比特币杠杆率暴跌，这意味着什么

比特币预估杠杆率近期大幅下降

正如CryptoQuant帖子中的一位分析师指出的那样，尽管市场反弹，但杠杆率在市场上有所下降。这里的相关指标是“预估杠杆率”，衡量的是比特币持仓量与所有衍生品交易所钱包中存储的BTC总量之间的比率。

“持仓量”是指所有衍生品交易所目前未平仓的比特币保证金期货合约总量。该指标同时考虑了短期和长期合约。

估计的杠杆率告诉我们期货市场用户目前使用的平均杠杆量。当这个指标的值很高时，这意味着平均合约持有人目前正在使用高杠杆。

Matt?Maley：一旦不坚定的持有者被洗盘出局，机构会有更大的信心回归市场并购入比特币:1月22日消息，Miller Tabak+Co首席市场策略师Matt?Maley表示，在未来某个时候，比特币空头会枯竭，市场出现转向。到那时候，机构将会以一种有意义的方式回归。一旦不坚定的持有者被洗盘出局，这些机构会有更大的信心回归市场并购入比特币，因为他们知道比特币不会消失。（金十）[2022/1/22 9:06:47]

这种趋势表明市场参与者变得更加大胆并愿意承担高风险。一般来说，高杠杆会导致市场变得不稳定。因此，当这些条件形成时，价格会经历高波动性。

MicroStrategy首席执行官：曾每秒购买价值1000美元的比特币:MicroStrategy首席执行官Michael Saylor在播客节目中透露，上周的晚上和周末，他每秒购买了价值1000美元的比特币，白天则购买了价值2000美元的比特币。迄今为止，MicroStrategy的比特币购买价值超过10亿美元。（decrypt）[2020/12/23 16:10:44]

另一方面，低比率值意味着用户当前需要使用更多杠杆。自然地，当观察到这种趋势时，价格通常会比较平静。

比特币2018年价格预计在6500-22000美元之间:据CNBC消息，济数据分析企业DataTrek Research联合创始人称，由于比特币和其他加密货币较难被估值，加上其使用渠道尚未完全确定其经济用途，所以波动性将会继续。当前加密货币的主要用途是保护个人财产，甚至包括，逃税等。市场上30余种加密货币总市值逾10亿美元。预计2018年比特币交易区间在6500-22000美元之间，估值中位14035美元接近当前比特币价格水平，说明这一估值较为准确。[2017/12/28]

现在，这是一张图表，显示了过去几年比特币估计杠杆率的趋势：如上图所示，比特币的估计杠杆率在今年1月开始反弹时具有相当高的值，但此后一直在下降。

到目前为止，该指标已经出现了两次大幅下滑；第一次发生在集会开始时。此次大跌是因为突然的大涨清算了熊市低点时积累的大量空头合约，从而抹去了很多杠杆。

该事件是“挤兑清算”的一个例子。在紧缩期间，突然的价格变动会引发大规模清算，最终只会助长上述价格进一步上涨，从而在这个过程中导致更多的清算。

当杠杆在市场上堆积时，挤压变得更有可能。这就是为什么当杠杆处于较高水平时市场会变得更加波动的原因。

图表显示，另一次暴跌发生在最近几天，BTC出现了高度波动，价格上下波动剧烈。

这种杠杆率只随着反弹而下降的趋势有些不寻常。过去的反弹通常伴随着该指标跟随整体上升趋势，因为投资者FOMO进入并开立高杠杆头寸。

至于指标中的这种奇怪趋势可能对当前比特币市场有何影响，这位宽客认为，“贪婪并使用疯狂杠杆的后来者还没有出现。”

比特币价格

在撰写本文时，比特币的交易价格约为25,100美元，上周上涨20%。

比特币是否准备好迎接另一场反弹？

由于之前的比特币(BTC)涨势归因于著名银行的倒闭，加密社区引发了关于另一家重大银行倒闭是否会再次导致加密货币延续其看涨趋势的猜测。

过去一周，自美国三大银行Silvergate、Signaturebank、SiliconValley倒闭后，不少金融领域的投资者纷纷寻求另一种方式作为保值手段。到目前为止，比特币等加密资产已被证明是最佳选择。后者已反映在他们的价格中。

这使得比特币和其他市场在短时间内进入看涨期。此外，BTC价格图表表明继上次反弹之后可能还会出现另一波飙升。

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最近的事件暗示了全球经济的坏消息，但加密货币市场和比特币尤其受益。银行的持续倒闭可能会使BTC和其他加密货币市场再次飙升，因为价值存储叙事重新获得动力，成为法币系统的一个有吸引力的替代品。

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