流动性质押衍生品在主网上质押以及它们如何革新ETH DEX

什么是流动性质押衍生品？

如果您对在以太坊网络上质押ETH感兴趣，您可能听说过流动性质押衍生品(LSD)。这些代币使用户无需长期锁定资金即可参与质押。在这篇文章中，我们将讨论什么是LSD及其工作原理，并探讨以太坊主网上可用的不同类型的流动性质押衍生品，包括一些可以在ETHDEX上交易的衍生品。

LSD允许用户将他们的ETH存入智能合约，然后智能合约使用预先选择的验证器将ETH锁定在信标链上。作为回报，用户会收到一个代币，即流动性质押衍生品，它代表基础质押的ETH并根据网络中的奖励累积价值。启用提款后，LSD将可兑换为基础ETH以及质押收益中的任何额外ETH。

去中心化交易平台Pangolin获Terraform Labs 50万美元支持以激励UST流动性提供者:4月1日消息，去中心化交易平台Pangolin获Terraform Labs 50万美元支持以激励UST流动性提供者，通过Wormhole将UST跨链至Avalanche上并为Pangolin上PNG/UST、AVAX/UST、USDC/UST提供流动性的用户将获得奖励。Pangolin每天将分配超2000美元的奖励并持续12周的时间。[2022/4/1 14:30:33]

LSD还提供了一种参与DeFi的方式，允许用户使用这些代币进行借贷、交易和借贷。这为用户提供了更多产生收益和参与更广泛的DeFi生态系统的方式。

YouSwap将新增CAKE/YOU，ALICE/YOU，MANA/USDC流动性挖矿:据官方消息，YouSwap将于7月12日16:00（UTC+8）于BSC链开拓区新增开启CAKE/YOU、ALICE/YOU流动性挖矿，于ETH开拓区新增开启MANA/USDC流动性挖矿 ，用户可以通过质押以上币对的LP来挖矿YOU。截至7月12日14:00 ，YouSwap累计交易总额达99246687 USDT，累计挖矿总产值1608311USDT。[2021/7/12 0:44:45]

不同类型的流动性质押衍生品

杨海坡：流动性挖矿火爆的本质在于一二级市场形成的共振效应:9月7日早间，ViaBTC矿池CEO杨海坡发微博称，流动性挖矿火爆的本质，来源于一级市场的套利和二级市场对于锁仓数据的迷信，所形成的共振效应。[2020/9/7]

以太坊主网上有几种主要的LSD，包括Lido的stETH、RocketPool的rETH、Stakewise的SETH2、Coinbase的cbETH和FRAX的sfrxETH。让我们仔细看看其中的每一个。

stETH：Lido的stETH是质押量最大的ETH代币，流动性最强。它是一种变基代币，这意味着随着时间的推移，用户会在他们的钱包中不断收到更多的stETH，这代表着以质押奖励为代表的基础ETH数量的增长。然而，人们对Lido的集中化和审查制度存在一些担忧。stETH可以在多个ETHDEX上进行交易，例如Uniswap和SushiSwap。rETH：rETH被认为是最去中心化的流动性质押衍生品。它还允许质押者从外部获取资金，以低至16个ETH而不是通常的32个ETH运行验证器节点。rETH类似于stETH，但不是变基，而是随着时间的推移，rETH的价值持续增加。由于供应有限，它目前的交易价格高于其他流动性质押衍生品。rETH可以在Balancer和Bancor等ETHDEX上进行交易。SETH2：Stakewise的SETH2是流动质押衍生品市场中规模较小的竞争对手。他们使用一种独特的机制以单独的代币支付奖励，这使得SETH2与其他代币的挂钩率接近1:1。他们的下一个版本将允许所有验证者访问铸造流动性质押衍生品，从而改善网络的去中心化。SETH2与ETH的比例为1:1，而来自验证者的奖励将以第二代币RETH的形式支付。cbETH：Coinbase的cbETH是由Coinbase运营的集中式流动性质押衍生品。虽然cbETH是抵押ETH的较大管理者之一，但它是市场的新进入者，它希望利用DeFi的可组合性为cbETH持有者增加实用性。cbETH的工作方式类似于Aave或Compound的生息代币，并且随着时间的推移以不断增加的汇率变得更值ETH。sfrxETH：FRAX的sfrxETH是市场上最新的流动性质押衍生品之一。基于FRAX在稳定币资产方面的声誉，frxETH看起来是一种与ETH挂钩的稳定资产。在后台，FRAX将系统中的所有ETH存入验证节点，并将收益返回给sfrxETH的持有者。frxETH的增长令人钦佩，因为FRAX正在利用他们在Curve和Convex中的很大一部分投票权将奖励直接投向frxETH池。sfrxETH被编写为保险库合约，并随着时间的推移在ETH中不断增长。流动性质押衍生品的下一步是什么？

桥水基金创始人：仍保持流动性 允许客户赎回:3月18日，市场传言桥水在此轮暴跌中爆仓。桥水基金创始人、联席首席投资官达利欧公布了旗下各支基金今年以来的回报表现。他还提及，也像过去一样，桥水保持了流动性，以便能够基于市场条件变化调整投资组合。“虽然这次我们遭受了一些损失，但损失仍在有可能恢复过来的可接受范围内。我们仍保有流动性，有能力调整头寸让客户获得流动性（资金），而不是限制客户赎回。”今年截至3月16日，旗下两大旗舰基金纯粹阿尔法基金和全天候基金，目标波动率分别为12%和18%的两个纯粹阿尔法基金分别下跌了约14%、21%。目标波动率分别为10%和12%的两个全天候基金分别下跌了约12%、14%。（财新）[2020/3/18]

随着越来越多的投资者转向DeFi和加密货币来满足他们的投资需求，LSD为那些希望以更灵活、更容易获得的方式参与质押并获得回报的人提供了一条有前途的途径。通过随时了解并关注这个快速发展领域的最新发展，投资者可以定位自己以利用这项令人兴奋的新技术带来的机会。交易者现在可以通过30分钟的TWAP执行在SIZE上交易stETH/WETH对。

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