美联储加息,六月有望暂停加息,银行爆雷助力BTC和ETH上涨

今天凌晨美联储结束了很有可能是最后一次的加息，这个结果并不出乎意料，再次加息25个基点后美联储完成了从去年三月到现在10次共500个基点的加息，中端利率也维持在了5.25%。虽然在昨天的问答中多次有记者提问是否会在六月暂停加息，鲍威尔都并没有给出明确的答案，但是从美联储公布的声明中可以看到删除了三月的“预计一些额外的政策收紧可能是适当的这一条目”，这个动作会被市场认为六月暂停加息的概率还是很大的，重点还是要看接下来五月和六月的非农数据，毕竟从鲍威尔的问答中可以看到美联储对于劳动力的数据非常敏感，并认为强劲的劳动力市场不利于降低通胀。

而大家更加关心的减息问题，起码从这次鲍威尔回答的情况来说，并没有考虑减息的可能，甚至是有记者提问3%的通胀是不是可以接受，以及从3%到2%可能会破坏经济和就业的问题下，鲍威尔的回答都非常的直接，接受3%的通胀并不在美联储的考虑之中，2%才是最终的目标，而且在这次的问答中鲍威尔多次明确要维持2%的通胀目标不动摇。也就是说从目前美联储的策略来说通胀没有下降到2%是不会考虑到减息问题，所以2023年内除非是会再出现影响美联储判断的黑天鹅，否则年内减息的可能性从现在来看并不大，不但如此鲍威尔还强调了缩表的重要性以及要继续维持缩表的情况。

对于经济衰退和银行业的问题来说，鲍威尔认为美国的经济很有可能会进入温和衰退，但不排除全面经济衰退的可能，这看上去虽然像是废话但实际上却说明美联储对于通胀会更加的在意，甚至是不惜把美国的经济拉向衰退，而对于银行业的问题来说，虽然鲍威尔认为在完成了第一共和的收购后，美国的银行业问题会得到大缓解，但地区银行仍然是关注的重点，而就在这段话落下的两个小时后昨天我们关注的两家地区银行中的西太平洋银行就传出要出售的信息，进而带动了地区银行的不稳定，并且加重了纳指期货的负担，导致下跌收盘。

美联储：加密生态仍缺乏有力监管，DeFi尚不会引发系统性风险:9月4日消息，近日，美联储研究机构发布2篇新论文探讨加密生态监管问题及其对传统金融体系的相关影响。论文指出，在适当的情况下，监督、要求其提升透明度以及对资本和流动性要求可以提高数字资产生态系统中实体的弹性，目前的中心化交易平台通常不受到上述条件的约束。此外，关于系统性风险方面，其结论认为，虽然加密生态系统容易产生金融漏洞，但因为数字资产生态系统暂不提供核心金融服务，且与传统金融系统的关联性有限，故目前尚不会引发系统性风险。[2022/9/4 13:07:29]

不过银行业的问题历来都是利好BTC和ETH的，尤其是因为储户对于银行的不信任而增加对BTC的了解和购买，所以当鲍威尔讲话后市场低迷而地区银行又在雪上加霜的时候，BTC和ETH走出了与美股完全不同的上涨趋势，继续和黄金一起成为避险资产的选项之一，也正是因为如此BTC一气呵成的冲破回29,000美金的上方，而ETH也会到了1,900美金上方，对于很多短线的小伙伴来说，新增加的一个参考指标就是美国区域银行的风险程度，毕竟银行业是一场信心游戏。按照这种悲观预期的速度，没有一家地区性银行能够在坏消息或坏数据中幸存下来，因为股价不可避免地会暴跌，存款会被提取。对金融机构的信心是几十年建立起来的，但几天内就被摧毁了。

而对于整体的风险市场来看，虽然鲍威尔的讲话中并没有明示或者暗示会在六月暂停加息，但市场仍然作出了足够的预期，目前市场因为担心地区银行的爆雷而出现悲观预期，但如果接下来两个月的非农数据显示劳动力市场有降温的可能，会进一步提振市场的情绪，短期方面今天美股闭盘后也就是明天凌晨四点会公布苹果的财报，在很大程度上会左右包括BTC和ETH在内价格的走势。明天晚上20点30分也会公布美国四月的非农数据，但因为在六月的议息会议前还有五月非农数据的公布，所以明天的数据虽然会对情绪造成影响，但并不会直接影响美联储对于六月货币政策的决定。

美联储会议纪要：可能在11月中旬或12月中旬开始缩债:据美联储会议纪要，可能在11月中旬或12月中旬开始缩债。缩减购债计划可能在2022年年中结束。许多与会者强调，经济状况可能有理由在未来几年将利率维持在或接近其下限。 其中一些与会者认为2022年通胀可能会继续上升，并存在上行风险。 （金十）[2021/10/14 20:27:32]

