比特币正在进入前所未见的周期

很多人应该发现了，自从312以后，币价的走势与美国资本市场的联动越发紧密了起来。但在312之前，整个币圈几乎都是在自己的周期里活动。

因为没有什么外来者。早年的VC基本都是由行业内过去的既得利益者和互联网过得不算太好的VC构成。

区块链的叙述也没有那么丰富，BTC产币多又都在矿工手上，他们联合起来可以决定很多事情。

但USDT以及DeFi发展起来以后，币圈的门已经被打开了。

更多的华尔街大佬通过USDT和DeFi开始进入币圈，同时基础建设的兴起，让行业的叙事想象力越来越大，敞口也越来越多，越来越大，比如web3.0、元宇宙、NFT、DAO等等。

过去在熊市中，除了合约爆仓，有听过关于顶级DeFi的清算吗？除了CEX暴雷，监管问题，有听过因为CeFI机构带动行业出现现在这样的暴跌吗？又或者之前经历过像LUNA这种数千亿市值几天之内灰飞烟灭的故事吗？

USDT占比特币交易比重约为61.76%:金色财经消息，据cryptocompare数据显示，目前比特币交易情况按照交易币种排名，排名名第一的是USDT，占比为61.76%；排名第二的是美元，占比为13.84%；排名第三的是日元，占比为6.31%；排名第四的是BUSD，占比为4.08%；排名五的是欧元，占比为3.79%[2020/12/12 14:59:31]

没有的。

朋友们，我想我们现在正在进入一个崭新的周期。

一个加密经济和其他宏观经济交织在一起的周期，是真正意义上进入“全球资本圈”中，接受来自整个世界的经济波动。

并且这是一种对抗。

是加密货币和美联储的对抗，也是加密货币对传统市场的对抗，是去中心化接受中心化的对抗。并且在这次的行情当中，我们应该从DeFi上，看到加密在这种量级中“对抗”获胜的机会。

数据：全球比特币ATM安装总数达8616台:CoinATMRadar统计数据显示，7月1日以来，全球共新安装了95台比特币ATM。截止7月12日，比特币ATM机在全球的部署数量已达8616台。[2020/7/13]

易地而处，如果是在传统资本市场经历币圈去年5~6月份的事故，可能就会变成全世界的事故。我们带入角色推演一下。

*借贷方

币圈是头部的DeFi协议项目：MakerDAO、AAVE、Compound、Curve。

CeFi中则是银行：摩根大通、高盛、美林。

*肇事机构

币圈：3AC、Celsuis、BlockFi

动态 | 韩国在Localbitcoins的比特币交易量创下新纪录:据bitcoinist报道，截至5月25日当周，韩国人在P2P交易平台Localbitcoins的交易量创下新纪录，交易了价值超过2.175亿韩元（约合183,500美元）的比特币。与此同时，Coinhills的统计数据显示，韩元是交易比特币的全球第三大最常用的法币，占2.81％。此外，根据数据公司Messari最近引用的一份报告，去年加密货币市场的韩国投资者数量已从6.4％增加到7.4％。[2019/5/28]

华尔街：雷曼兄弟、LTCM

*事故类型：

高杠杆下的亏损所带来的连环清算。

在华尔街，也就是传统金融当中。美林、高盛、摩根都因为LTCM极高的投资回报违背了原则，为LTCM提供了没有安全垫的贷款。最终LTCM破产，高杠杆带来连环清算。

日本最大的电子消费零售商试行比特币支付:日本最大的电子消费产品零售商Yamada Denki与该国最大的数字货币交易所Bitflyer合作，试用比特币付款。最初，比特币支付将在该公司在东京的两家商店被接受，但该公司计划未来面向全国推出数字货币支付选项。[2018/1/29]

结果：银行自己都出了问题，整个金融链条中无一生还，大面积影响世界经济。

在币圈分了两个部分。CeFi链路：在DeFi中活跃的中心化机构，因为3AC过去的辉煌而违背原则的为3AC提供没有安全垫的贷款。最终3AC破产，高杠杆带来连环清算。

结果：借贷方自己都出了问题，整个金融链条无一生还，大面积影响币圈经济。

DeFi链路：在DeFi协议中，顶级去中心化项目并没有因为3AC的名望而违背规则提供贷款。所有人都遵循着协议的清算线和抵押率进行借贷。

结果：DeFi协议正常执行清算规则，金融链路的风险到此为止。

这都是实际发生过的事情，足以证明去中心化的DeFi能解决P2P信任危机。而这，就是对抗传统最有力的武器。

过去的DeFi因为“相性”的吻合，为加密行业带来了华尔街的关注，推动了币圈的发展。但你会发现过去的行情中，layer1的表现实际上是要优于DeFi蓝筹的。这其实是叙述结构的问题。

到目前为止，一方面是DeFi的金融属性很轻易地就被华尔街大佬们玩明白了，很难有更好的赚钱效应，更多的都是当成了“理财产品”；另一方面则是围绕DeFi的叙述，大部分是因为它能给layer1带来用户和流动性。

按照投资第一性原则，就变成了layer1＞DeFi；但除了以太坊，其他的layer1并不能为DeFi带来更多的价值。不能为DeFi提供更多的TVL和流动性。

这都是过去的故事，现在，币圈正在跟整个全球资本市场融合。

更多的钱会因为DeFi涌进行业，当DeFi出现了新的故事，尤其是现在AAVE、uniswap、CRV们开始跨链部署、DID和加密社会化以后，DeFi是能够真正更好更安全更公正的解决更多普通用户的财务问题。

DeFi又会为行业带来新的行情。

那时候，投资的逻辑又会发生改变。

不再只关注TVL，或者不再是因为质押奖励，而是因为真实需求而锁仓。价值赋能开始超过价格赋能，项目方开始专注于产品，不再执着营销和上市。

但人性不会变，如果出现牛市，不管是项目方、投资人最关注的就是价格，牛市也不可能去专注产品。能提供让项目方专注产品环境的时候，恐怕只能是现在这段时间了。

我一如既往地相信，币圈的未来始终光明。因为区块链所带来的去中心化愿景一定会被全球的人所需要。

即便是过程比想象中更曲折。

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哦对了，刚整理完的时候瞟了一眼行情，现在，以太坊又回升至2K，接下来，就是BTC和ETH的吸血行情了。

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