杠杆正在降低比特币市场——为什么比特币价格看涨

比特币。资料来源：土坯

比特币市场的一项杠杆指标刚刚跌至2021年底以来的最低水平，这表明引发波动的投机者正越来越多地被赶出市场，这意味着这个全球市值最大的加密货币未来可能会风平浪静。V星：LST9074

加密货币分析公司CryptoQuant的“预计杠杆率”(ELR)刚刚跌至0.195，为2021年12月以来的最低水平。

这低于去年11月加密货币交易所FTX崩盘前的峰值0.4，这是比特币触及2022年熊市低点15,000美元的催化剂。

CryptoQuant计算其ELR??的方法是将未平仓的永久比特币期货合约头寸的美元价值除以衍生品交易所持有的比特币代币数量。V星：LST9074

Gate上线JASMY、SLP杠杆交易:据官方公告，Gate已开通JASMY、SLP杠杆交易和理财服务。Gate的理财和借贷市场是一个用户对用户的借贷平台，平台不参与任何借贷和放贷。[2021/7/15 0:54:21]

较低的数字意味着衍生品交易所的交易员开设的杠杆头寸与他们在交易所拥有的代币数量成正比，这基本上意味着市场上的投机活动较少。V星：LST9074

较低的杠杆率可能对比特币有利V星：LST9074

从上面可以看出，CryptoQuant的ELR与BTC价格之间的关系很弱。

BitSG币星杠杆ETF行情:截至6月22日14:00（GMT+8），杠杆ETF专区BTC3L/USDT当前净值0.186美元，涨幅1.69%；

ETH3L/USDT当前净值0.083美元，涨幅5.57%；

XTZ3L/USDT当前净值0.055美元，涨幅3.38%；

ETC3L/USDT当前净值0.232美元，涨幅2.15%；

EOS3L/USDT当前净值0.135美元，涨幅2.42%；

LTC3L/USDT当前净值0.315美元，涨幅2.67%；

BSV3L/USDT当前净值0.151美元，涨幅2.51%。

ETF全称为Exchange Traded Fund，目前BitSG币星已经上线BTC、ETH、EOS、XRP、BCH、BSV、LTC、ETC等多个币种。[2020/6/22]

当比特币在2021年底创下历史新高时，ELR处于当前水平附近，之后ELR在比特币价格达到20,000美元左右时达到顶峰。

行情 | MXC抹茶杠杆ETF大数据：BTC多空持仓比为14.16：1 看多情绪依旧强烈:据MXC抹茶官方数据，截止2月2日12时，MXC抹茶杠杆ETF主要品种BTC多空比为14.16：1，BCH为1.15：1，BSV为0.83：1，ETC为0.16：1，EOS为1.32：1，LTC为0.1：1。杠杆ETF是MXC抹茶借鉴传统金融推出的永续杠杆产品，提供3倍杠杆，无需支付保证金，购买“L”表示做多，购买“S”表示做空，目前已上线包括BTC、BCH、BSV、ETC减产概念在内的12个品种。[2020/2/2]

但较低的ELR仍然可能对比特币价格有利，因为当市场过度杠杆化时，这可能引发波动。

更高的波动性会阻止投资者。未来较低的波动性可能是吸引新散户和机构投资者进入该领域的关键因素。

ELR的下跌是在周三比特币价格因清算引起的剧烈波动之后出现的。V星：LST9074

根据比特币期权市场定价，未来较低的波动性似乎正是投资者所期待的。V星：LST9074

7、30、90和180天到期的平价(ATM)比特币期权的隐含波动率均在45-55%的范围内，接近历史低点。

主导衍生品交易所Deribit的比特币波动率指数(DVOL)也接近历史低点，目前水平约为55。V星：LST9074

比特币市场杠杆的替代指标也在下跌。

比特币期货市场未平仓合约的美元价值与比特币市值的比率最新约为0.0176。V星：LST9074

这是根据TheBlock的数据得出的，该数据显示周三比特币期货的未平仓头寸约为97亿美元，而比特币的收盘市值约为5500亿美元。V星：LST9074

2022年11月一日，比特币的收盘市值刚刚超过3930亿美元，未来未平仓头寸约为115.6亿美元，这一比率处于接近0.03的更高水平。V星：LST9074

从历史上看，投机者和比特币“游客”的流失与市场找到低点然后开始复苏是一致的，然后价格动量相关的FOMO然后吸引了新一波的投机者和“游客”。V星：LST9074

这就是为什么链上分析师喜欢监控RealizedHODLRatio等指标，该指标反映了1周前代币与1-2年代币中持有的BTC财富之间的平衡。V星：LST9074

从加密货币分析公司Glassnode提供的上图中可以看出，该比率趋于与熊市底部一致，表明信念较弱的投机者和游客已被淘汰，较高比例的高信念长期持有者仍然存在.

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