回到币市本身的数据来看，再次展现出了机构和专业投资者的前瞻性，尤其是对于美国地区银行问题的判断使得这部分投资者即便是价格出现下浮的时候都没有明显的看空趋势，到目前CME的BTC期货价格已经突破了29,200美金，再次超过了Coinbase的现货100美金以上，并预期如果继续出现地区银行的爆雷很有可能会继续利好BTC的普及和关注。而ETH在CME的价格虽然没有BTC上涨的幅度高，但仍然是处于正溢价的趋势，只是明显的能感觉到资金更多的在BTC上，所以ETH的溢价只有五美金左右。尤其是从ETH和BTC的汇率来看，在ETH并没有新的叙事情况下，资金还是偏爱BTC，尤其是从银行出来的避险资资金，更是集中在BTC上，虽然不会对于ETH的情绪有打击，但对于ALT来说，可能会不太好过。

而从当前五月交割期权的数据来看，BTC的最大痛点还是在28,000美金没有任何的变化，空多比从昨天的0.34上升到了0.36，小规模增加了看空或者是对冲做空，BTC的趋势，名义资金维持在20亿美金左右，有大概3,000万美金左右的增幅。ETH也是同样，最大痛点在1,800美金没有变化，空多比维持在昨天的0.35，名义资金也是在10亿美金左右，也是出现了小幅的上涨。所以通过期货和交割期权的数据来看目前市场的情绪还是较为稳定，虽然期权中出现了更多疑似看空的迹象，但机构和专业投资者还是一致看好BTC和ETH的后续走势。

美联储副主席夸尔斯：美联储对稳定币有强烈的监管兴趣:美联储副主席夸尔斯：我们不能假设美联储应该发行央行数字货币，任何创建美国央行数字货币的提议都必须解决高门槛的问题，美联储对稳定币有强烈的监管兴趣。 （金十）[2021/6/29 0:12:46]

从BTC和ETH的链上数据来看，首先是从昨天中午12点到今天中午12点BTC的链上转移数据，看绿字可以发现24小时内BTC在链上的移动超过了16万枚，已经算是较高的单日转移数据了，但主要还是能看到成本在22,000美金左右的BTC出现了将近10万枚的地址变化，而从细节数据来看，确实有超过11.4万枚BTC在昨天晚上美股开盘后发生了转移，但仅仅是Bitfinex内部转移而已，并不是用户形成的抛压或者提现数据。另外从15,000美金下方的整体获利筹码以及50,000美金上方的亏损筹码所组成的长期持有BTC并没有因为美联储的加息和鲍威尔的讲话而加大减持的力度，这24小时中平均每小时的减持不到58枚BTC，仍然是较低的工作日数据，而31,000美金上方的整体亏损筹码为代表的中长期持有BTC，则出现了少量提升的迹象，平均每小时的减持超过了103枚BTC，但也在正常的数据范围之内。

因此从持仓超过155天没有移动的长期持有BTC的走势中可以看到，长期持有者对于宏观情绪几乎没有任何的兴趣，更多的投资者继续以持有为主，当前已经有超过1,434.1万枚BTC在将近6个月的时间中没有发生地址变化，这个数据相比昨天提升了1万枚BTC，占总流通量比例的74.06%以上，继续突破了历史新高。明显可以看到即便是从去年11月以后已经处于获利的BTC都没有更多的离场需求，反而是继续向着长期持有的方向移动。

美联储资产负债表首次突破 8 万亿美元:据美国央行公布的每周统计数据显示，美联储资产负债表首次突破 8 万亿美元，相比于 2020 年 3 月疫情爆发时已接近翻倍。美国央行上周宣布将开始通过紧急贷款工具出售在大流行期间购买的公司债券和交易所交易债券，但美联储货币政策委员会承诺将继续以每月约 1200 亿美元的速度购买美国国债和抵押债券，直到委员会在实现就业率最大化和物价稳定目标方面取得实质性进展。[2021/6/12 23:32:44]

所以在长期持有者更少参与到换手的情况下，目前抛压的主力仍然是来自于短期持有的BTC，尤其是成本在27,000美金上方BTC出现了明显的抛压迹象，这个数据相比前几天来看明显的是较早期的获利者会更看好BTC的走势。而且从细节数据来看，虽然BTC的价格出现了上升的趋势，但仍然有更多的亏损筹码转移到交易所中，截止到今天早晨八点，这个数据从昨天的48.27%上升到了59.31%，提升了超过10%，这部分的抛压很有可能是在鲍威尔讲话前后投资者作出的反应。获利筹码的减持被压缩到了只有38.32%。

