「百倍币系列之一」百倍B的摇篮——LSD板块

百倍B系列是我个人觉得在下波牛市中有很大潜力上百倍的B种，这些B种具备高弹性、高行业空间、优秀的基本面逻辑以及市值低的特质，是我们次仓位配置的参考池。注：百倍B系列不代表未来全部都是百倍，但这里面上百倍的概率一定远大于市场上的推荐。另外我做了一个百倍B的打分表格，供大家参考

今天，我带来的第一个百倍B系列是LSD板块，选取LSD的原因很简单，第一是正如我们在十倍B系列中最稳健的十倍B，百千倍B的摇篮所说的那样，上海升级之后LSD板块将迎来确定性的大机会；第二是ETH信标链还没多久，其质押率远低于其他公链；第三则是LSD板块目前还属于格局未完全成熟状态，因此会有很多低市值且有潜力的B种会脱颖而出。

派盾：Arcadia Finance被攻击是由于缺乏无信任的输入验证:7月10日消息，PeckShield发推称，链上保证金协议Arcadia Finance被攻击是由于缺乏无信任的输入验证，黑客利用该漏洞从darcWETH和darcUSDC金库中提取资金。

此前报道，BlockSec旗下Phalcon发推称，Arcadia Finance在以太坊与Optimism上遭遇攻击，损失40万美元。[2023/7/10 10:45:59]

在了解LSD之前，首先需了解一个背景：2020年以太坊信标链上线之后，ETH持有者可以通过质押32ETH成为信标链上的一个节点验证人并获得额外的ETH奖励之后，ETH质押就应运而生。但此种质押方式门槛较高且机会成本较大，因此后续又陆陆续续出现了其他三种质押方案：托管质押、流动性质押LSD与中心化交易所质押，我把四种质押方案的要求、收益及优缺点进行了对比：

日本批准 Web3 白皮书以促进行业发展:金色财经报道，日本执政党自民党的Web3项目小组批准了一份白皮书，列出了发展日本互联网产业的建议。该党 Web3 项目团队秘书长 Akihisa Shiozaki 表示，日本的主要参与者已开始进入该市场。日本移动电话运营商 NTT Docomo 承诺向Web3 基础设施投资高达 6000 亿日元（40 亿美元），主要金融机构正在寻求发行稳定币。

该白皮书建议进一步修改税收法规，并指出已经批准了一项针对代币发行人的重大豁免。其中包括对持有其他公司发行的不会进行短期交易的代币的公司免税。它建议允许进行自我评估，以便投资者可以将损失结转三年，并且只有在将资产兑换为法定货币时才应对加密货币征税。它还建议根据日本的 godo kaisha （一种类似于有限责任公司的业务类型）制定 DAO 法。在 NFT 方面，白皮书提议公私合作，制定梦幻体育服务合法商业模式的指南。[2023/4/6 13:48:34]

可以明显看出LSD质押具备准入门槛低、快速质押以及提供流动性的优点，因此LSD超越了其余三种质押途径，成为最受欢迎的质押方式。

亚利桑那州立法者希望加密货币成为免税财产:金色财经报道，亚利桑那州参议院的立法者正在考虑一项旨在让选民决定虚拟货币是否免征财产税的法案。在 2023 年提交给亚利桑那州参议院第一届会议的立法中，参议员 Wendy Rogers、Sonny Borrelli 和 Justine Wadsack 提议让亚利桑那州居民决定修改该州有关财产税的宪法。如果该措施在立法机关获得通过，选民可以选择是否在 2024 年 11 月在该州免税虚拟货币。

根据亚利桑那州的宪法，所有联邦、州、县和市的财产都是免税的，公共债务、许多家庭用品和某些“原材料或成品库存、未组装部件、半成品或成品”也是如此。根据亚利桑那州国务卿的数据显示，2022 年 11 月的大选有超过 400 万登记选民，该州略微倾向于共和党。立法者在前几届会议上试图推进与加密货币和税收相关的立法，例如 2018 年的法案允许居民在州长 Doug Ducey 否决该法案之前，以加密方式提交税款。[2023/1/25 11:29:25]

一、市场空间足够大。几个角度阐述：1.作为万亿级别ETH的衍生概念，对标L2、DEFI等概念，LSD板块应该具备千亿级别的空间；2.以LDO每天的收入体量看，每年将有2000万美金的营收，参考USDT的营收，LDO也应有数百亿的空间，而LSD板块对应的则应有千亿级别空间。

数据：7000 万 USDT 从 Tether 金库转至 Bitfinex:12月15日消息，Whale Alert 数据显示，北京时间 10:44:51，7000 万枚 USDT 从 Tether 金库转至加密交易所 Bitfinex。[2022/12/15 21:46:26]

二、质押率有明显的成长空间。从当前市场数据来看，目前质押在以太坊PoS机制中的ETH数量占总流通量约15.6%，而大量的公链质押率在50.0%左右，因此以太坊的质押还有很大的上升空间。质押率增长推动矿工收入提升从而带来LSD赛道收入的整体上涨。

三、板块仍未成熟，低市值小B有机会脱颖而出。判断仍未成熟的依据如下：1.目前整个板块市值最大的代B，LDO有75%的市占率却仅不到20亿美金的市值；2.ETH的LSD板块目前质押率仍仅有15.6%的水平，距离大部分公链50%+的渗透率仍有几倍提升空间，因此板块内的竞争才开始；3.目前整个板块的基础设施搭建仍不完善，明显处于早期阶段。

三种思路进行选择：(思路胜于具体的B种，因为基本面是不断变化的）

1.选择质押占比最高的龙头或潜在龙头。根据图表中的数据，我们可以发现，Lido是目前TVL最大的LSD协议，是第二名Rocketpool的13倍，因此短期内很难有lido的地位撼动者。但由于目前LDO的流通市值已约20亿美金、且自身的市占率已经很高、同时还面临众多行业挑战者，因此再百倍非常困难，不符合我们此篇文章百倍B的筛选标准，但其作为十倍潜在B种也是值得关注的。2.选择质押占比低，但发展势头迅猛的代B。如上图所示，TVL增长最快的分别为BNC及HORD，此两个代B满足市值低的特性，且短时间内的TVL增长较快，符合我们百倍B种长期跟踪的筛选池。3.选择质押占比/流通市值占比最大的代B。根据此方法，计算可得的代B仍为BNC。注：表格中的最后一列我乘以了系数10000，便于大家分辨。

LSD板块衍生的百倍机会更多，由于篇幅限制此处就做一个概括性描述，后续会出报告详解。上海升级之后信标链上质押的以太坊可以提款，用户参与质押的意愿增强推动质押率的上升，带来LSDETH这一生息资产规模的扩大。故未来除了可能会出现越来越多的流动性质押协议，围绕LSDETH这一资产的Defi产品以及基础设施也将迎来全新的成长曲线。

今天这个系列，我筛选了一个较高确定性的十倍B种LDO，以及百倍B种BNC，其中对于百倍B的BNC的操作策略如下：买点：今年年底左右跟踪指标：1.基本面的变化：如TVL的增长、市值的变化、市场份额的变化等等2.大盘环境：宏观环境影响大盘尤其是山寨探底的速度，无需多说3.项目上所\技术进展\团队变化等根据前文，我们可具备方法论，同时，我的公众号后续也会给出最新的变化，关注即可。

文章就到这里了，我会在交流群做更仔细的分析，如果想加入圈子，欢迎私信！公众号--阿峰的区块笔记

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