解析 StepN：突然爆火的原因 经济模型可持续吗？未来发展方向是什么

编辑前言：StepN 迅速在全球蹿红，引发行业的广泛思考。它的成功离不开小众赛道的选择、用户需求的满足、团队快速开发落地、模型与玩法上的思考、大量行业领袖的“自来水”、以及 Binance 的支持。更重要的是，团队暂时并没有完全释放开项目自身的潜力，完成0到1后的未来的发展走向值得关注。

但另一方面，无论 GameFi 还是 Move To Run 都有自身的周期，这个周期有可能比较短暂，随着热度降低、价格下跌、老玩家厌倦或仿盘大量出现以后，StepN 会否成为“昙花一现”？也是值得思考的问题。

StepN 是一款融合了 GameFi 和 SocialFi 元素的应用，通过 move-to-earn 模式吸引了众多加密圈外的用户。StepN 的爆火可以归结为两点：先发优势和价格暴涨。

从 play-to-earn 的 Axie，到 write-to-earn 的 Monaco，再到 move-to-earn 的 StepN，一个新的玩法总能在短时间内吸引到大量眼球。从游戏设置和 token 模型来看，StepN 与 Axie 并无本质区别（至少截止此刻），但其游戏体验会给人一种“出圈”的感觉，在情绪低迷的第一季度给市场提供了一个久违的热点。

有很多质疑它与 CX 盘趣步大同小异，FOMO的劲头也比较像。但实事求是地说，在加密领域主流中并没有出现类似的产品。StepN 获得了红杉印度、Solana、Binance 等投资。大陆用户参与首先需要创建海外账号，存在较高门槛。与趣步有比较大的差异。

Beosin解析Reaper Farm遭攻击事件：_withdraw中owner地址可控且未作任何访问控制:8月2日消息，据 Beosin EagleEye 安全舆情监控数据显示，Reaper Farm 项目遭到黑客攻击，Beosin 安全团队发现由于_withdraw 中 owner 地址可控且未作任何访问控制，导致调用 withdraw 或 redeem 函数可提取任意用户资产。攻击者（0x5636 开头）利用攻击合约（0x8162 开头）通过漏洞合约（0xcda5 开头）提取用户资金，累计获利 62 ETH 和 160 万 DAI，约价值 170 万美元，目前攻击者（0x2c17 开头）已通过跨链将所有获利资金转入 Tornado.Cash。[2022/8/2 2:54:18]

在加密世界，“拉盘”是最好的宣传。StepN 治理 token GMT 的暴涨，绝对是 StepN 爆火的助推器。自上线以来，价格从最低 $0.01 一路上涨至最高 $2.23，这得益于 GMT 的解锁周期和游戏的升级制度，更离不开 Binance 的助推。

来源：官网

目前已解锁的 GMT 只有 Launchpad 和空投，而空投是从 3 月 14 日开始的。换言之，从 3 月 9 日上线直到空投日这段时间，GMT 唯一的抛压就是 Launchpad，而 Launchpad 是几乎不需要成本的（做空 BNB 即可对冲币价波动风险），因此大多获利者会选择卖出一小部分而保留大部分以博取更高收益。

BitDNS入选火种源计划，将为BitCherry生态应用提供域名解析服务:据官方消息，2021年4月14日，BitDNS成为首批加入BitCherry分布式商业生态的合作伙伴。BitDNS将为BitCherry链上应用提供分布式域名解析服务，实现一键去中心化，帮助企业和个人用户更加便捷、安全的参与数字资产交易，管理链上价值数据信息。BitCherry将携手BitDNS打造去中心化的网络生态系统，建立安全便捷的链上分布式商业生态体系。[2021/4/14 20:18:34]

游戏升级制度如下表所示：

来源：https://medium.com//img/2022812194605/2.jpg" />开源方面，StepN 也设计了诸多燃烧 GST 的方式，例如前文提到的鞋子维修、升级、繁殖等。但对于用户而言，这一切的最终目的仍然是为了获取更多的 GST，如果燃烧的 GST 还不如赚取的多，那也没人愿意继续玩。因此，真正的开源，应该是用户即使赔钱也心甘情愿地玩下去。就像人们买意外险一样，大部分人在购买的时候都不希望这份保险真的派上用场。第二是边际收益递减：从表格也能看出，鞋子数量越多，平均时间越短，回本周期越长（具体回本时间可以在微信小程序“STEPN助手”上计算）。

换言之，良好的收支模型应当是消费型用户的数量大于投资型用户。

对于普通的 GameFi 项目，如何能吸引到消费型用户？那自然是提高游戏的娱乐性。假设 GTA5 改成 GameFi 模式，那么即使币价归零也赶不走忠实的玩家。而 StepN 这款产品，恐怕很难从游戏的角度来提升娱乐性。毕竟，无论增加多少趣味玩法，终究还是要落实到“Move”上，而“Move”始终是枯燥的。