从URPD的数据来看，昨天还在说如果28,500美金的单一存量超过3,500美金的75万枚BTC，那么从历史数据来看，除非是一直上涨，而一旦回落到28,500美金或者以下就很有可能会引发情绪上的抛售，而因为存量集中所以一次性较大幅度的抛压可能性也会上升，对于价格走势并不友善。从向上来看目前已经进入到29,000美金，如果不能一蹴而就突破的话，就需要消磨来自上方和下方的抛压，尤其是等下看资金量的情况，如果购买力不够充足虽然不会影响价格的上涨，但上涨的幅度必然有限。

观点：美联储讲话短期内不会对比特币价格产生影响:加密货币分析师Joseph Young今日发推称，我倾向于认为美联储的讲话在短期内可能不会对比特币价格产生太大影响。一些策略师认为，除非美联储采取行动，否则市场不会相信主要货币政策会改变。当然，从长远来看，它是比特币的催化剂。[2020/8/27]

另外从转移到交易所的BTC抛压来看，虽然相比昨天有少许的提升，但考虑到议息会议和鲍威尔讲话带来的市场波动，这点提升量也不算什么，尤其是和前半年相比最多也就是中位数，并没有引发太大的抛压，有22,700余枚BTC转移到交易所，而从交易所提现的数据来看，几乎和昨天没有差距，有23,200余枚BTC离开交易所，虽然还是能覆盖整体的抛压，但明显看到提现量也代表着购买力出现的萎缩，目前来看还是只是购买情绪还是处于较为乐观的。

而ETH转移到交易所的数据又和BTC又些不同，毕竟最近一段时间更多的资金还是集中在BTC，所以当情绪发生变化的时候，BTC的抛压比例也会上升。而ETH因为资金较少，反而抛压量是在逐渐降低的，截止到今天早晨八点只有16.2万余枚ETH转移到交易所，仅仅和周末的数据相当。而抛压的降低带来的也是提现数据的降低，在同一时间内从交易所提现的ETH也是周内最低的数据，甚至相比前六个月都是处于较低的水平，但仍然有超过21万枚ETH从交易所离场，说明ETH也和BTC一样，购买情绪都维持的不错。而且随着抛压的降低，新从ETHPOS中解除的验证者数量也不多，到今天早晨八点为止只有319名，也就是只有1万枚ETH左右在排队离场，而新成为验证者的数量则大幅提升，到了5,111名，已经是自上海升级结束以后的第三高度，有163,552枚ETH进入到被动锁仓。

接着是主力稳定币的市值和购买力的数据，从截止到今天早晨八点的最近24小时数据来看，USDT的市值增加了4,500万美金，仍然是处于上升的状态，也代表了疑似欧洲的投资者在继续加大对于币市的关注，但很有可能是因为美联储议息会议的避险，所以转入的资金量出现了下浮，更多的数据还是要看下周以后。相对于代表欧洲资金的USDT来说，USDC和BUSD的市值变化就继续代表着美国美元资金的离场，毫无悬念USDC的市值再次减少了超过1.2亿美金，而BUSD的市值也下降了超过6,000万美金。美元资金的离场代表了美国人继续不看好接下来的市场走势。不过有趣的是疑似孙宇晨提供的TUSD也并没有较大规模离场的迹象，仅减持了6,000万美金左右。整体主力稳定币的市值再次回到了下降通道。

从购买力的数据来看虽然USDT的购买力有少量的提升，但考虑宏观情绪造成的波动，这点资金量确实太少了，相比以往的议息会议时减少量还是蛮高的。说明现在整体的情绪确实不高，也影响了资金量，只有不到6.5亿美金进入到了交易所中，而USDC的数据也也不好，甚至还低于昨天的资金量，只有6.6亿美金转移到交易所中，这最近的资金量是越来越低了。

最后就是BTC和ETH高净值投资者的持仓情况，从昨天的数据来看，随着BTC价格的拉升，高净值投资者处于较大程度的增持趋势，但通过细节数据我们知道有Bitfinex的大幅站内转账，很有可能是钱包归集，所以未必是真正的高净值用户持仓。而ETH的数据走势差距也不大，也是在价格上涨的时候出现高净值用户的增持，然后就开始逐渐减持。

在看完今天所有的数据后可以看到虽然有暂停加息的利好预期，但正在被逐步发生的银行问题所击溃，美股和股指期货都受到银行问题的较大冲击，避险情绪越来约旺盛。而对于BTC和ETH来说虽然吃到了储户的信任福利，尤其是近期地区银行的不稳定很有可能会继续提供BTC和ETH上涨的动力，但仍然需要注意的是，明天凌晨的苹果财报以及明天晚上的非农数据都是在短期会改变投资者情绪的，近期短线的波动可能不会太小。

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