交易所永续合约的对比-ODAILY

编者按：本文来自Deribit德瑞的交易课，星球日报经授权发布。

永续合约是一种类似于期货合约的衍生品合约。但与传统期货合约不同的是永续合约没有到期日。

Deribit于2018年8月推出了比特币永续合约，一经推出立即成为平台上交易量最大合约产品。永续合约在某些交易日甚至可以占总交易量的80％。

在本篇文章中，您可以看到Deribit的BTC永续合约与市场上其他永续合约的区别。

01资金费率

资金费率是永续合约的特点之一，其可以使永续合约的价格尽可能接近比特币的价格。

如果永续价格高于指数价格，则多头向空头支付资金，反之亦然。这将使产品对多头减少吸引力，对空头更具吸引力，从而将永续价格推回到指数价格水平。

报告：美国、韩国、俄罗斯中心化交易所访问量最大:12月12日消息，据火币研究(Huobi Research)发布的2022-2023年“全球加密行业概述和趋势”年度报告，美国、韩国和俄罗斯的用户共占加密货币中心化交易所(CEX)的22%。这一估计是基于前100家交易所的活跃用户、交易深度、交易量和可靠性数据得出的。就产生CEX流量的加密用户的绝对数量而言，美国的份额超过9%，处于领先地位，韩国、俄罗斯、土耳其和日本紧随其后，分别为7.4%、6.1%、5.6%和3.8%。

该研究进一步表明，与上一年相比，2022年CEX的整体市场规模下降明显。独立访客数量下降了24%。“持续低迷的市场状况和贬值的资产都让现有用户感到沮丧，”报告阐述道。与此同时，新用户增长从2021年的1.94亿下降到2500万。[2022/12/12 21:38:57]

为了使资金费率机制更有效，Deribit采用了持续计算资金费率并支付资金的机制，这一点与市场上其他产品有重要区别。

2500枚BTC从未知钱包转入Coinbase交易所，价值约8726万美元:WhaleAlert数据显示，北京时间1月12日12:36左右，2500枚BTC从未知钱包转入Coinbase交易所，价值约8726万美元，交易哈希为：b65ab2d6647c103550b1a4ab69e9dbaeac6690f23f7dd6a81cd19bd1bd60b007。[2021/1/12 15:59:08]

持续的资金费率机制确保了永续和指数价格之间更加贴近，减少了资金费率的不合理波动。

加密货币交易所Exmo已支持Visa和万事达卡存款:加密货币交易所Exmo已开始支持Visa和万事达卡存款方式，用户可使用这两种渠道存入美元、英镑和欧元，存款资金数分钟内即可用。（Cryptimi）[2020/8/31]

02指数价格

指数价格是永续合约的另一个特点，用以计算目前合理的比特币现货价格，强制平仓等操作均采用指数价格作为参考。

韩国Upbit交易所为Naver和Daum提供加密货币行情信息服务:韩国加密货币交易所Upbit的运营商Dunamu在业内率先在Naver、Daum和KakaoTalk中提供加密货币市场行情信息服务。如果在Naver和Daum的搜索窗口输入加密货币的名称，则可以直接在结果屏幕上查看到其搜索的加密货币行情信息。在KakaoTalk中按聊天窗口文本框右侧的“＃”符号并输入加密货币名称的话也可以查看到相应加密货币行情信息。当用户搜索特定的加密货币时，便可以看到其当前行情、当日最高价、当日最低价和交易价格。[2018/3/14]

Deribit的指数价格选择了目前最主流的几个交易所的现货价格进行参考，剔除了价格最低和最高的交易所后进行平均，从而确保Deribit比特币指数价格跟踪真实的比特币现货价格，能免受某些成分价格异常变动的影响。

进一步讲，Deribit指数价格可以很大程度上避免由于各种异常市场行为造成的强制平仓。

03清算

在Deribit，我们相信所有人需要一个公平透明的市场，我们也将这个原则作为我们的运营原则。

杠杆交易是一种高风险投资，需要优秀的风险管理来降低这种风险。因此，我们开发了一种增量清算系统。

一旦账户没有足够的保证金来维持其仓位，Deribit清算系统将开始平仓其中的一小部分仓位。一旦维持保证金低于保证金余额，强制平仓就会停止。

这确保了当强制平仓能够以更有利的价格执行时，该仓位不会在破产时平仓。

我们的保险基金还会提供额外的安全保障，用于弥补强制平仓时的额外损失。

直到今天，我们还没有发生过任何一次投资者分摊的情况。

04其他特点

Deribit提供了市面上最优惠的挂单手续费回扣。因为我们相信所有市场参与者应该平等，所以Deribit为所有人提供相同的挂单手续费回扣。

我们的子账户系统允许交易者在同一交易产品上拥有多个独立的仓位。如果交易者想要将某些交易策略分开单独处理，那么这个功能将会特别方便。

今年Deribit也推出了以太坊永续合约产品，欢迎用户使用。

我们很高兴客户使用我们的产品，我们将继续努力为用户提供市场上最好的加密衍生品交易服务！

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