不少人发表这样的观点：“即使 StepN 的鞋子价格归零，至少也让我得到了锻炼。”但是这种说法是典型的被套牢后的自我安慰。以赚钱的目的去跑步，一旦赔钱了就告诉自己我是在锻炼身体。

事实上，跑步就是枯燥的，没有利益的驱使，大多数人很难坚持。那么现实生活中为什么能看到不少人在跑步？除了少数真正热爱运动的，大部分无非是为了“拥有一个好身材以提高形象”或是“在社交媒体晒出公里数以显示自己生活丰富”等精神利益。而这些本质上，是一种社交属性。

因此，StepN 的消费型用户，未来主要来自 SocialFi，而非 GameFi。

遗憾的是，虽然 StepN 团队宣称这款产品是 GameFi + SocialFi，但截至目前我们没有看到太多 Social 元素。如果说只是截个图分享在社交平台就算 Social，那万物皆可 SocialFi。比起阿迪达斯副总裁 Scott Dunlap 在社交媒体上给予 StepN 口头嘉奖，更希望看到的是他宣布联合 StepN 推出罗斯复刻 1.5 数字版，最好还能附上一段 NBA Top Shot 的罗斯高光镜头。

这是笔者最希望看到的运动类区块链项目。当下必须承认大多数人购买他们的鞋子只是为了赚钱，因为实在没什么好玩、也没什么好展示的。

那么投资型用户占比大吗？回答这个问题我们需要分析 GST 的净流量。下图是链上数据显示的 GST 净流出量：

来源：https://dune.xyz/yehjames/STEPN

上述地址是官方钱包，即 Spending Account。用户需要将 GST 从个人钱包转入 Spending Account 才可维修或升级鞋子，跑步获得 GST 后也需要将其从 Spending Account 转出才能出售。

3 月 1 日，Binance 宣布上线第 28 个 Launchpad 项目——STEPN（GMT）。同日，GST 从净流出（通过跑步赚取）转变为净流入（通过维修、升级或繁殖鞋子燃烧），币价从此前 $2.6 飙升至最高 $4.0。利好消息出尽后，GST 再次进入净流出状态，币价也逐渐回落至 $3.4 附近。好在自 3 月 16 日以来，GST 基本处于供需平衡状态，因此币价也得以稳定。GST 的价格会直接决定鞋子的价格，因此最近半个月鞋子的地板价基本维持在 $800-$900。可见，GST 的供需平衡十分仰赖于新玩家的数量。随着未来租赁市场的开放，越来越多“薅羊毛”的用户将会涌入。如何稳定 GST 价格尤为重要：暴涨则会阻碍新用户加入（鞋子价格暴涨），暴跌则留不住老用户（收益显著降低）。

如果 Spending Account 的链上数据能够反映 GST 的真实供需，那么说明像我这样的投资型用户占比更大。而如果真实数据无法从链上获取，那就是另一个问题了。

游戏若想可持续性运营，消费型用户必须大于投资型用户。StepN 的定位是 GameFi + SocialFi，但跑步这项运动决定了 Game 的可塑性较差，因此产品应该更多地从 Social 层面培养消费型用户。但截至目前，StepN 还没有展现太多 Social 元素。官方在采访中似乎会更侧重中建立 NFT 市场，而不是在更类似 Web2 的 Social 元素方面发展。

从目前的链上数据来看，如果没有新用户入场，GST 就会处于净流出状态。因此我们有理由担忧一旦投资型用户随着租赁市场开放而涌入，GST 能否承受住抛压。

附：对团队的采访内容的补充

问：目前的用户数与地区？

答：日活约为10万人，月活约为50万人，我们没有放开注册，需要邀请制，由于受限于当地法律法规，并未开放等地区的下载。用户来源排行分别为日本、美国、法国、俄罗斯、英国、中国等。日本有很多 Move to Earn 的游戏传统，因此接受起来很快。大约有30%的用户是加密货币圈以外的。我们不希望有打金工会进入、破坏游戏的生态，因此也一直没有开放租赁市场，也没有取消邀请制、开放自由注册。

问：跨链？未来发展方向？

答：我们马上将跨链到 BSC，跨链到以太坊可能会迟一些。我们的未来发展方向是成为一个 NFT 市场，甚至成为 NFT 领域的最大的交易平台。用户在我们这里不仅可以买鞋，也可以购买其他的 NFT 产品。我们正在开发BSC和Solana上的NFT市场，即将合并平台钱包和本地钱包。

吴说作者?|?吴卓铖

本期编辑?|?Colin Wu

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