一览Cosmos流动性质押生态：ATOM流动性质押仅占质押量的1.15%

原文作者：蒋海波，PANews

以太坊的质押从?2020?年?11?月开始，直至最近的上海升级才开通赎回功能，随着质押率的上升，质押收益率也在不断下降。截至?4?月?26?日，OKLink?显示，当前整体质押率为?14.54%?，质押的年化收益率为?3.92%?。最大的?LSD?协议?Lido?显示，在加上?MEV?等收益的情况下，过去?7?天通过?Lido?质押?ETH?的?APR?为?5.1%?。

与此同时，一些质押收益率较高的公链可能也值得关注，如?Cosmos。StakingRewards?数据显示，目前?CosmosHub的市值为?33?亿美元，质押市值?23?亿美元，质押收益率?21.92%?。

ATOM?质押率接近?70%?，收益来自区块奖励和交易费费用

ATOM?高达?21.92%?的质押收益率在主要的公链原生代币中几乎是最高的，但是根据通胀调整后的收益率只有?3.58%?，也就意味着?ATOM?的通胀非常高。在这种情况下，如果不进行质押，那么代币持有人的权益将随着时间的推移被大量稀释。

金色午报 | 8月26日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：浙江、Filecoin、Tezos、深圳

1. 浙江省金融机构将逐步提高跨境金融区块链平台业务办理比例；

2. Filecoin大矿工测试第二日，12个节点有效算力超越官方；

3. Tezos通过Harbinger价格预言机改善DeFi基础架构；

4. 安全公司：第二季度基于浏览器的加密劫持活动增加了163％；

5. BM：EOS现在并没有失败；

6. Slack用户宋江：Filecoin所有矿工公开地址降低了被攻击的难度；

7. Tether7天平均转移价值超过比特币和PayPal；

8. 为获站队效忠 詹克团威胁取消员工期权；

9. 深圳前海：力争在区块链等数字贸易应用技术领域形成核心专利千项以上。[2020/8/26]

根据?Cosmos?的规则，ATOM?的质押收益主要来自于以下两个方面。

独家 | Bakkt期货合约数据一览:金色财经报道，Bakkt Volume Bot数据显示，6月10日，Bakkt比特币月度期货合约日交易额为1294万美元，同比上升23%，未平仓合约量为1277万美元，同比上升1%。[2020/6/11]

1、区块奖励。这一部分由?Cosmos?的链上参数决定，包括预期每年铸造的代币数量和预期的区块时间，决定了每个区块铸造多少代币作为奖励。根据?Cosmos?的规则，ATOM?每年的通胀率在?7%?～?20%?之间，旨在将质押率维持在?67%?。如果质押的?ATOM?占总量不足?67%?，通胀率将以每年?13%?的速度增长，直至?20%?。如果质押的?ATOM?占总量超过?67%?，通胀率将以每年?13%?的速度降低，直至?7%?。截至?4?月?26?日，ATOM?的质押比例为?69.75%?，那么?ATOM?的通胀率应该在下降过程中。需要注意，虽然链上参数会指导平均出块时间，但实际运行中出块时间有所差异，这也将使实际的区块奖励和预期可能不完全相等。

独家 | Bakkt期货合约数据一览:金色财经报道，Bakkt Volume Bot数据显示，3月11日，Bakkt比特币月度期货合约单日交易额为901万美元，环比下降4%，未平仓合约量为735万美元，环比下降10%。[2020/3/12]

2、交易费用。这部分是指包括?CosmosHub?中的交易费用，交易费用带来的质押?APR?将随着网络的使用情况变化。如果验证器产生的是高手续费区块，那么奖励也会高于低手续费区块。

ATOM?的高通胀对仅持有代币而不进行质押的用户非常不利。2022?年?9?月，Cosmos?开发商?Tendermint?在?Cosmoverse?大会上发布ATOM2.0?版本的白皮书，但随后?Cosmos?论坛ATOM2.0?：CosmosHub?新愿景的提案被拒绝。在代币经济学方面，该提案希望在?36?个月的时间里逐步减少?ATOM?的发行量，并铸造代币补贴?CosmosHubTreasury。说明团队有意减少?ATOM?的通胀，但尚未有能够落实的方案。

