。3月13日，美国总统拜登表示，很高兴财政部迅速解决了硅谷银行的问题，后续将致力于追究制造“这场混乱”的相关方面的责任，计划继续努力加强对大型银行的监管力度。

拜登此话一出，加密市场似乎已经感觉到阵阵寒意。TheBlock新闻总监FrankChaparro发推称，加密友好型银行SignatureBank周日被纽约州监管机构关闭。这将使加密公司的银行业务状况变得异常困难和绝对残酷。加密货币的资本市场基本上回到了2014年之前。任何新成立的公司都没有机会获得银行合作关系。在许多方面，加密货币行业已经正式缺乏银行业务服务。

Messari创始人RyanSelkis发推称，在不到一周的时间里，加密银行业务实际上已经关闭。来自美国政府的信息很明确，即银行业务不欢迎加密货币。从现在开始，加密行业应该全力保护和推广USDC。

"黑天鹅”或许还没有来，明年或许很美好

这轮加密银行危机是否会进一步蔓延至其他美国银行？加密行业未来将如何发展？

借着惊心动魄的硅谷银行危机，CircleCEO阿莱尔重申了自己的稳定币“愿景”：我们长期以来一直提倡全额准备金数字货币银行业务，将我们的“互联网货币”和支付系统的基础层与部分准备金银行业务风险隔离开来。事实上，《支付稳定币法案》仍然是国会非常积极的追求，它将在法律中规定一种制度，在该制度下，稳定币资金将在美联储和短期国库券中以现金形式持有。如果我们想要一个真正安全的金融体系，我们现在比以往任何时候都更需要这部法律。

综合来看，今年真正的”黑天鹅“或许仍未到来，加密市场大概将继续接受考验。而从周期角度看，明年有人已经描绘了一个美好的愿景，从高盛的分析看，美联储将在2024年降息一次；而比特币下一次减半预计发生在2024年4月20日，如果历史重演，根据PlanB的数据模型计算，那么在下一个减半之前比特币将涨到3.6万美元，之后涨到14.9万美元。这两个周期叠加，我们似乎有理由怀揣对明年的期待，至于今年，请一定小心谨慎。

公众号：Crypto马少

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