Bakkt期货合约数据一览:金色财经报道，Bakkt Volume Bot数据显示，上周Bakkt比特币月度期货合约总交易额为5200万美元，未平仓合约量为940万美元。[2020/3/9]

Stride

Stride?是专为流动性质押而创建的区块链，目前已支持?Cosmos?生态?ATOM、OSMO、JUNO、STARS、EVMOS、LUNA、INJ?的流动性质押，并计划支持所有与?IBC?v3兼容的?Cosmos?生态。为了方便用户进行操作，Stride?可以在没有原生代币?STRD?作为?Gas?费的情况下发起质押。以下是?Stride?的相关数据。

TVL：目前?Stride?的?TVL?为?2983?万美元，主要为?2150?万美元的?ATOM。

LSD：stToken，奖励积累在代币中。

独家 | Bakkt期货合约数据一览:金色财经报道，Bakkt Volume Bot数据显示，上周（2020年第6周），Bakkt比特币月度期货合约周交易额为7300万美元，环比下降3%；最大未平仓合约量达到1582万美元，环比上涨36%。[2020/2/10]

收费：?10%?。

赎回方式：在?Osmosis?等?DEX?上卖出或等待?21?～?25?天。由于?Cosmos?的取消质押需要?21?天，且规定不能在?21?天内?Unbonding?超过?7?次，因此?Stride?每?4?天执行一次?Unbonding?操作。

流动性和激励措施：Stride?这条链目前仅用于提供流动性质押服务，并没有配套的?DEX?等基础设施，因此需要在?Osmosis?或其它链的?DEX?上提供流动性。stATOM?的主要流动性在?Osmosis?上，stATOM/ATOM?交易对的流动性为?2394?万美元，APR?为?27.3%?，挖矿奖励以?STRD?和?stATOM的方式发放。

支持资产：ATOM、BNB、ETH。

TVL：?569?万美元，包括?312?万美元的?ATOM?和?258?万美元的?BNB，ETH?的质押现已暂停。

LSD：stkASSETs。

收费：?5%?。

赎回方式：有立即赎回选项，但流动性不多。

流动性和激励措施：在?Dexter?上?stkATOM/ATOM?交易对的流动性为?101?万美元，APR44.87%?；在?Osmosis?上?stkATOM/ATOM?交易对的流动性为?104?万美元，APR39.56%?。

支持资产：Cosmos?生态中的?ATOM、OSMO、REGEN、STARS?的质押。

TVL：?186?万美元，其中的?ATOM?价值?116?万美元。

LSD：qAsset。

收费：?3.5%?。

赎回方式：只能交易卖出，暂时不允许赎回。

流动性：在?Osmosis?上无流动性，Canto?链上?Velocimeter?中?stATOM/qATOM?交易对的流动性约为?9000?美元，APR29%?。

支持资产：ETH、ATOM、MATIC、BNB、FIS、SOL、IRIS、HUAHUA。

TVL：?3442?万美元，主要为?3260?万美元?ETH，质押的?ATOM?价值?71.9?万美元。

LSD：rToken。

收费：?5%?。

赎回方式：交易卖出。

流动性：在?StafiHub?的?rDEX?中，rATOM/ATOM?交易对有?50.8?万美元的流动性，但流动性挖矿已结束。

小结

目前?Cosmos?生态中的四个流动性质押协议?Stride、pSTAKE、Quicksilver、StafiHub?均有自己的链，质押的?ATOM?价值分别为?2150?万美元、?312?万美元、?116?万美元、?71.9?万美元。通过流动性质押的?ATOM?只占质押?ATOM?的?1.15%?，与以太坊上?Lido?自身就占?ETH?总质押量的?30%?相比，ATOM?的流动性质押还有很大的增长空间，这可能也是因为?Cosmos?生态的?DeFi?发展较落后，流动性代币缺乏应用场景。

几个?ATOM?的流动性质押方案都比较类似，都自动将收益复投，并将价值累积到发行的?LSD?代币中。根据目前的情况，Stride?已成为目前?Cosmos?生态?LSD?赛道的龙头，质押量远超其它项目，且业务聚焦于?Cosmos?生态的质押。但?Stride?目前的质押量也比较少，未来还可能面临?Lido?等新玩家的竞争。

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